京东入局OTA市场 - 京东宣布酒店PLUS会员计划 参与酒店享受最高三年零佣金 此举是继外卖业务6月1日峰值订单突破2500万单后在本地生活场景的进一步拓展 [1] - 从客群重合度角度看 京东酒旅业务对携程影响较大 从本地消费场景看则对美团和同程旅行影响更大 [1] - 携程的供应链壁垒 美团及同程的下沉市场优势短期内难以被撼动 [1] 行业估值水平 - 京东现价对应2025年市盈率为7.5倍 美团为17.9倍 携程为15.9倍 同程旅行为12.5倍 均处于历史低位 [1] - 需关注竞争格局演变对各平台短期利润的影响 [1]

国内文旅市场复苏 - 2025年一季度国内出游人次达17.94亿人，同比增长26.4% [1] - 国内居民出游总花费1.80万亿元，同比增长18.6% [7] - 城镇居民和农村居民出游均有较大幅度增长，农村居民出游率为10.7% [8] 途牛Q1季度业绩 - 途牛Q1净收入同比增长8.9%，核心业务打包旅游产品收入同比增长19.3% [1] - 途牛Q1净亏损540万元，相比2024年同期盈利2190万元转盈为亏 [4] - 销售与营销支出达4320万元，同比增长17.3%，占营收比例36.8% [4] 途牛市场策略调整 - 途牛在Q1季度加大业务投入力度，抢占市场 [1] - 构建"线上直播+线下门店"渠道布局，直播支付金额及核销金额同比增长均超20% [5] - 截至3月底，途牛在国内主要一二线重点城市开设近300家线下门店 [5] 旅游供给侧变化 - 国内旅游产品供给多样化，县域旅游热度飙升 [7] - 县城酒店预订量同比增长30%，四线城市高星酒店预订量增长超80% [8] - 途牛更新县域旅游打法，丰富"纯玩团""私家团"等产品形态 [8] 途牛未来展望 - 途牛预计Q2季度净营收为1.310亿至1.368亿元，同比增长12%至17% [9] - 核心打包旅游业务收入增速高于营销费用增速，投入产出比提高 [9]

暑期境内游市场概况 - 暑期境内游预订高峰已至，北京仍是最热门目的地，新疆、云南、贵州等地热度飙升 [1][3] - 亲子家庭和学生是主力客群，亲子订单占比超40%，深度体验需求增长显著 [1][8] - 商家推出差异化产品如"私人飞机环游""溯溪挖野菜""莫高窟特窟研学"等吸引游客 [1][9] 热门目的地分析 - 北京、三亚、乌鲁木齐、上海、珠海、伊犁等地预订热度位列前列，北京排名第一 [3] - 新疆旅游订单增长尤为突出，西北地区成为最受欢迎目的地 [3] - 厦门、海口预订出游人次同比分别增长超150%和127%，避暑、玩水主题带动明显 [4] 价格趋势 - 暑期出游价格环比上涨明显，同比保持稳定或微降，市场竞争激烈导致商家"卷"价格 [6] - 暑运民航经济舱预售平均票价946元（不含税），同比小幅下降3.2% [6] - 新疆等热门目的地因资源有限价格波动，上海—乌鲁木齐往返机票涨至6000元，比同期上海—新加坡高约3倍 [6][7] 客群需求变化 - 亲子家庭偏好"知识/技艺学习"及"亲近自然"类产品，高端小众项目如私人包机、野奢露营增长 [8][9] - 学生群体更倾向城市自由行，注重情绪价值及个性体验，偏好半自由行拼接"一日游"产品 [10] - 旅行社提前采购周期应对火爆需求，如独库公路需提前预订包车资源 [7] 产品策略调整 - 途牛增加"目的地跟团""纯玩团""小团游"产品数量，延长"酒店+景区门票"套餐使用周期 [10] - 6人游推出新疆"云端视角"私人飞机环游、河西走廊"重走丝路"轻研学等定制化产品 [9] - 众信旅游研学游产品包含"溯溪""挖野菜""制作扎染"等体验类项目受家长青睐 [9]

京东进军酒旅业务 - 京东发布公开信推出"京东酒店PLUS会员计划" 提供最高3年0佣金吸引酒店商家参与[3] - 京东此前已通过3倍薪资从飞猪 同程 携程等平台挖人布局酒旅业务[4] - 京东官方称将提供供应链服务优化酒店业成本 但行业认为其瞄准OTA市场[6] OTA行业现状 - 国内OTA渗透率超60% 头部平台包括携程 去哪儿 飞猪等[7] - 携程2024年净营收533亿元(同比+19%) 净利润172亿元(同比+72%)创五年新高[9] - 携程毛利率连续三年超75% 2024年达81.24% 高于LVMH(67%)和爱马仕(73%)[11][12] - 同程旅行2024年营收173.41亿元(同比+45.8%) 净利润27.85亿元(同比+26.7%)[9] 酒店行业困境 - 2024年全国星级饭店营收1557.3亿元 较2023年1609亿元下降3.2%[15] - 华住集团2024年营收239亿元(同比+9.2%) 但归母净利润同比下降13.92%[15] - 锦江酒店2024年营收140.63亿元(同比-4%) 净利润同比下降9.06%[15] - 超60%高星酒店认为OTA佣金(10%-15%)严重压缩利润空间[31] 景区及旅行社表现 - 曲江文旅(大唐不夜城运营商)2024年亏损1.3亿元[17] - ST张家界5年累计亏损13亿元[18] - 中国旅游集团中免2024年营收56.49亿元(同比-16.36%) 净利润同比下降36.5%[18] OTA平台争议 - 携程市场份额近60% 被指通过"调价助手"工具强制商家降价[28] - 2024年华住/如家支付携程佣金达2.83亿/1.6亿元 较2019年增长244%/42%[31] - 敦煌案例显示文旅产业占GDP2/3但税收贡献低 利润集中于OTA平台[23][25] 行业竞争趋势 - 电商平台如淘宝 拼多多 京东推出商家扶持政策反内卷[35] - 京东入局酒旅业务引发行业对"赢者通吃"商业模式的反思[37][38]

京东旅行供应链问题 - 平台"懂住榜"前五名高端酒店中四家无房型报价，北京王府井文华东方酒店6-11月持续显示无库存，而其他OTA平台房源充足且报价5700-6400元区间 [1][11] - 北京JW万豪、王府半岛、颐和园安缦等豪华型酒店在京东平台频繁出现无报价或虚假库存提示，用户体验差 [13] - 北京宝格丽酒店仅展示2种房型，观景大床房报价8692元比携程(8141元)、同程(7534元)分别高6.8%和15.4%，精选套房99853元较竞品溢价7.1% [15] 价格竞争力分析 - 经济型酒店领域部分价格占优：城市便捷北京前门店特惠大床房385元，较携程426元低9.6% [1] - 但首旅如家北京站店商务大床房427元，比同程优惠后397元高7.6%，处于价格劣势 [2] - 全季酒店南锣鼓巷店高级大床房463元为行业最低，但三里屯工体店完全缺失供应链 [2][4] 战略合作变动 - 平台原"京东旅行×携程口碑榜"标签于6月18日后消失，2020年达成的战略合作疑似终止，携程供应链支持减弱 [16] - 华住集团证实正与京东洽谈合作但未达成协议，多数酒店集团持观望态度 [20] 区域供应缺陷 - 供应链断裂现象覆盖北京、上海、广州、杭州、成都等多地高端酒店 [16] - 经济型酒店存在区域性房型缺失，如全季三里屯工体店在竞品平台正常销售时京东无报价 [2][6][8][10]

飞猪618全球旅行节业绩表现 - 活动商品成交额同比增长25% 交易用户规模增长约30% [1] - 已预约商品成交额同比增长45% 包含日历商品 [1] - 消费者购买超600万件"先囤后约"型旅行商品 刷新历史记录 [1] - 酒店日历房积分闪促活动带动参与门店预订间夜量同比增加58% 单场闪促最高带来597个增量间夜 [1] - 超过三成参与商家成交额同比翻倍 破千万和破百万品牌数大幅增加 [1] 直播营销成效 - 飞猪官方直播间带货坑位数同比增长超100% [2] - 直播营销矩阵引导成交额同比增长130% [2][4] - 官方直播间引导成交客单价接近5000元 消费者更关注趣味和体验 [2][4] 热门旅游目的地 - 境内游热门：海南 广东 浙江 北京 云南 江苏 上海 新疆 内蒙古 四川 [4][6] - 境内游增速最快：山西 湖北 河南 内蒙古 新疆 [4][6] - 出境游热门：日本 韩国 马尔代夫 中国香港 印度尼西亚 马来西亚 新加坡 泰国 澳大利亚 美国 [4][6][7] - 出境游增速最快：斐济 西班牙 阿联酋 瑞士 德国 [5][7] 商家反馈与市场趋势 - 欧洲旅行商家Hiseas销售同比增五六成 热门单品售出2000多件 [6] - 消费者偏好转向高性价比精致小团游和目的地深度游 [6] - 浙江 广东 上海 江苏 北京为囤暑期旅游的主力客源地 [7] 后续活动安排 - 6月21日至30日组织618爆款返场 包括凯悦集团13城通兑套餐 迪士尼游轮探险号通兑券等 [7] - 希尔顿 凯悦 亚朵等酒店大牌日历房闪促即将上线 至高送万品牌积分 [7]

携程强制调价事件 - 携程被指控未经商家允许强制开通"调价助手"功能 该功能可在后台直接修改房间定价 导致部分房型售价低于成本价 [1][2] - "调价助手"本是自动化调价工具 但近期被默认或强制开启 商家多次尝试关闭未果 客服以"系统默认""无法单独关闭"等理由推脱 [2] - 携程系在国内OTA市场占有率超过50% 部分热门旅游城市高达70% 市场垄断地位明显 [3] 商家退出机制问题 - 携程设置复杂退出流程 要求商家支付高额违约金 合同包含严格"独家合作"或"最低价保证"条款 [3] - 商家反映若在其他平台提供更低价格 携程有权罚款或降低搜索排名 [3] - 由于携程市场份额过大 商家担心退出后客流量可能直接腰斩 [3] 行业监管与法律问题 - 携程行为涉嫌违反《电子商务法》和《反垄断法》 剥夺商家自主定价权 干预正常经营 [2] - 律师建议商家可向市场监管部门投诉或提起诉讼 平台不得滥用算法或市场地位胁迫商家 [3] - 行业存在平台利用市场支配地位胁迫商家现象 如外卖平台"二选一"和电商平台"大数据杀熟" [3] 市场影响与行业观察 - 携程行为可能人为压低价格 挤垮中小酒店 导致市场垄断加剧 损害消费者长远利益 [3] - 在线旅游平台本应提供公平透明交易环境 但存在利用行业地位欺压商家乱象 [4] - 行业需要加强监管规范 防止平台滥用市场支配地位 构建健康可持续的在线旅游生态 [4]

6月18日下午1点，京东发布零佣金政策1小时后，京东商务拓展人员（BD）拨通了安颐酒店总经理宗阳的电话，邀请他入驻平台。 这家拥有23家直营店的酒店集团，今年的营业额同比下滑20%，正在寻找增长点。 "零佣金"政策出自京东旅行发布的《致全体酒店经营者的一封公开信》（下称《公开信》）。《公开信》称："酒店商家参与'京东酒店PLUS会员计划'，享 受最高三年0佣金"。 6月19日，西安枫尚酒店已收到来自京东的首个订单：客人以门市价9折预订了两晚住宿。但对酒店来说，该订单的实际佣金率为10%。酒店负责人告诉经济 观察报，京东BD和其他酒店从业者说，佣金会后续返还，目前客人还未退房结算，具体的返佣方式尚不明确。 不同于传统OTA通过机票搭售、酒店抽佣的盈利模式，京东旅行主打"机票0捆绑""酒店零佣金"。这不禁让人疑问：京东靠什么盈利？这也是很多OTA从业 者看到该消息的第一反应。 多位专家分析认为，京东可能计划利用酒旅引流，在供应链上实现盈利。 就在宣布零佣金政策的前一天，京东集团创始人刘强东公开表示，明确布局酒旅业务。他的核心逻辑正是通过供应链优化成本结构。 目前，京东已为酒旅业务成立新通路事业部，目标是打造"产品 ...

京东进军酒旅市场 - 京东在618宣布正式入局酒旅行业 推出"京东酒店PLUS会员计划" 提供最高三年0佣金政策[2] - 公司选择此时入局是看中酒旅业务的现金牛属性 也是其本地生活业务的顺势扩张[2] - 京东APP已将"酒店"入口置入"秒送外卖"页面 显示其All-in决心[23][24] - 公司正在大规模招聘酒旅业务相关人才 月薪最高达50k[25][26] - 内部已搭建完整的"机票+酒店+旅游"业务线 并筹备独立事业部、APP和小程序[26] 酒旅市场现状 - 携程占据56%市场份额 同程、美团、飞猪、抖音分别占15%、13%、8%、3%[15] - 2024年携程净利润172亿元 同比增长72% 2025Q1净利率达34%[3] - 同程旅行2025Q1经调整净利润7.88亿元 同比增长41.3% 净利率18%[3] - 华住集团2025Q1核心归母净利润6.86亿元 同比下滑8.66%[3] - OTA平台佣金收入快速增长 2023年携程来自华住/如家的佣金分别为2.48/1.29亿元 较2019年增长244%/42%[4] 商家痛点与机会 - 酒旅商家普遍面临"增量不增收"困境 利润被OTA高佣金摊薄[3][7] - 商家对OTA平台强制调价等强势做法不满 曾多次发生摩擦[19][21] - 京东0佣金策略直击商家痛点 有望吸引寻求多元化渠道的商家[7][9] - 商家希望新玩家入场能促进市场竞争 获得更低佣金渠道[9] 市场竞争格局 - 携程凭借全产业链布局和强大履约能力保持领先地位[18] - 美团从下沉市场切入 通过本地生活场景引流酒旅业务[12] - 抖音采用"达人直播+团购预售"模式快速切入[13] - 飞猪采用OTP模式 提供2-8%低佣金率 但市场份额仅8%[13][15] - OTP模式存在服务质量管控难题 飞猪用户量仅为携程的五分之一[17] 京东面临的挑战 - 需建立自主供给体系 目前部分产品仍依赖其他OTA供给[33][34] - 需平衡商家让利与服务履约质量 避免重蹈飞猪覆辙[32] - 需证明"高潜力客流"的转化效率 否则商家可能在三年后离开[32] - 机票"无捆绑"卖点和0佣金是正确方向 但实施过程充满挑战[27][29] - 酒旅市场竞争比外卖更激烈 需同时应对多个同级别对手[32]

携程"调价助手"功能争议 - 携程"调价助手"功能被指扰乱市场定价和打乱酒店经营节奏 [1] - 酒店商家反映该功能通过后台系统自动扫描竞品平台价格并强制下调酒店房间定价 [1] - 商家称平台追价行为形成"单项绑架"，即使申请取消该功能仍会悄悄重新上线 [1] - 携程客服回应调价是为了比对价格避免客户流失 [1] - 客服承认若系统核查到其他平台价格低于携程，会因合同要求价格一致而自动追价 [1] - 商家关闭"调价助手"的流程形同虚设 [1]