财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度合并收入为1.695亿美元，较上年的1.392亿美元增长22% [9] - 本季度净收益为1950万美元，摊薄后每股收益1.78美元，上年净收益为2040万美元，摊薄后每股收益1.85美元，排除上年一次性所得税抵免影响，本季度每股收益较上年增长26% [9] - 第三季度末总可用流动性为2.61亿美元，包括2.11亿美元现金、现金等价物和有价证券，以及循环信贷额度下可用的5000万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 灌溉业务 - 本季度收入为1.437亿美元，较上年的1.148亿美元增长25% [10] - 北美灌溉收入为6910万美元，较上年的6820万美元增长1%，设备单位销量与上年相当，平均售价略有上升 [10] - 国际灌溉市场收入为7470万美元，较上年的4660万美元增长60%，主要因中东和北非地区大项目收入及巴西和南美其他地区销量增加，受外币换算不利影响约250万美元 [11] - 本季度灌溉业务运营收入为2720万美元，较上年增长39%，运营利润率为18.9%，上年为17% [11] 基础设施业务 - 本季度收入为2570万美元，较上年的2440万美元增长6%，主要因道路安全产品销量增加，道路拉链项目销售和租赁收入与上年相当 [12] - 本季度运营收入为540万美元，上年为630万美元，运营利润率为21.1%，上年为25.8% [12] 各个市场数据和关键指标变化 北美灌溉市场 - 处于主要生长季节，天气影响作物产量、价格和净农场收入，进而影响灌溉设备未来需求 [4] - 美国农业部预计今年净农场收入增加，但大部分增长与政府救灾和商品价格支持直接付款有关，作物收入预计下降，本季度需求较上年疲软，第四季度需求预期受限 [4][5] 国际灌溉市场 - 巴西市场条件持续改善，随着可负担信贷增加和能源基础设施发展，客户准备扩大灌溉面积，本月联邦政府将基准利率上调25个基点至15%，为2月以来最高 [5] - 中东和北非地区项目渠道强劲，已获得新项目，预计随着该地区国家重视粮食安全和水资源保护，业务将持续增长 [6] 基础设施市场 - 道路拉链系统销售、租赁和道路安全产品机会不断涌现，美国基础设施资金稳定，项目机会渠道稳健，但复杂项目销售时机不确定 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于发展道路安全产品和道路拉链系统业务，特别是租赁业务，以支持更稳定的收入 [4] - 与Pessil Instruments合作，结合FieldNET Advisor和Pessil的田间环境传感器，提供更精确实时的农艺见解，增加交叉销售机会，深化农艺决策支持专业知识，加强数据驱动产品套件，提升精准灌溉领域领先地位 [8] - 全球运营和供应链团队应对不断变化的关税环境，通过供应商合作、战略库存布局、资源配置和定价等措施减轻影响 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对年初至今的业绩和第三季度表现满意，团队执行良好，有能力应对美国国内灌溉市场逆风，利用国际灌溉市场扩张机会 [76] - 道路拉链项目渠道将推动长期增长，全球布局和供应链有助于应对关税不确定性 [77] 其他重要信息 - 公司在中东获得价值超2000万美元新项目，将于第四季度开始发货，持续到2026财年第一季度 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中东局势对大型项目活动的短期和长期影响，以及巴西的长期增长机会 - 短期内中东局势对大型项目活动无直接重大影响，长期来看，该地区粮食安全的基本驱动因素依然存在，预计现有项目交付和新项目获取不会受重大干扰 [19] - 巴西长期增长机会显著，目前灌溉采用率处于个位数中段，预计新耕地投入生产和现有耕地产量及生产率提升将推动增长，信贷条件改善将促进持续投资 [20] 问题: 特朗普税收抵免和奖金折旧恢复对灌溉和道路拉链业务需求前景的影响 - 税收抵免和加速折旧对灌溉业务影响更大，可能不会增加整体需求，但会改变需求时间，若法案今年通过，原本预计明年春季的需求可能在今年晚些时候出现，总体支持对公司设备的投资 [22] 问题: 灌溉业务定价情况 - 公司此前针对关税和美国钢铁市场价格上涨采取了定价行动，目前对收入有轻微影响，对利润率有一定支持，主要影响在美国市场 [30] 问题: 较短机器成为不利因素的驱动原因 - 主要是地区性因素，太平洋西北地区需求强劲，大型农场在增加土地时用较短机器覆盖角落，影响了整体平均水平，在玉米带不太明显，东南部也有类似情况 [32] 问题: 中西部干旱情况下，政府支持资金是否会流入灌溉领域 - 公司认为干旱不会推动大量新机器采购，美国中西部市场成熟，可能会增加机器使用时长，带来更多零部件和服务业务，但不会显著增加机器需求，内布拉斯加州东部近期降雨较多，干旱威胁可能有所缓解 [35][36] 问题: 中东新项目的利润率情况 - 新项目规模较小，但鉴于与大型项目同期交付，预计利润率相当 [38] 问题: 中东新项目规模变小是否为趋势，是否有更大项目的其他阶段及可见性 - 并非大型项目拆分为小项目的趋势，不同客户和地区有不同土地资源，数量上小项目会增多，但仍有大型项目在渠道中推进 [44][45] 问题: 对巴西下半年市场前景是否更谨慎 - 巴西市场有顺风和逆风因素，目前因获得可负担资本受限，短期内略显谨慎，但7月将发布的明年作物计划是客户获得可负担资金的主要来源，取决于利率和资金总额，短期谨慎乐观可能迅速转变，长期来看市场将持续增长和投资，目前客户多持观望态度 [47][48][49] 问题: 本季度大型项目交付情况、剩余交付量，以及未来是否有足够机会弥补大型项目结束的影响 - 第三季度交付约2400万美元，提前完成部分第四季度计划，第四季度预计交付1600万美元，剩余1500 - 1600万美元将在2026财年第一季度交付 [55][56] - 项目渠道中有足够项目弥补大型项目结束的影响，但项目启动时间受基础设施和资金等多种因素影响，存在不确定性 [57] 问题: 北美枢轴销售与约翰迪尔等大型设备制造商销量脱节的原因 - 地区市场组合因素有影响，且公司与约翰迪尔的市场模式不同，约翰迪尔向经销商发货时确认收入，经销商持有库存并零售，公司直接从工厂发货到田间，没有渠道去库存机制 [60][61] 问题: 钢铁和铝关税的影响及近期钢铁成本预期 - 目前钢铁成本影响甚微，此前关税宣布时国内钢铁供应商提价，部分是因企业囤货造成的人为需求，但最近50%关税的宣布未导致价格上涨，需求不足以支撑国内钢铁提价 [65][66] - 其他关税影响处于个位数中段，公司已采取定价行动应对成本影响 [67] 问题: 内布拉斯加州制造工厂现代化进展及是否实现节约成本 - 工厂现代化进展顺利，天气良好，团队和供应商支持到位，各项指标符合预期 [69] - 第三季度利润率提高的主要驱动因素是国际业务的销量杠杆和土耳其工厂的杠杆作用，其次是巴西、土耳其和美国主要工厂的运营效率提升，以及订阅业务和经常性收入增长的贡献 [71][72]

第十一届广州国际投资年会概况 - 年会由广州市人民政府主办，以"投资广州·投资未来"为主题，设置主题大会、闭门会议等5大系列活动，吸引超万名观众在线观看 [1] - 签约177个项目，涵盖24个产业领域，预计总投资额1608亿元，预计产值/营收额达3064亿元 [1] - 5个关键产业发展办公室集中亮相，推介广州"12218"现代化产业体系布局 [1][10] 央企投资动态 - 中国邮政集团、国家开发投资集团等央企与广州达成全面合作协议 [2] - 中海油在海珠区落子销售总部项目，年销售额近千亿元 [2] - 中国通号与广州市政府合作赋能"四智"产业发展，参与建设广清城际等重要线路 [2] 外企投资布局 - 巴符科技在越秀区投资建设德国海睿泊先进沉井式智慧停车场项目 [3] - 法国法雷奥将在广州打造中国唯一、亚洲最大的全球智能座舱核心公司 [3] - 万益特广州生产基地是全国最大腹膜透析液生产基地，计划加大在穗投资 [3] - 南德意志集团计划2025年在黄埔建立大湾区运营中心，目标转为全球测试和认证中心 [3] 民营企业新质生产力项目 - 高德地图在花都区打造"空中高德"示范基地 [4] - 小鹏汽车新布局南区零部件产业园 [4] - 中科宇航计划在广州建设液体发动机批产基地及力鸿可重复使用飞行器批产基地 [4] - 科赛睿生物将在广州研发全球首创抗肿瘤新药 [4] 产业规模与规划 - 全市工业规模约2.5万亿，智能网联与新能源汽车规模超5000亿 [11] - 生物医药与健康、新型显示与集成电路规模分别超2000亿 [11] - 人工智能产业上下游企业超2100家，低空经济企业超4000家、全国第二 [11] - 广州产投累计投资超1280个项目，未来将聚焦五大关键产业投资 [11] 企业代表发言亮点 - 卡尔蔡司已在穗投资6家法人单位，正探索AR/VR在视光场景应用 [7] - 修正药业计划投资落地修正南方总部，参与广州生物医药大健康产业建设 [7] - 迈胜医疗在广州建设南方生产基地，面向海外发展 [8] - 小鹏汇天飞行器量产工厂将于10月竣工试产，规划年产能1万辆 [9]

公司基本情况 - 投资者关系活动为特定对象调研，参与人员包括 20 家机构及研究员和公司 5 人 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 26 日 10:00，地点在公司会议室，形式为现场调研 [1] 行业趋势与公司业务前景 - 随着全球数字化进程加速和各国监管框架完善，稳定币应用场景有望加速落地，公司将探索其在多领域的应用 [1] - 预计到 2030 年全球智能卡市场销售额年复合增长率为 3.5%，到 2032 年中国数字经济规模将超 100 万亿元，智能卡和数字身份安全行业潜力大 [2] 公司业务现状 - 主要业务为智能卡和数字身份安全业务，拥有全球 5 个产业基地，覆盖 60 多个国家和地区的 800 多家客户，在多领域处于行业领先 [1] - 已设立 5 家海外子公司和 3 个海外生产基地，业务覆盖东南亚、中东、欧洲等地区 [3] 公司发展战略 - 以“优存量、拓增量”为主线，巩固智能卡主产业优势，做强系统平台软件、新域新质行业应用和物联智能终端 [2] - 响应“一带一路”战略，深化“双循环双支柱”格局，强化南美、非洲等新兴市场渗透，优化海外产品结构 [3] - 根据战略发展需要，通过产融结合推进外延式发展，挖掘数字经济领域优质标的，寻求产业链并购整合机会 [5][6] 公司盈利情况 - 贯彻“一巩固三做强”，开展“降本增效”行动，多重因素驱动提升盈利水平，未来将持续拓新升级增强竞争力 [4]

数据安全概念板块表现 - 截至6月26日收盘，数据安全概念上涨1.33%，位居概念板块涨幅第9位，板块内99股上涨 [1] - *ST广道30%涨停，信安世纪、科创信息等20%涨停，吉大正元、实达集团、格尔软件等涨停 [1] - *ST天喻、长亮科技、东方国信涨幅居前，分别上涨13.30%、12.31%、10.35% [1] - 众诚科技、恒银科技、*ST信通跌幅居前，分别下跌4.29%、4.03%、3.07% [1] 资金流向 - 今日数据安全概念板块获主力资金净流入11.90亿元 [2] - 67股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超亿元 [2] - 中科曙光主力资金净流入8.34亿元居首，楚天龙、长亮科技、实达集团分别净流入7.26亿元、3.15亿元、2.42亿元 [2] - 吉大正元、实达集团、楚天龙主力资金净流入比率居前，分别为55.27%、26.14%、25.06% [3] 个股表现 - 科创信息今日涨幅20.01%，换手率32.34%，主力资金净流入2.05亿元 [3] - 东方国信涨幅10.35%，换手率15.25%，主力资金净流入2.03亿元 [3] - 格尔软件涨幅9.99%，换手率13.80%，主力资金净流入9739.53万元 [3] - 恒宝股份涨幅4.69%，换手率51.56%，主力资金净流入8655.64万元 [4] - 信安世纪涨幅20.02%，换手率14.39%，主力资金净流入7844.76万元 [4] 板块对比 - 兵装重组概念涨幅8.73%居首，电子身份证、国产航母分别上涨2.89%、2.19% [2] - 光刻机、共享单车、细胞免疫治疗跌幅居前，均下跌约1.48% [2] - 数字货币、跨境支付(CIPS)等数字相关概念也表现较好，分别上涨1.91%、1.73% [2]

日本并购市场复苏 - 2025年上半年日本并购交易额达2320亿美元 涉及日本企业的交易价值增长超过三倍 [1] - 亚洲并购交易价值达6500亿美元 较去年同期增长两倍多 [1] - 日本低利率环境有利于交易进行 需求保持强劲 [1] 驱动因素 - 管理改革解决企业估值偏低问题 吸引外国投资者和激进投资者 [1] - 政府要求改善企业治理 包括私有化上市子公司和海外收购 [1] - 日本未受全球波动显著影响 支撑交易势头 [1] 大型交易案例 - 丰田汽车旗下公司以346亿美元收购私有上市子公司 [2] - 日本电报电话公司以165亿美元收购私有上市子公司 [2] - 软银集团牵头对OpenAI进行400亿美元融资 创私人科技融资纪录 [2] 行业动态 - 日本企业持续寻求海外市场增长机会 金融机构如第一生命保险和野村控股宣布重大交易 [2] - 私募股权基金积极收购非核心业务部门 如贝恩资本55亿美元收购Seven & I Holdings旗下资产 [3] - 潜在交易包括收购市值85 4亿美元的Trend Micro 竞标方含贝恩资本和EQT [3] 挑战与趋势 - 全球经济不确定性导致估值预期分歧 交易失败案例增加 [3] - 企业面临剥离非核心业务压力 私募股权基金成为主要买家 [3][4] - 私募股权基金被视为上市公司私有化的理想买家 [4]

股价波动与市场反应 - 6月中旬公司股价从25 51元飙涨超110%至55 58元，随后回落 [1] - 6月26日因实控人被刑拘及1 58亿元订单告吹，股价单日微跌1 22%至44 57元 [2] - 2025年一季度亏损收窄至518万元曾引发业绩回暖预期，但最新公告打破该预期 [2][8] 实控人涉案与经营影响 - 实控人潘峰因涉嫌单位行贿罪被刑事拘留，公司涉嫌单位行贿犯罪案已移送检察机关审查起诉 [3] - 潘峰被留置期间由副董事长毛建强代行董事长职责，公司曾称经营正常但现承认负面影响 [3] - 因涉案影响导致2022年中标的1 58亿元保密单位订单无法实际承接，该订单金额相当于当年营收的66% [4][5] 财务与业绩表现 - 2024年营收1 38亿元（同比降52 81%），净利润亏损2 78亿元（同比降309 78%），创上市最大亏损 [8] - 2025年一季度营收3292 25万元（同比增54 03%），亏损收窄至518万元（同比增8 40%） [8] - 因备货1 58亿元订单计提存货减值损失4382 26万元 [5] 并购战略与失败案例 - 2021-2022年完成3笔关键并购：弘进久安（51%股权）、上海仁机（63%股权）、上海怡星（51%股权） [7] - 弘进久安2023年亏损1300万元，2024年续亏1244万元；上海仁机及上海怡星均未完成对赌目标 [7] - 并购标的业绩未达预期叠加主业不振，导致公司连续3年亏损 [6][7]

安全生产月活动开展情况 - 西湖区将"应急方舟"开进文三数字生活街区 提供家庭安全 文旅安全 生产安全 交通安全等一站式专业解答 并展示机器狗 涵道飞行器 大型无人机等应急救援科技 [1] - 拱墅区东新街道在建筑工地开展安全教育暨应急演练活动 通过"提 拔 握 压"四字口诀讲解灭火器使用 组织工人分组体验 并观看《工地安全生产警示录》 后续将每月开展"安全流动课堂" [1] - 钱塘区义蓬街道在商场打造"理论+实操+竞技"模式 设置消防安全知识竞猜 隐患识别 战斗服穿戴 急救技能教学等互动项目 [2] - 钱塘区新湾街道开展"生死时速"应急演练 模拟有限空间中毒 叉车碾压 危化品泄漏三大险情 展示气体检测 伤员转移 急救包扎 防化处理等救援流程 [2] 安全科技展示 - 西湖区展示森林防火巡查犬 废墟救援犬等机器狗 以及涵道飞行器 大型无人机等空中应急救援设备 [1] 安全培训形式 - 拱墅区采用趣味教学方式 将灭火理论转化为四字口诀 并组织实操体验 [1] - 钱塘区通过知识竞猜 找茬游戏 秒级着装挑战等互动形式提升参与度 [2] - 钱塘区蓝天公益团队手把手教授海姆立克急救法 心肺复苏等技能 [2] 长效机制建设 - 拱墅区东新街道将持续深化工地安全管理 每月开展"安全流动课堂" 把消防车开进工地 [1]

中标信息 - 深信服科技股份有限公司中标财政部云安全管理平台运维和安全监测服务(2025-2026)项目，中标金额为113.5万元 [1] - 项目编号为MOF2025CS06*****，服务时间为2025年7月19日至2026年7月31日 [1][2] - 中标供应商综合评审平均得分为93.48分 [4] 服务内容 - 服务范围包括云安全管理平台和云安全产品日常运行监测、维护和管理，确保云安全产品运行稳定 [2] - 开展安全运营平台运维，并为安全运营平台软硬件提供维保服务，保障安全运营平台稳定运行 [2] - 开展日常网络安全监测和运营，利用安全运营平台开展云上云下网络安全风险监测及问题处置、资产管理及漏洞管理、等级保护工作管理等工作 [2] - 提供网络安全技术支持，包括网络安全威胁情报同步以及重要活动期间安全保障等服务 [2] 采购信息 - 采购人为财政部信息网络中心，地址位于北京市丰台区西四环南路27号 [5] - 采购代理机构为北京数字支点国际项目管理有限公司，地址位于北京市西城区月坛南街14号月新大厦12层 [6] - 项目代理费总金额为1.9万元 [3]

AI安全行业概况 - 2025年AI应用爆发，AI安全工具成为创业和融资最活跃领域，Cyera获5亿美元融资估值60亿美元，Guardz获5600万美元B轮融资，Trustible获460万美元种子轮融资 [1] - AI安全是科技行业根本需求，安全基础促进云计算和AI产品生态繁荣，是AI应用落地必要环节而非加分项 [3] - AI安全覆盖全产业链，技术随威胁进化，从电脑安全、网络安全、云安全演进至AI安全，催生新一代安全巨头如被谷歌320亿美元收购的Wiz [4] 模型保护领域公司 - ProtectAI完成6000万美元B轮融资累计1.085亿美元，推出MLSecOps品类旗舰产品AI Radar，提供ML系统可视化、审计和风险管理，生成防篡改ML物料清单并跟踪软件供应链组件 [5] - HiddenLayer获5000万美元A轮融资，推出业界首款MLDR解决方案MLSec平台，防范模型参数提取、盗取、数据投毒等攻击 [6] - Haize Labs估值达1亿美元，核心技术Haizing实现AI红队测试自动化，解决AI"越狱"问题，降低测试成本并提升检查效率 [7] 应用与数据保护领域公司 - Cyera连续融资超12亿美元估值60亿美元，开创DSPM类别，通过AI实时学习企业数据实现发现+分类+态势管理，大模型自动保护敏感数据并确保合规 [8] - Cyberhaven获1亿美元D轮融资估值超10亿美元，通过大型溯源模型LLiM追踪数据生命周期，实时阻止敏感数据外泄至未授权AI工具 [9] - Reco累计融资5500万美元，动态SaaS安全策略比传统工具快10倍成本低80%，提供应用发现引擎和AI代理实现持续安全防护 [10] 安全治理与合规领域公司 - Vanta获1.5亿美元C轮融资估值24.5亿美元，AI驱动合规平台Vanta AI自动化供应商审核，信任中心展示实时安全证据加速交易 [11] - Trustible获460万美元种子轮融资，一站式平台管理AI风险与合规，适应欧盟《AI法案》等全球法规，自动化治理流程 [12] 行业趋势与挑战 - 74%组织已受AI威胁影响，90%预计未来1-2年加剧，攻击者聚焦模型和训练数据导致隐蔽性破坏 [13] - 84%用户偏好不依赖外部数据共享的AI解决方案，AI Agent普及加剧数据泄露担忧 [13] - 88%安全团队通过AI提升效率，自动化警报聚合和威胁调查节省时间 [13] - AI应用保护和数据隐私是创业高价值方向，云安全因模型API部署主流化同样重要 [14]

中国工业主机和终端安全防护市场现状 - 2024年中国工业主机和终端安全防护市场在政策、法律法规及业务需求推动下保持稳定增长 [1] - 41.5%的客户计划在2025年增加工业主机和终端安全防护预算，市场需求强劲 [1] - 工业制造业等行业对产品能力要求差异化，场景化解决方案和高行业营销覆盖率是厂商制胜关键 [1] 客户需求变化 - 最终用户对主机和终端安全防护产品在兼容性、多样化、精细化、统一化、自动化、智能化等方面要求显著提高 [1] - 超过50%的最终用户未来将投资"OT领域零信任网络访问体系"和"AI+工业安全"解决方案 [4] 技术服务提供商竞争策略 技术侧 - 需持续迭代主机和终端安全产品基础能力，提升兼容性和工业协议识别水平 [3] - 需强化白名单、黑名单、防病毒、配置核查、端口防护、身份认证、集中管控等核心功能智能化/精细化 [3] - IT与OT融合推动用户对资产管理、脆弱性管理、防勒索、数据安全防护等功能需求，补齐能力可提升用户粘性 [3] 市场侧 - 工业领域用户安全需求韧性显著，不受经济周期波动影响 [4] - 建议以行业深耕为核心策略，将安全产品与业务场景深度融合 [4] - 需基于《关键信息基础设施安全保护管理办法》等政策，针对性开发能源、制造、交通等行业定制化解决方案 [4] 未来市场趋势 - 具备AI等核心差异化能力、可提供行业化灵活选择的技术服务提供商将更受客户青睐 [1] - IDC将持续关注该市场发展 [1]