公司投资动态 - 公司通过全资子公司宁波上融物流有限公司作为出资主体，拟出资9000万元人民币与苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业（有限合伙）合作，共同成立私募股权投资基金[1] - 新成立的基金名称为苏州睿存创业投资合伙企业（有限合伙），该基金总认缴出资额为17300万元人民币[1] - 投资完成后，宁波上融物流有限公司在苏州睿存基金的出资占比为52.02%，成为控股合伙人[1] 基金投资方向 - 该私募股权投资基金的主要投资方向为半导体材料、设备及零部件等硬科技领域[1] - 基金亦可投资于其他主要投向为半导体材料、设备及零部件等硬科技领域的私募股权投资基金，即可能作为母基金进行运作[1]

转自：新华财经 2025年，作为广西重要的国有资本投资平台，广投资本围绕投资布局、制度创新、管理提升精准发力， 实现多项创新突破，展现了国有资本以质量变革、效率变革、动力变革推动投资引领的先锋担当。 2025年12月，广投资本印发了《私募股权投资基金尽职免（减）责管理暂行办法》，成为广西首个明确 设定私募股权基金"容亏率"的制度文件。该办法针对不同发展阶段的企业，设定了差异化的容亏标准， 在遵规守纪的前提下为投资团队定制了一份"免责清单"，落实自治区党委关于"建立健全容错纠错机 制，让基金敢投敢用"工作部署。 立体创新资本布局 投资引领打造增长新引擎 2025年1月，广投资本牵头设立广西战新升级基金，作为广西"1+10+N"基金集群中首批设立、首只实 缴、首只投出的产业类母基金，高效投向传统产业转型与新兴未来产业，成为广西区直管理政府投资母 基金中唯一完成首期投资及二期实缴的标杆。7月，联合发起设立总规模50亿元的广西兴桂新型工业化 创业投资基金，系广西首只聚焦工业领域的创投类母基金，并于11月实现首批子基金与项目投资落地， 以"基金带动、产业跟进"高效助力新型工业化建设。 产业培育方面，广投资本创新发布服务 ...

行业规模与增长 - 2025年私募行业管理规模强势反弹并屡创新高，行业总规模成功突破22万亿元大关，11月末达到22.09万亿元，刷新历史纪录 [5][6] - 行业规模从年初的19.91万亿元增长至11月末的22.09万亿元，年内净增规模超过2万亿元 [6] - 私募证券投资基金成为拉动规模扩张的核心引擎，其规模从年初的5.21万亿元攀升至11月末的7.04万亿元，年内累计增量高达1.83万亿元，并于10月末首次突破7万亿元大关 [6] 募资与备案动态 - 2025年下半年私募募资端明显回暖，备案数据持续走高，7月新备案私募基金规模达1074.27亿元，单月备案规模创下近四年新高 [10] - 11月私募证券产品备案数量达到1285只，环比10月（995只）增长近三成，创下年内月度备案数量次高纪录 [4][10] - 募资呈现显著分化，头部效应明显，无论是产品备案数量还是新增募资规模，头部量化机构均明显领先 [10] 头部机构格局变化 - 截至2025年10月底，百亿私募数量一举突破113家，单月新晋百亿私募达到18家，行业重回“百家百亿”的“双百”时代 [8] - 量化私募成为新晋百亿的绝对主力，百亿量化私募数量已明显超过百亿主观私募 [8] - 年内获得中国香港9号牌照的内地私募数量首次突破百家，新增机构达10家，百亿及准百亿私募成为跨境持牌主力，累计占比接近五成 [17] 量化策略表现与驱动 - 2025年量化指增策略表现突出，多家头部量化私募旗下指增产品年内收益超过50% [11] - 中证1000指数年内涨幅约27%，中证2000指数涨幅约36%，强劲的市场贝塔为指数增强产品奠定了良好收益基础 [11] - 量化指增获取超额收益主要受益于小市值风格收益显著以及市场波动率提升、个股分化度加大等策略友好环境 [11] 监管环境与行业出清 - 2025年是程序化交易监管规则密集落地的一年，7月沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》正式实施，明确了高频交易认定标准等 [13] - 2025年1—11月，私募管理人注销数量达1118家，其中主动注销达549家，占比达到49.11%，尾部机构加速出清 [17][18] - 监管部门以雷霆手段释放严监管信号，例如对浙江优策投资处以合计3525万元罚款并实施终身市场禁入 [19] 技术演进与行业竞争 - AI技术正从“辅助工具”转向“底层重构”，深度嵌入数据清理、特征提取、组合优化、交易执行等整个投研流程 [15] - 宽德、九坤等多家百亿量化机构相继成立AI Lab，在数据、算法、算力和人才方面加大投入 [15] - 行业核心竞争力正从资金规模转向模型与算法的迭代速度，未来围绕AI展开的投研体系升级将成为行业新一轮竞争焦点 [15] 市场驱动因素与展望 - 私募规模回升背后是股票市场回暖带来业绩增长，以及投资者风险偏好从防御转向有选择地积极布局 [7] - 在“房住不炒”和利率下行背景下，居民财富有望逐步从传统资产向金融资产转移，权益类资产配置需求提升 [7] - 行业展望未来，竞争将不再只是规模和收益之争，而是长期能力、合规底座与创新边界的全面比拼 [19]

私募基金管理人整体情况 - 截至11月末，存续私募基金管理人19314家，较上月减少53家，管理人数量已连续数月下降 [1][2] - 截至11月末，存续私募基金数量138055只，较上月增加150只，管理基金规模22.09万亿元，较上月增加0.04万亿元 [1][2][4] - 11月新备案私募基金数量1689只，新备案规模713.42亿元，均较10月大幅提升 [3] 各类私募基金管理人变化 - 11月末存续私募证券投资基金管理人7568家，较10月减少24家，数量减少呈减缓趋势 [2] - 11月末存续私募股权、创业投资基金管理人11567家，较10月减少33家 [2] - 11月注销私募基金管理人67家，注销数量较此前两个月出现回落 [2] 私募基金产品结构与规模 - 截至11月末，存续私募证券投资基金80242只，存续规模7.04万亿元，存续数量和规模均有所增长 [4] - 截至11月末，存续私募股权投资基金29971只，存续规模11.18万亿元，存续数量较10月有所下降 [4] - 截至11月末，存续创业投资基金27064只，存续规模3.57万亿元，存续数量减少但规模有所增加 [4] 私募基金地域分布 - 上海市、北京市、深圳市、浙江省（除宁波）、广东省（除深圳）和江苏省是私募基金管理人主要集中地，11月末上述辖区管理人数量占比达72.35% [3] - 管理人数量具体为：上海市3635家、北京市3190家、深圳市2878家、浙江省（除宁波）1547家、广东省（除深圳）1534家、江苏省1190家 [3] - 从管理基金规模来看，前六大辖区总计占比达75.75%，与10月持平 [3] 11月新备案基金产品明细 - 11月新备案私募证券投资基金1285只，新备案规模477.26亿元 [3] - 11月新备案私募股权投资基金134只，新备案规模133.52亿元 [3] - 11月新备案创业投资基金134只，新备案规模145.15亿元 [3] PE/VC市场募资情况 - 1至11月，我国PE/VC市场新成立基金数量共计4871只，同比增长16.73% [5] - 1至11月，PE/VC市场募资规模合计22900亿元，同比增长8.09% [5] - 1至11月，共有2611家机构参与设立基金，较去年同期增长4.36% [5] 有限合伙人（LP）结构变化 - 下半年以来，企业投资者作为LP的出资占比从上半年的31.3%升至34%，出资总额占比从10.3%提升至13% [5] - 下半年以来，国资类平台出资占比由36.3%回落至32.2%，出资额增长有所放缓 [5] - 与去年同期相比，银行LP出手次数增幅达84%，政府机构增长73.7%，险资、PE/VC机构出手也分别增长20.5%、19.8% [5] 市场重要参与力量 - 调研数据显示，当前募资端80%的资金来自国资，国资已成为市场中最重要的力量 [6] - 包括社保、银行系金融资产投资公司（AIC）、国家级创业基金在内的“长钱”正在进入市场 [6] - 全国5家AIC累计投资落地规模已达数万亿元，此外兴业银行、中信银行、招商银行首批3家全国性股份制银行AIC获批，且注册资本在百亿元级别 [6] PE/VC市场投资情况 - 1至11月，投资案例数量10007起，同比上涨30.33%，投资规模11930.23亿元，同比上升31.54%，投资均值1.19亿元 [6] - 细分投资阶段方面，创业投资基金阶段投资交易占比逐年增加，PE/VC阶段投资数量占比分别为22%、78% [6] - 从投资规模来看，创业投资基金阶段投资规模增长明显，占比增长至57% [6] 热点投资行业分布 - 前11月，电子信息行业以3151起投资交易、3212.32亿元融资规模持续领先 [7] - 先进制造和医疗健康行业作为第二梯队分别以1802起、1442起交易数量分列第二、第三位 [7] - AIC颇为看重“硬科技”、人工智能、新能源等战略性新兴产业，2024年至2025年11月，AIC累计投资22起，主要涉及半导体、新材料、航空航天、生物医药等领域 [7]

私募基金管理人整体情况 - 截至11月末，存续私募基金管理人19314家，较上月减少53家，管理人数量连续数月下降 [1][2] - 截至11月末，存续私募基金数量138055只，较上月增加150只，管理基金规模22.09万亿元，较上月增加0.04万亿元 [1][2][4] - 11月新备案私募基金数量1689只，新备案规模713.42亿元，均较10月大幅提升 [3] 各类私募基金管理人结构 - 存续私募证券投资基金管理人7568家，较10月减少24家，数量减少呈减缓趋势 [2] - 存续私募股权、创业投资基金管理人11567家，较10月减少33家 [2] - 存续私募资产配置类基金管理人6家，数量不变 [2] - 存续其他私募投资基金管理人175家，较10月减少2家 [2] 私募基金产品结构 - 存续私募证券投资基金80242只，存续规模7.04万亿元，存续数量和规模均有所增长 [4] - 存续私募股权投资基金29971只，存续规模11.18万亿元，存续数量较10月有所下降 [4] - 存续创业投资基金27064只，存续规模3.57万亿元，存续数量减少但规模有所增加 [4] 私募基金管理人地域分布 - 管理人地域集中度高，上海市、北京市、深圳市、浙江省（除宁波）、广东省（除深圳）和江苏省为主要集中地，11月末上述辖区管理人数量占比达72.35% [3] - 具体数量：上海市3635家、北京市3190家、深圳市2878家、浙江省（除宁波）1547家、广东省（除深圳）1534家、江苏省1190家 [3] - 管理基金规模前六大辖区与上述相同，总计规模占比达75.75%，与10月持平 [3] 私募基金产品备案详情（11月） - 11月新备案私募证券投资基金1285只，新备案规模477.26亿元 [3] - 11月新备案私募股权投资基金134只，新备案规模133.52亿元 [3] - 11月新备案创业投资基金134只，新备案规模145.15亿元 [3] PE/VC市场募资情况（1-11月） - 1至11月，PE/VC市场新成立基金数量4871只，同比增长16.73% [5] - 1至11月，PE/VC市场募资规模合计22900亿元，同比增长8.09% [5] - 共有2611家机构参与设立基金，较去年同期增长4.36%，机构活跃度上升 [5] - 募资端约80%的资金来自国资，国资成为市场最重要的力量 [5] PE/VC市场投资情况（1-11月） - 1至11月，投资案例数量10007起，同比上涨30.33% [6] - 1至11月，投资规模11930.23亿元，同比上升31.54%，投资均值1.19亿元 [6] - 从投资阶段看，创业投资基金阶段投资交易占比逐年增加，PE/VC阶段投资数量占比分别为22%、78% [6] - 从投资规模看，创业投资基金阶段投资规模增长明显，占比增长至57% [6] 有限合伙人（LP）结构变化 - 下半年企业投资者作为LP的出资占比从上半年的31.3%升至34%，出资总额占比从10.3%提升至13% [5] - 下半年国资类平台出资占比由36.3%回落至32.2%，出资额增长放缓 [5] - 与去年同期相比，银行LP出手次数增幅达84%，政府机构增长73.7%，险资、PE/VC机构出手也分别增长20.5%、19.8% [5] 热点投资行业分布 - 1至11月，电子信息行业以3151起投资交易、3212.32亿元融资规模持续领先 [6] - 先进制造行业以1802起交易数量位列第二 [6] - 医疗健康行业以1442起交易数量位列第三 [6] 银行系金融资产投资公司（AIC）动态 - AIC正成为市场重要力量，全国5家AIC累计投资落地规模已达数万亿元 [6] - 兴业银行、中信银行、招商银行首批3家全国性股份制银行AIC获批，注册资本在百亿元级别 [6] - AIC看重“硬科技”、人工智能、新能源等战略性新兴产业，2024年至2025年11月累计投资22起，主要涉及半导体、新材料、航空航天、生物医药等领域 [6]

私募基金行业规模与结构 - 截至2023年11月末，私募基金总规模达22.09万亿元，环比增长0.04万亿元，再创历史新高 [1] - 存续私募基金数量为13.81万只，其中私募证券投资基金8.02万只，规模7.04万亿元；私募股权投资基金2.99万只，规模11.18万亿元；创业投资基金2.70万只，规模3.57万亿元 [1] - 2023年11月，新备案私募基金1689只，新备案规模713.42亿元，其中私募证券投资基金新备案1285只，规模477.26亿元 [1] 私募基金市场动态 - 2023年前11个月，VC/PE市场新成立基金4871只，同比增加688只，增长16.73%；募资规模合计2.29万亿元，同比增长8.09% [2] - 截至11月末，有业绩展示的私募证券产品年内合计分红金额达173.38亿元，同比增长236.59% [2] - 在11月新备案的1285只私募证券产品中，股票策略产品有849只，占比为66% [1] 百亿私募格局变化 - 截至2023年11月底，百亿私募数量增至113家，较2022年底增加24家，已接近116家的历史最高值 [2] - 百亿私募中，量化私募共计55家，主观私募为47家，“主观+量化”类私募为9家 [2] - 百亿量化私募数量从2022年底的33家飙升至2023年11月底的55家，占比从不足四成跃升至48.67% [2] 行业发展趋势 - 私募行业向头部集中的趋势将持续强化，头部机构在投研实力、风控体系及技术应用上的优势将进一步拉大与中小机构的差距 [3] - 随着居民资产向权益类资产倾斜，业绩稳健、合规运作的头部私募将获得更多资金青睐 [3] - 行业整体合规水平与资金使用效率也将同步提升 [3]

私募基金规模创历史新高 - 截至2025年11月末，私募基金整体规模达22.09万亿元人民币，较10月末的22.05万亿元增长0.04万亿元，再创历史新高 [1] - 2025年年初私募基金规模为19.91万亿元，至11月末增长超2万亿元，年内规模持续增长 [2] - 截至11月末，存续私募基金数量为13.81万只，较10月末增加150只 [2] 月度备案与结构数据 - 2025年11月，新备案私募基金共1689只，新备案规模为713.42亿元 [2] - 新备案私募证券投资基金1285只，规模477.26亿元，在新备案总规模中占比最大 [2] - 新备案私募股权投资基金134只，规模133.52亿元；新备案创业投资基金270只，规模102.64亿元 [2] 规模增长驱动因素 - 一系列“扶优限劣”政策效果显现，资金进一步向合规、头部私募机构聚集 [2] - A股市场回暖带动私募证券基金净值回升，提振了投资者信心 [2] - 增量政策多管齐下壮大“耐心资本” [2] - 居民对权益资产的配置需求持续提升，政策引导中长期资本入市，以及海外资金对中国优质资产关注度提升，共同推动增量资金涌入 [3] 行业发展的积极信号 - 行业生态从过去的“单轮驱动”转向“双轮并进”，投资者信心和市场活力明显修复 [3] - 资金明显向“硬科技”、新能源等国家战略领域集中，有助于培育新质生产力、服务实体经济转型 [3] - 私募机构数量减少而规模增长，表明行业正从“数量扩张”迈向“质量提升”的高质量发展阶段 [3] 私募股权与创投基金市场表现 - 2025年1月至11月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计4871只，较去年同期增加688只，同比增长16.73% [4] - 同期募资规模合计2.29万亿元，同比增长8.09% [4] - 同期投资案例数量共10007起，同比上涨30.33%；投资规模达11930.23亿元，同比上升31.54% [4] 私募证券基金表现 - 截至2025年11月末，有业绩展示的私募证券产品年内合计分红金额达173.38亿元，同比增长236.59% [4] - 股票市场环境转暖推动私募证券产品收益率大幅改善，为分红提供了基础 [4] - 私募机构有意愿通过稳定分红增强品牌吸引力，带动了产品分红频率和比例上升 [4] 行业未来展望与竞争逻辑 - 在监管持续趋严的背景下，合规能力和科技应用水平将成为私募机构的重要竞争力 [4] - 未来行业竞争逻辑将发生根本转变，只有真正具备专业实力、坚守合规底线的机构才能行稳致远 [4] - 从长期看，居民资产配置向权益类资产迁移的趋势不会改变，将为行业发展提供持续增长动力 [4] - 行业分化可能进一步加剧，中小机构需着力打造专业特色和差异化优势 [4]

基金设立与基本信息 - 重庆两江中瀛扶摇壹号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年12月17日成立 [2] - 基金执行事务合伙人为重庆承运企业管理有限公司和中银资本私募基金管理（北京）有限公司 [1][2] - 基金出资额为10亿元人民币（100000万人民币） [1][2] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资 [1][2] 出资结构与合伙人 - 基金由重庆两江新区高质量发展产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、中银金融资产投资有限公司、中银资本私募基金管理（北京）有限公司等共同出资 [1] - 合伙人信息显示，重庆两江新区高质量发展产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）为国有控股私募基金，认缴出资额为42900万元人民币，出资比例为42.9% [2] 管理机构与注册信息 - 基金登记机关为重庆两江新区市场监督管理局 [2] - 基金主要经营场所位于重庆市两江新区康美街道卉竹路2号9幢2层271号 [2] - 基金行业分类为资本市场服务，企业类型为有限合伙企业 [2]

基金设立与基本信息 - 重庆两江中瀛扶摇壹号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年12月17日成立，执行事务合伙人为重庆承运企业管理有限公司和中银资本私募基金管理（北京）有限公司 [1][2] - 基金出资额为10亿人民币（100000万人民币），经营范围为以私募基金从事股权投资 [1][2] - 基金登记状态为“存续”，企业类型为有限合伙企业，行业属于资本市场服务 [2] - 基金主要经营场所位于重庆市两江新区康美街道卉竹路2号9幢2层271号 [2] 出资结构与合伙人信息 - 基金由重庆两江新区高质量发展产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、中银金融资产投资有限公司、中银资本私募基金管理（北京）有限公司等共同出资 [1] - 具体股权结构为：重庆两江新区高质量发展产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股42.9%，出资42900万人民币 [2] - 中银金融资产投资有限公司持股29.9%，出资29900万人民币 [2] - 重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）持股27%，出资27000万人民币 [2] - 中银资本私募基金管理（北京）有限公司持股0.1%，出资100万人民币 [2] - 重庆承运企业管理有限公司持股0.1%，出资100万人民币 [2] - 主要出资方（前三大合伙人）均为国有控股或国有全资背景 [2]

资本市场制度变革与生态重塑 - 资本市场政策已升级为系统性供给，资源正加速向科技创新领域集聚 [1] - 证券公司角色转变，从融资通道成为连接技术、产业与资本的关键枢纽 [1] 服务科技创新的逻辑转变 - 证券行业服务科技创新的逻辑正从“辅助支持”转向“系统赋能” [1] - 多层次资本市场改革从板块扩容深化至功能优化，政策支持体系从单点突破走向系统构建 [1] - 科创板、创业板、北交所优化发行上市条件，为未盈利及前沿科技企业提供更包容的上市环境 [1] - “科技十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等政策构建了覆盖科技企业全生命周期的政策框架 [1] 债券市场对科技创新的支持 - 债券市场成为服务科技创新的重要支撑 [2] - 2024年证券公司承销科创债539只，合计承销规模达6136.9亿元，同比增速超60% [2] - 科创债为企业提供长期稳定的债券融资支持，与股权融资形成互补 [2] 中长期资金入市的影响 - 保险资金、养老金等中长期资金加大科技股配置，所持A股流通市值明显增长 [2] - 资金性质从短线博弈转向长线配置，优化投资者结构和投资生态 [2] - 为科技企业提供稳定资金支持，促进其长期发展和资本市场稳定运行 [2] A股上市公司结构转变 - A股上市公司结构正从由金融、地产、传统制造业主导，转向由科技创新、先进制造和绿色产业等新质生产力驱动 [2] - 这种结构性转变是资本市场服务国家战略的直接体现 [2] 中信建投证券的核心战略与业务重构 - 公司将“服务高水平科技自立自强”确立为核心战略之一，并围绕此进行了全面的业务重构与组织变革 [2] - 投行业务把“功能性”放在首位，构建“投行+投资+投研”服务模式，打造企业全生命周期金融服务价值链 [3] - 服务模式覆盖股权融资、债权融资、并购重组、资产证券化、REITs等传统与创新领域 [3] 专业化分工与全产品服务能力 - 公司设置TMT、工业与先进制造、化工与材料、医疗健康等行业组及成长企业融资部，加强对专精特新企业的服务力度 [3] - 加强全产品服务能力，统筹股、债、并购等各产品线，服务科创企业不同阶段的发展需求 [3] 直接投资领域的布局 - 公司构建了完善的产品矩阵，系统布局各阶段私募股权投资基金产品体系 [3] - 产品矩阵涵盖直投基金、母基金、S基金、并购基金及专项基金 [3] - 中信建投资本已累计设立基金100只，备案规模超过1000亿元，累计投资423个项目，金额210亿元，覆盖近40个行业 [3] - 其中，投资专精特新企业165家（国家级48家），投资金额近70亿元 [3] 证券公司的未来角色与发展方向 - 证券公司在建设科技强国中扮演多重角色：早期通过PE/VC投资初创企业，中期提供IPO服务，后期支持企业技术迭代与规模扩张 [4] - 公司将继续深化“投行+投资+投研”的协同模式 [4] - 公司将积极拥抱生成式AI、区块链等前沿科技，打造智能化的金融服务体系 [4]