公司运营与安全管理 - 山东能源鲁西矿业新巨龙公司拥有一支专业的防冲班组（李明志班组），专注于使用大直径钻孔卸压设备为矿井开辟安全“卸压通道”，保障安全生产 [1] - 班组在作业前会仔细研读地质构造图并分析应力监测数据，以精准锁定风险点位并制定专项应对方案 [2] - 施工过程中，班组利用随钻监测系统参数变化实时捕捉岩层异常波动，实现风险早发现和早处置，例如在6306两巷断层区域通过实地勘察和优化方案稳定渡过风险区 [2] - 班组严格执行钻机“四重固定”标准，筑牢钻场支护防线，并定期开展应急演练，以增强安全防护的预判力和硬保障 [2] 质量控制与技术创新 - 班组推行精细化管理，将“毫米必争”的工匠精神融入每个施工环节，借助随钻监测系统实现“钻中测、及时调”，精准把控钻孔深度和方位角等核心指标，确保卸压范围完全符合设计标准 [3] - 班组建立了钻头使用“成长档案”并实行强制更换制度，以避免设备损耗影响施工质量，同时创新推行地质导向施工模式，在遇到复杂地层时灵活调整参数以保障成孔质量稳定 [3] - 班组创新了“一孔一档”电子化管理，并严格落实“三级验收”制度，对不合格钻孔坚决返工重来，确保每个钻孔都成为有效卸压的关键节点 [3] 团队建设与技能提升 - 班组以标准化操作为核心，通过组织全员开展规程“深度学习”、理论测试和实操比武等方式，确保人人达到“四懂三会”标准 [4] - 班组制定了班前确认“三到位”、作业“三禁止”和异常处置“三步骤”的“铁规矩”，使规范操作成为每个人的肌肉记忆 [4] - 班组推行“机长负责制”，赋予机长现场指挥权与安全否决权，以充分调动核心岗位积极性，同时鼓励岗位创新与经验分享，班组成员集思广益总结出困难区域施工技巧，在保障安全质量的前提下大幅提升作业效能 [4] - 该班组是公司持续深化班组建设的缩影，通过精准作业、精细管理和全员提质提效，为矿井筑牢了生命安全防线 [4]

市场整体表现 - 2024年1月19日，煤炭开采板块整体上涨0.33%，跑赢当日上证指数（上涨0.29%）和深证成指（上涨0.09%）[1] - 板块内个股表现分化，新大洲A以7.11%的涨幅领涨，而中国神华则下跌0.73%[1][2] - 从资金流向看，当日煤炭开采板块主力资金净流入1.03亿元，但游资资金净流出1.11亿元，散户资金净流入773.97万元[2] 领涨个股表现 - 新大洲A收盘价6.48元，上涨7.11%，成交额3.30亿元，成交量51.77万手[1] - 江钨装备收盘价10.08元，上涨7.01%，成交额5.29亿元，成交量54.18万手[1] - 表阳股份收盘价9.28元，上涨4.74%，成交额14.89亿元，成交量159.08万手[1] - 大有能源收盘价6.67元，上涨4.38%，成交额4.67亿元，成交量70.34万手[1] 其他活跃个股表现 - 淮北矿业收盘价11.37元，上涨2.71%，成交额2.61亿元[1] - 中煤能源收盘价13.09元，上涨2.19%，成交额3.29亿元[1] - 山煤国际收盘价10.43元，上涨1.96%，成交额2.55亿元[1] - 潞安环能收盘价12.65元，上涨1.69%，成交额3.29亿元[1] - 物产环能收盘价13.94元，上涨1.53%，成交额3480.19万元[1] - 新集能源收盘价6.94元，上涨1.46%，成交额2.73亿元[1] 下跌及平盘个股表现 - 中国神华收盘价40.70元，下跌0.73%，成交额9.29亿元[2] - 陕西煤业收盘价21.91元，下跌0.18%，成交额7.78亿元[2] - 电投能源收盘价30.00元，下跌0.13%，成交额4.33亿元[2] - 永泰能源收盘价1.62元，涨跌幅为0.00%，成交额6.73亿元[2] 个股资金流向详情 - 陕西煤业主力资金净流入8035.56万元，净占比10.33%，但游资和散户资金分别净流出5671.32万元和2364.25万元[3] - 中国神华主力资金净流入4356.14万元，净占比4.69%[3] - 淮北矿业主力资金净流入4190.20万元，净占比16.04%[3] - 潞安环能主力资金净流入4040.30万元，净占比12.28%[3] - 江钨装备主力资金净流入2902.79万元，净占比5.48%[3] - 大有能源主力资金净流入2688.87万元，净占比5.76%，且是少数游资也呈现净流入（780.94万元）的个股[3] - 山西焦煤主力资金净流入2491.40万元，净占比9.82%[3] - 新集能源主力资金净流入1842.78万元，净占比6.75%[3] - 辽宁能源主力资金净流入1047.87万元，净占比12.77%[3] - 新大洲A主力资金净流入1018.72万元，净占比3.08%，同时散户资金净流入540.00万元[3]

宏观经济总体表现 - 2025年全年国内生产总值（GDP）为140.1879万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%[5] - 2025年四季度GDP同比增长4.5%，环比增长1.2%[5] - 四季度经济呈现“工业稳、投资与消费缓、出口进”的多元性特征[5] 工业生产与产能 - 2025年12月工业增加值同比增速从11月的4.8%提升至5.2%，环比增速从0.44%微升至0.49%[5] - 自2025年7月“反内卷”政策推行以来，工业增加值环比增速持续略弱于历史同期水平[5] - “反内卷”重点行业（如煤炭开采、电气机械、汽车）在2025年四季度产能利用率环比迎来明显改善[3] 投资领域 - 2025年12月制造业投资同比增速为-10.6%，较11月的-4.5%进一步减弱[5] - 2025年12月狭义基建投资同比增速从11月的-9.7%降至-12.2%[5] - 2026年一季度新增专项债计划发行规模不高，但已发行专项债投向基建的占比明显高于上年同期[7] 消费市场 - 2025年12月社会消费品零售总额（社零）同比增速回落至0.9%，创2023年以来新低[7] - “以旧换新”相关品类（如汽车、家具家电）消费边际改善，同比降幅收窄[7] - 625亿元以旧换新专项资金提前下达，为2026年一季度消费提供政策托底[8] 房地产与出口 - 2025年12月房地产开发投资累计同比增速为-17.2%，较前值-15.9%进一步下探[8] - 随着周期性压力缓解，净出口或将成为2026年一季度经济的关键支撑[5]

山东能源鲁西矿业彭庄煤矿以班组管理精细化、工程质量标准化、修旧利废全员化、创新举措应用化为 核心，全力推动矿井管理水平和生产能力整体提升。 班组管理精细化构筑安全防线 该矿通过深入学习事故案例、开展多样化安全宣教，持续增强职工安全意识。他们全面推行"班前交底 +班中巡查+班后复盘"的闭环机制，班前会明确风险点与操作规范，班中由技术骨干巡检，班后通过10 分钟短会即时总结并整改隐患，实现问题当日清零。 他们还充分利用安全活动日、班前会等时间，反复讲解岗位作业标准、安全规程及标准化知识，充分发 挥技术人员、班组长与生产骨干的带头作用，规范职工操作行为。坚持"不放过一个不放心人、不漏盯 一个关键环节、不姑息一次违规作业"，严抓安全不放心人员排查，强化"我的安全我负责、他人安全我 有责"的责任意识，着力消除物的不安全状态与人的不安全思想，将隐患扑灭在萌芽状态，筑牢现场安 全根基。 工程质量标准化打造精品工程 该矿健全工程质量验收考核机制，对工程质量实施每班验收，有问题立即整改，并严肃考核责任人，确 保验收有标准、考核有制度、整改有期限，不断促使巷道标准化达到验收要求。 修旧利废全员化助推提质增效 该矿积极发动全员在降 ...

2025年12月及全年能源生产核心观点 - 2025年12月份，规模以上工业原煤、原油生产保持稳定，天然气生产平稳增长，电力生产保持增长 [1][15] - 2025年1-12月份累计数据显示，主要能源产品产量均实现同比增长，其中天然气与原油加工量增速相对领先 [2][5][6][9][17][20][21][24] 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 - **原煤生产**：12月份规上工业原煤产量为4.4亿吨，同比下降1.0%，日均产量1410万吨 [1][16] - **原煤累计**：1-12月份规上工业原煤累计产量为48.3亿吨，同比增长1.2% [2][17] - **原油生产**：12月份规上工业原油产量为1780万吨，同比下降0.6%，日均产量57.4万吨 [4][19] - **原油累计**：1-12月份规上工业原油累计产量为21605万吨，同比增长1.5% [5][20] - **原油加工**：12月份规上工业原油加工量为6246万吨，同比增长5.0%，增速较11月份加快1.1个百分点，日均加工量201.5万吨 [5][20] - **加工累计**：1-12月份规上工业原油累计加工量为73759万吨，同比增长4.1% [6][21] - **天然气生产**：12月份规上工业天然气产量为230亿立方米，同比增长5.1%，日均产量7.4亿立方米 [8][23] - **天然气累计**：1-12月份规上工业天然气累计产量为2619亿立方米，同比增长6.2% [9][24] 二、电力生产情况 - **电力生产总体**：12月份规上工业发电量为8586亿千瓦时，同比增长0.1%，日均发电量277.0亿千瓦时 [11][26] - **电力累计**：1-12月份规上工业累计发电量为97159亿千瓦时，同比增长2.2% [11][26] - **分品种发电情况（12月）**： - 火电同比下降3.2%，降幅比11月份收窄1.0个百分点 [11][26] - 水电同比增长4.1%，增速比11月份放缓13.0个百分点 [11][26] - 核电同比增长3.1%，增速比11月份放缓1.6个百分点 [11][26] - 风电同比增长8.9%，增速比11月份放缓13.1个百分点 [11][26] - 太阳能发电同比增长18.2%，增速比11月份放缓5.2个百分点 [11][26]

核心观点 - 国能神东煤炭与中煤张煤机联合研发的国内首套大采高10kV智能高效刮板输送成套装备成功通过评议，该设备技术先进，满足年产20Mt及超长运距开采需求，主要技术指标达国际先进水平 [1] 技术突破与产品优势 - 设备集成10kV电压永磁电机、变频器、减速器及紧链马达，构建一体化高效传动系统，可精准匹配工况，大幅减少传动环节能量损耗 [3] - 采用10kV高压供电系统，有效降低长距离输电损耗，减少电缆使用数量与截面，在提升运行效率的同时，显著降低设备购置与运维成本 [3] - 创新采用模块化高压舱体设计，搭配定制化绝缘与密封结构，提升耐环境与绝缘可靠性，成功突破高压绝缘防护瓶颈，满足10kV等级安全运行标准 [4] - 在关键部位集成多维度感知模块，构建全流程智能管控体系，可实时捕捉绝缘异常、部件磨损等风险并预警，实现设备状态的精准预判与智能运维 [5] - 系统兼容自动张紧、远程集控等功能，简化操作流程，为矿井“无人化”开采提供技术保障 [5] 性能与市场定位 - 设备具备功率密度高、适应能力强、运行损耗低、生命周期长等显著优势 [1] - 满足“一井一面”年产2000万吨（20Mt）及400米以上超长运距综采工作面的配套开采需求 [1] - 突破电压等级对设备向大功率提升的限制，显著提升综采工作面设备的供电质量 [5] - 通过智能化升级大幅提升运维效率，高度契合现代化矿井生产需求 [5] 行业影响与发展意义 - 该设备是“高电压、大功率”技术合作上取得的里程碑式成果 [5] - 作为双方合作的重要成果，充分融入“创新引领、绿色发展”理念 [5] - 为推动煤炭工业高质量发展注入强劲动力 [5]

公司股价与市场表现 - 1月19日，公司股价上涨5.24%，报收9.85元/股，成交额2.35亿元，换手率0.62%，总市值394.78亿元 [1] - 易方达资源行业混合基金（110025）当日因持有公司股票浮盈约432.68万元 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务涉及煤炭开采、火力发电、电解铝和铝精深加工产品的生产、销售及技术研发 [1] - 主营业务收入构成为：有色金属94.76%，电力9.96%，煤炭2.71%，其他业务0.47% [1] 机构持仓动态 - 易方达资源行业混合基金（110025）在第三季度增持公司股票100.85万股，截至三季度末持有883.02万股，占基金净值比例为2.83%，为公司第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模为16.18亿元，今年以来收益9.23%，近一年收益79.03%，成立以来收益139% [2] - 该基金基金经理为朱运，累计任职时间1年62天，现任基金资产总规模16.19亿元 [2]

晨会纪要核心观点 本次晨会纪要涵盖了策略、公司及多个行业的深度研究，核心观点聚焦于：2025年A股市场由估值驱动，呈现“科技牛”与流动性共振的特征；多家科技公司（如用友网络、卫宁健康、腾讯控股）在AI产品落地与业绩改善方面取得进展；新能源（风电、光伏、储能、电网）、机器人、新材料等行业在政策、技术突破及海外需求驱动下，迎来高景气度与投资机遇；煤炭、铝等传统行业则受供需格局影响，价格存在支撑或面临库存压力。 策略专题研究总结 - 2025年全年A股主要由估值驱动上涨，申万一级行业普遍上涨，其中有色金属行业领涨，成长与周期风格占优[4] - 2025年30个申万一级行业（剔除综合）中，19个行业实现估值修复，14个行业业绩回升[4] - 2025年A股走势分为四个阶段：1-3月由DeepSeek与机器人概念引领“科技牛”；4-6月中旬为外部冲击与内生托底阶段；6月下旬-11月中旬为流动性与景气共振的主升阶段；11月下旬-12月底为震荡整理期[4] - 2025年市场呈现新特征：A股总量迈上新台阶、增量资金持续涌入、流动性达到新高度、电子行业市值首次登顶全行业、农业银行个股市值超越贵州茅台登顶、全年翻倍股数量仅次于2015年[4] 公司点评总结 **用友网络** - 公司预计2025年度营收为91.7亿元至92.7亿元，实现正增长；归母净利润为-13亿元至-13.90亿元，同比减亏6.7亿元到7.6亿元，且第四季度单季实现扭亏为盈[6] - 预计2025年度经营性现金流净额超7亿元，较2024年度改善10亿元；自第二季度起，合同签约金额恢复正增长[6][8] - 2025年前三季度，云服务业务收入达429,815万元，占营业收入比例77.0%，同比提升2.3个百分点；云服务业务ARR为27.8亿元，同比增长16.3%[9] - 2026年1月发布BIP“本体智能体”，旨在将企业AI核心从“概率生成”转向“逻辑执行”，引领企业AI迈向自主决策时代[10] **卫宁健康** - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”月活用户已超过3000万，日均回答健康提问超1000万次[12] - 蚂蚁集团通过全资子公司上海云鑫持有公司约4.23%股份，双方于2018年签署《框架合作协议》，共同推进“互联网+医疗健康”发展[13] - 公司垂类大模型WiNGPT及医护智能助手WiNEX Copilot已在近150家医疗机构实现AI场景部署，应用于精准应答、文书生成、病历质控等多个场景[14] - 据IDC预计，到2029年，中国区域卫生信息系统市场规模将达到114.6亿元，年复合增长率为15.6%[15] **腾讯控股** - 预计公司2025年第四季度实现营业收入1954亿元，同比增长13%；其中游戏业务营收593亿元，同比增长21%；在线广告业务营收405亿元，同比增长16%[25] - 预计2025年第四季度NON-IFRS归母净利润为651亿元，同比增长18%[25] - 微信生态广告是主要增长引擎，视频号、搜一搜广告持续强劲；云业务同比增速有望超20%[26] - 预计公司2025-2027年营收分别为7528亿元、8475亿元、9315亿元[27] 行业与事件点评总结 **宏观金融** - 2025年12月企业新发放贷款利率为3.1%，环比稳定；M1同比增速为3.8%，较11月环比下降1.1个百分点[19] - 2025年12月人民币贷款新增额同比提升，企业短期、中长期贷款分别增长3700亿元、3300亿元，较2024年同期显著增长[19] - 央行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点；增加支农支小再贷款与再贴现额度5000亿元，并单设民营企业再贷款1万亿元[20] **风电（英国海风）** - 英国第七轮海上风电差价合约拍卖结果超预期，拍卖量达8.4GW，较AR6的5.3GW增长58%，成为欧洲历史上规模最大的海风拍卖[22] - 固定式海风平均执行电价为65镑/MWh，较AR6增长14%；漂浮式海风平均执行电价为155镑/MWh，较AR6增长11%[22] - 本次拍卖使英国海风2026-2031年间规划并网的项目达到16.8GW，项目储备翻倍[23] - 预计2026年将成为欧洲海风订单大年，国内厂商（如管桩、海缆供应商）订单有望迎来大规模落地[24] **煤炭行业** - 截至1月16日，北方港口动力煤价格695元/吨，周环比下降4元/吨；春节前供应存趋紧预期，寒潮天气叠加节前补库预期，动力煤价格仍有支撑[28] - 港口主焦煤价格1,770.00元/吨，周环比上涨150.00元/吨，下游焦企大规模开启补库[29] - 煤炭开采行业呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”特征，头部企业资产质量高[31] **电力设备与新能源** - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以带动新型电力系统产业链发展[41] - 2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%；截至2025年底，累计装机133.3GW/351.7GWh[36] - 2025年第三季度美国储能新增装机5.268GW/14.465GWh，超过2024年全年水平，同比增长31%/38%[37] - 2025年中国锂电池出货量1870GWh，同比增长54%，其中储能电池出货630GWh，同比增长85%[38] - AIDC（AI数据中心）驱动北美电力紧缺，变压器可能成为AI发展瓶颈之一，液冷设备、电源设备等技术升级需求有望外溢[40] **新材料与化工** - 三星显示已正式启动第8.6代OLED面板的量产，将搭载于今年上市的新款笔记本电脑中[45] - 力鸿一号遥一飞行器圆满完成亚轨道飞行试验，飞行高度约120千米，为太空旅游等技术积累经验[47][48] - 据预测，2026年印度太阳能新增装机量将略超50GW，有望取代美国成为全球第二大太阳能市场[50] **人形机器人行业** - 自变量机器人近期完成10亿元A++轮融资；未来不远机器人完成2亿元人民币天使轮融资[56][57] - 挪威人形机器人公司1X发布全新世界模型“1X World Model”，用于提升机器人对物理世界的理解与推理能力[58] - 逐际动力发布全球首个具身Agentic OS，让机器人能够自主理解任务并可靠完成作业[59] - 八部门出台措施鼓励养老服务机器人产业发展，促进机器人技术与养老需求融合[60] **铝行业** - 截至1月8日，国内主流消费地电解铝锭库存为73.6万吨，周环比增加2.2万吨，累库趋势未改[67] - 截至1月15日，国内铝下游加工龙头企业开工率微升至60.2%，但高位铝价抑制下游消费与开工回升[68] - 截至1月15日，SMM氧化铝指数为2650.81元/吨，周环比下跌25.61元/吨，市场供应过剩格局未改，库存持续累积[71]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对“煤炭开采”行业的整体投资评级 [1] 报告的核心观点 * 2025年全球海运煤炭贸易呈现总量收缩、区域分化的格局，全球海路煤炭装船量同比下降2.8%至13.331亿吨 [2] * 主要煤炭出口国中，印度尼西亚和澳大利亚出口量下滑，而俄罗斯与南非实现逆势增长 [5] * 主要煤炭进口国（中国、印度、日本、韩国等）进口量普遍下降，但东南亚地区进口量创历史新高 [5] * 欧盟煤炭进口在经历公共卫生事件后的短期回升后，已回归持续下降趋势，2025年进口量同比下降1.4%至6370万吨 [5] * 报告推荐关注业绩弹性较大、困境反转、存在增量以及深耕智慧矿山等不同维度的煤炭公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 1. 原油：油价下降 * 截至2026年1月16日，布伦特原油期货结算价为64.13美元/桶，较上周上涨0.79美元/桶（+1.25%）；WTI原油期货结算价为59.44美元/桶，较上周上涨0.32美元/桶（+0.54%）[1] * 与一年前（2025年1月16日）相比，布伦特和WTI原油价格分别下跌17.16美元和19.24美元 [13] 2. 天然气：天然气价格震荡整理 * 截至2026年1月16日，东北亚LNG现货到岸价为11.35美元/百万英热，较上周上涨1.71美元/百万英热（+17.72%）[1] * 荷兰TTF天然气期货结算价为37.2欧元/兆瓦时，较上周上涨8.78欧元/兆瓦时（+30.87%）[1] * 美国HH天然气期货结算价为3.11美元/百万英热，较上周下降0.06美元/百万英热（-1.89%）[1] 3. 煤炭：海运煤炭价格小幅调整 * 截至2026年1月16日，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价为96.7美元/吨，较上周上涨0.2美元/吨（+0.2%）[1] * 纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价为111.6美元/吨，较上周上涨4.3美元/吨（+4.0%）[1] * IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价为89.0美元/吨，较上周上涨0.5美元/吨（+0.6%）[1] * 与一年前相比，纽卡斯尔、南非理查兹湾和欧洲ARA港口煤炭价格分别下跌3.2美元/吨、10.6美元/吨和9.6美元/吨 [43] 4. 电力：煤电需求边际启动 * 报告包含欧洲天然气发电、煤电、光伏、风能、核电及水电的发电量图表，显示相关数据 [45][47][49][51][53][54] 5. 气温：边际下降步入冬季 * 报告包含全球多个地区（西北欧、北欧、中欧、东欧、东南亚、美国、印度等）的平均气温图表 [57][59][60][62][64][65][68][70][71][73] 6. 本周能源行业资讯 * **原油**：美国拟扩大雪佛龙在委内瑞拉的石油生产许可，可能增加重质原油供应，对美国设计处理重质原油的炼油厂构成利好 [75] * **天然气**：三菱商事以52亿美元收购美国Aethon能源的天然气及管道资产，为日本企业在美国页岩领域规模最大的收购案 [75] * **煤炭**：美国内政部长表示将维持燃煤电厂运转以满足电力需求，并讨论扩大煤炭出口的机会 [75]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 正处煤炭经济新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时 [11] - 本周基本面有变化，供给侧样本动力煤矿井产能利用率为 90.6%，样本炼焦煤矿井产能利用率为 88.47%；需求侧内陆 17 省日耗上升，沿海 8 省日耗下降；非电需求方面化工耗煤上升，钢铁高炉开工率和水泥熟料产能利用率下降；价格方面秦港 Q5500 煤价和京唐港主焦煤价格上涨，自 12 月末以来煤炭价格反弹动能本周减弱 [11] - 后市港口和电厂库存持续去化提供底部支撑，新一轮寒潮或提振短期取暖用电需求，北方港口库存去化情况不同，若后续需求韧性强，市场煤供需格局可能收紧，煤价回调空间有限，节前市场有望平稳偏强 [11] - 信达能源团队提出的煤炭产能短缺等底层投资逻辑、煤价趋势、优质煤企核心资产属性、煤炭资产估值判断未变，公募基金煤炭持仓低配，煤炭板块配置要兼顾红利特性与顺周期弹性，煤炭资产性价比高 [11] - 未来 3 - 5 年煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业属性良好，煤价筑底推动板块估值重塑，投资性价比高，建议关注现阶段煤炭配置机遇 [11] - 煤炭供给瓶颈约束或持续至“十五五”，需新规划建设优质产能，国内经济开发和国外进口煤成本抬升支撑煤价中枢高位，煤炭板块优势明显，全面看多，给出投资建议 [3][12] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及重点关注 - 核心观点如上述，投资建议为关注经营稳定等三类公司及其他相关公司 [3][12] - 近期重点关注 2025 年全国煤炭进口量下降但 12 月增长、印度煤炭产量微降、全球海运煤炭贸易量下降等数据 [13] 本周煤炭板块及个股表现 - 本周煤炭板块下跌 3.33%，表现劣于大盘，沪深 300 下跌 0.57%，涨跌幅前三行业为计算机、电子、传媒 [14] - 本周动力煤、炼焦煤、焦炭板块分别下跌 3.46%、3.66%、4.38% [17] - 本周煤炭采选板块涨跌幅前三为安源煤业、华阳股份、电投能源 [20] 煤炭价格跟踪 - 煤炭价格指数方面，CCTD 秦皇岛动力煤(Q5500)综合交易价等有变动 [24] - 动力煤价格方面，港口、产地、国际动力煤离岸价和到岸价有不同变化 [30] - 炼焦煤价格方面，港口、产地、国际炼焦煤价格上涨 [32] - 无烟煤及喷吹煤价格方面，焦作无烟煤车板价持平，长治潞城和阳泉喷吹煤车板价下跌 [40] 煤炭供需跟踪 - 煤矿产能利用率方面，样本动力煤矿井产能利用率和样本炼焦煤矿井开工率增加 [47] - 进口煤价差方面，5000 大卡和 4000 大卡动力煤国内外价差下跌 [43] - 煤电日耗及库存情况方面，内陆 17 省和沿海 8 省煤炭库存、日耗、可用天数有不同变化 [44] - 下游冶金需求方面，Myspic 综合钢价指数等多项指标有变动 [65][66] - 下游化工和建材需求方面，尿素等价格指数、水泥开工率、浮法玻璃开工率、化工周度耗煤有不同变化 [72][75][76] 煤炭库存情况 - 动力煤库存方面，秦皇岛港、55 港、产地动力煤库存有不同变化 [91] - 炼焦煤库存方面，产地、港口、焦企、钢厂炼焦煤库存有不同变化 [92] - 焦炭库存方面，焦企、港口、钢厂焦炭库存有不同变化 [94] 煤炭运输情况 - 国际和国内煤炭运输情况方面，中国长江煤炭运输综合运价指数下跌，大秦线煤炭周度日均发运量上涨 [107] - 环渤海四大港口货船比情况方面，环渤海四大港口库存、锚地船舶数、货船比有变化 [102] 天气情况 - 三峡出库流量增加，未来 10 天部分地区降水量偏多，17 - 21 日有寒潮影响，未来 11 - 14 天部分地区有降水和气温变化 [114] 上市公司估值表及重点公告 - 上市公司估值表给出重点上市公司收盘价、归母净利润、EPS、PE 等数据 [115] - 本周重点公告涉及新集能源业绩快报、平煤股份控股股东战略重组、广汇能源关联交易、美锦能源担保及业绩预告 [116][117][118] 本周行业重要资讯 - 到 2030 年贵州生产及联合试运转煤矿产能 2.6 亿吨/年 [119] - 云南省加大煤炭资源勘探力度，推进先进产能释放 [119] - 鄂尔多斯市 20 处煤矿通过智能化验收 [119] - 贵州在煤矿等领域取得系列突破 [119] - 江苏省 2026 年重大项目清单涉煤项目一个 [120]