中俄能源合作总体评价 - 中俄能源合作是两国经贸合作的“压舱石”和务实合作的重要基石，已成为互利合作的典范 [1] - 两国能源合作基础牢固、效益显著，拥有广阔空间和巨大潜力，全面能源合作伙伴关系将进一步深化 [1] - 在国际局势变化背景下，中俄能源合作基本盘未动摇，计划进一步扩大合作领域并深化双边能源联系 [2] - 中俄能源合作为全球能源安全注入稳定性，共同维护全球能源产业链供应链稳定畅通 [3] - 合作构筑了两国关系发展的坚实桥梁，为全球能源治理体系转型提供了重要范式 [4] 天然气合作进展与规划 - 中俄东线天然气管道“西伯利亚力量1号”自2019年通气至2024年11月，已累计输气超过780亿立方米 [1] - 该管道2025年实现满负荷运行后，年输气量将达到380亿立方米，可满足约1.3亿户家庭的用气需求 [1] - 俄罗斯天然气工业股份公司表示，“西伯利亚力量”管道日供气量已提前达到合同规定的最高水平 [1] - 2024年9月，俄气公司与中石油签署战略合作协议，同意将“西伯利亚力量”管道年供气量从380亿立方米提升至440亿立方米 [2] - 双方同意将“远东”线路的年供气量从100亿立方米增加至120亿立方米 [2] - 俄气公司预计，未来中国天然气消费的长期增长将保持强劲势头 [2] 石油合作进展与规划 - 2024年4月，中俄签署《2025年能源合作路线图》，计划将中俄原油贸易量提升至3000万吨 [2] - 此举将进一步巩固中国作为俄罗斯最大原油出口市场的地位 [2] - 俄罗斯石油公司首席执行官指出，分析机构预测到2030年，中国的石油进口量可能每日增加140万桶 [2] 其他能源领域合作 - 俄罗斯正在提高对中国的煤炭供应量 [3] - 两国专家在核电站建设、环保清洁能源开发等领域合作顺利，共同致力于提升能源开采与加工技术 [3] - 两国还计划在可再生能源、低碳能源、氢能、储能等先进技术领域深化合作 [3] 合作背景与战略意义 - 俄罗斯总统普京表示，俄中正在燃料能源领域推进多个对两国经济与科技发展具有重大意义的大规模联合项目 [1] - 双方商定支持两国企业在石油、天然气、煤炭、电力等领域深化合作，持续推进能源基础设施互联互通 [2] - 俄罗斯副总理诺瓦克指出，俄罗斯是中国可靠的石油和天然气供应国，两国将继续积极拓展能源协作 [3] - 中方反对将国际能源贸易政治化，俄方赞赏中方所持的这一建设性立场 [3] - 俄罗斯石油公司首席执行官认为，俄中深化战略合作是应对全球债务攀升、金融体系信任度下降等复杂挑战的有效途径 [3][4]

行业投资评级 * 报告未明确给出对机械设备行业的整体投资评级 [2][3][5][9][11] 核心观点 * 看好2026年拖拉机出口增长 核心依据是2025年10月我国拖拉机出口数量同比增长54% 相比1-9月的31%呈现加速迹象 且新兴市场农业机械化水平低 中国企业市占率普遍在个位数 [3][20] * 看好中东天然气景气度和中国相关企业出海 核心依据是2023-2024年中东北非油气化工资本开支相比2014-2022年的平均水平提升97% 且沙特、卡塔尔2030年天然气产量预计分别提升60%和44% [3][22] * 持续看好国内涡轮叶片龙头应流股份 核心依据是GEV上调燃机扩产目标 计划在2026年中期将年产能扩至20GW 并在2028年进一步扩至24GW 且海外叶片产能紧缺 [3][22] * 看好核聚变订单催化行情 核心依据是近期合肥多项核聚变项目中标候选结果密集公示 总金额约3.75亿元 且11月超过20亿元的规模招标结果有望进入密集释放期 [3][22] 行情回顾 * 上周（2025/12/8-2025/12/12） SW机械设备指数上涨1.38% 在申万31个一级行业中排名第4 同期沪深300指数下跌0.08% [2][11] * 2025年年初至今 SW机械设备指数上涨35.94% 在申万31个一级行业中排名第6 同期沪深300指数上涨16.42% [2][15] * 上周机械细分板块中 涨幅前五的板块是制冷空调设备/其他通用设备/其他专用设备/激光设备/金属制品 涨幅分别为7.10%/4.32%/4.04%/2.52%/2.36% [18] * 2025年年初至今 机械细分板块中涨幅前五的板块是金属制品/印刷包装机械/激光设备/制冷空调设备/磨具磨料 涨幅分别为68.00%/67.52%/62.76%/52.70%/51.37% [18] 重点数据跟踪 * **通用机械**：景气度持续承压 2025年11月制造业PMI为49.2% 连续8个月低于荣枯线 2025年10月叉车销量114,250台 同比增长15.9% [21] * **工程机械**：景气度加速向上 2025年10月挖掘机总销量18,096台 同比增长7.8% 其中内销8,468台（+2.4%） 外销9,628台（+12.9%） [30] * **铁路装备**：景气度稳健向上 2025年以来铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长 [39] * **船舶**：景气度下行趋缓 截至2025年11月 全球新造船价格指数为184.33 [42] * **油服设备**：景气度底部企稳 [44] * **燃气轮机**：景气度稳健向上 2025年1-3季度全球燃机龙头GEV新签燃机订单19.6GW 同比增长39.0% [51][52] 投资建议与股票组合 * 近期建议关注的股票组合包括：一拖股份、杰瑞股份、中泰股份、应流股份 [9] * **一拖股份**：2025年上半年出口销售拖拉机5,445台 同比增长29.4% 超过国内全行业11.9%的出口增速 [12] * **杰瑞股份**：天然气业务国内外共振 2025年上半年天然气业务新增订单同比增长43.3% 2024年及2025年在中东及北非获得大型天然气项目订单 [12] * **中泰股份**：受益于海外深冷设备市场供不应求 2023年海外深冷工艺系统市场空间不少于28.6亿美元 2024年全球龙头查特工业相关业务积压订单达21.0亿美元 为当年收入的2倍 [12] * **应流股份**：作为国内燃机叶片龙头 受益于全球燃机需求高景气及海外产能紧张 2025年上半年GEV新签燃机订单12.2GW 同比增长35.56% [12] 行业重要动态 * **通用机械/机器人**：长安汽车拟出资2.25亿元设立机器人公司 优宝特完成近亿元A轮融资 曹操出行与越疆科技就Robotaxi运维达成战略合作 [57][58] * **工业母机&3D打印**：易加增材发布六激光金属3D打印机 空客高强铝合金粉末价格下降80% 湖北国资以7.72亿元战略控股超卓航科 [61] * **科学仪器**：中国科学院合肥物质科学研究院发布3.33亿元仪器采购预算 北京大学发布1.13亿元仪器采购预算 [61] * **工程机械**：柳工、三一重装有多台设备批量交付 S24杭州至合肥高速公路马鞍山段项目招标 总投资约1416.8亿元 [65] * **铁路装备**：伊朗与土耳其宣布联合建设16亿美元跨境铁路 我国铁路大型养路机械首次整套出口泰国 [65] * **船舶海工**：中船七〇四所发布国产化吊舱推进器 上海外高桥造船2025年已交付船舶29艘共270.65万载重吨 [66][67]

截至发稿，云南能投市值为102亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——美股AI突变！OpenAI沦为"股价毒药"，硅谷八巨头一夜蒸发3.8万亿元市 值，专家：看好谷歌，其拥有两项致胜"法宝" （记者 王晓波） 每经AI快讯，云南能投（SZ 002053，收盘价：11.1元）发布公告称，2025年12月12日，云南能投接受 深圳国安保证担保有限公司等投资者调研，公司董事会秘书秦媛等人参与接待，并回答了投资者提出的 问题。 2025年1至6月份，云南能投的营业收入构成为：电力占比40.76%，天然气占比25.57%，食品占比 18.9%，化工占比12.72%，其他业务占比2.05%。 ...

交易核心条款 - 七腾机器人及其一致行动人拟通过协议转让方式收购胜通能源8464.38万股股份，占公司总股本的29.99% [1] - 七腾机器人拟在股份转让完成后，向胜通能源全体股东发起部分要约收购，计划收购4233.6万股，占公司总股本的15% [1] - 两次收购总耗资约16.86亿元，收购价格约为13.28元/股 [1] - 交易完成后，胜通能源控股股东将变更为七腾机器人，实际控制人将变更为朱冬 [3] 交易影响与公司表态 - 交易公告后，胜通能源于12月12日复牌一字涨停，报收16.23元/股，总市值达45.81亿元，年内股价已翻倍 [4] - 胜通能源董秘办表示，未来几年不会剥离公司原有的LNG等业务，机器人资产注入时间未定，公司将采取双主业发展模式，且暂时不会搬迁至重庆 [3] 收购方七腾机器人概况 - 七腾机器人是一家集特种机器人设计、研发、生产、销售、服务为一体的高新技术企业，总部位于重庆 [12] - 公司聚焦石油、化工、电气等行业，为高温高压、有毒有害等危险环境提供智能巡检解决方案，客户包括中石油、中石化、中海油、巴斯夫等海内外知名企业 [12][15] - 公司拥有8项核心技术、16项优势功能、468种算法数量，形成了完整的AI技术链 [12] - 公司近期牵头编制了《智能巡检机器人动态稳定性试验方法》团体标准 [12] - 公司正在积极拓展海外市场，中东地区是其海外拓展的重点区域 [15] 七腾机器人财务与估值 - 2024年，七腾机器人总资产达到15.5亿元，营业收入为9.3亿元，同比增长50.2%；净利润为1.17亿元，同比增长35.4% [18] - 2025年上半年，公司估值已超过40亿元 [16] - 多家A股上市公司通过股权穿透持有七腾机器人股份，包括隧道股份、徐工机械、大亚圣象、实朴检测、浙江仙通等 [16] - 浙江仙通副董事长李起富拟以1.3亿元认缴七腾机器人新增注册资本，并计划帮助浙江仙通建立首期年产超1000台防爆机器人的产能 [16] 新任实控人背景 - 朱冬出生于1989年，毕业于重庆邮电大学，若成功入主胜通能源，将成为重庆市最年轻的上市公司创始人 [3][5] - 朱冬在大学期间便开始持续创业，曾创立“依颂”电子商务工作室和“蓝山”工作室 [5][7] - 大三时，朱冬创立了重庆七腾软件科技有限公司，即七腾机器人的前身，主营业务为软件定制开发 [8] - 2015年，公司开始转型，设立机器人研发团队，着手特种机器人研发 [10][11]

记者 查睿 申能集团旗下上海LNG（液化天然气）站线扩建项目一阶段12日正式投产通气。这颗新建的"能源 心脏"将源源不断地把天然气输向千家万户。 同步扩容的，还有上海正加速布局的LNG保税加注能力。这将进一步巩固上海港打造全球清洁能 源加注中心的先发优势和竞争力。 上海LNG站线扩建项目是国家油气重点工程，上海市、浙江省能源发展"十四五"规划重大工程，位 于洋山深水港沈家湾作业区，毗邻申能集团旗下现有洋山LNG接收站，包括码头工程、接收站工程和 输气管道工程。其中，码头工程新建一座15万总吨LNG专用泊位，接收站工程新建4座22万立方米的 LNG储罐及气化配套附属设施，输气管道工程新建一条长输管道和一座奉新输气站。 自2022年11月开工以来，沈家湾作业区发生了日新月异的变化。记者在现场看到，4座单罐容量达 22万立方米的钢筋混凝土巨罐拔地而起，新码头也迎来首艘LNG船的接船作业……投产当天，上海 LNG站线扩建项目一派忙碌景象。 "两站协同后，洋山双站的总接卸能力超1200万吨/年、储存能力近180万立方米，上海天然气应急 保供能力将实现翻倍，应急保供时长增加两周。我们两个项目的码头之间、接收站之间以及输气 ...

季姆留克港着火了，这不是烟花表演，这是打断俄罗斯钱袋子的那一把火。 有人说战争是兵戎相见，其实更像会计账本的斗争，你掐他收入，他就掐不着你的子弹，这话没毛病， 而这次，乌克兰掐到了位——季姆留克，亚速海边一座不会冬封的港口，成了目标。 冬天不冻，这话很要命，因为俄罗斯其他港口一到12月就关门，季姆留克就像张不眠的银行卡，全年进 账，运LNG，换外汇，换弹药，它是财政体温表上的一根探针。 这不是孤立事件，而是接着来的一串动作，12月5日当天，顿涅茨克、卢甘斯克、克里米亚都遭遇打 击，炼油厂、燃料库、无人机库同时被点名，乌克兰这次的节奏不是打单点，而是全链条——从生产到 储存到运输，一环断一环，俄罗斯的补给线被掐在多处。 我们别忘了背景，IEA报告显示2025年前三季度俄罗斯对欧LNG出口已下滑10%，管道气更掉了45%， 在这种下行曲线里，再来个季姆留克的大火，效果不是叠加，是加速下坠。 2025年前十一个月，俄罗斯LNG出口稳得像只老牛，2840万吨不是小数目，欧盟嘴上说制裁，腿脚却 没停过，买得更多，半年给俄罗斯送了45亿欧元，这事儿耐人寻味——你嘴硬，钱包软，你说这是政治 还是经济的双面舞？ 于是乌克兰决 ...

上市企业：中国石油（601857）,中国石化（600028）,广汇能源（600256）,新天然气（603393）,首华燃 气（300483）,蓝焰控股（000968）,新潮能源（600777） 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 2020-2025年1-10月中国天然气产量统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 相关报告：智研咨询发布的《中国天然气市场运行态势及发展潜力研判报告（2026版）》 根据国家统计局数据显示：2025年10月中国天然气产量为221亿立方米，同比增长5.9%；2025年1-10月 中国天然气累计产量为2170.5亿立方米，累计增长6.3%。 ...

（来源：新疆工商联） 吉尔吉斯斯坦 吉尔吉斯斯坦煤炭出口重心由华转乌 2025年前十个月贸易数据显示，吉尔吉斯斯坦（简称：吉国）煤炭出口呈现出显著的地域结构变化，成为该年度中亚地缘经济领域最受关注的现象之一。 今年1月至10月期间，吉国煤炭出口总量达到创纪录的91.6万吨，出口额达4240万美元，出口量与出口额较去年同期分别增长15%和18.4%。 但吉国煤炭的主要流向发生巨大转变。其中88.75万吨出口至乌兹别克斯坦（简称：乌国），占煤炭出口总量的97%。与此同时，吉国对传统主要出口市 场中国的煤炭出口量急剧萎缩，同期仅为2.82万吨，出口量同比锐减65%，出口额下降70.8%。中国在吉国煤炭出口中所占份额已从与乌国相当的水平骤 降至3%。 早在2024年11月，为保障国家能源安全与稳定国内燃料价格，吉国颁布禁令，禁止通过公路运输方式向欧亚经济联盟关境以外出口硬煤及褐煤。该政策虽 然对中吉边境的"伊尔克什坦"和"吐尔尕特"公路口岸予以豁免，保留了理论上的对华出口通道，但实际贸易已受到显著影响。 此外，对华出口的结构性变化也反映出中国能源市场的深刻转型。中国正积极推进能源结构清洁化调整，同时国内煤炭产量持续保 ...

每经头条（nbdtoutiao）——实施城乡居民增收计划、降准降息等工具灵活高效运用、增加普通高中学 位……深度解读中央经济工作会议 每经AI快讯，湖北能源（SZ 000883，收盘价：4.58元）12月12日晚间发布公告称，公司第十届第十三 次董事会会议于2025年12月12日在公司3706会议室召开。会议审议了《关于公司2024年工资收入清算评 价和2025年工资总额预兑现方案的议案》等文件。 （记者 王瀚黎） 2025年1至6月份，湖北能源的营业收入构成为：火力发电业务占比52.45%，水力发电业务占比 20.25%，光伏发电业务占比12.1%，天然气销售业务占比6.43%，风力发电业务占比4.69%。 截至发稿，湖北能源市值为324亿元。 ...

新华财经俄罗斯斯沃博德内12月12日电（记者刘恺孙萍耿辉凰） 距离中国黑河不足200公里的俄罗斯远东森林深处，坐落着全球最大的天然气处理厂之一 ——阿穆尔天然气加工厂。这是天然气领域的"明星"项目，也是中俄能源合作持续深化的生动见证。 图为12月3日拍摄的阿穆尔天然气加工厂厂区。新华社记者刘恺摄 从莫斯科乘机飞行七个半小时后，记者抵达与中国黑河一河之隔的布拉戈维申斯克市。换乘小巴后，穿越茫茫雪原向北行驶三个多小时，记者一行终于抵达 阿穆尔天然气加工厂。 "厂区面积达900公顷，相当于1100个足球场。工厂2015年10月开工，历经十年建设，从无到有，能够达到现在的规模，凝结了无数人的努力。"阿穆尔天然 气加工厂总工程师法伊鲁佐夫介绍说，建设高峰期有包括中国工人在内的3.5万名工人参与，除厂区外，还新建了27公里公路、40公里铁路和一座结雅河码 头。2021年6月，工厂第一条生产线正式投产。 12月3日，阿穆尔天然气加工厂总工程师法伊鲁佐夫介绍工厂情况。新华社记者刘恺摄 阿穆尔天然气加工厂是中俄东线天然气管道对华供气工艺链中的关键环节，接收来自科维克塔气田和恰扬达气田的原料天然气，并进行分离与加工。按规 划，年 ...