行业整体规模与结构 - 截至2025年10月底，国内存续私募基金管理人达19367家，管理基金规模为22.05万亿元 [1] - 其中，私募证券投资基金管理人7592家，存续规模7.01万亿元 [1] - 行业集中度持续提升，百亿私募机构数量已突破100家 [1] 行业发展新变化 - 量化私募强势回归，在结构性行情与充裕流动性双重加持下，指数增强策略成为核心引擎 [1] - AI赋能推动行业效率升级，百亿量化私募数量首次超过主观策略 [1] - 老牌主观私募业绩回暖，随着市场风格趋于平稳、产业逻辑清晰，一批深耕细分领域的老牌机构凭借扎实投研重新赢得认可 [1] 行业地位与展望 - 中国私募业自诞生以来便与资本市场发展同频共振，已成为服务实体经济、激发市场活力的重要力量 [1] - 未来将继续为私募基金行业搭建更多优质的交流合作平台 [1]

银行业动态 - 工商银行将三年期个人大额存单起售门槛提高至100万元，年利率为1.55%，而其三年期普通定存产品起存门槛仅为50元，年利率最高也可达1.55% [1] - 当前市场上各家银行大额存单的起步门槛基本为20万元 [1] 私募基金行业 - 截至2025年10月末，中国私募基金管理规模首次突破22万亿元，创历史新高 [1] - 行业结构重塑，资源加速向头部管理人集中，证券私募强势崛起，推动行业从“单轮驱动”转向“双轮并进” [1] - 险资正加速通过私募股权基金等多元化模式，深入参与重点产业集群和产业链投资，以应对低利率挑战并拓宽资产配置渠道 [1] 上市公司并购重组 - 今年10月以来，共有107家A股上市公司发布重大资产重组相关公告，其中13家公司首次披露重大资产重组事件 [2] - 首次披露重组事件的公司数量较2023年同期的9家显著增长，但低于去年同期的25家 [2] - 年底并购重组市场“淡季不淡”，得益于政策支持 [2] 锂电产业链 - 锂电隔膜行业一梯队企业宣布对其湿法隔膜产品售价上调幅度达30% [2] - 预计本轮锂电隔膜整体涨价幅度可达20%以上，有望带动隔膜企业业绩由亏损或盈亏平衡转为盈利 [2] 科技与能源前沿 - 合肥的“人造太阳”BEST紧凑型聚变装置已进入总装阶段，计划2027年实现聚变能发电，目标在“十五五”期间实现100%国产化 [3] - 今年以来，核聚变赛道融资突破百亿元，专家预测将激活万亿级市场空间 [3] - 亚马逊云部门推出最新人工智能芯片Trainium3，旨在以更低成本、更高效率为AI模型提供算力支持，挑战英伟达和谷歌 [3] - 亚马逊股价因新品发布上涨1.5%至盘中高点 [3] 人工智能与自动驾驶 - 当地时间周二，部分用户无法访问ChatGPT，OpenAI称系统“错误率上升”并已实施修复措施 [4] - 网络故障追踪网站Downdetector数据显示，同一时段美国境内出现逾三千条关于ChatGPT服务障碍的用户报告 [4] - 针对自动驾驶企业Momenta秘密赴港IPO的传闻，公司负责人回应称“消息不属实” [4] 公司治理与股权变动 - 艾比森公司实控人丁彦辉在董事会选举其为董事长的议案中投反对票，理由是对董事长岗位薪酬不满意 [4] - 丁彦辉2024年从公司获得的税前报酬总额为435.56万元，其中包含员工持股计划的本金和收益173.99万元 [4] - 科思股份原实际控制人周久京持有的1365万股公司股份已完成继承过户，由其配偶傅小兰持有，持股比例达2.87% [8] - 此次股权变动后，公司实际控制人变更为周久京之子周旭明 [8] - 天孚通信三位高管计划合计减持不超过47.5万股公司股份，减持原因为股权激励归属认购、缴税及个人资金需求 [9] 企业融资与上市 - 京东工业计划全球发售约2.11亿股股份，香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，发售价不超每股15.50港元，预期股份将于2025年12月11日在港交所开始买卖 [6] - 传音控股正式向港交所递交H股发行上市申请，开启“A股+H股”双重上市进程 [7] 企业运营与监管 - 无忧酒业及其大股东收到法院6份执行文书，涉及金额合计超过6000万元 [5] - 公司创始人、董事长袁明权发布手签公开信致歉，称危机源于对市场趋势误判及过度激进扩张，目前已停止一切非核心扩张与投资 [5] - 永安林业股东永安市远兴曹远城镇建设有限公司被福建证监局采取责令改正监管措施，因其违反承诺，提前终止了与永安市财政局签署的表决权委托协议 [10] - 新城控股拟发行由中债信用增进投资股份有限公司担保的中期票据，以“借新还旧”方式兑付将于12月12日到期的“22新城控股MTN003”，该票据发行规模20亿元，剩余规模20亿元，票面利率4.30% [11] 金融市场概览 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25%，苹果股价涨超1% [11] - 美债收益率涨跌不一，10年期收益率基本持平于4.088%，2年期收益率跌1.6个基点 [13] - 比特币涨超6%、收复9万美元，以太坊飙涨逾8%、重回3000美元上方 [13] - 黄金价格震荡走低0.58%，白银价格V形反转，一度跌超2.3%后较日低涨逾3.6% [13] - 原油价格跌约1.5% [13]

私募基金管理规模创新高 - 截至2025年10月末，私募基金管理规模达22.05万亿元，创历史新高，较9月末增加1.31万亿元 [1] - 规模超过2023年7月的前高20.82万亿元 [1] 2025年10月备案与存续数据 - 2025年10月新备案私募基金1389只，新备案规模670.10亿元 [2] - 新备案私募证券投资基金995只，规模429.20亿元；私募股权投资基金127只，规模126.74亿元；创业投资基金267只，规模114.16亿元 [2] - 截至2025年10月末，存续私募基金137905只，存续私募证券投资基金80214只，规模7.01万亿元；存续私募股权投资基金30018只，规模11.18万亿元；存续创业投资基金26887只，规模3.56万亿元 [2] - 存续私募基金管理人19367家，其中私募证券投资基金管理人7592家，私募股权、创业投资基金管理人11594家 [2] 行业结构变化：头部集中与尾部出清 - 私募基金管理人数量由2023年7月末的21996家下降至2025年10月末的19367家 [3] - 行业竞争格局头部效应持续加剧，尾部出清加速，资金和优质项目向具备强大投研能力、成熟风控体系和品牌影响力的头部机构集中 [3] - 监管政策提高合规运营成本，缺乏核心竞争力的小型机构生存压力巨大，行业经历良性“供给侧改革” [3] 行业结构变化：证券私募崛起与双轮驱动 - 私募基金存量规模较2023年7月末增加1.23万亿元，其中私募证券投资基金增加1.13万亿元，私募股权投资基金减少0.04万亿元，创业投资基金增加0.42万亿元 [4] - 私募证券基金管理规模占比达31.8%，较2023年7月的28%明显提升，管理人平均管理规模上升至9.2亿元，创历史新高 [4] - 行业从股权私募“一枝独秀”转变为股权与证券私募“双轮驱动” [4] 证券私募规模突破与市场意义 - 2025年10月末存续证券私募投资基金规模7.01万亿元，首次突破7万亿元 [5] - 规模突破反映资金对市场投资机会的认可，并可能意味着股市流动性驱动将继续 [5] - 证券私募内部出现结构性变化：策略多元化与精细化、量化私募崛起、主观多头私募注重投资风格稳定性、“小而美”精品私募追求差异化收益 [5] 行业发展空间与竞争转型 - 国内居民对风险金融资产配置比例低于发达经济体，存款收益吸引力下降或促使增加风险资产配置，为私募行业打开中长期发展空间 [6] - 监管规范有助于降低尾部风险，增强投资者信任，为行业健康发展提供制度保障 [6] - 行业或由“规模竞争”向“能力竞争”转型，未来比拼投研能力、风险定价能力和策略创新能力 [6][7] - 将人工智能、大数据等技术深度应用于投资研究、风险管理等环节，将成为新的核心竞争力 [7]

私募基金管理规模创新高 - 截至2025年10月末，私募基金管理规模首次突破22万亿元，达到22.05万亿元，创历史新高 [1] - 规模较2025年9月末增加1.31万亿元 [1] - 规模超过2023年7月的20.82万亿元 [1] 行业结构变化：头部集中与证券私募崛起 - 私募基金管理人数量从2023年7月末的21996家下降至2025年10月末的19367家，显示尾部管理人持续出清 [2][3] - 行业竞争格局头部效应加剧，资金和优质项目向具备强大投研能力、成熟风控体系和品牌影响力的头部机构集中 [3] - 私募基金规模较2023年7月末增加1.23万亿元，其中私募证券投资基金贡献了1.13万亿元的增长，成为主要增长来源 [3] - 私募证券投资基金规模占比从2023年7月的约28%提升至2025年10月末的31.8% [3] - 私募证券基金管理人平均管理规模上升至9.2亿元，创历史新高 [3] - 存续私募证券投资基金规模达7.01万亿元，首次突破7万亿元 [4] - 行业从股权私募“一枝独秀”转变为股权与证券私募“双轮驱动”的均衡生态 [4] 2025年10月备案与存续数据 - 2025年10月新备案私募基金1389只，新备案规模670.10亿元 [2] - 新备案私募证券投资基金995只，规模429.20亿元；私募股权投资基金127只，规模126.74亿元；创业投资基金267只，规模114.16亿元 [2] - 截至2025年10月末，存续私募基金137905只 [2] - 存续私募证券投资基金80214只，规模7.01万亿元；存续私募股权投资基金30018只，规模11.18万亿元；存续创业投资基金26887只，规模3.56万亿元 [2] - 2025年10月新通过管理机构15家，注销52家 [2] 行业未来发展趋势 - 行业竞争或由“规模竞争”向“能力竞争”转型，需兼顾收益表现、合规风控、售后服务等综合服务能力 [6] - 专业化与差异化竞争更加突出，未来比拼的是真正的投研能力、风险定价能力和策略创新能力 [6] - 将人工智能、大数据等技术深度应用于投资研究、风险管理、运营效率提升等环节，将成为新的核心竞争力 [6] - 国内居民对风险金融资产配置比例仍低于发达经济体，资产配置迁移将为私募行业打开中长期发展空间 [5] - 私募证券投资基金可为投资者创造超额收益，吸引新资金流入，但总体规模或存在天花板 [5]

私募证券投资基金规模创历史新高 - 截至2025年10月末，存续私募证券投资基金规模达7.01万亿元，环比9月暴增1.04万亿元，增幅达17.4%，首次突破7万亿元大关 [1][3] - 同期，全行业存续私募基金总规模为22.05万亿元，较9月末增加1.31万亿元，其中私募证券投资基金是规模增长的最重要助推器 [3] - 10月规模增长主要来自老基金，新备案私募证券投资基金995只，新备案规模为429.20亿元 [3] 规模增长的核心驱动因素 - **量化策略爆发**：百亿级量化私募数量上升，其稳定业绩吸引了大量配置型资金 [3] - **市场环境向好**：A股结构性机会凸显，百亿私募年内平均收益较高，赚钱效应带动银行理财、保险资金等机构增量入场 [5] - **政策与监管优化**：中基协简化备案流程，叠加养老金等长期资金加大权益类配置，共同推动规模实现历史性突破 [5] - **多元化配置需求**：投资者对多资产策略、期货及衍生品策略等产品的需求快速增长，相关产品备案数量在今年快速增加 [5] - **行业环境规范**：监管和行业环境持续规范，提高了运作透明度和投资者信任度，促进资源向合规稳健的机构集中 [5] 行业集中度提升与“马太效应” - 截至2025年10月末，存续私募基金管理人数量为19,367家，较今年1月末的20,025家减少了658家，存续基金数量较1月末减少了6,000多只 [5] - 行业正从量增向质升深度转型：一方面，行业优胜劣汰加速，5亿元以下小规模管理人因运营成本上升、募资难度加大加速退出；另一方面，行业集中度显著提升，百亿私募数量较年初上升，资源向头部机构集中 [6] - 投资者更注重管理人长期业绩的可持续性、专业性、合规风控水平以及投研实力，而不仅仅是短期收益 [6] 股票私募仓位指数创多年新高 - 截至2025年11月21日，股票私募仓位指数达82.97%，较前一周大涨1.84%，创下近185周（约3.5年）新高，且已连续四周维持在80%以上高位 [1][8] - 从仓位分布看，满仓（仓位>80%）私募占比提升至68.99%，而中等、低仓及空仓私募比例均有明显下降 [8] - 百亿私募仓位指数高达89.23%，已连续两周大幅提升，距90%关键水平仅一步之遥，其满仓占比已达78.19% [1][8][9] 私募大幅加仓的原因与市场情绪 - **政策与估值**：政策持续发力带动市场情绪回暖，私募机构普遍认同A股中长期配置价值，市场调整为布局提供了窗口 [8] - **业绩排名驱动**：临近年底，不少私募机构为争取更好业绩排名，主动提升仓位以增强组合弹性 [8] - **积极预期**：私募机构对明年经济复苏及结构性机会预期积极，提前加仓占领先机 [8] - 各规模梯队私募均保持高仓位，叠加资金集中流入头部机构看好的核心赛道，将进一步深化市场结构性行情 [9] 市场活跃度的其他体现 - 2025年私募证券投资基金新备案数量同比激增100.76%，发行市场热度空前 [9] - 私募调研活跃度显著提升，单月参与调研机构超1,100家，积极挖掘投资机会 [9] - 上市公司参与私募产品认购，使产业资本与金融资本形成共振 [9]

私募证券投资基金规模与市场情绪 - 截至2025年10月末，存续私募证券投资基金规模达到7.01万亿元，环比9月暴增超1万亿元，首次突破7万亿元大关 [2] - 2025年10月，存续私募证券投资基金规模环比暴增1.04万亿元，增幅达到17.4% [5] - 同期，整个私募基金市场存续规模为22.05万亿元，较9月末增加1.31万亿元 [4] 规模增长驱动因素 - 规模增长核心驱动力来自三方面：量化策略爆发式增长及百亿级量化私募数量上升；市场环境向好及百亿私募赚钱效应带动银行理财、保险等机构资金入场；政策支持与监管优化，如简化备案流程及养老金加大权益配置 [6] - 投资者对多元化资产配置需求增长，多资产策略、期货及衍生品策略等产品备案数量快速增长，也推动了规模增长 [6] - 监管和行业环境持续规范，提高了运作透明度和投资者信任度，促进资源向合规稳健机构集中 [6] 行业结构变化与集中度提升 - 行业“马太效应”凸显，资金向头部机构聚拢，小型机构面临挑战 [7] - 截至2025年10月末，存续私募基金管理人数量为19367家，较2025年1月末的20025家减少658家；存续私募基金数量较1月末减少6000多只 [7] - 行业集中度显著提升，百亿私募数量较年初上升，前十大私募占比提升，资源向投研实力强、风控完善的头部机构集中 [7] 股票私募仓位与市场情绪 - 截至2025年11月21日，股票私募仓位指数达82.97%，较前一周大涨1.84%，创下近185周（约3.5年）新高，且已连续四周维持在80%以上 [9] - 满仓（仓位>80%）私募占比提升至68.99% [9] - 百亿私募仓位指数高达89.23%，已连续两周大幅提升，其满仓占比达78.19% [2][9][10] 私募加仓动因与市场活动 - 私募大幅加仓主要源于三方面：政策发力带动情绪回暖，认同A股中长期配置价值；临近年底为争取更好业绩排名；对明年经济复苏及结构性机会预期积极 [9] - 2025年私募证券投资基金新备案数量同比激增100.76%，发行市场热度空前 [10] - 私募调研活跃度显著提升，单月参与调研机构超1100家；上市公司参与私募产品认购，产业资本与金融资本形成共振 [10] 不同类型私募基金规模 - 截至2025年10月末，存续私募股权投资基金规模为11.18万亿元，存续创业投资基金规模为3.56万亿元 [5] - 2025年10月，存续私募股权投资基金、创业投资基金规模环比分别增长约1.8%和2.3% [5] 规模增长来源 - 2025年10月私募证券投资基金规模增长主要来自老基金，新备案基金带来的增量相对有限 [6] - 2025年10月，新备案私募证券投资基金995只，新备案规模429.20亿元 [6]

私募证券投资基金规模 - 截至2025年10月末，存续私募证券投资基金规模达7.01万亿元，首次突破7万亿元大关，环比9月暴增1.04万亿元，增幅达17.4% [1][4] - 2025年10月，全行业存续私募基金总规模为22.05万亿元，较9月末的20.74万亿元增长1.31万亿元，私募证券投资基金是此轮扩张的最重要助推器 [3][4] - 规模增长主要来自老基金，2025年10月新备案私募证券投资基金995只，新备案规模为429.20亿元，增量相对有限 [5][6] 股票私募仓位与市场情绪 - 截至2025年11月21日，股票私募仓位指数达82.97%，创下近185周新高，较前一周大幅提升1.84% [1][9] - 满仓（仓位>80%）的私募占比高达68.99%，仓位指数已连续四周维持在80%以上 [10] - 百亿私募仓位指数高达89.23%，已连续两周大幅提升，其中满仓私募占比达78.19% [2][11][12] 规模增长驱动因素 - 量化策略爆发式增长，百亿级量化私募数量上升，稳定业绩吸引大量配置型资金 [6] - 市场环境向好，A股结构性机会凸显，百亿私募年内平均收益较高，赚钱效应带动银行理财、保险资金等机构增量入场 [6] - 政策支持与监管优化，中基协简化备案流程，叠加养老金等长期资金加大权益类配置 [6] - 投资者对多元化资产配置需求增长，多资产策略、期货及衍生品策略等产品备案数量快速增加 [6] 行业格局变化 - 行业集中度提升，"马太效应"凸显，资金向头部机构聚拢，百亿私募数量较年初上升 [6][8] - 截至2025年10月末，存续私募基金管理人数量为19367家，较今年1月末的20025家减少658家，行业正从量增向质升转型 [7] - 5亿元以下小规模管理人因运营成本上升、募资难度加大加速退出，主动注销数量首次超过强制注销 [7]

会议背景与核心议题 - 专题研讨会于2025年11月28日在西安高新区举办，主题为“法律护航 创新提质——聚焦国企高质量发展新格局”，汇聚法律界、企业界及学术界专家 [1] - 会议核心围绕国企改革深化提升、法治建设、风险防控及业务协同等议题展开深度交流 [1] 宏观形势与改革方向 - 2025年是国企改革深化提升行动的收官之年，也是“十四五”迈向“十五五”的关键节点，增强国有企业核心功能与核心竞争力是核心任务 [3] - 当前改革需厘清“有为政府”与“有效市场”有机结合的理论与实践命题，并关注国有资产立法、公共产品与商业主体分离等七大关键法律问题 [3] - 法治化与合规化是国企改革的“稳定器”和高质量发展的“核心引擎”，省级专业智库已将法治建设和风险防控纳入“十五五”规划核心方案 [3][4] - 中国面临“百年未有之大变局”，未来经济发展关键在于深化市场化、法治化、国际化改革，并构建以数字革命和新能源革命为核心，以农业农村现代化与公共服务体系建设为两翼的“一核两翼”经济战略布局 [4] 法律风险防范与合规实务 - 国有企业进出口业务在商品归类、价格申报、原产地认定及“两用物项”出口管制等领域存在常见法律风险，企业需加强学习、引入专业机制并完善内部合规制度 [6] - 面对业务点多面广的挑战，有国企构建了“一核两翼三支撑”的智慧法务体系，通过全生命周期合同管理、智能风险预警等平台建设，实现了审核效率提升和纠纷数量显著下降 [6] - 新《公司法》对国有企业治理提出新要求，包括国家出资公司身份重塑、党组织建设嵌入法人治理、董事会中心主义强化等深刻变化 [8] - 国企需在章程和议事规则中明确权责链条，推动董事会实质化履职，并建立健全法务、合规、风控前置机制与容错纠错机制，以实现“强治理、管资本、控风险、促发展”的目标 [8] 内外部协同机制建设 - 企业内外部法律力量应超越传统甲乙方关系，构建目标一致、分工协作的“战略共同体”与“柔性组织”，通过联合工作组、定期研讨、知识沉淀、精准选聘与刚性淘汰等机制实现深度协同与价值共创 [9] - 业务与法务应服务于企业高质量发展的共同目标，破解协同障碍的关键在于统一认识、建立常态化沟通机制、将合规流程嵌入业务前端，并对重大、日常、应急等不同类型业务实施分类精准管理 [10] 会议总结与未来展望 - 本次论坛特点被概括为“高、新、实”，即格局立足于国家战略与时代使命，视角聚焦于新质生产力与前沿议题，探讨贡献了大量可操作的案例与方案 [13] - 会议是对国企改革深化提升关键节点的精准回应，也是律所深耕法治服务、助力新质生产力培育的务实实践，未来将持续把研讨成果转化为可落地的服务方案，护航国企高质量发展 [13]

监管措施 - 山东证监局对睿银泛德私募基金管理（山东）有限公司采取责令改正的行政监管措施 [2] - 监管措施的依据是公司在开展私募投资基金业务中存在多项违规行为 [4] - 监管决定被记入证券期货市场诚信档案数据库 [4] 具体违规行为 - 公司未建立关联交易管理制度 [4] - 公司未按照规定和合同约定对关联交易进行信息披露 [4] - 公司从事了借款融资居间服务业务 [4] - 公司未及时填报并定期更新管理人及其从业人员有关信息 [4] 整改要求 - 公司需切实采取有效措施进行整改 [4] - 公司需在收到决定书之日起30日内向山东证监局提交书面整改报告 [4] 个人责任 - 高月显作为公司法定代表人、执行董事兼总经理，被认定未谨慎勤勉履行相关责任与义务 [4] - 高月显对上述违规问题负有主要责任 [4] - 山东证监局决定对高月显采取出具警示函的行政监管措施 [4] - 对高月显的监管措施也被记入证券期货市场诚信档案数据库 [4]

文章核心观点 - 京盈智投是一家成立于2021年的小型量化私募，专注于量化CTA策略，在多个细分榜单中表现突出，近半年及今年以来平均收益排名前列[5][6] - 公司核心团队拥有海内外知名机构及高校背景，构建了系统化、自适应的量化投研体系，涵盖全品种投资和多策略融合[12][14][16] - 公司未来计划在人才、策略和技术三方面持续进化，拓展资产覆盖范围并提升策略自适应能力[23][24][25][26] 公司概况 - 京盈智投私募基金管理（珠海）有限公司成立于2021年4月，注册于横琴粤澳深度合作区，办公地在北京中关村，注册资本1000万元，已取得私募基金管理人牌照（编号P1072679）[9][10] - 公司管理规模为0-5亿元，核心策略为量化CTA，投资模式为量化[10] - 截至2025年10月底，在近5年成立的量化私募中，公司符合排名产品共3只，近半年平均收益位列新锐量化私募近半年收益榜第一[5] 业绩表现 - 在规模为5亿以下的量化私募中，京盈智投旗下产品今年来平均收益位列第一[5] - 在规模为0-20亿的"小而美"私募中，公司旗下3只产品今年来平均收益在百强榜中位居第二[6] - 基金经理谢黎博所管3只产品今年来收益均值在5亿以下规模私募中位列十强榜第二，其个人以显著收益位列期货及衍生品策略收益10强基金经理第一[6] 核心团队与投研体系 - 核心团队由来自国内外知名量化机构的资深专家组成，成员毕业于北京大学、复旦大学、中国人民大学及卡耐基梅隆大学等海内外名校[12] - 量化CTA投研体系以"系统化、自适应"为核心，构建了从信号挖掘、策略组合到动态风控的完整闭环，依托高性能计算平台实现研究流程标准化与自动化[14] - 代表产品"京盈智投博益"采用量化CTA策略，全部由策略模型根据市场数据决定仓位，并由交易程序完成交易[15] 投资策略与核心优势 - 策略坚持全品种投资，涵盖股指、国债、黄金、原油及所有流动性好的大宗商品板块，资金根据模型动态均衡分配于各板块[16][19] - 产品运用数十个子策略，融合趋势跟踪、相对价值、股指择时等不同风格，构建可适应不同市场环境的投资组合[20] - 策略基因深受创始人学术背景影响，多类时间序列统计模型成为获取Alpha的核心来源之一[21] - 风险管理采取子策略与品种的矩阵网格化风控体系，结合反转模型减少极端行情中的回撤[22] 未来发展计划 - 人才方面：持续引进机器学习、高频数据建模和另类数据挖掘等领域的一流人才[24] - 策略方面：横向覆盖股票、ETF等多元资产，纵向推进策略在不同市场状态和频率下的自适应能力[25] - 技术方面：探索AI在策略研发中的深入应用，打造具备自我演化能力的智能投资系统[26]