大会概况与核心观点 - 全球化工产业链正进行深度调整，新兴产业如AI、具身机器人、低空经济、新能源汽车等的发展正向高分子材料提出新需求，催生新市场[2][6] - 中国新兴产业崛起将引领高分子材料下一个十年发展[2] - 2025高分子产业年会设置一大宏观论坛、高层闭门会议及六大材料及应用专题，共邀请55位报告嘉宾探讨产业新机遇[2] 院士宏观论坛观点 - 新型杂环高性能工程塑料研发取得进展，实现高性能、低成本、可控制备，但在高端产品及高性能材料领域仍存在较大差距[14][15] - 全球化工新材料热点发展趋势显示产能凶猛扩张是行业内卷主因，产品精细化与创造需求是最大希望，看好新能源、轻量化材料、生物基材料等方向[17][18] 工程塑料产业创新 - 显示用特种高分子领域，通过关键指标对比可见中日韩在电子级特种高分子上存在差距，需应对PFAS限制、供应链韧性等挑战以实现从“卡脖子”到自主可控[23][24] - 高分子材料研发需拥抱材料基因工程等新模式，通过上下游企业合作实现共赢[26][27] - 改性工程塑料生产需设备、工艺、配方与体系四要素协同发展，才能打造高效生产体系[36][37] 新能源汽车材料发展 - 2025年新能源汽车市场淘汰赛将加速，车企将更加关注PCR及回收材料使用，并通过零部件集成化设计等方式实现减碳降碳[29][30] - 高分子材料若能带来更高消费者价值，车企愿意给与更高材料成本及供应保障[29][30] 具身机器人材料解决方案 - 人形机器人量产元年对材料提出轻质、柔性、安全、便宜等需求，涉及结构件、覆盖件及高消费者感知材料[55][57] - 多家公司推出人形机器人塑胶整体解决方案，核心部件涉及PC三元合金、PPA/CF、PEEK等材料，旨在实现“以塑代钢”及轻量化[59][66][73] - 灵巧手对高分子材料在耐蠕变、拉力强度、耐磨等性能指标上提出严苛要求[61][62] AI赋能材料开发 - AI驱动的第四次工业革命为化工材料行业带来机遇，未来五到十年黑灯工厂、黑灯实验室将逐步普及[74][75] - AI技术已应用于催化剂智能设计、工艺开发、材料性能预测及逆向设计等多个环节，可突破传统试错瓶颈，提高研发效率[78][79][81][87] 其他材料技术进展 - 德国耐驰推出树脂基复材在线固化监测与智能化生产控制系统，结合AI模型可实现动态、智能化、自适应生产节拍，降低废品率及能耗[32][33][34] - 高效生物基相容剂、耐温抗老化PCT(G)树脂、尼龙弹性体、工程塑料抗老化解决方案等细分领域均取得技术突破与应用拓展[39][40][43][45][48][49]

公司战略布局 - 赛伍技术成立赛伍创新工程学院和AI+实验室 标志着公司在系统性创新人才培养和前沿材料研发范式变革上迈出战略一步[1][2][4] - 公司致力于成为平台化的多元应用领域企业 为光伏 锂电和新能源汽车 消费电子 半导体等行业提供高分子材料解决方案[1] - 学院融合公司十七年实践经验及美日德先进工程师培训方法 形成创新方法 工程师素养 现代营销与AI工具四大课程体系[1] 研发能力提升 - AI实验室通过高通量计算结合AI模型加速 使材料研发由传统经验驱动转向数据驱动[2] - 新研发模式将实现材料设计质变变革 补足新材料产业化程度慢的短板[2] - 该布局推动公司实现研发周期科学压缩 多元成本大幅缩减 未知材料先行先试[2] 人才培养体系 - 学院对内打造支撑企业战略落地的人才引擎 对外赋能产业链合作伙伴与高校[1] - 培养体系涵盖创新型工程技术和经营管理人才 为整个行业生态进步贡献智慧[4] - 学院对内部员工 生态伙伴 高校研究生及社会学员全面开放[1] 产业影响与认可 - 江苏省工信厅认为该模式为全省新材料产业高质量发展提供样板和标杆[4] - 苏州市工信局指出学院能有效弥补人才链与产业链之间的缺口[4] - 吴江经济技术开发区将支持赛伍与高校 科研机构拓展合作[4] 未来发展目标 - 公司将继续以AI+创新为发展动能 持续赋能新材料开发及多元化发展[5] - 目标在提升业务竞争力 增强用户黏性的同时 平滑收入和利润曲线[5] - 力争在不同领域的细分市场成为赛道冠军[5]

公司基本情况 - 创立于1997年 是一家集高性能高分子新材料研发、生产和销售于一体的高新技术企业 [2] - 在道滘、松山湖、珠海、苏州吴中、安徽滁州、广东肇庆和越南建立了生产研发基地 [2] - 产品应用于汽车、家用电器、电线电缆、现代农业、轨道交通、低空飞行器、航空航天、高端装备、新能源、通讯、电子电气和建筑装饰、家用新型服务机器人等行业 [3] 生产基地与产品布局 - 东莞基地主要产品为特种工程塑料及改性塑料、智能照明及3D打印材料 [3] - 珠海基地主要产品为阻燃剂材料 [3] - 肇庆基地主要产品是用于覆铜板的PPO材料 [3] - 安徽基地主要产品为改性塑料 [3] - 越南基地主要为智能照明和改性塑料业务 [3] 股权结构与治理 - 公司自2021年开始无实际控制人 但管理层稳定 董事会、监事会及高管团队基本是原班人马 [4] - 石河子瑞晨投资前几年的减持属于被动减持 银禧集团减持是股东自身的资金需求 [4][5] - 公司目前暂没有引入新实际控制人的想法及进展 [5] 业务与客户发展 - 公司侧重于高附加值产品 倾向于小而美的高分子材料细分领域 [4] - 在电子电器、低空飞行器、家用新型服务机器人等新兴行业拥有较为稳定的新兴客户群体 [4] - 上半年改性塑料业务和智能照明均有较好的增长 受益于低空经济、新型服务机器人等市场的快速增长 [9] - 前几大客户订单都在稳定增长 [9] 产品与技术 - 相关材料已应用于家用新型服务机器人相关领域（例如：游泳池清洁机器人、自动割草机、扫落叶、扫雪机器人等） [6] - 目前有研发用于人形机器人的相关材料 并且正在开发拓展相关客户 [6] - 没有生产和销售PEEK原材料 只有对PEEK材料进行改性后的材料 且该材料占比极小 [6] - 有轻量化碳纤维复合材料与耐磨POK材料可组合替代peek材料相关功能 有较高的性价比 可应用在无人机、家庭用服务机器人上 [6] - 碳纤维高分子复合材料可作为新能源电池箱体、无人机、汽车等零部件相关材料 [8] 原材料与库存管理 - 原材料库存采购根据公司订单情况和原材料价格行情综合考核 [6] - 当原材料价格下跌时公司会减少原材料的采购 当原材料价格上涨时公司会适当增加原材料的采购 [6] - 目前公司的原材料库存没有较大波动 保持在合理的范围内 [6] PPO材料情况 - PPO订单目前处于供不应求的阶段 主要是受限于产能瓶颈 目前产能在逐步爬坡 [7] - PPO工艺、产线均为公司自主研发 非标准化定制 产能瓶颈在于人才及定制化的设备等因素 [7] - 该项目还未获得盈利 亦暂不考虑扩产的问题 [7] 财务与应收账款 - 公司一直保持着较低资产负债率的健康状态 [4] - 公司一般给予客户30～90天的信用期（存在部分客户开银行承兑汇票的情况） [10] - 目前大部分客户均为长期客户 经营状况良好、信誉度高 应收账款回收正常 [10] 产能与扩产计划 - 在松山湖、珠海及安徽等地新建基地后 公司产能进一步提升 改性塑料方面目前没有扩产计划 [10] - 特种材料道滘基地下游客户主要为新兴行业客户 存在厂区不够用的情况 主要通过其他新建基地内部进行调配产能 [10] - 未来如果PPO产能达产且下游有需求才考虑通过珠海化工基地扩产 [10] 股权激励 - 上次股权激励计划被否后 公司目前尚未有股权计划的规划 [6] - 股权激励计划要根据公司生产经营情况、市场情况综合考虑 此外也要看外部股东们是否支持 [6]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][4] 核心观点 - 高分子材料用途多样 应用领域广 市场潜力大 具有多样性 轻质高强 良好加工性 性能优异 环保与可持续性等特点 是近代各技术部门中不可缺少的材料 [1] - 高分子材料可作为下游塑料 橡胶 树脂 涂料 纺织等制品产业的原料 并广泛应用于汽车工业 电子电器 建筑工程 医疗卫生 纺织 轨道交通等日常生活所需的各行各业 [1] - 中国涂料行业总产量和主营业务收入基本保持稳定 2019年总产量2438.8万吨 主营业务收入3132.3亿元 2024年总产量3534.1万吨 主营业务收入4089.03亿元 [2] - 全球食品软包装市场快速增长 2024年市场规模约2747亿美元 预计2030年将增长至3632亿美元 [4] 行业细分领域分析 - 涂料细分领域占比：水性建筑内外墙涂料35.09% 通用防腐涂料13.55% 包装涂料2.26% 建筑用腻子6.82% 电子元器件3C涂料0.48% 石油化工管道涂料0.88% 卷材涂料2.70% 集装箱涂料2.55% 工程机械涂料3.26% 粉末涂料8.84% 船舶涂料2.82% 海洋工程涂料3.81% 其他涂料16.93% [2] - 食品包装行业正经历向绿色材料的结构性转型 企业持续加大对环保包装材料的研发和应用力度 积极推广可降解 可回收材料 [4] - 高端食品包装需求快速增长 包括高保鲜 高阻隔 抗穿刺及耐热等特性 [4] - 食品软包装材料包括塑料 纸张 铝和生物基薄膜等 具有轻量化 适应性强等特点 能最大限度地减少材料使用和浪费 [4]

公司股价表现 - 9月15日股价上涨5.05%至15.19元/股 成交额3.61亿元 换手率3.14% 总市值168.96亿元 [1] 主营业务构成 - 高分子新材料产品及复合材料研发生产销售 收入构成：通用改性材料类44.47% 工程改性材料类17.05% 磷酸铁锂锂离子电池15.42% 其他类13.35% 三元圆柱锂离子电池9.36% 镍系电池0.34% 聚合物软包锂离子电池0.03% [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF二季度增持117.45万股 总持股618.16万股（占流通股0.8%） 当日浮盈451.26万元 [2] - 南方平衡配置混合二季度持股58.97万股（占基金净值3.46%） 位列第四大重仓股 当日浮盈43.05万元 [4] 相关基金表现 - 南方中证1000ETF规模649.53亿元 今年以来收益25.92% 近一年收益67.73% [2] - 南方平衡配置混合规模1.81亿元 今年以来收益42.05% 近一年收益87.11% 成立以来收益219.2% [4]

首次公开发行战略配售限售股上市流通 - 本次上市流通股票类型为首发战略配售股份 限售期为24个月 采用网下认购方式 上市流通数量为1,348,617股 占公司总股本比例1.11% [2][3][5] - 上市流通日期确定为2025年9月22日 [4][5] - 限售股股东为保荐人子公司海通创新证券投资有限公司 获配数量占公开发行数量4.43% 即134.8617万股 获配金额39,999,980.22元 [7] 公司股本结构及变化情况 - 公司首次公开发行股票30,420,000股 于2023年9月20日在科创板上市 发行后总股本121,680,000股 [5] - 有限售条件流通股94,361,113股 占总股本77.55% 无限售条件流通股27,318,887股 占总股本22.45% [5] - 自限售股形成至今未发生因利润分配、公积金转增导致的股本数量变化 [6] 股东大会及公司治理结构调整 - 2025年第一次临时股东大会于9月12日召开 审议通过关于取消监事会、修订公司章程及办理工商变更的议案 [9][13] - 修订包括股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度等14项公司治理制度 [13][14][15] - 审议通过部分募集资金投资项目延期及变更实施方式的议案 [15] 董事会成员变动情况 - 非独立董事李振芳因公司治理结构调整及内部工作调整辞去董事职务 辞职后仍继续在公司担任其他职务 [18] - 李振芳被选举为职工代表董事 直接持有公司股份24,350股 占总股本比例0.02% [19][20] - 公司董事会设职工代表董事一名 兼任高级管理人员职务及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一 [19] 2025年半年度业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月15日14:00-15:00通过上证路演中心召开半年度业绩说明会 [22][26][27] - 投资者可在9月30日至10月14日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [22][28] - 董事长兼总经理谢怀杰、董事会秘书高芳、财务总监杨丽萍及独立董事安亚人将出席说明会 [25][27]

公司交易 - Ecovyst以5.56亿美元出售先进材料与催化剂业务给德希尼布 预计2026年第一季度完成交易 [1] - 交易带来5.3亿美元净收益 公司将专注于增长机遇和股东回报 目前持有2亿美元股份回购授权额度 [1] - Ecovyst业务包括先进材料、特种催化剂、纯硫酸及硫酸再生服务 旗下Ecoservices提供北美炼油行业硫酸回收和催化剂活化服务 Advanced Materials & Catalysts提供二氧化硅催化剂和特种沸石产品 [1] - 德希尼布是全球性技术和工程公司 在液化天然气、氢能、乙烯等领域处于优势地位 2024年营收达69亿欧元 [1] 行业会议 - 2025年高分子材料产融大会于10月29-31日在西安举办 主题为技术突破•应用升级•资本赋能 仅限200人参加 [2][4] - 大会主办单位包括《中国化工报》社有限公司和彬州市人民政府 协办单位包括陕西新时代资本管理有限公司 支持单位包括君华股份和中化高新投资管理等机构 [4][5] - 高分子材料是国民经济基础性产业和先导性产业 属于石化行业内战略新兴产业 是电子信息、航空航天等领域重要配套材料 正向高性能化、功能化、智能化、绿色可持续方向演进 [4] 产业趋势与技术 - 大会模块一涵盖新材料产业政策解读、"十五五"新材料展望及高分子材料投资热点领域分析 [5] - 模块二聚焦高性能化突破材料极限 包括聚芳醚、光敏级聚酰亚胺等工程塑料合成 以及PI、LCP在航空航天和5G领域应用 PEEK在人形机器人和低空经济中应用 超强纤维国产替代进程 [5] - 功能化部分涉及导电/导热高分子在新能源电池中应用 自修复材料商业化案例 生物医用材料技术突破 [5] - 智能化部分包括智能响应材料、柔性电子材料在可穿戴设备中应用 AI+高分子材料的智能设计和制造 [5] - 可持续发展部分涵盖生物基材料如PLA和PHA的规模化生产 生物基LCP和弹性体研究进展 化学回收与物理回收技术商业化突破 [5] 投资与商业化 - 模块三分析新型高分子材料市场机会 包括新能源电池材料和5G通信材料赛道 产业投资方向与策略 企业融资策略与IPO路径 产融结合实践案例 [6] - 模块四高端对话聚焦技术突破解决高端聚酰亚胺等卡脖子问题 实验室技术规模化量产挑战 新材料项目估值逻辑与退出途径 龙头企业创新链布局 [6] - 同期活动包括投资与合作项目路演 推进技术、产业、金融协同发展 PEEK产业链发展交流会探讨合成工艺和改性技术等关键技术难点 以及下游在人形机器人和低空经济等新兴领域应用 [6][7] 参会与注册 - 参会对象包括产业端新材料上市公司和生产加工企业 技术端科研院所和创新团队 资本端新材料基金和PE/VC 政策端政府相关部门和行业协会 [8] - 注册费用为3300元/人 包含会务费和资料费 住宿费用自理 [8]

股价表现与交易数据 - 9月10日公司股价上涨10% 成交额达5.91亿元[1] - 当日融资买入7227.99万元 融资偿还8550.52万元 融资净流出1322.53万元[1] - 融资融券余额合计1.09亿元 融资余额占流通市值比例达5.62%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量0股 融券余额0元 同样处于近一年90%分位高位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.54万户 较上期减少29.67%[2] - 人均流通股2598股 较上期增加42.18%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.07亿元 同比下降15.37%[2] - 同期归母净利润6966.36万元 同比下降27.72%[2] 公司基本信息 - 公司全称山东键邦新材料股份有限公司 位于山东省济宁市[1] - 2014年6月10日成立 2024年7月5日上市[1] - 主营高分子材料环保助剂研发、生产与销售[1] 业务构成分析 - 主营业务收入构成：赛克占比50.12% DBM/SBM占比23.73% 钛酸酯占比14.67% 乙酰丙酮盐占比8.93% 其他业务占比2.56%[1] 分红情况 - A股上市后累计派现1.92亿元[3]

股价与市场交易表现 - 9月10日公司股价上涨5.24% 成交额为5.56亿元 [1] - 当日融资买入5753.59万元 融资偿还7103.64万元 融资净流出1350.05万元 [1] - 截至9月10日融资融券余额合计1.14亿元 其中融资余额1.14亿元 占流通市值的3.99% 融资余额水平超过近一年60%分位 [1] - 融券方面 9月10日融券偿还与卖出均为0股 融券余量为0股 融券余额为0元 但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至8月29日公司股东户数为7384户 较上期减少9.83% 人均流通股为4228股 较上期增加10.90% [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入4.79亿元 同比增长31.67% 实现归母净利润9458.17万元 同比增长17.70% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红7280万元 [3] - 截至2025年6月30日 诺安先锋混合A新进为公司第五大流通股东 持股36.30万股 博道成长智航股票A新进为第六大流通股东 持股24.96万股 博道远航混合A新进为第七大流通股东 持股19.05万股 [3] 公司背景与业务构成 - 公司全称为深圳市骏鼎达新材料股份有限公司 位于广东省深圳市宝安区 成立于2004年9月8日 于2024年3月20日上市 [1] - 公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：功能性保护套管占比74.34% 其他业务占比25.66% [1]

股价及交易表现 - 2025年9月5日收盘价62.79元 单日上涨1.44% [1] - 换手率2.53% 成交量1.89万手 成交额1.17亿元 [1] 资金流向分析 - 主力资金净流出760.5万元 占成交额6.48% [1][3] - 游资资金净流入423.82万元 占成交额3.61% [1] - 散户资金净流入336.68万元 占成交额2.87% [1] 重大资本运作进展 - 获得证监会批复同意发行股份购买资产并募集配套资金注册（证监许可〔2025〕1965号） [1][3] - 拟通过资产置换及发行股份方式取得先进封装材料国际有限公司控制权 同时置出上海至正新材料有限公司100%股权 [1] - 获准向ASMPT Hong Kong Holding Limited等11名交易对方发行54,173,962股股份购买资产 [1] - 获准发行股份募集配套资金不超过10亿元 批复有效期12个月 [1]