公司基本情况 - 公司代码为601949 简称为中国出版 属于出版传媒行业[1] - 2025年半年度报告未经审计 董事会及管理层保证内容真实准确完整[1] - 报告期内无利润分配预案或公积金转增股本预案[2] 募集资金基本情况 - 2017年首次公开发行募集资金净额为11.45亿元 发行3.645亿股 每股发行价3.34元[3] - 截至2025年6月30日 该募集资金累计取得收益1.43亿元 累计项目支出10.21亿元[4] - 2025年上半年该募集资金取得收益308.13万元 项目支出160.35万元[5] - 2022年向特定对象发行募集资金净额为3.26亿元 发行8146.81万股 发行价4.02元/股[6] - 截至2025年6月30日 该募集资金累计取得收益3.28万元 累计项目支出3.26亿元[7] 募集资金管理情况 - 公司制定募集资金管理办法 实行专户存储管理[8] - 2017年募集资金最初存放于工商银行专户 后变更至中信银行专户[9] - 为多个子公司项目设立专项监管协议 包括第三方图书智能流通平台 三联生活周刊中阅读项目 中华国学资源总库等[10][11] - 2019年为文科通识知识服务项目 中国美术教育全媒体开发应用平台等项目设立监管账户[12] - 2023年新增中信银行募集资金专户 2024年在中国建设银行开立现金管理专用账户[13] 募集资金使用情况 - 2017年募集资金投资项目包括综合运营管理平台和补充流动资金等[15] - 2022年募集资金投资项目按计划实施[15] - 2018年曾使用募集资金4946.82万元置换预先投入的自筹资金[16] - 2022年向特定对象发行募集资金不存在先期投入及置换情况[17] - 2024年股东大会批准使用不超过5亿元闲置募集资金进行委托理财[19] - 2025年股东大会批准使用不超过2.5亿元闲置募集资金进行现金管理[20] 节余募集资金处理 - 第三方图书智能流通平台项目结余183.60万元 其中募集资金143.58万元 已于2022年永久补充流动资金[22] - 多个项目包括三联生活周刊中阅读 中华国学资源总库等结余2.23亿元 其中募集资金1.73亿元 已于2024年永久补充流动资金[22] - 向特定对象发行股票不存在节余募集资金[23] 董事会决议情况 - 2025年8月27日召开第四届董事会第二次会议 全体9名董事出席[28] - 董事会全票通过2025年半年度报告及募集资金存放与实际使用情况专项报告[29][30][31] - 公司按规定披露2025年上半年主要经营数据[31]

财务表现 - 报告期公司实现营收12.53亿元，同比增长2.38% [1] - 归母净利润1.9亿元，同比增长35.76% [1] - 扣非净利润1.88亿元，同比增长40.68% [1] - 基本每股收益0.24元 [1] 盈利能力 - 归母净利润增速显著高于营收增速，显示盈利能力提升 [1] - 扣非净利润增速达40.68%，反映主营业务盈利质量改善 [1]

核心财务表现 - 公司上半年实现营业收入82,242.53万元，同比增长2.16% [5] - 归属于上市公司股东的净利润12,119.40万元，同比增长30.48% [5] - 加权平均净资产收益率为5.47%，总资产340,161.09万元，净资产222,475.63万元，较上年度末分别增长2.80%和2.81% [5] - 毛利率同比提升2.07个百分点，图书出版主业优势稳固 [5] 利润分配方案 - 以总股本190,151,515股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.60元（含税） [2][18] - 合计拟派发现金红利30,424,242.40元（含税），不进行送股及资本公积转增股本 [18][22] - 方案基于母公司报表可供分配利润1,296,758,353.51元，合并报表可供分配利润1,181,097,095.33元 [21] 主营业务发展 - 全国图书零售市场实洋市占率达3.06%，在单体出版社中排名第一 [7] - 经管、传记、艺术、科普类图书细分市场位居第一，文学类跃居第三 [7] - 动漫游戏图书占有率跃升至市场第一，受益于《哪吒》《黑神话·悟空》等爆品 [7] - 对外输出版权157项，获"国家文化重点出口企业"称号（2025-2026年度） [6] 内容与品牌建设 - 入选国家和部委级奖项、国家重点资助及推荐项目总计14项 [6] - 获得行业协会和专业媒体重点推荐290项 [6] - 在新加坡联合主办"2025陆海财经论坛"，吸引近200位中外政商学界嘉宾参与 [6] - 举办全球合作伙伴大会，邀请尤瓦尔·赫拉利等知名作者参与 [11] 数智化转型与创新 - 夸父AI数智出版平台实现选题评估效率提升30%以上，AI审校错误检出率提升15个百分点 [10] - 营销视频制作效率提升超5倍，新增多模态能力支持文本、图像、音频处理 [10] - 中信书院APP及新媒体矩阵内容传播量超1.3亿 [8] - 企业客户新增超220家，打造"权威内容+产业赋能+数字化工具"全链条服务能力 [8] 渠道与空间运营 - 完成5.2万种图书标签化和数据库建设，为定制书单输出奠定基础 [9] - 中信书店在二次元聚集地筹备拓店，IP衍生品覆盖百余种IP，自研产品SKU超380个 [9] - 内容电商渠道自播和分发优势巩固，政企直销成为零售渠道有力补充 [13] - 构建短视频营销体系和数字化分发体系，强化会员体系建设 [14] 资产与风险管理 - 计提资产减值准备3,301.57万元，减少当期净利润 [52][61] - 减值范围涵盖应收款项、预付款项、存货及长期股权投资等资产 [51] - 计提标准遵循《企业会计准则》，采用预期信用损失模型及成本与可变现净值孰低原则 [53][56] 公司治理与合规 - 董事会、监事会全票通过半年度报告及利润分配方案 [29][40][42] - 续聘信永中和会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用总额184万元 [64][71] - 信永中和2024年业务收入40.54亿元，证券业务收入9.76亿元 [65]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入12.53亿元 同比增长2.38% [1] - 利润总额达1.97亿元 同比增长1.10% [1] - 归母净利润1.90亿元 实现正向增长 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入8.22亿元 同比增长2.16% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.21亿元 同比大幅增长30.48% [1] - 扣非后归母净利润1.15亿元 同比增长26.30% [1] - 基本每股收益0.64元 同比提升30.61% [1] - 毛利率同比上升2.07个百分点 [1] AI技术应用 - 夸父AI数智出版平台新增多模态处理能力 融合文本图像音频实现智能生成 [1] - 选题评估效率提升30%以上 审校错误检出率提高15个百分点 [1] - 营销视频制作效率提升超5倍 AI视频创作工作流已完成搭建 [1] - AI技术延伸至数字产品领域 正推进嵌入企业学习平台 [1] 市场地位 - 全国图书零售市场市占率3.06% 位列单体出版社第一 [1] - 经管传记艺术科普类图书稳居市场榜首 文学类跃居第三 [1] - 动漫游戏图书市占率跃升至行业第一 受《哪吒三界往事》《黑神话悟空》等爆品带动 [1] 业务发展 - 数智服务业务新增企业客户超220家 为企业提供高附加值知识服务解决方案 [2] - 联合主办"2025陆海财经论坛" 吸引近200位中外政商学界精英参与 [2] - 中信书院app和新媒体矩阵内容传播量超1.3亿 [2] - 中信书店完成5.2万种图书标签化与数据库建设 强化精准选品能力 [2] 创新转型 - 通过读书会"思想剧场"等活动强化社群运营 试水动漫主题空间 [2] - 在上海北京等二次元聚集地筹备拓店 IP衍生品覆盖百余种IP [2] - 自研产品SKU超380个 文化空间运营向"体验服务"转型 [2] 股东回报 - 拟以总股本190,151,515股为基数 每10股派发现金红利1.60元人民币 [2]

板块整体表现 - 出版板块当日上涨0.35%，领先个股包括中原传媒（涨3.25%）、内蒙新华（涨2.87%）和凤凰传媒（涨2.82%）[1] - 上证指数上涨1.14%至3843.6点，深证成指上涨2.25%至12571.37点，板块表现弱于大盘[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三分别为中原传媒（13.65元，+3.25%）、内蒙新华（15.06元，+2.87%）、凤凰传媒（11.30元，+2.82%）[1] - 跌幅前三分别为中文在线（31.10元，-3.86%）、读客文化（10.81元，-2.61%）、世纪天鸿（10.80元，-2.26%）[2] - 成交额最高个股为中文在线（36.70亿元）和凤凰传媒（5.46亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.11亿元，游资资金净流入1.5亿元，散户资金净流入5.62亿元[2] - 主力资金净流入前三为山东出版（799.18万元）、中国科传（780.63万元）和长江传媒（774.76万元）[3] - 游资资金集中流入内蒙新华（2690.38万元）和南方传媒（1012.70万元）[3] 成交活跃度 - 中文在线成交量达118.52万手，居板块首位[2] - 凤凰传媒（48.48万手）、粤传媒（42.11万手）成交量显著高于其他个股[1][2] - 果麦文化虽涨幅仅1.03%，但成交额达3.11亿元，显示较高关注度[1]

营收表现 - 报告期公司实现营收37.18亿元 同比下降16.20% [1] 盈利能力 - 归母净利润2.09亿元 同比增长21.76% [1] - 扣非净利润1.49亿元 同比下降11.29% [1] - 基本每股收益0.3080元 [1] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币1.00元(含税) [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价18.41元人民币[1][5][7] 财务表现 - 25H1总营业收入39.72亿元 同比下降1.3%[1] - 25H1归母净利润4.51亿元 同比增长50.74%[1] - 25H1扣非净利润4.35亿元 同比增长31.66%[1] - Q2单季度营收18.59亿元 同比下降4.01%[1] - Q2归母净利润1.31亿元 同比下降10.98%[1] - 25H1毛利率35.01% 同比提升0.79个百分点[2] - 销售费用率9.36% 同比下降0.98个百分点[2] - 管理费用率10.83% 同比下降0.15个百分点[2] - 研发费用率0.50% 同比上升0.40个百分点[2] - 财务费用率-0.49% 同比上升0.33个百分点[2] 业务发展 - 《漫画讲透黄帝内经》累计销售184万册[3] - 新书《DeepSeak应用能手》和《AI提问大师》上市三个月销量突破5万册[3] - "小屁孩"品牌新书首发直播销售超8万册[3] - 2025年春季中小学教材发行量约1.72亿册[3] - 23个学科国标教材通过教育部审定 数量位列全国第二[3] - 粤教翔云数字教材平台覆盖广东省19,151所学校[4] - 平台开通师生用户总数达1,589.7万人[4] - 创新推出"AI助教"与"AI助学"智能应用场景[4] - 升级"南方E课堂"产品线并推出C端小程序"悦教AI学习助手"[4] 盈利预测与估值 - 调整25年归母净利润预测至11.19亿元[5] - 预计26年归母净利润12.64亿元[5] - 预计27年归母净利润14.15亿元[5] - 给予25年14.5倍PE估值[5] - 当前市值127.53亿元人民币[9] - 当前股价14.46元人民币[9] - 每股净资产9.34元人民币[9] 行业比较 - 可比公司25年Wind一致预期PE均值12.7倍[13] - 中南传媒市值233.5亿元[13] - 山东出版市值191.0亿元[13] - 凤凰传媒市值279.7亿元[13] - 皖新传媒市值135.3亿元[13] - 长江传媒市值111.0亿元[13]

业绩总结 - 自编教材教辅销售码洋本期79604.26万元，增长率-4.40%[2] - 租型教材教辅营业收入本期33173.01万元，增长率-9.30%[2] - 一般图书营业成本本期18369.29万元，增长率-10.14%[2] - 期刊杂志毛利率本期16.37%，增长率-0.34%[2] - 自编教材教辅毛利率本期32.61%，增长率0.88%[2] - 租型教材教辅毛利率本期33.23%，增长率2.42%[2] - 一般图书毛利率本期25.95%，增长率0.71%[2] - 一般图书销售码洋本期81880.16万元，增长率-9.18%[2] - 期刊杂志营业收入本期983.45万元，增长率-9.39%[2] - 一般图书营业收入本期24806.60万元，增长率-9.28%[2]

证券代码：601858 证券简称：中国科传 公告编号：2025-050 中国科技出版传媒股份有限公司 2025 年半年度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国科技出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》（第十一号——新闻出版） 的相关规定，现将 2025 年半年度主要经营数据（未经审计）公告如下： 一、 图书业务 单位：万元 | | | 销售码洋 | | | 营业收入 | | | 营业成本 | | | 毛利率（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本 | 上 | 增长 | 本 | 上 | 增长 | 本 | 上 | 增长 | 本 | 上 | 同比 | | | | | 率 | | | 率 | | | 率 | | | | | | 期 | 期 | （%） | 期 | 期 | （% ...