财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入418.18亿元，同比增长1.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，同比增长11.71% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，上年同期为流出1.9亿元 [1] - 预计2025年全年归母净利润实现10%以上增长，下半年扣非净利润增速高于上半年 [6] 战略调整成效 - 从2024年下半年开始，公司从更关注收入转变为更关注利润，调整初见成效 [2] - 主业毛利率提升、应收款大幅下降、营业收入更有质量 [2] - 产品线分类管理：成熟产品线提高效益，培育产品线逐步改善效益，孵化产品线更加聚焦 [2] - 区域销售考核利润：国内和国际业务中心从考核收入转为考核利润 [2] - 中小企业事业群（SMBG）垂直管理，营业收入同比下滑，主要因渠道去库存和提高销售质量 [2] 应收款项管理 - 半年度末应收款项与应收票据总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元，较一季度末下降4.32亿元 [3] - 历史上只有2010年和2025年发生二季度末应收款项相比一季度末下降的情况 [3] AI大模型布局 - 2006年组建视频分析算法团队，2015年研发深度学习技术，2023年发布"观澜"大模型 [4] - 已推出数百款大模型产品，覆盖云、域和边架构 [4] - AI大模型产品广泛应用于工业制造、电力行业、城市治理和交通管理等领域 [5] - 在工业制造领域，机械臂防撞摄像机可准确检测人员滞留，X光大模型工业探伤系统使复杂缺陷检出率达99%，质检效率提升90%以上 [5] 未来展望 - 预计2025年下半年收入保持同比正增长，全年经营费用同比大致持平 [6] - 持续拥抱AI大模型，培育新增长点，开启新一轮成长周期 [6]

业绩表现 - 公司上半年实现营业收入418.18亿元，同比增长1.48%；归母净利润56.57亿元，同比增长11.71%，净利润增速显著高于营收增速 [1][2] - 经营现金流净额从去年同期的-1.9亿元大幅改善至53.4亿元，增长幅度高达2917.5% [3] - 管理费用同比下降5.33%，费用管控初见成效 [5] 业务结构 - 传统安防业务仍是基本盘，但创新业务实现收入117.66亿元，同比增长13.92%，占营收比重28.14% [3] - 海康机器人、萤石网络、海康汽车电子、海康微影等创新业务已在各自领域取得领先地位 [3] - 国内传统安防业务营收占比跌破50% [4] 研发投入与技术成果 - 上半年研发投入56.7亿元，研发费用占营收13.56% [3] - 从2020年至今累计研发费用超过500亿元，研发费用率从11%提高至12.8% [6] - 发布"观澜"大模型，构建物联感知大模型、语言大模型和多模态大模型能力 [6] - 推出数百款大模型产品，应用于工业制造、电力行业、城市治理和交通管理等领域 [7] 海外市场挑战 - 欧美等核心市场损失难以完全弥补，部分国家对中国监控设备出台移除政策 [5] - 加拿大市场收入占比不足0.3%，加拿大政府要求停止运营对业绩直接影响有限 [5] - 通过拓展发展中国家市场使海外业务收入保持一定增长 [5] 战略转型与市场表现 - 从"安防设备龙头"向"AIoT解决方案服务商"战略升级进入收获期 [2] - 市值正重新迈向3000亿元大关 [1][8] - 积极把握AI大模型技术突破带来的发展机遇，驱动业务势能持续释放 [6]

业绩展望 - 预计2025年全年归母净利润实现10%以上增长 [1] - 下半年扣非净利润增速高于上半年 业绩逐季上行 [1] - 2025年下半年收入保持同比正增长 [1] 经营策略 - 全年经营费用同比大致持平 [1] - 继续"以利润为中心" 严控应收款 [1] - 追求高质量的收入增长 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入418.18亿元，同比增长1.48% [4] - 归母净利润56.57亿元，同比增长11.71% [4] - 经营活动现金流净额53.43亿元，占归母净利润94% [4] - 主业毛利率提升至48.52%，同比上升2.19个百分点 [6] - 应收款项总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元 [4] 业务调整 - 从收入导向转为利润导向，优化产品结构和运营效率 [4] - 产品线分类管理：成熟/培育/孵化三类差异化考核 [4][40] - 区域销售考核从收入转为利润指标 [4] - SMBG业务改为全国垂直管理，上半年营收同比下降29.75% [4][5] 区域表现 - 海外主业收入122.31亿元，同比增长6.9%，占总收入29% [6] - 中东非洲增速领先，东南亚/拉美表现良好 [6][28] - 国内主业收入178.21亿元，同比下降8.33% [5] - PBG收入55.73亿元（-2.11%），EBG收入74.62亿元（-0.36%） [5] 创新业务 - 创新业务收入117.66亿元，同比增长13.92%，占比28% [6] - 海康机器人/汽车电子增速领先 [6][12] - 8大创新业务中5个已形成规模，贡献20多亿净利润 [42] - 汽车电子受乘用车环视系统需求拉动增长最快 [35] AI技术布局 - 已推出数百款大模型产品，覆盖云/域/边全架构 [8][9] - 工业领域：X光探伤系统缺陷检出率99%，效率提升90%+ [9] - 电力领域：巡检误报降低90%，发电预测费用节省15% [10] - 城市治理：烟火识别准确率超90%，误报过滤精度提升55% [11] - 交通管理：雷视融合产品使主干道通行速度提升20%+ [11] 未来展望 - 预计全年归母净利润增长10%+，下半年增速逐季提升 [7][33] - 经营费用全年同比持平，净利率持续改善 [7][29] - 聚焦AI大模型与多维感知技术融合（"蛋炒饭"战略） [20] - 创新业务目标3-5年内新增数十亿元利润 [42]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入418.18亿元，同比增长1.48% [2] - 归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，同比增长11.71% [2] - 经营活动产生的现金流量净额53.43亿元，占归母净利润比值94% [2] - 主业毛利率提升、应收款大幅下降、营业收入更有质量 [2] - 预计2025年全年归母净利润实现10%以上增长，下半年扣非净利润增速高于上半年 [5][6] 战略调整 - 从2024年下半年开始全面调整，以利润为中心，推进组织变革和精细化管理 [2] - 产品线分类管理：成熟产品线提高效益，培育产品线改善效益，孵化产品线更加聚焦 [3] - 区域销售考核利润：国内和国际业务中心从考核收入转为考核利润 [3] - 中小企业事业群SMBG改为全国垂直管理，针对渠道销售进行大力度调整 [3] - SMBG业务营业收入同比下滑，主要因渠道去库存和提高销售质量 [3] AI技术发展 - AI大模型成为新的增长驱动力 [3] - 2006年组建视频分析算法团队，2015年研发基于深度学习的多项技术 [3] - 2023年发布"观澜"大模型，实现多模态大模型与行业知识深度融合 [3] - 已推出数百款大模型产品，覆盖云、域和边架构 [4] - AI大模型产品广泛应用于工业制造、电力行业、城市治理和交通管理等领域 [4] 产品应用 - 工业制造领域：机械臂防撞摄像机可准确检测人员滞留情况 [4] - 汽车制造行业：X光大模型工业探伤系统使复杂缺陷综合检出率达99%，质检效率提升90%以上 [4] - 绝大部分产品线已结合AI技术推出AI产品 [4] 未来展望 - 将持续变革，更坚决地拥抱AI大模型，更快培育新增长点 [5] - 预计2025年下半年收入保持同比正增长 [6] - 全年经营费用同比大致持平 [6] - 继续"以利润为中心"，严控应收款，追求高质量的收入增长 [6]

财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入418.18亿元，同比增长1.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，同比增长11.71% [1] - 经营活动现金流量净额53.43亿元，占归母净利润94%，上年同期为流出19亿元 [1] - 预计2025年全年归母净利润增长超10%，下半年扣非净利润增速高于上半年 [6] 战略调整成效 - 从2024年下半年开始转向以利润为中心，不再卷收入 [2] - 产品线分类管理：成熟产品线提高效益，培育产品线改善效益，孵化产品线更聚焦 [2] - 区域销售考核从收入转为利润，国内省级业务中心优化销售组织 [2] - SMBG业务改为全国垂直管理，上半年营收下滑因渠道去库存和压缩低毛利产品 [2] - 应收款项与应收票据总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元，二季度末环比下降4.32亿元 [3] AI技术布局与应用 - 2006年组建视频分析算法团队，2015年研发深度学习技术，2023年发布"观澜"大模型 [4] - 已推出数百款大模型产品，覆盖云、域和边架构 [4] - AI产品应用于工业制造、电力、城市治理、交通管理等领域 [5] - 工业制造领域：机械臂防撞摄像机避免碰撞，X光大模型工业探伤系统缺陷检出率99%，质检效率提升90%以上 [5] 未来展望 - 2025年预计下半年收入保持同比正增长，经营费用同比持平 [6] - 持续拥抱AI大模型，培育新增长点，开启新一轮成长周期 [7]

财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入418.18亿元，同比增长1.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，同比增长11.71% [1] - 应收款项与应收票据总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元，较一季度末下降4.32亿元 [2] 战略调整 - 从2024年下半年开始从关注收入转向关注利润 [2] - 产品线分类管理：成熟产品线提高效益，培育产品线改善效益，孵化产品线聚焦 [2] - 区域销售考核从收入转为利润，优化区域和行业销售组织 [2] - 中小企业事业群SMBG改为全国垂直管理，调整渠道销售 [2] AI技术发展 - 2006年组建视频分析算法团队，2015年研发深度学习算法并落地应用 [3] - 2023年发布"观澜"大模型，实现多模态大模型与行业知识融合 [3] - 上半年推出数百款大模型产品，覆盖云、域和边架构 [3] - 持续投入AI大模型，培育新增长点 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入418.18亿元，同比增长1.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，同比增长11.71% [1] - 经营活动产生的现金流量净额53.43亿元，占归母净利润比值94%，上年同期为流出1.90亿元 [1] - 预计2025年全年归母净利润实现10%以上增长，下半年扣非净利润增速高于上半年 [6] 战略调整与成效 - 从2024年下半年开始，公司从更关注收入转变为更关注利润，持续推进组织变革和精细化管理 [2] - 产品线分类管理，成熟产品线提高效益，培育产品线逐步改善效益，孵化产品线更加聚焦 [2] - 区域销售考核利润，国内和国际各业务中心均从考核收入转为考核利润 [2] - 中小企业事业群SMBG垂直管理，营业收入同比下滑，渠道去库存并提高销售质量 [2] - 应收款项与应收票据总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元，较一季度末下降4.32亿元 [3] AI大模型布局与应用 - 2006年组建视频分析算法团队，2015年研发基于深度学习的技术，2023年发布"观澜"大模型 [4] - 已推出数百款大模型产品，覆盖云、域和边架构 [4] - AI大模型产品广泛应用于工业制造、电力行业、城市治理和交通管理等领域 [5] - 在工业制造领域，机械臂防撞摄像机可准确检测人员滞留情况，X光大模型工业探伤系统综合检出率达99%，质检效率提升90%以上 [5] 未来展望 - 预计2025年下半年收入保持同比正增长，经营费用同比大致持平 [6] - 将持续拥抱AI大模型，培育新增长点，开启新一轮成长周期 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入418.18亿元，同比增长1.48% [1][2] - 净利润56.57亿元，同比增长11.71%，主要受益于成本控制 [1][2][6] - 扣除非经常性损益后的净利润54.89亿元，同比增长4.69% [2][6] - 经营现金流净额从去年同期的-1.9亿元大幅改善至53.4亿元，增长2917.5% [1][2][6] - 基本每股收益从0.539元提升至0.615元，增长14.1% [1][2][6] - 加权平均净资产收益率从6.51%微升至6.85%，增幅0.34个百分点 [1][2][6] 资产与负债 - 总资产1244.15亿元，较上年度末下降5.76% [5][6] - 归属于上市公司股东的净资产785.52亿元，较上年度末下降2.62% [5][6] 业务发展 - 创新业务整体收入117.66亿元，同比增长13.92%，占公司营收比重28.14% [6] - 海康机器人、萤石网络、海康汽车电子、海康微影等创新业务在各自领域取得领先地位 [6] - 主营安防视频监控产品包括硬盘录像机、视音频编解码卡、监控摄像机等 [7] 股东回报与资本运作 - 控股股东中电海康集团及其一致行动人完成3亿元增持计划 [7] - 公司累计回购股份18.6亿元，占总股本的0.68% [7]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入418 18亿元 同比增长1 48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润56 57亿元 上年同期50 64亿元 同比增长11 71% [1] - 基本每股收益0 615元 [1]