公司业务进展 - 福建水泥全资子公司永安建福已取得海工硅酸盐水泥的生产许可 [2] - 该特种水泥产品可用于深海基建工程 [2] 产品与市场 - 公司产品线拓展至特种水泥领域，具体为海工硅酸盐水泥 [2] - 该产品主要面向深海基建工程这一特定应用市场 [2]

公司业务进展 - 公司全资子公司永安建福已取得海工硅酸盐水泥生产许可 [2] - 该特种水泥可用于深海基建工程 [2]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 报告核心观点 - 供给端政策频出，“好房子”建设需要好建材，行业投资逻辑从需求侧转向供给侧[2] - 在反内卷加速供给侧改革预期下，建材产能周期有望迎来拐点[3][6] - 利率下行有利购房意愿修复，收储及城改货币化有助于购房能力修复，有望推动地产市场基本面企稳及地产后周期需求修复[3][6] - 与2024年相比，本轮建材板块基本面进一步恶化的空间不大，而估值分位亦低于彼时低点，判断板块基本面与估值均有望进一步修复[6] 本周高频数据总结 - **水泥**：截至2025年12月12日，全国散装P.O42.5水泥市场均价为341.1元/吨，环比上周增长0.3%，较去年同比下降17.9%[4][14] - **水泥库存**：截至2025年12月5日，全国水泥库容比为66.6%，较前一周环比下降1.20个百分点[19] - **玻璃**：截至2025年12月12日，全国玻璃（5.00mm）出厂价为1091.4元/吨，环比上周下降1.0%，较去年同比下降19.5%[4][22] - **玻璃产能与库存**：截至2025年12月12日，全国浮法玻璃在产日熔量为15.5万吨，环比上周增长0.0%；全国浮法玻璃库存为5822.7万重量箱，环比上周下降2.0%[37][39] - **玻纤**：截至2025年12月12日，山东玻纤、泰山玻纤、重庆三磊的玻纤出厂价分别为3550.0元/吨、3650.0元/吨、3450.0元/吨，价格环比持平[42] - **沥青**：截至2025年12月7日，华北地区SBS改性沥青价格为3410.0元/吨，环比前一周下降2.0%[43] - **TDI**：截至2025年12月12日，华北地区TDI国产价格为14210.0元/吨，较上周环比增长3.0%，较去年同比增长11.0%[46] 板块市场表现回顾 - **指数表现**：本周（截至报告期）上证指数下跌0.34%，深圳综指上涨0.18%，建筑材料（申万）指数下跌1.41%[5][51] - **子行业表现**：细分板块中，玻纤制造上涨1.11%，耐火材料上涨0.42%，水泥制造下跌1.21%，玻璃制造下跌1.79%，水泥制品下跌2.48%，其他建材下跌3.69%，管材下跌3.79%[5][51] - **个股表现**：本周涨幅前五名为再升科技（+61.19%）、中钢洛耐（+21.98%）、四川金顶（+17.15%）、正威新材（+5.31%）、宏和科技（+4.99%）；跌幅前五名为顾地科技（-13.18%）、福建水泥（-11.82%）、垒知集团（-10.62%）、龙泉股份（-10.49%）、聚力文化（-7.38%）[57][59] 投资建议与关注主线 - **主线一：行业格局优异同时受益于存量改造的优质白马标的**，建议关注伟星新材、北新建材、兔宝宝等[6] - **主线二：受益于B端信用风险缓释同时长期α属性仍较为明显的超跌标的**，建议关注三棵树、东方雨虹、坚朗五金等[6] - **主线三：基本面见底的周期建材龙头**，建议关注华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团等[6]

公司监管动态 - 塔牌集团股东EMERGING ASIA EQUITY FUND、APG ASIA EX JAPAN FUND、FIDELITY EXJAP、HERMES CHINA EQUITY FUND、WOO HAY TONG ASIA EX JAPAN FUND及其管理人Hermes Investment Management Limited于2025年12月12日收到中国证监会广东监管局的警示函和深圳证券交易所的监管函 [1] - 监管函件起因于公司在2025年10月28日提交的简式权益变动报告书中，错误披露APG ASIA EX JAPAN FUND与其他信息披露义务人属于一致行动人，该披露与事实不符，违反了相关法规 [1]

数据宝统计，截至13:54，四川金顶成交额22.00亿元，创上市以来新高。最新股价上涨1.56%，换手率 42.66%。上一交易日该股全天成交额为6.25亿元。 （文章来源：证券时报网） 据天眼查APP显示，四川金顶(集团)股份有限公司成立于1988年09月06日，注册资本34899万人民币。 （数据宝） ...

股价表现与交易数据 - 四川金顶股票于12月11日涨停，全天换手率达12.18%，成交额为6.25亿元，振幅为3.01% [2] - 因日涨幅偏离值达10.70%登上龙虎榜，营业部席位合计净买入8913.77万元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜16次，上榜次日股价平均跌0.67%，上榜后5日平均涨3.43% [3] 龙虎榜资金详情 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.18亿元，其中买入成交额为1.53亿元，卖出成交额为6434.70万元，合计净买入8913.77万元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券股份有限公司成都北一环路证券营业部，买入金额为5532.52万元 [2] - 第一大卖出营业部为国新证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，卖出金额为2150.89万元 [2] 主力资金流向 - 当日该股主力资金净流入1.04亿元，其中特大单净流入1.37亿元，大单资金净流出3261.10万元 [3] - 近5日主力资金净流入1.87亿元 [3] 公司财务表现 - 根据10月31日发布的三季报，前三季度公司共实现营业收入4.12亿元，同比增长84.41% [3] - 前三季度实现净利润3205.85万元，同比增长620.08% [3]

公司业务规划 - 青松建化目前没有剥离化工业务的计划 [1] - 公司对集团经营范围进行了梳理 [1] - 梳理后的经营范围未包含子公司的经营范围 [1]

股价表现与交易异动 - 四川金顶股票于12月10日涨停，全天换手率达22.08%，成交额为9.88亿元，振幅为14.44% [2] - 因日涨幅偏离值达到10.26%登上龙虎榜，营业部席位合计净买入2.19亿元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜15次，上榜次日股价平均下跌1.43%，上榜后5日平均上涨0.59% [3] 资金流向与龙虎榜数据 - 当日主力资金净流入3.67亿元，其中特大单净流入3.78亿元，大单资金净流出1089.03万元 [3] - 近5日主力资金净流入4.58亿元 [3] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交3.39亿元，买入成交额为2.79亿元，卖出成交额为6011.38万元，合计净买入2.19亿元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券上海静安区新闸路营业部，买入金额为1.20亿元 [2] - 第一大卖出营业部为麦高证券北京分公司，卖出金额为1589.37万元 [2] 公司财务表现 - 根据10月31日发布的三季报，前三季度公司共实现营业收入4.12亿元，同比增长84.41% [3] - 前三季度实现净利润3205.85万元，同比增长620.08% [3]

文章核心观点 - 海南自贸港全岛封关运作在即，正成为上市公司把握新一轮开放机遇、加速国际化布局的关键“桥头堡”和“总部基地”[1][7] - 中国企业出海已进入“全球化深度运营”的3.0时代，从规模化“走出去”转向深度本土化的“走进去”，并面临全生命周期的挑战[4][5] - 海南通过举办高规格政企交流会议、构建完整的企业出海服务支持体系，并利用封关后的制度红利（如税收改革），与寻求全球化机遇的上市公司形成“双向奔赴”[6][8][9] 上市公司对海南自贸港的关注与布局 - “2025第九届上市公司董秘年会暨海南自由贸易港政策沟通会”将吸引近200名上市公司董秘及高管齐聚海南，共话封关新机遇[5] - 上市公司对封关政策尤为关切，包括如何把握封关初期的政策红利及配套政策的持续性[5] - 隆基绿能、蜜雪冰城、华新水泥、吉利控股等一批知名出海企业已在海口落地国际贸易投资总部，以利用海南政策推动海外业务[8] - 超过400家上市公司和20多家机构将参与后续的“2025第十四届上市公司发展年会”，共商封关下的政策与全球化机遇[1] 中国企业出海趋势与现状 - 中企出海进入3.0时代，即“全球化深度运营”阶段，超越了1.0“贸易出海”和2.0“品牌与本地化”时代[4] - MSCI中国指数成分股公司的海外销售占比已从2018年的11%升至目前的约15%，预计到2028年可能升至19%左右[4] - 汽车、零售和资本货物业务的海外销售增长尤为突出[4] - 出海正从“低成本、低附加值”代工向具有综合竞争力的全球化经济体转型，在高端制造（如电动汽车、船舶）领域不断获取全球份额，并输出服务、知识产权和文化[4][5] - 企业出海面临六大全生命周期挑战，包括战略规划、本土化运营、人力资源与文化融合、法律合规与ESG、投融资财税管理、风险管理等[5] 海南自贸港的角色与政策优势 - 海南定位为“中国企业走向国际市场的总部基地和境外企业进入中国市场的总部基地”（即“两个基地”），与企业出海浪潮同频[6] - 海南构建了完整的企业出海服务支持体系，包括税收优惠、资金扶持等硬支撑，以及优化营商环境、简化行政审批等软生态[6] - 全岛封关运作启动后，海南前三季度已开展招商推介活动268场次，远超去年全年，并促成签约项目26个，总投资约370亿元[8] - 封关后的制度吸引力包括“零关税”商品范围扩大，以及推进销售税改革研究（涉及增值税、消费税等多税合并）[8] - 本次董秘年会将邀请海南省委深改办、省财政厅、海口海关等部门深度解读封关最新政策，并就海关监管、税收制度等高关注话题进行政企交流[6][9] 会议与平台价值 - “2025第九届上市公司董秘年会”旨在为企业了解及落地海南自贸港搭建政企交流平台，是系列活动的首场重要活动[1][6] - 会议主题为“共享机遇·链接全球”，将前瞻性披露封关后更多政策细节，解答“零关税”推进、人员货物高效进出等问题[5][9]

粤芯半导体IPO进程 - 粤芯半导体披露首次公开发行股票上市辅导工作完成报告 正式进入IPO冲刺阶段 [1] - 粤芯半导体是广东省本土国家高新技术企业 也是粤港澳大湾区全面进入量产的12英寸芯片制造企业 [1] - 公司聚焦消费类电子、汽车电子、工业控制、物联网等领域的高端模拟芯片代工 以定制化代工策略构建差异化竞争力 [1] 粤芯半导体产能与行业影响 - 粤芯半导体已建成三期合计月产7万片12英寸晶圆产能 [1] - 公司冲刺IPO不仅是自身资本化的关键一步 也将为国内模拟芯片制造领域注入活力 助力大湾区集成电路产业链的完善与升级 [1] 上峰水泥的新质业务投资布局 - 上峰水泥通过股权基金向粤芯半导体投资了2.34亿元 [1] - 近年来 上峰水泥稳步开展半导体、新能源等领域新质业务股权投资 积累转型发展资源 [1] - 公司陆续投资了半导体级多晶硅、晶圆代工、存储IDM、先进封装、半导体装备等全产业链多家龙头领军企业 [1] - 截至目前 长鑫科技集团股份有限公司、盛合晶微半导体有限公司、上海超硅半导体股份有限公司等上峰水泥单项目投资亿元以上的企业均已先后步入上市或重组上市进程 [1]