2025年9月江西省石脑油产量核心数据 - 2025年9月江西省规模以上工业企业石脑油产量为2.0万吨，同比下降12.0% [1] - 2025年1-9月江西省规模以上工业企业石脑油累计产量为21.6万吨，同比下降27.3% [4] 产量增速变化分析 - 2025年9月产量增速较上一年同期高8.7个百分点，显示月度同比降幅有所收窄 [1] - 2025年1-9月累计产量增速较上一年同期低42.6个百分点，显示累计同比降幅显著扩大 [4] 与全国市场对比 - 2025年9月江西省石脑油产量增速较同期全国水平低11.6个百分点 [1] - 2025年1-9月江西省石脑油累计产量增速较同期全国水平低26.7个百分点 [4] 市场份额与统计范围 - 2025年9月江西省石脑油产量约占同期全国总产量667.4万吨的0.3% [1] - 2025年1-9月江西省石脑油累计产量约占同期全国总产量5951.8万吨的0.4% [4] - 统计数据范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [5]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对石油石化行业的整体投资评级 [1][2][3][4][6][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][31][32][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78] 报告的核心观点 * 原油市场当前的核心驱动因素是地缘政治风险，而非基本面，尽管基本面供给过剩，但地缘风险（如美国与伊朗的紧张关系）支撑了价格反弹 [4][15] * 报告认为，除非美国对伊朗地缘出现误判，否则2026年因地缘冲突带来的油价上涨不具备持续性，因为供需向下的基本面局面仍未改变 [4][15] * 特朗普政府的目标是将油价降至其青睐的每桶50美元附近，在中期选举背景下，降低汽油价格是其重要目标，因此其可能更倾向于通过威慑和谈判解决伊朗问题，而非引发大规模冲突导致供应中断 [17][18] * 如果美国或以色列实质打击伊朗，对原油而言可能是短多长空的过程 [19] * 石化细分板块中，炼油板块景气度底部企稳，聚酯板块景气度底部企稳，烯烃（乙烯、丙烯）产业链景气度处于底部偏弱震荡或企稳状态 [4][31][32][46][50][56][67] 根据相关目录分别进行总结 一、本周市场回顾 * 本周（截至报告期）石油石化板块整体表现强劲，跑赢大盘，石油石化指数上涨7.71%，而上证指数仅上涨0.84% [10][11] * 石化各细分板块普涨，涨幅分别为：聚酯指数(+8.16%)、炼油化工指数(+7.58%)、油气开采服务指数(+7.40%)、烯烃指数(+7.27%)、油气资源指数(+5.59%)、石油天然气指数(+4.84%) [10][11] * 重点公司市场表现：荣盛石化周涨幅达17.87%，卫星化学周涨幅18.61%，恒力石化周涨幅11.47%，桐昆股份周涨幅11.73%，东方盛虹周涨幅14.83% [12] 二、石化细分板块行情综述 原油 * 价格数据：截至1月23日，WTI现货收于61.07美元/桶，环比上涨1.63美元；布伦特现货收于68.73美元/桶，环比上涨0.95美元 [4][16] * 库存数据：EIA 1月16日当周，美国商业原油库存增加360.2万桶至前值339.1万桶，其中库欣地区库存增加147.8万桶；汽油库存增加597.7万桶 [4][16] * 供给数据：美国原油产量为1373.2万桶/天；美国活跃石油钻机数增加1部至411部 [4][16] * 地缘事件：美国军事威胁伊朗、哈萨克斯坦油田复产延期至1月末、寒冷天气导致美国北达科他州产量下滑8-11万桶/天，共同推升油价 [4][15] * 核心观点：当前油价向上驱动来自地缘政治，但供需基本面（如库存上升）向下的局面未改，地缘冲突带来的上涨持续性存疑 [4][15][17] 炼油 * 景气判断：板块景气度底部企稳 [31] * 价格与价差：全国汽油市场均价为7603.10元/吨，环比微跌0.09%；柴油均价为6465.55元/吨，环比下跌0.53% [31] * 汽油零批价差为1224元/吨，环比上涨40元/吨，涨幅3.38%；柴油零批价差为846元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅3.17% [4][32] * 开工与库存：国内主营炼厂平均开工负荷为78.78%，环比上涨1.54个百分点；山东地炼开工负荷为53.6%，环比下跌0.31个百分点 [4][32] * 山东地炼汽油库存59.79万吨，环比上涨4.29%；柴油库存90.31万吨，环比上涨0.68% [4][32] * 炼油毛利：山东地炼平均炼油毛利为254.37元/吨，环比下跌24.89元/吨；主营炼厂平均炼油毛利为761.48元/吨，环比微跌0.86元/吨 [4][32] * 后市预测：受春节备货支撑，预计汽油价格稳中小涨；柴油因需求疲软，价格或弱势盘整 [35] 乙烯产业链 * 景气判断：行业底部偏弱震荡 [46][50] * 价格数据：国内乙烯市场均价为5788元/吨，环比下跌140元/吨，跌幅2.36%；CFR东北亚乙烯价格为710美元/吨，环比下跌2.07% [4][50] * 供应与需求：供方库存压力不大，让利意向不高；下游对价格接受程度尚可，但聚乙烯、乙二醇等下游需求表现偏弱 [4][50][52] * 后市预测：预计下周乙烯市场大稳小动 [52] 丙烯产业链 * 景气判断：行业底部企稳 [56] * 价格数据：国内山东地区丙烯主流成交均价为6175元/吨，环比上涨65元/吨，涨幅1.06% [4][57] * 供应与需求：场内丙烯供应量暂无显著增加，部分装置停车检修；下游装置检修与重启计划并存，需求刚需跟进 [4][57][58] * 后市预测：预计下周国内丙烯主流市场价格将高位整理 [61] 聚酯产业链 * 景气判断：行业底部企稳 [67] * 价格数据：涤纶长丝POY市场均价为6710元/吨，环比上涨40元/吨；FDY均价6950元/吨，环比上涨60元/吨；DTY均价7850元/吨，环比上涨70元/吨 [67] * 利润数据：涤纶POY150D平均盈利为89.33元/吨，环比上涨86.77元/吨；FDY150D平均盈利为-120.68元/吨，环比上涨106.76元/吨 [4][69] * 原料端：PXN价差下降至330美元/吨附近；PTA行业加工费修复至401.56元/吨 [4][70] * 开工与库存：涤纶长丝平均行业开工率约为85.27%，持续下降；POY库存约13-15天，FDY库存约16-18天，DTY库存约20-22天 [67][69] * 后市预测：原料成本支撑偏强，企业保利调价，但需求萎缩，预计涤纶长丝市场偏强整理为主 [71]

2025年1-8月吉林省汽油产量总体表现 - 2025年1-8月，吉林省规模以上工业企业汽油累计产量为161.5万吨，同比下降4.9% [1] - 该累计产量增速较2024年同期低17.4个百分点，但较同期全国增速高0.8个百分点 [1] - 吉林省累计产量约占同期全国总产量10283.6万吨的1.6% [1] 2025年8月吉林省汽油产量单月表现 - 2025年8月，吉林省规模以上工业企业汽油当月产量为19.9万吨，同比大幅增长34.9% [3] - 该单月产量增速较2024年同期高60.3个百分点，较同期全国增速高36.6个百分点 [3] - 吉林省8月产量约占同期全国总产量1347.7万吨的1.5% [3] 数据统计范围说明 - 主要能源产品产量月度统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [7]

市场近期表现 - 最近5个交易日，科创50指数上涨2.62%，国证2000代表的小盘股上涨3.33%，而创业板指下跌0.34%，大盘价值下跌1.64%，大盘成长下跌1.34%，上证50下跌1.54% [1] - 行业表现方面，建筑材料、石油石化表现靠前，银行、通信表现靠后 [1] - 两市日均成交额为27,727亿元 [2] 主流ETF规模变化 - 最近5个交易日，ETF资金流出3,265亿元 [2] 卷积神经网络趋势观察 - 基于卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习特征映射到行业主题板块中 [2][11] - 最新配置主题包括石化、化工、机床、半导体和有色，具体关注中证石化产业指数、中证细分化工产业主题指数、中证机床指数、中证半导体材料设备主题指数和国证有色指数等细分指数 [2][3][12] 市场情绪之200日长期均线之上比例 - 该部分在提供的文档内容中无具体数据或描述，已根据要求跳过 权益资产与债券资产风险偏好跟踪 - 截至2026年1月23日，风险溢价指标为2.46%，该指标由中证全指静态市盈率的倒数减去十年期国债收益率计算得出，其两倍标准差边界为4.68% [1] - 估值方面，截至同一日期，中证全指市盈率TTM分位数为84%，上证50与沪深300分位数分别为72%和73%，创业板指接近63%，中证500与中证1000分别为70%和68%，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平 [1] 融资余额 - 最近5个交易日，融资盘增加约65亿元 [2] 个股年初至今基于收益区间的占比分布统计 - 该部分在提供的文档内容中无具体数据或描述，已根据要求跳过 指数超卖 - 该部分在提供的文档内容中无具体数据或描述，已根据要求跳过

疏解非首都功能与城市更新 - 接续实施疏解整治促提升 疏解提质一般制造业企业80家 推动燕山石化高质量转型发展 推动宣武医院房山院区等新院区开工建设 拆除违法建设500万平方米 治理无手续建筑500万平方米 [2] - 统筹用好腾退空间 支持城市功能织补和高精尖产业发展 [2] “新两翼”与京津冀协同发展 - 推动“新两翼”联动发展 服务保障央属标志性项目向雄安疏解 提升雄安新区中关村科技园发展能级 建设北京-雄安人才科创走廊 [2] - 实施北京城市副中心条例 保持千亿级投资规模 推动轨道交通M102线规划建设 完成市郊铁路副中心线北京西至良乡段整体提升工程 建设六环高线公园 推动通武廊交界重点区域产业协同发展 [2] - 打造现代化首都都市圈 促进通勤圈一体发展 轨道交通22号线红庙至平谷段基本具备开通条件 [3] - 推动功能圈创新发展 协同推进京津合作示范区建设 支持天津滨海-中关村科技园等合作园区发展 [3] - 强化产业圈联动发展 积极推动北京（京津冀）国际科技创新中心建设 持续提升科技成果区域内转化效率和比重 壮大智能网联新能源汽车等先进制造业集群 [3] - 探索京津冀行政许可结果互认清单式管理 促进教育、医疗等公共服务共建共享 [3] 投资与消费提振 - 大力提振消费 研究制定城乡居民增收政策 增强居民消费能力 优化商业载体布局 促进商品消费扩容提质 支持汽车、家电等大宗消费 [3] - 积极扩大有效投资 优化实施“两重”项目 加快推进“3个100”等重点工程建设 靠前启动具备条件的“十五五”重大项目 [3] - 持续优化投资结构 加强产业投资 增加民生改善型和消费升级型投资 发挥中央单位、市属企业投资能力 面向民间资本推介重大项目总投资不低于2000亿元 [3][4] 产业发展与科技创新 - 大力发展高精尖产业 推动集成电路重点项目扩产量产 高水平建设国际医药创新公园 全生态链推进绿色先进能源、新能源汽车、机器人、商业航天等重点项目 [5] - 加快建设全球数字经济标杆城市 全面实施“人工智能+”行动 建设国家人工智能应用中试基地 [5] - 推进未来产业先导区建设 培育6G、量子科技、生物制造等新增长点 推动传统产业提质升级 促进制造业数智化转型 [5] - 做优做强现代服务业 发挥国家金融管理中心功能 强化金融街、丽泽金融商务区联动发展 支持北京证券交易所加强中小企业上市融资服务 加快中关村科创金融改革试验区建设 完善民营小微企业融资支持协调机制 [5] - 建设北京国际法商融合示范区 提高商务服务国际化水平 [5] 教育与公共服务 - 加快建设高质量教育体系 完善基础教育学位动态保障机制 新增中学学位1万个 [4][7] - 加强全学段人工智能赋能教育 支持在京高校“双一流”建设 推动良乡大学城、沙河高教园高质量发展 一校一策促进科技成果转化 扩大职业本科院校招生规模 [4] - 打造更有温度的“北京服务” 扩大“高效办成一件事”覆盖面 新增停车设施建设运营等服务场景30个以上 [5][7] - 强化一体化综合监管 推动非现场监管标准化建设 完善全链条监管 动态发布免申即享事项 完善服务响应机制 [5] 文化遗产保护 - 加强文化遗产系统性保护 强化老城整体保护 积极创建中轴线国家文物保护利用示范区 推进正阳门城楼开放、永定门城楼修缮 [6] - 建成开放中国长城博物馆 推进琉璃河遗址申遗、云居寺藏经申忆 提高京西古道保护水平 做好三山五园环境整治 完成第四次全国文物普查 [6]

2025年1-8月天津市原油产量总体情况 - 2025年前8个月，天津市规模以上工业企业原油累计产量为2742.6万吨，同比增长3.1% [1] - 累计产量增速较2024年同期放缓2.6个百分点，但比同期全国增速高1.7个百分点 [1] - 天津市累计原油产量占同期全国总产量14485.8万吨的18.9% [1] 2025年8月天津市原油产量单月情况 - 2025年8月，天津市规模以上工业企业原油单月产量为350.1万吨，同比增长2.4% [2] - 单月产量增速较2024年同期放缓4.0个百分点，增速与同期全国水平持平 [2] - 天津市8月原油产量占同期全国单月产量1825.6万吨的19.2% [2] 数据统计范围说明 - 主要能源产品产量月度统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [6]

2025年1-9月江苏省石油焦产量核心数据 - 2025年1-9月江苏省规模以上工业企业石油焦累计产量达182.7万吨，同比增长5.0% [4] - 1-9月累计产量增速较上年同期高5.3个百分点，且增速较同期全国水平高9.7个百分点 [4] - 1-9月江苏省石油焦产量约占同期全国总产量2342.9万吨的7.8% [4] 2025年9月江苏省石油焦单月产量数据 - 2025年9月江苏省规模以上工业企业石油焦单月产量为19.8万吨，同比增长2.9% [1] - 9月单月产量增速较上年同期高2.5个百分点，且增速较同期全国水平高6.1个百分点 [1] - 9月单月产量约占同期全国总产量259.7万吨的7.6% [1] 统计范围说明 - 主要能源产品产量月度统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [5]

2025年北京经济社会发展回顾 - 2025年全市地区生产总值达到5.2万亿元，同比增长5.4%，增速高于全国0.4个百分点 [1][2] - 一般公共预算收入增长4.8%，城镇调查失业率为4.1%，居民人均可支配收入实际增长4.4% [2] - 人均地区生产总值、全员劳动生产率以及万元地区生产总值能耗、水耗、碳排放等多项指标保持全国省级地区最优水平 [2] 非首都功能疏解与区域协同 - 疏解提质一般制造业企业104家，治理违法建设2049万平方米，核心区平房申请式退租2006户 [3] - 全力支持雄安新区建设，服务保障中国中化、中国华能等一批中央企业迁入雄安 [3] - 雄安新区中关村科技园新增入驻企业132家，京雄快线、京雄城际衔接升级 [3] - 高水平建设城市副中心，东六环入地改造工程建成通车，北京通州站开通运营，首旅集团等市属国企迁入副中心 [3] 生态环境与交通建设 - 2025年优良天数比例首次突破80%，细颗粒物年均浓度27微克/立方米，下降11.5%，创监测记录最优水平 [4] - 新能源汽车保有量超130万辆，绿色电力占比达36% [4] - 2025年新开3条地铁线，新增运营里程30公里，总里程达909公里，居全国首位 [5] - 优化242条公交线路，公交与轨道50米内换乘比例达91%，中心城区新增机动车停车位5万余个 [5] 民生保障与社会事业 - 提供11.2万个高校毕业生就业岗位，精准帮扶7.2万名就业困难人员实现就业 [6] - 新增普惠托位8897个，适龄儿童入园率和普惠率分别达96%和94% [6] - 新增中小学学位2.4万个，高考录取率保持稳定 [6] - 三级公立医院提前两周向基层投放50%以上号源，转诊量增长90% [6] - 社区卫生服务中心实现儿科诊疗服务全覆盖，70%村卫生室实现与乡镇卫生院一体化管理 [6] - 电子病历共享和检查检验结果互认覆盖二级以上医疗机构97%门诊量 [6] “十四五”时期发展成就 - 过去五年城乡建设用地规模减量约50平方公里，地区生产总值年均增长5.2% [8] - 经济总量连续迈上4万亿、5万亿两个台阶 [8] - 过去五年全市财政支出八成以上投向民生领域，累计为经营主体减轻税费负担超4900亿元 [8] - 农村居民收入增速连续8年快于城镇居民，人均预期寿命从2020年的82.4岁提升至83.9岁 [8] “十五五”时期发展目标与指标 - 未来五年地区生产总值年均增速目标为4.5%—5%，努力争取更好结果 [10] - 全员劳动生产率目标达58万元/人左右，全社会研发投入占比6%以上 [10] - 城市副中心和平原新城地区生产总值年均增长5%以上，服务贸易年均增速5%左右 [10] - 城镇调查失业率控制在5%以内，单位地区生产总值生产安全事故死亡率控制在0.6人/百亿元以下 [10] 2026年经济社会发展预期目标 - 2026年地区生产总值预期增长5%左右，一般公共预算收入增长4%左右 [12] - 城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格涨幅2%左右 [12] - 居民收入增长和经济增长同步，细颗粒物年均浓度控制在29微克/立方米左右 [12] 2026年重点投资与建设项目 - 2026年面向民间资本推介重大项目总投资不低于2000亿元 [14] - 轨道交通22号线红庙至平谷段基本具备开通条件 [13][14] - 建成开放中国长城博物馆，推进琉璃河遗址申遗、云居寺藏经申忆 [14] 2026年城市更新与交通治理 - 大力推动城市更新，改造完工老旧小区300个以上，实施老楼加装电梯800台以上 [15] - 抓好507栋危旧简易楼排险工作，深入开展第三轮回天行动，持续推进城中村改造 [15] - 深化地铁公交两网融合，新增轨道交通运营里程40公里以上，公交与轨道50米内换乘比例提升至93% [16] - 开展电动自行车行驶和停放秩序专项治理，实施30项市级疏堵工程，打通50条断头路 [16] - 新增机动车停车位3.5万个，新建充电桩3万个，新增1000处信号灯联网、累计达8000处 [16] 2026年就业与医疗卫生 - 实施稳岗扩容提质行动，城镇新增就业不少于28万人 [17] - 提供不少于10万个高校毕业生就业岗位，保持零就业家庭动态清零 [17] - 优化医疗卫生资源布局，新建5个以上紧密型城市医疗集团，区级覆盖率达80%以上 [18] - 推动村卫生室与乡镇卫生院一体化管理率达90%，推进电子病历和检查检验结果互认互通提质扩面 [18]

2025年9月云南省石油沥青产量核心数据 - 2025年9月，云南省规模以上工业企业石油沥青产量为9.5万吨，同比增长高达92.5% [1] - 9月单月产量增速较上一年同期大幅提升88.7个百分点，并较同期全国增速高出66.4个百分点 [1] - 9月云南省产量约占同期全国规模以上企业总产量360.9万吨的2.6% [1] 2025年1-9月云南省石油沥青累计产量分析 - 2025年1月至9月，云南省石油沥青累计产量达57.1万吨，同比增长24.1% [3] - 累计产量增速较上一年同期放缓，降低了44.9个百分点 [3] - 1-9月累计产量增速仍高于同期全国增速12.7个百分点，其产量约占全国总产量2787.6万吨的2.0% [3] 数据统计范围说明 - 本次产量统计数据范围为规模以上工业法人单位，即年主营业务收入2000万元及以上的工业企业 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月第四周工业生产节奏边际放缓，春节临近下游工地施工停滞，投资品需求待节后验证；通胀方面食品价格指数由跌转涨，猪肉价格涨幅扩大；出口方面集运需求平稳但价格走弱；投资方面投资品表观需求下降，沥青开工偏低，基建增量需求待验证；地产方面新房需求本周显淡季特征，二手房成交继续走强且单周同比回正；债市方面经济数据平稳收官，年尾经济动能有“翘尾”效应，出口提振生产，投资增量或一季度体现，政府债券发行和财政存款对投资增速有支撑，1 - 2 月数据“开门红”概率高，基本面对债市或有阶段性逆风扰动，需关注信贷开门红和基建发力下的 PPI 表现 [4][33] 根据相关目录分别进行总结 通胀相关：食品价格由跌转涨 - 本周猪肉平均批发价环比 +2.56%，涨幅扩大；农产品批发价格 200 指数、菜篮子产品批发价格指数环比 +0.78%、+0.91%，由跌回涨 [7][8] 进出口相关：集运价格转为下跌 - 本周 CCFI 指数环比 -0.1%，SCFI 环比 -7.4%，跌势扩大，出口集运市场行情走弱，欧洲航线需求下行，北美航线稳定，市场运价调整；1 月 12 日 - 1 月 18 日港口集装箱吞吐量、货物吞吐量环比节前一周分别 +0.58%、 -0.55%，单周同比 +7.5%、 +6.2%；BDI、CDFI 指数跌幅扩大，国际干散货运输市场活跃度增加但船型市场分化，部分货盘需求疲弱、运力过剩压制运价 [10] 工业相关：开工率延续下降 - 本周秦皇岛港动力末煤价格环比 -1.7%，由涨转跌，多地降温居民用电需求增加但下游库存充裕，补库压力不明显，主产区供应平稳但降雪外运受阻、大型煤企外购价格下调等致煤价下行 [7][11][15] - 螺纹钢（HRB400 20mm）现货价格 -0.7%，由涨转跌，冬季需求淡季户外施工停滞，表观需求下降，厂库、社库双增，下游需求季节性走弱，钢厂利润修复缓慢 [7][15] - 本周沥青装置开工率环比 -0.4pct 至 26.8%，同比 -1.3pct，仍处同期偏低位置，降温降水天气使终端施工需求下滑，华南需求平稳，其他地区需求降至低位 [7][15] - 本周长江有色铜均价环比 -2.1%，由涨转跌，格陵兰岛地缘政治因素致避险情绪升温使有色金属等风险资产下跌，后达沃斯论坛缓和紧张预期铜价略有修复 [17] - 本周玻璃期货跌幅扩大，现货市场价格大致持稳，部分厂家报价调整，总体交投转弱，下游企业刚需采购，受天气影响区域产销分化，行业库存小幅增长，临近春节厂商出货意愿强，价格震荡 [17] 投资相关：二手房成交延续热度 - 本周水泥价格指数周均环比 -0.66%，跌势收窄，多地降温降水影响施工，临近春节工地提前收尾、工人返乡，终端需求下降，部分地区企业未落实涨价，价格承压下行 [20] - 1 月 16 日 - 1 月 22 日，30 城新房成交面积 116.4 万平方米，环比 -10.55%，单周同比 -38%，跌幅扩大，元旦假期购房需求滞后释放后年初淡季效应显现 [25] - 上周五至本周四，二手房成交面积环比 +14.3%，环比上行，同比回正至 +14%，上海等城市成交放量，价格跌势收窄，增值税交易新规或催动“小阳春”行情提前启动，持续性待观察 [25] 消费 - 1 月 1 日 - 28 日，乘用车市场零售 67.9 万辆，同比 -28%，环比 -37%，因去年春节偏早，节前集中购车带来高基数影响，1 月零售同比偏弱 [3][27] - 截至 1 月 23 日，布伦特原油、WTI 原油价格环比均上涨 +2.7%左右，涨幅扩大，格陵兰岛地缘局势紧张、哈萨克斯坦原油供应收紧担忧支撑油价 [3][27]