文章核心观点 - 加密货币行业在2025年特朗普政府下取得了多项立法与监管的重大胜利，但关键的市场结构法案在参议院停滞，2026年的前景面临不确定性 [1][9] - 行业在2025年的胜利推动了比特币价格创下历史新高并促进了普及，但长期发展依赖于更稳固的法律框架，而非仅依赖友好的政府 [1][5][9] - 行业正关注监管优化，如SEC的“创新豁免”机制和监管机构间的协作，以期吸引更多机构投资者 [6][7][13] 2025年行业已取得的重大进展 - 美国证券交易委员会（SEC）迅速撤销了严苛的加密货币会计指引，并撤销了拜登政府时期对Coinbase、币安等公司提起的诉讼 [1][9] - 一项为与美元挂钩的稳定币制定联邦监管规则的里程碑法案正式通过 [1][9] - 一家顶级银行监管机构放宽了银行从事加密货币业务的规定，并向加密货币企业有条件地发放银行牌照 [1][9] - 特朗普政府建立比特币储备，SEC批准了一系列新的加密货币产品 [1][9] - 上述政策变动共同推动比特币价格在2025年创下历史新高 [1][9] 行业面临的核心挑战与不确定性 - 旨在明确代币分类（证券、大宗商品等）并提供法律确定性的加密货币市场结构法案，虽于7月在众议院通过，但在参议院陷入停滞 [3][11] - 法案在参议院停滞的原因包括议员们在反洗钱条款及去中心化金融平台的合规要求上存在分歧 [3][11] - 行业为推动立法，在2024年选举周期内捐款超2.45亿美元支持亲加密货币候选人，但关键法案能否通过仍是未知数 [3][4][11][12] - 美国国会工作重心转向2026年中期选举，若民主党夺回众议院控制权，法案可能无法生效 [4][12] - 若无稳固法律，企业将依赖可能被未来敌对政府推翻的监管指引，面临诉讼或被迫缩减在美业务的风险 [4][12] 行业对监管优化的期待 - 行业关注SEC提出的“创新豁免”机制，该框架预计于2026年公布，允许企业快速推出新商业模式，但适用范围尚不明确 [6][13] - 该豁免机制旨在为代币发行方等项目提供喘息空间，避免SEC起诉 [6][13] - 行业预计SEC与美国商品期货交易委员会（CFTC）加强协作将简化加密货币产品的监管流程 [6][13] - 特朗普提名的CFTC主席人选迈克尔・塞利格（现任SEC主席顾问）的任职资格将提交参议院审议，有望推动监管协作落地 [6][13] - 监管环境清晰化有望使机构投资者更愿意投身加密货币领域 [7][13] 行业领袖观点与长期诉求 - 行业高管认为2025年是丰收之年，但仍有大量工作待完成 [2][10] - 伦敦金属交易所集团首席执行官戴维・默瑟强调，行业不能长期依赖对加密货币友好的政府，需要出台市场结构法案 [5][12] - 美国参议院银行委员会正在推进该法案的参议院版本磋商，并期待在2026年初推动进展 [5][12] - 数字资产公司Wave Digital Assets联合创始人认为，当前的政策调整和人事变动正在产生积极影响 [6][13]

AI基础设施与Agent：从交互工具进化为自主生命体 - AI正在从“数字助理”进化为“自主执行集群”，2026年将见证AI从“对话工具”向“多智能体系统”的跨越，开启企业运营杠杆的历史性飞跃 [3] - 多智能体系统将驱动未来企业，通过协作管理复杂工作流，在不同部门间共享上下文并自动协调任务分配，使未来头部企业的人均创收达到传统企业的数倍 [7] - AI的终极目标是让用户离开屏幕，在后台完成90%的重复性工作，投资逻辑将从关注“用户粘性/日活”转向关注“自动化任务的完成质量” [8] - 企业中80%的知识锁在非结构化、多模态数据中，能够高效清理、验证并管理这些数据的平台将掌握企业级知识管理的“生杀大权”，这是数据基建领域下一个千亿级赛道 [9] - 当Agent触发的递归任务流呈指数级增长时，现有基建将不堪重负，未来的基础设施必须支持大规模并发、极低延迟和智能路由，这将决定AI应用落地的天花板 [10][11] - 2026年，AI将接管网络安全中大量重复性工作，解放安全团队去进行更深层次的漏洞修复和犯罪追踪 [11] - 2026年，创意工具将实现跨模态整合，用户可以用一段声音生成一段契合风格的视频，或用一张草图生成完整的3D建模，使内容创作的边际成本趋向于零 [12] - 2026年将诞生第一所完全围绕AI构建的原生大学，其课程设置、科研协作本身由AI实时优化，这不仅是教育的变革，更是未来劳动力市场的先导指标 [13] SaaS的范式转移：从记录系统到行动系统 - SaaS正经历从“被动记录”到“主动推理”的范式转移，未来的企业软件将是“主动的智能工作流引擎” [3][14] - 传统的CRM和ERP被动记录数据，而未来的企业软件能够通过AI预测需求并直接协调端到端执行，将取代那些仅提供“存储功能”的过时软件 [16] - 在医疗、法律、建筑等垂直行业，AI将成为协调买卖双方、顾问与供应商的“超级节点”，解决跨部门协作的复杂瓶颈，大幅提升行业整体周转效率 [17] - 个性化服务将实现从“为所有人优化”到“为每个人定制”的飞跃，AI将实时根据个人偏好量身定制教育路径、健康方案等独特体验 [3][18] 物理世界的复兴：比特接管原子 - 科技正在溢出屏幕，“比特”开始全面接管“原子”，电气化、材料科学与AI融合而成的“电子工业堆栈”将成为物理世界运行的底层逻辑 [3][19] - 软件和AI正在让美国制造业机器重新运转，通过模块化部署和AI自动审批流程，复杂流程将变得像流水线一样高效，美国有望迎来工厂复兴的黄金时代 [3][21][22] - 未来将能像生产手机一样大规模生产核反应堆，像组装家具一样快速建造住房，这是工业实力与软件能力的深度合体 [22] - 电气化、材料科学与AI的进步正在融合，使软件真正能够控制物理世界，从矿物精炼、电池储能到电力电子设备控制都由软件协调 [23] - 掌握“电气化产业链”的国家和企业，将决定未来工业和军事技术的制高点 [23] 生物健康与虚拟交互：重塑生命质量与数字体验 - 预防性医疗将开启长效变现的新蓝海，2026年AI将把“健康的青年用户”推向医疗科技的核心，通过长期、低成本的实时监测和预防性护理，帮助用户延缓进入重症阶段的时间，形成一个极具潜力的长效订阅商业模式 [3][24] - 在虚拟世界中，用户只需一段文字描述，AI就能实时生成完整的3D交互环境，这些生成式世界不仅用于娱乐，更是训练自动驾驶和机器人的重要虚拟靶场 [25] 加密货币：互联网的基础结算层与金融重构 - 加密货币将化身为互联网的基础结算层，稳定币与RWA将重构金融底层 [3] - 隐私将是未来区块链竞争的关键要素，具备隐私功能的区块链能够形成强大的网络效应，隐私链将成为加密货币领域的赢家 [26] - 越来越多的传统资产将被代币化上链，未来的代币化产品应充分利用加密技术的原生特性，例如永续期货等创新金融工具 [27] - 稳定币正在成为全球支付的基础设施，2026年新的支付方式将更加普及，稳定币将从一种金融工具转变为互联网的基础结算层 [28] - 未来的即时通讯将采用去中心化协议，取代对私有服务器的依赖，从而实现更高的隐私和安全性，赋予用户对信息和身份的完全掌控权 [29]

比特币市场现状与价格表现 - 比特币价格自冲破12.6万美元历史高点后，在两个月内已下跌近30%，难以找到支撑位 [1][5] - 价格一度短暂回升至9万美元关口，但很快回落，一度下跌2.8%至85,278美元，随后在87,000美元下方徘徊 [2][6] 长期持有者抛售行为 - 区块链数据显示，持有年限达数年的比特币正以近年来罕见的速度被抛售 [1][5] - 自2023年初以来，至少持有两年未转移的比特币数量减少了160万枚，总价值约1,400亿美元 [1][5] - 仅在2025年一年，有价值近3,000亿美元、沉寂超过一年的比特币重新流入市场流通 [1][5] - 过去30天内，比特币长期持有者的抛售规模创下了五年多以来的峰值之一 [1][5] - 过去两年间比特币长期持仓的激活规模，仅次于2017年，位列比特币历史上第二和第三高的水平 [3][7] 市场承接能力与流动性 - 市场的承接能力在不断减弱，现货市场在买单流动性不足的情况下持续遭遇抛售 [1][5] - 新上市的交易所交易基金（ETF）及加密货币投资机构的激增需求曾消化抛压，但如今需求已显著萎缩：ETF资金流向转为净流出，衍生品交易量大幅下滑，散户参与度降至冰点 [1][5] - 衍生品市场是交易主力，但比特币期权和永续期货的未平仓合约数量仍远低于10月暴跌前的水平，表明多数交易员处于观望状态 [3][7] - 对冲基金常用的期现套利策略已陷入无利可图的境地 [3][7] 抛售原因与市场观点 - 部分行业高管认为抛售属于正常现象，因许多投资者即便经历近期下跌，仍手握巨额收益，获利了结很自然 [2][6] - K33高级分析师指出，此次存量代币重新流通得益于美国ETF产品带来的充足流动性及资金配置需求，让早期投资者得以在六位数价格区间兑现收益，并降低了持仓集中度 [3][7] - 市场正处于缓慢失血状态，这种阴跌走势相比杠杆资金被迫平仓引发的暴跌，反弹难度更大 [1][5] 重大市场事件影响 - 自10月10日以来市场压力显著，当时美国总统特朗普的言论引发加密货币市场出现190亿美元的资金清算，为历史上单日杠杆资金平仓规模最大的一次 [2][6] - 此次暴跌后，交易员纷纷撤离衍生品市场，且目前尚无明显反弹迹象 [2][6] 未来展望与趋势预测 - 从历史链上资金流动规律看，随着代币激活规模接近关键阈值，比特币长期持有者的抛售行为或已接近尾声 [3][7] - 过去两年间，已有约20%的比特币存量代币被重新激活流通，长期持有者的抛售压力似乎已接近饱和 [4][8] - 市场预期2026年早期投资者的抛售行为将有所减弱，随着机构投资者的进一步深度布局，比特币市场将逐步转向净买入状态，持有年限超两年的代币规模也有望随之回升 [4][8]

核心观点 - 大和予OSL集团目标价18.8港元及“买入”评级 并视其为香港加密货币公司中的首选[1] - 大和对2026年第一季加密货币行业前景持乐观态度[1] 公司评级与估值 - OSL集团获大和给予“买入”评级 目标价为18.8港元[1] - OSL集团是大和首选的香港加密货币公司[1] - HashKey的IPO定价约为基于2026年预期营收的13倍市销率 与OSL集团目前的交易估值基本一致[1] 行业与市场动态 - HashKey于12月17日挂牌 通过IPO集资16亿港元 上市进度快于大行预期[1] - 近期加密货币市场疲软 全球交易所交易量持续下滑[1] - 投资者对HashKey和OSL集团的信心在短期内可能仍然低迷[1] 行业前景与催化剂 - 大和对2026年第一季加密货币行业前景持乐观态度[1] - 乐观前景主要受惠于香港有望批准首张稳定币牌照[1] - 乐观前景亦受惠于美联储政策转向中美国市场流动性的改善[1]

大和对OSL集团的投资观点与评级 - 予OSL集团目标价18.8港元及“买入”评级 [1] - OSL集团是大和首选的香港加密货币公司 [1] HashKey上市情况与估值对比 - HashKey于12月17日挂牌，通过IPO集资16亿港元 [1] - HashKey的上市进度快于大行预期 [1] - HashKey的IPO定价约为基于2026年预期营收的13倍市销率，与OSL集团目前的交易估值基本一致 [1] 短期市场情绪与挑战 - 近期加密货币市场疲软，全球交易所交易量持续下滑 [1] - 投资者对HashKey和OSL集团的信心在短期内可能仍然低迷 [1] 中长期行业前景与催化剂 - 对2026年第一季加密货币行业前景持乐观态度 [1] - 乐观前景主要受惠于香港有望批准首张稳定币牌照，以及美联储政策转向中美国市场流动性的改善 [1]

宏观市场环境 - 年末市场处于脆弱平衡中 [1] - 美联储采取“偏鹰式降息”政策 [1] - 市场预计未来一年将有约2至3次降息 [1] 加密市场资金流动 - MSCI评估数字资产金库型公司指数纳入资格 可能引发最高约28亿美元（约合28十亿美元）的被动资金流出 [1] - 潜在的资金流出对本已承压的加密市场构成额外冲击 [1] 加密市场监管与风险 - 日本监管环境出现边际改善 [1] - 整体市场情绪仍偏向谨慎 [1] - 当前市场韧性可能掩盖了迈向2026年时容错空间明显收窄的风险 [1]

核心观点 - 稀缺性是支撑SpaceX、OpenAI等未上市科技巨头高估值的关键因素之一 [2][8] - 当稀缺性因资产变得易于获取而消失时，其估值可能面临下跌压力，这在加密货币、SPAC和私募房地产等领域已有先例 [2][3][8][9] - 对于计划在IPO时或之后投资这些高估值私募巨头的个人投资者而言，历史案例提示了潜在风险 [3][9] 私募科技巨头与稀缺性估值 - 投资者为SpaceX、OpenAI等未上市企业支付惊人估值，部分原因是其稀缺性 [2][8] - 财富经理和中间人通过牵线这些稀缺的私募投资机会赚取丰厚利润 [2][8] - 这些企业大多处于竞争激烈、持续烧钱的行业，盈利前景不确定，且对应数千亿美元级别的估值 [2][8] - 市场热议SpaceX和Anthropic可能在2026年启动IPO，OpenAI紧随其后，这将使股票变得人人可得，稀缺性消失 [2][8] 稀缺性消失后的历史案例表现 - **加密货币**：比特币等通过ETF等形式变得易于交易后，初期表现可观，但价格在今年夏天见顶后暴跌 [3][9] - 以加密货币概念股战略公司（原微策略公司）为例，其股价较7月高点已暴跌三分之二 [3][9] - **特殊目的收购公司**：SPAC曾承诺提供投资私募企业的渠道，但大多数通过SPAC上市的公司更适合保持私募状态 [4][10] - 2021至2024年SPAC热潮期间上市的企业，平均市值已蒸发三分之二 [4][10] - WeWork通过SPAC上市两年后便宣告破产 [4][10] - **私募房地产**：黑石集团推出BREIT等基金向个人投资者开放商业地产投资，在低利率时期吸纳海量资金 [4][10] - 黑石房地产收益信托基金规模一度达到700亿美元 [5][11] - 利率攀升和商业地产价格下跌后，投资者赎回受限，多数人在最糟糕时点入场，错过上涨却遭遇下跌 [5][12] 对当前高估值私募企业IPO的启示 - 如果航天和人工智能行业未来爆发式增长，SpaceX、Anthropic和OpenAI的价值可能远超当前估值，但此类成功属于特例 [3][9] - 今年上市的新股中，除少数外大多未能给公开市场投资者带来可观收益，即便首日大涨的公司后续也普遍暴跌，部分跌幅近腰斩 [5][12] - 当前私募企业估值高企，意味着个人投资者在其IPO后买入可能难以获得短期收益，后续入场者处境或更糟 [5][12] - IPO后，企业的核心吸引力将从稀缺性转变为接受市场对盈利能力、烧钱速度和增长潜力的严苛审视 [5][12]

监管演进与核心定义 - 日本对数字资产的监管始于2017年修订的《支付服务法》，首次引入“加密资产交换服务”及“加密资产交换服务提供商”的监管概念 [3] - 早期监管在用户保护和反洗钱/反恐融资方面较为宽松，后因安全事件及国际标准更新而持续强化，同时优化税收体系 [3] - 2022年，日本将Web3纳入国家战略，推动金融、税收等领域改革，明确稳定币规则及NFT法律属性 [3] - 2025年提出将加密资产重新归类为“为公民资产增值的金融资产”，并考虑放宽税收政策，预示监管框架将迎来重大调整 [3] - 《支付服务法》明确“加密资产”并非《金融商品交易法》所指的“证券”，而是具备可用于支付、可与不特定对象交易并通过电子系统转移等特征的数字资产 [4] - “加密资产交换服务”范围涵盖四类业务：买卖与交换、中介/经纪/代理服务、关联资金管理以及为他人利益管理加密资产（托管服务） [4] - 仅提供非托管钱包服务（用户自行管理私钥）不构成法定托管服务，无需取得CAESP注册 [4] 分类监管框架 - 日本对数字资产实行“功能导向”的分类监管，不同类型资产适用不同法律法规 [5] - 以比特币、以太坊为代表的加密资产及实用型代币，受《支付服务法》监管，相关业务主体必须注册为CAESP [6] - 自2023年6月1日起，法币抵押型稳定币被认定为“电子支付工具”，其发行与交易服务提供商需注册为EPIESP，且仅日本持牌银行、信托银行等可直接向日本居民发行 [6] - 算法稳定币若不构成“货币计价资产”且可向不特定对象转让，则归类为加密资产，适用《支付服务法》监管 [6] - 代表股权、债权或基金权益的“证券型代币”受《金融商品交易法》监管，被认定为“证券相关电子记录移转权” [7] - 从事证券型代币发行、买卖、中介业务的主体需注册为第一类金融商品交易业者，面向公众募集还需履行证券注册申报、披露招股说明书等义务 [7] - NFT因具有唯一性、不可替代性且无支付功能，原则上不受现行监管框架约束 [8] - 若NFT发行人未明确禁止其作为支付手段，或未通过交易金额（单笔不低于1000日元）、发行数量（不超过100万枚）等限制规避支付功能，可能被认定为加密资产 [8] 合规核心要求 - CAESP注册申请人需为股份公司或在日本设有办事处的外国机构，需满足最低1000万日元资本金、净资产为正、具备完善内部合规体系等条件 [9] - 申请需通过金融厅超过400项问题的合规审查，涉及专业人才配置、系统建设等多重要求 [9] - 2025年《支付服务法部分修正案》新增“电子支付工具与加密资产中介服务业务”许可制度，针对仅从事中介服务的主体，需向FSA注册但无需满足资金要求 [9] - CAESP新增加密资产交易品种需提前向FSA申报，并经日本虚拟和加密资产交易所协会内部评估与批准 [9] - CAESP必须将用户法定货币与自有财产进行信托隔离，加密资产需与自有资产分钱包管理 [10] - 至少95%的用户加密资产需存入离线“冷钱包”，若热钱包存放比例超过5%，需在冷钱包中存入同等类型和数量的自有加密资产作为“赎回担保资产” [10] - 用户对隔离资产及赎回担保资产享有法定优先受偿权，CAESP需每年委托注册会计师或审计机构对资产隔离情况进行审计 [10] - CAESP与EPIESP需遵守《犯罪收益转移防止法》的反洗钱要求，包括对客户进行尽职调查、留存KYC与交易记录7年、报告可疑交易等 [11] - 在资金转移方面需遵守“旅行规则”，向其他受监管机构的客户转移资产时需提供收发双方的姓名、区块链地址等身份信息 [11][12] 税收制度 - 个人通过加密资产交易获得的利润属于“杂项收入”，适用5%-45%的累进税率，另需缴纳10%的居民税，交易亏损可用于抵扣应税利润 [13] - 加密资产的买卖与交换免征消费税，但借贷费用及利息需缴纳消费税，遗产中的加密资产需缴纳遗产税 [13] - 企业会计年度末持有具备活跃市场的“市场型加密资产”，需按市场价值与账面价值的差额计入损益表，即便未实现收益也需纳税 [13] - 2023-2024年税改进行优化：企业自行发行且持续持有的加密资产，以及受转让限制的市场型加密资产，可豁免年末市场估值纳税义务 [13] 其他关键法律问题 - 日本《民法典》规定加密资产理论上可作为遗产由继承人继承，但因匿名性，若继承人未知晓私钥则实际难以归集 [14] - 即便无法归集，若能证明资产存在，仍可能被征收遗产税，相关法律框架亟待完善 [14] - 日本未对加密资产挖矿行为进行专门监管，挖矿本身不构成CAES [15] - 若挖矿方案涉及投资基金权益销售并符合“集合投资计划”特征，则需遵守《金融商品交易法》 [15] - 日本居民接收或向非居民支付价值超过3000万日元的加密资产，需向财务大臣报告，但通过海关时无需申报持有情况 [15]

核心观点 - 一系列新型加密货币企业通过上市和囤积加密货币的策略吸引投资者，但在市场暴跌中遭受重创，凸显了高杠杆和投机行为带来的巨大波动性与潜在系统性风险 [2][3][4] - 特朗普政府的支持政策催生了“数字资产库之夏”热潮，推动了行业创新与监管环境宽松，但也导致商业与政府界限模糊，并积累了高杠杆风险 [3][4][5] - 加密货币市场在10月发生闪崩，暴露了高杠杆交易的脆弱性以及与传统金融体系日益紧密的联系可能引发的连锁反应 [4][14][15] 新型加密货币企业兴起与运作模式 - 超过250家上市公司开始囤积加密货币，旨在通过发行对标加密货币价格的传统股票来吸引更多投资者 [4] - 这类企业被称为数字资产库公司，其运作模式通常是：高管寻找有意囤币的壳公司，向高净值投资者募资数百万美元，然后大举购入加密货币 [10] - 近半数数字资产库公司专注于购买比特币，也有数十家企业计划囤积狗狗币等尚未站稳脚跟的加密货币 [8] - 这些公司已合计宣布计划举债超200亿美元用于购买加密货币 [10] 市场表现与典型案例 - 今年秋季加密货币市场暴跌，导致相关企业股价重挫，例如安东尼・斯卡拉穆奇担任顾问的三家企业中，表现最差的一家跌幅超过80% [3] - 正向工业公司是一家重仓索拉纳币的数字资产库企业，今年9月从私人投资者处募资超16亿美元后，股价一度飙升至近40美元，但随后跌至每股7美元，导致一位投资250万美元的投资者亏损约150万美元 [11] - 奥特5西格玛公司计划募资15亿美元购买加密货币，并与特朗普家族旗下公司关联，但自8月以来其股价已暴跌85% [7][13][34] 特朗普政府的影响与关联 - 特朗普自诩为美国首位“加密货币总统”，叫停了监管打压，公开推广加密货币投资，签署支持法案，并发行了名为“$TRUMP”的模因币 [3] - 白宫称特朗普正致力于将美国打造成“全球加密货币之都” [5] - 许多新型加密货币企业与特朗普家族旗下公司存在关联，例如世界自由金融公司创始人加入奥特5西格玛公司董事会，特朗普家族可从其代币WLFI的交易中抽取利润分成 [6][12] - 普卢姆公司与特朗普家族旗下的世界自由金融公司达成了商业伙伴关系 [20][42] 杠杆交易与市场闪崩 - 截至今年秋季，投资者针对加密货币的远期价格投注超过2000亿美元，这类交易大多通过杠杆融资完成 [4] - 今年第三季度，全球加密货币借贷规模单季度增长200亿美元，创下740亿美元的历史新高 [15] - 美国最大加密货币交易所Coinbase于今年7月推出允许交易者以10倍杠杆押注比特币和以太坊远期价格的产品 [15] - 10月10日，全球至少有价值190亿美元的加密货币杠杆交易被强制平仓，波及160万名交易者，主要发生在币安、欧易、Bybit等交易所 [16] - 此次闪崩的直接导火索是特朗普宣布对中国加征新关税，但高杠杆交易模式加剧了跌幅 [15] 行业创新与监管动态 - 行业正推动产品创新以降低投资门槛，例如将加密货币纳入经纪账户和退休理财计划 [4] - “代币化”成为热门概念，即发行代表现实世界资产（如公司、农场股权）的代币，Kraken交易所已开始向海外客户提供基于加密技术的股票交易服务 [17][18] - 加密货币企业得益于前所未有的宽松监管环境，美国证券交易委员会于今年1月成立了加密货币专项工作组，与数十家企业举行了会谈 [5] - 美国证券交易委员会主席对代币化股权表现出积极态度，称其是一项重大技术突破 [20] - 美联储经济学家警告称，代币化可能会将加密货币市场的冲击传导至宏观经济，削弱政策制定者维护支付系统完整性的能力 [19]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体上涨，纳斯达克指数涨0.1%，标普500指数涨0.05%，道琼斯工业平均指数涨0.12% [1] 亚马逊 - 公司股价上涨近1% [1] - 据报道，OpenAI拟从亚马逊融资至少100亿美元，并将使用亚马逊的AI芯片 [1] 美光科技 - 公司股价上涨近2% [1] - 公司盘后将公布业绩 [1] - 获摩根大通列入2025年半导体投资首选股名单 [1] 甲骨文 - 公司股价下跌超过3% [1] - 公司在密歇根州的数据中心项目因与Blue Owl基金融资谈判陷入僵局而前景不明 [1] Hut 8 - 这家加密货币矿商股价上涨超过12% [1] - 公司与Anthropic和Fluidstack签署了价值70亿美元的人工智能数据中心租约 [1]