板块整体表现 - 电网设备板块当日下跌0.13%，表现弱于上证指数（上涨0.13%）和深证成指（下跌0.06%）[1] - 板块内个股分化显著，涨幅最高为松盛股份（11.64%），跌幅最大为宏远股份（-12.69%）[1][2] - 板块成交活跃，特变电工成交量达266.56万手，许继电气成交额达12.51亿元[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股：松盛股份（30.12元，+11.64%）、日丰股份（13.87元，+9.99%）、特变电工（14.22元，+5.57%）、江苏华辰（23.33元，+5.42%）、*ST惠程（4.89元，+4.94%）[1] - 跌幅前五个股：宏远股份（36.67元，-12.69%）、金盘科技（51.40元，-5.69%）、金龙羽（31.96元，-4.31%）、华盛昌（25.90元，-3.97%）、威腾电气（45.31元，-3.90%）[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出6.04亿元，游资资金净流出9332.69万元，散户资金净流入6.97亿元[2] - 特变电工获主力资金净流入3.70亿元（净占比9.78%），但遭游资和散户分别净流出1.71亿元和1.99亿元[3] - 日丰股份主力净流入占比高达46.35%，显示强烈机构买入意愿[3] - 许继电气虽获主力净流入2826.28万元，但遭游资净流出6870.16万元[3] 活跃个股特征 - 特变电工成交量居首（266.56万手），成交额37.85亿元，同时获主力资金大幅流入[1][3] - 宏远股份虽跌幅最大，但成交额达7.14亿元，资金博弈激烈[2] - 松盛股份在涨幅11.64%背景下，主力资金净流入5922.61万元（净占比12.91%）[1][3]

股价表现 - 8月20日收盘报19.16元，较前一交易日下跌0.83元，跌幅4.15% [1] - 当日开盘价为19.60元，最高触及19.70元，最低下探至18.71元 [1] - 盘中11时06分出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，股价回升至19.22元 [1] 交易数据 - 成交量为18.64万手，成交金额3.57亿元 [1] - 快速反弹时段成交金额达2.08亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出3747.78万元，占流通市值比例为1.42% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入9937.66万元，占流通市值比例为3.76% [1] 公司业务 - 主营业务为电线电缆的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于电力、通信、建筑等领域 [1] 行业属性 - 所属行业为电网设备板块 [1] - 涉及机器人概念、智能电网等概念 [1]

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，新风光股价报33.28元，较前一交易日下跌0.05元，跌幅0.15% [1] - 当日成交量为28128手，成交金额0.93亿元，振幅达4.29% [1] 公司概况 - 公司是一家专业从事电网设备研发制造的企业，业务涵盖储能等领域 [1] - 公司属于山东板块，具有专精特新企业资质，同时涉及央国企改革概念 [1] 资金流向 - 8月20日新风光主力资金净流出22.41万元 [1] - 近五个交易日累计净流出达1664.93万元，占流通市值的0.36% [1]

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，山大电力股价报50 00元，较前一交易日上涨0 01元 [1] - 当日成交量为31962手，成交金额达1 60亿元，换手率为9 20% [1] 公司业务 - 山大电力属于电网设备行业，主营业务包括电力系统自动化设备的研发、生产和销售 [1] - 公司产品主要应用于发电、输电、配电等电力系统各个环节 [1] 公司公告 - 2025年度第二次临时股东大会审议通过了关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案 [1]

股价表现 - 2025年8月20日收盘价25.60元，较前一交易日上涨0.67% [1] - 当日开盘价25.40元，最高价25.61元，最低价25.23元 [1] - 成交额4.15亿元，换手率1.12% [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入1724.51万元 [2] - 近五日主力资金累计净流出2744.63万元 [2] 股东结构 - 保险公司新进入前十大流通股东，期末持仓市值6.3亿元 [1] - 基本养老保险基金八零七组合和一五零二二组合合计持有2822.27万股 [1] - 养老基金组合连续多期出现在前十大流通股东名单 [1] 业务概况 - 主营业务为继电器产品的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于家电、汽车、电力等领域 [1] - 所属板块包括电网设备、新能源及新材料 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 预计25-27年归母净利润分别为27 22 33 39 40 32亿元（上调5% 上调5% 上调5%）对应EPS分别为3 50 4 29 5 18元 当前股价对应25-27年PE分别为24 19 16倍 [4] 核心财务表现 - 2025H1实现营业收入84 97亿元 同比增长37 80% 归母净利润12 93亿元 同比增长45 71% 其中Q2营收52 70亿元（同比+50 21% 环比+63 34%）净利润8 46亿元（同比+61 53% 环比+89 52%）[1] - 2025年经营目标：新增合同订单268亿元（同比+25%）营收185亿元（同比+20%）[3] - 25H1毛利率31 74%（同比-0 01pct）净利率15 64%（同比+1 10pct）销售费用率5 24%（同比+0 49pct）管理费用率2 21%（同比-0 55pct）研发费用率6 59%（同比-0 62pct）[3] 业务板块分析 子公司业绩 - 上海思源高压开关25H1营收23 99亿元（同比+9 02%）净利润4 81亿元（同比+10 65%）[2] - 江苏省如高高压电器25H1营收11 41亿元（同比+31 10%）净利润2 38亿元（同比+39 86%）[2] - 江苏思源赫兹互感器25H1营收7 08亿元（同比+30 83%）净利润1 38亿元（同比+54 47%）[2] 海外业务 - 25H1海外营收28 62亿元（同比+88 95%）毛利率35 69%（同比+1 87pct）产品已进入英国 意大利 沙特 科威特等市场 [3] 财务预测 利润表 - 预计25-27年营业收入分别为188 42 227 08 269 62亿元 同比增长21 89% 20 51% 18 74% [5] - 预计25-27年归母净利润分别为27 22 33 39 40 32亿元 对应EPS 3 50 4 29 5 18元 [5] 盈利能力 - 25-27年毛利率稳定在31 3% ROE从18 5%提升至19 3% [13] - 经营性ROIC从28 0%升至33 0% [13] 估值指标 - 当前PB 4 4倍 预计26-27年降至3 7 3 1倍 [14] - EV/EBITDA从17 3倍降至11 3倍 [14] 市场表现 - 近1年绝对收益25 98% 相对沪深300超额收益0 17% [9] - 总市值647 64亿元 对应总股本7 78亿股 [6]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日公司股东户数为6 77万户 较3月31日减少7927户 减幅为10 49% [1] - 户均持股数量由上期的9139股增加至1 02万股 户均持股市值为7 12万元 [1] - 在电网设备行业个股中 公司股东户数高于行业平均水平 截至6月30日 电网设备行业平均股东户数为3 83万户 [1] - 户均持股市值方面 电网设备行业A股上市公司户均持股市值为23 85万元 公司低于行业平均水平 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至2025年6月30日 公司区间涨幅为6 41% [1] - 同期主力资金净流出5 6亿元 游资资金净流出2 48亿元 散户资金净流入8 09亿元 [2] - 期间龙虎榜该股共上榜3次 机构专用席位上榜3次 [2] - 近3个月融资净流入2617 18万 融资余额增加 融券净流入0 0 融券余额增加 [2] 历史股东户数变化 - 2025年3月31日股东户数为75592户 较上期增加34645户 增幅84 61% 户均持股市值5 99万元 户均持股9138 74股 [2] - 2024年12月31日股东户数为40947户 较上期减少915户 减幅2 19% 户均持股市值10 22万元 户均持股1 69万股 [2] - 2024年9月30日股东户数为41862户 较上期减少873户 减幅2 04% 户均持股市值6 29万元 户均持股1 65万股 [2]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数达16.18万户，较3月31日增加8023户，增幅5.22% [1] - 户均持股数量由1.2万股降至1.14万股，户均持股市值为9.79万元 [1] - 股东户数显著高于电网设备行业平均水平3.83万户，但户均持股市值23.85万元低于行业均值 [1] 股价与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价下跌2.82%，同期股东户数增长5.22% [1][2] - 主力资金净流出11.24亿元，游资净流出6.16亿元，散户资金净流入17.4亿元 [2] - 融资余额减少4079.23万元，融券余额减少75.34万元 [2] 历史股东数据对比 - 2025年第一季度股东户数15.37万户，较2024年末增长15.51% [2] - 2024年第四季度股东户数13.31万户，较同年第三季度下降26.42% [2] - 2024年第三季度股东户数18.09万户，较同年第二季度大幅增长88.47% [2] 市场交易特征 - 期间龙虎榜上榜3次，涉及机构专用席位1次及沪股通专用席位1次 [2] - 2024年第三季度股价涨幅达87.91%，同期股东户数增幅88.47% [2] - MACD技术指标出现金叉信号，提示短期上涨趋势 [3]

股价与估值表现 - 8月20日收盘价25.19元，单日上涨1.08%，滚动市盈率14.84倍创70天新低，总市值353.98亿元 [1] - 电网设备行业市盈率平均39.42倍，行业中值43.11倍，公司市盈率排名行业第35位 [1] - 市净率2.81倍，低于行业平均3.97倍和行业中值3.11倍 [2] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入36.31亿元，同比增长20.03% [2] - 净利润4.89亿元，同比增长34.33%，销售毛利率28.90% [2] - 滚动市盈率14.84倍显著低于行业平均水平 [1][2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数16366户，较上期减少898户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务与竞争优势 - 主营业务涵盖智能配用电板块和医疗服务板块 [1] - 核心产品包括智能电表、变压器、充电桩、储能系统及医疗服务 [1] - 获评国家级知识产权示范企业，子公司三星智能为国家知识产权优势企业 [1] 行业地位比较 - 总市值353.98亿元，在同行中高于炬华科技(87.21亿)、金杯电工(86.24亿)，低于正泰电器(522.20亿)、特变电工(680.61亿) [2] - 市盈率水平低于新联电子(10.68倍)、炬华科技(11.99倍)、正泰电器(13.20倍)等主要同行 [2]

股价与估值表现 - 8月20日收盘价17.86元 单日上涨2.23% 滚动市盈率56.16倍创66天新低 总市值92.41亿元 [1] - 公司滚动市盈率高于行业平均39.42倍及行业中值43.11倍 在电网设备行业中排名第104位 [1][2] 资金流向情况 - 8月20日主力资金净流入717.55万元 但近5日整体净流出6731.94万元 [1] 业务构成 - 主营业务涵盖环氧绝缘件、光学显微镜、模具及医疗检测产品生产销售 同时提供医疗诊断服务与能源互联网技术研发运营 [1] - 核心产品包括电气产品、显微镜产品、医疗产品及服务三大类别 [1] 财务业绩 - 2025年一季报营业收入3.16亿元 同比增长5.91% 净利润3488.16万元 同比增长9.70% [1] - 销售毛利率达41.77% 显著高于行业平均估值水平 [1] 同业比较 - 公司市净率4.99倍 高于行业平均3.97倍及行业中值3.11倍 [2] - 在同业可比公司中 市盈率显著高于新联电子(10.68倍)、炬华科技(11.99倍)、正泰电器(13.20倍)等企业 [2]