亚洲炼油商采购美国原油 - 一家韩国炼油商采购了约200万桶美国西德克萨斯轻质原油与米德兰原油，计划于4月到货 [1] - 该韩国炼油商的采购价格较迪拜基准价溢价3.50至4美元/桶 [1] - 日本炼油商太阳石油公司购入了4月交付的美国西德克萨斯轻质原油 [1] 采购价格与市场动态 - 日本太阳石油公司的采购价格较迪拜基准价溢价4至4.50美元/桶 [1] - 本周早些时候，已有一家韩国炼油商采购了4月交付的美国原油 [1]

中国A股市场开盘表现 - 1月8日三大指数集体低开，沪指低开0.20%报4077.72点，深成指低开0.42%报13971.89点，创业板指低开0.63%报3308.74点 [1] - 板块方面，有色·锌、航天系、有色·钴等板块指数跌幅居前 [1] - 开盘时上证指数成交金额为96.55亿元，深证成指成交金额为150.90亿元，创业板指成交金额为54.66亿元 [2] 外盘市场动态 - 美股三大股指走势分化，道指跌466.00点，跌幅0.94%，报48996.08点；纳指涨37.10点，涨幅0.16%，报23584.27点；标普500指数跌23.89点，跌幅0.34%，报6920.93点 [3] - 标普500和道指盘中触及历史新高后回落，金融股如摩根大通、黑石集团下挫拖累指数，而英伟达和Alphabet逆势走强推动纳指上涨，显示资金回流AI相关股票 [3] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.58%，满帮跌超7%，腾讯音乐跌超5%，贝壳、网易等跌超3% [3] 商业航天产业前景 - 商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破下有望进入新纪元，涉及遥感应用、卫星测运控、CAE仿真/卫星测试、星际传输处理模块等信息化环节，并关注太空算力新场景 [4] - 当前商业航天发展是国企与民营企业共振周期，海外成功关键在于政策、技术与商业模式协同驱动，如美国通过立法、NASA采购与监管松绑实现低轨民营化 [4] - 技术层面，可回收火箭、模块化卫星制造及在轨服务等降本增效技术是产业规模化核心，商业模式上可参考SpaceX全产业链闭环盈利和Planet Labs数据订阅服务 [4] 能源领域结构性机会 - 预计2026年全球原油市场将进入供应过剩周期，国际能源署预计过剩规模达384万桶/日，油价中枢系统性下移 [5] - 结构性机会正从“油价”转向“公司”，炼油端裂解价差高位运行、美国页岩油在60美元附近展现产量韧性、以及LNG扩张与电力需求推动天然气并购升温构成核心受益方向 [5] 量子科技产业投资 - 量子科技产业正从实验室研发迈向产业化应用，发改委表示要推动其成为新的经济增长点 [6] - 当前投资应聚焦技术壁垒高、商业化路径清晰的上游核心部件与中游系统集成环节，卡位关键核心公司和产业链 [6] 资金流向与资产配置 - 看好保险需求增量，尤其是银保渠道转化，分红险稳健收益具备稀缺性，银行财富管理转型有望带动产品增量，年初保险开门红趋势印证保费收入有望同比多增 [7][8] - 银行理财增速预计为8-12%，但需关注平滑估值整改后的净值波动压力 [8] - 低利率环境与资本市场改革深化有望提升固收+产品性价比，基金销售费改保障个人持有债基流动性 [8] - 私募基金景气度有望延续，受益于实体投资减弱带动私行业务景气度、量化私募赚钱效应等 [8] - 定存流动性补偿降低后，货币基金的配置需求也有望延续 [8]

国务院常务会议部署节能降碳工作 - 会议明确更高水平更高质量做好节能降碳工作 加大统筹力度 锚定总体目标 因地制宜推进 在经济发展中促进绿色转型 在绿色转型中实现更好发展 [1] 节能降碳工作成效与现状 - 中国节能降碳工作进入系统推进 重点突破新阶段 以年均3.3%的能耗增速支撑了年均6.1%的经济增长 [1] - 绿色产业成为经济增长新动能 中国建成全球规模最大 体系最完整的新能源产业链 为全球提供80%的光伏组件和70%的风电装备 [1] - 节能降碳工作需因地制宜 不能搞“一刀切” 需结合不同区域发展阶段 经济结构和优势禀赋精准施策 [1] 产业绿色转型路径 - 坚持增量和存量并重 一方面大力发展绿色低碳产业 如围绕丰富风力资源发展风电全产业链 另一方面淘汰落后低效产能 深入推进重点行业节能降碳改造 [2] - “十四五”以来 钢铁 水泥 炼油 乙烯等行业能效标杆产能占比平均提高6个百分点 [2] - 需打好政策“组合拳” 完善投资 价格 财税 金融等政策 持续健全节能制度体系 [2] 重点领域节能降碳措施 - “十四五”时期 算力设施用电量每年增长近20% 年用电量超过2500亿千瓦时 成为快速增长的重点用能领域 [2] - 需加强新建算力项目源头把关 强化节能降碳审查评价 从源头提升绿色低碳水平 [2] - 需加大存量算力设施改造力度 优化结构 并强化余热资源回收利用 推动应收尽收 能用尽用 [2] 市场化机制建设 - 需进一步优化碳排放权 用能权 用水权 排污权等绿色要素的市场化配置机制 [3] - 推动更多行业纳入配额管理 通过市场力量倒逼高耗能 高排放产能有序退出 [3] - 为绿色技术创新和产业升级创造更有活力的制度环境 [3]

阀门行业 - 行业作为工业流体控制体系的核心环节，正处于市场稳健扩容与技术升级的关键阶段 [1] - 下游能源、电力、石化及新能源等高景气领域拉动阀门市场持续扩容 [1] - 海外巨头主导高端领域，但中国在核电、深水油气和特种工况等领域不断实现技术突破 [1] - 需求增长、技术升级与国产化加速正叠加形成推动行业长期向上、竞争格局重构的核心动力 [1] 原油与能源市场 - 预计2026年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，IEA预计过剩规模达384万桶/日，油价中枢系统性下移成为主线 [2] - 地缘冲突、制裁与库存扰动仍将带来阶段性交易机会 [2] - 结构性机会正从“油价”转向“公司”，核心受益方向包括：炼油端裂解价差高位运行、美国页岩油在60美元附近展现产量韧性，以及LNG扩张与电力需求推动天然气并购升温 [2] 商业航天产业 - 产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元 [3] - 产业涉及信息化的主要环节包括遥感及其应用、卫星测运控系统、CAE仿真/卫星测试、星际传输处理模块、通信模组、数据处理平台等，新场景扩展层面关注太空算力 [3] - 当前商业航天发展是国企与民营企业共振周期 [3] - 海外成功关键在于政策、技术与商业模式的协同驱动，技术层面以可回收火箭、模块化卫星制造及在轨服务为代表的降本增效技术是产业规模化核心 [3] - 商业模式上，SpaceX全产业链闭环实现盈利，Planet Labs等企业则以标准数据订阅服务形成稳定现金流 [3] - 对标海外，我国商业航天发展需在政策上强化立法与采购支持，技术上依托制造业优势攻坚可回收火箭等降本环节，并借助资本市场赋能，从而加速产业链成熟与生态构建 [3]

地缘政治与能源安全事件 - 美国军方扣押一艘悬挂俄罗斯国旗、与委内瑞拉有关的油轮“马里涅拉号”，该船在公海被美国海军人员登船后与俄方失去联系[5][7][8] - 俄罗斯交通部与外交部谴责美国行为，称任何国家无权对在他国管辖下注册的船舶使用武力，并要求美方尊重被扣押油轮上俄公民的权益[1][8] - 该油轮原计划在委内瑞拉装载石油，但因美国封锁未能靠岸，目前处于空载状态，此前曾成功阻止美方登船并变更船名与注册国[10] 美国对委内瑞拉石油政策的表态 - 美国能源部长称，美国计划对委内瑞拉石油产业“保持重要控制”，包括“无限期监管”其石油对外销售，未来委内瑞拉产出的石油“将由美国主导进入国际市场”[3] - 特朗普称委内瑞拉将向美国输送3000万至5000万桶石油，相当于最多约两个月的日产量，并表示这些石油销售所得利润将由美方掌控[3] - 美国国防部长称，美国对受制裁的委内瑞拉石油实施的封锁“在世界任何地方”仍然完全有效[5] 资本市场反应 - 美股炼油商股票盘中走高：Valero Energy涨3.54%，Phillips 66上涨1.84%，马拉松原油涨0.98%[3] - 美股油轮类股票大幅上涨：Teekay Tankers涨8.33%至57.945美元，Frontline涨7.82%至23.300美元，Nordic American Tankers涨6.96%至3.690美元，DHT Holdings涨6.53%至12.805美元，Scorpio Tankers涨4.97%至54.300美元[3][4] 国际社会对美方行动的定性 - 联合国秘书长发言人声明称，委内瑞拉事态发展构成一个“危险的先例”，各方必须充分尊重包括《联合国宪章》在内的国际法[12] - 法律专家认为美国对委行动符合联合国大会决议对“典型侵略”行为的定义，其军事行动“构成侵略罪”，并粗暴践踏他国主权[14][15] - 舆论指出美国试图完全掌控委内瑞拉石油开采和出口是“资源掠夺”，体现了“资源帝国主义”信条[17]

事件概述 - 美国军方扣押一艘悬挂俄罗斯国旗、与委内瑞拉有关的油轮“马里涅拉号”，该船在公海被美国海军人员登船后与俄方失去联系 [6][8] - 俄罗斯交通部与外交部谴责美国行为，称其违反国际法，无权对在他国管辖下注册的船舶使用武力，并要求美方尊重船上俄公民权益 [1][8] - 美国能源部长称计划对委内瑞拉石油产业“保持重要控制”，包括“无限期监管”其石油对外销售，未来委内瑞拉产出的石油“将由美国主导进入国际市场” [3] - 前总统特朗普称委内瑞拉将向美国输送3000万至5000万桶石油，相当于最多约两个月的日产量，销售利润将由美方掌控 [3] 市场反应 - 美股炼油商和油轮类股票盘中走高 [3] - 炼油股中，Valero Energy涨3.54%，Phillips 66上涨1.84%，马拉松原油涨0.98% [3] - 油轮股中，Teekay Tankers涨8.33%至57.945美元，Frontline涨7.82%至23.300美元，Nordic American Tankers涨6.96%至3.690美元，DHT Holdings涨6.53%至12.805美元，Scorpio Tankers涨4.97%至54.300美元 [5][6] 事件背景与进展 - 被扣押油轮“马里涅拉号”原名为“贝拉1号”，原计划在委内瑞拉装载石油，但因美国封锁未能靠岸，目前处于空载状态 [10] - 该油轮在2025年12月成功阻止美方登船企图，期间将船身涂上俄罗斯国旗图案并变更注册国，于2025年12月24日获得悬挂俄罗斯国旗的临时航行许可 [8][10] - 美国军方宣称扣押行动是对受制裁的委内瑞拉石油实施的封锁，该封锁“在世界任何地方”仍然完全有效 [6] - 美国海岸警卫队舰艇在距离美国海岸约4000公里处追踪该油轮数日 [10] 地缘政治与行业影响 - 美国对委内瑞拉采取军事行动，控制其总统并宣称将“管理”该国，意图完全掌控其石油开采和出口 [11][16] - 此举被舆论批评为违反《联合国宪章》、非法侵略、践踏主权、侵犯元首豁免权、掠夺石油资源、引发政局动荡及威胁地区和平与安全 [11][13][14][15][16][18] - 美国计划对委内瑞拉石油产业实施“无限期监管”，旨在主导其石油进入国际市场 [3] - 该事件及美国对委内瑞拉的政策动向直接影响了全球石油贸易流向与相关航运及炼化公司的市场预期 [3][5][6]

本文源自：金融界AI电报 PBF Energy涨8.5%，瓦莱罗能源涨超5%，Phillips 66涨4.3%，HF Sinclair涨3%，马拉松原油涨2.7%。消 息面上，特朗普周二表示，委内瑞拉将向美国移交3000万至5000万桶受制裁的石油，并按市场价格出 售。美国最大炼油商之一Phillips 66分析称，委内瑞拉石油产业的潜在重启，将对依赖重质原油的燃料 生产商带来重大提振。委内瑞拉过去每日生产约300万桶重质原油，现有炼油设施正是为此类原油而 设。 此外，知名投资人、"大空头"Michael Burry公布，自2020年起便持有瓦莱罗能源的股份。随着美国 在重振委内瑞拉石油产业方面的参与度日益加深，他认为这一持仓的吸引力正不断提升。他还指出，即 便委内瑞拉原油供应只是逐步恢复，PBF Energy、HF Sinclair等中小型炼油商同样可能受益。 ...

每经快讯，1月7日，VALERO ENERGY股价创纪录新高，上涨4.4%。 ...

地缘政治事件对沥青市场的影响 - 委内瑞拉局势导致其原油出口受阻，超过1700万桶原油滞港，引发重质原油市场连锁反应，进而影响下游沥青价格 [3][4] - 委内瑞拉是全球沥青生产的关键原料供应国，其原油储量占世界17%，其产出的马瑞原油是沥青生产的刚性原料 [4] - 中国山东独立炼厂对委内瑞拉原油依赖度高，2023年9月日进口约36万桶原油和11万桶燃料油，2024年2月中国日均进口约40万桶 [5] 沥青市场价格变动情况 - 沥青价格自1月4日开始上涨，每吨涨幅约300元，70沥青价格从2024年12月底的2900元/吨涨至1月7日的3050元/吨 [1][2] - 具体供应商报价显示，近期两天内沥青每吨上涨近100元，70和90沥青价格从之前的2900元/吨和2950元/吨开始上涨 [1] - 价格波动被专家定性为成本端压力的短期释放，因需求端平淡，稀释了原料冲击，故非行业生态的根本改变 [6] 对炼化产业的具体影响 - 依赖委内瑞拉马瑞原油的炼厂受到直接影响，导致沥青价格大幅上涨 [6] - 部分炼化企业因原料来源本地化，未受此次事件影响，生产节奏保持正常 [6] - 专家分析认为，地缘冲突对相关炼化产业有冲击，但由于需求不旺，冲击被稀释，并非致命伤 [1][6]

美国对印加征关税与印度石油进口动态 - 美国于8月以印度持续进口俄罗斯原油为由，对印度商品加征25%的“次级”关税 [2][6] - 印度驻美大使已请求美国参议员敦促总统特朗普取消这些关税，并辩称印度已减少对俄罗斯石油的采购 [2][6] - 特朗普表示，若印度未能遏制对俄罗斯石油的采购，美国可能会进一步提高对印度的关税 [4][8] 印度对俄罗斯原油进口总量变化 - 根据Rystad Energy估算，自11月以来，印度对俄罗斯原油的日进口量环比减少约30万桶，降至170万桶 [3][7] - Rystad Energy预计1月印度的俄罗斯原油日进口量将小幅回升至180万桶 [3][7] - 根据Kpler数据，12月印度的俄罗斯原油日进口量环比减少59.5万桶，降至124万桶，为2022年12月以来的最低水平 [4][8] 印度进口结构变化与主要参与者 - 印度12月对俄罗斯原油整体需求下降，主要是由Reliance Industries减少采购导致，该公司曾是主要进口商 [2][6] - 被称为公共部门企业的印度国营炼油企业，已抵消了俄罗斯石油需求的部分降幅 [2][6] - 印度石油公司和巴拉特石油公司等国营企业一直在通过未受制裁的供应商，持续采购俄罗斯原油用于远期交割 [2][6] - 尽管总进口量下降，但国营炼油企业的采购量保持坚挺，表明市场需求是结构性分流而非全面萎缩 [3][7] 印度国营炼油企业的行为与驱动因素 - 在国内燃料需求和价格经济效益的推动下，印度国营炼油企业对俄罗斯原油的加工量保持稳定且呈小幅上升趋势 [3][8] - 美国政府在11月下旬对俄罗斯卢克石油公司和俄罗斯石油公司实施了制裁 [2][6]