财政收支总体情况 - 2025年全国一般公共预算收入为21.6万亿元，同比下降1.7% [2] - 中央一般公共预算收入为93963亿元，下降6.5%；地方一般公共预算本级收入为122082亿元，增长2.4% [2] - 全国一般公共预算支出为28.74万亿元，同比增长1% [4] 财政收入结构分析 - 近九成地区（31个省份中27个）财政收入实现同比增长 [2] - 税收收入同比增长0.8%，非税收入同比下降11.3% [2] - 国内增值税增长3.4%，国内消费税增长2%，企业所得税增长1% [2] 高增长行业税收表现 - 计算机通信设备制造业税收收入增长13.5% [3] - 电气机械器材制造业税收收入增长8% [3] - 科学研究技术服务业税收收入增长14.3% [3] - 文化体育娱乐业税收收入增长7.5% [3] 重点财政支出领域 - 社会保障和就业支出增长6.7%，教育支出增长3.2%，卫生健康支出增长5.7% [4] - 科学技术支出增长4.8%，节能环保支出增长6.1%，文化旅游体育与传媒支出增长2.2% [4] - 安排高标准农田建设资金1766亿元，同比增长53%，支持建设7568万亩高标准农田 [4] - 安排208亿元提升农机水平，推动农作物耕种收综合机械化率达76.7% [4] 政府性基金与债务支出 - 全国政府性基金预算收入5.77万亿元，支出11.29万亿元，同比增长11.3% [5] - 超长期特别国债、专项债券等资金共支出6.19万亿元，同比增加1.69万亿元，增长37.6% [5] 财政政策支持消费与产业 - 累计下达超长期特别国债资金3000亿元支持消费品以旧换新 [7] - 2025年消费品以旧换新相关产品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [7] - 汽车以旧换新超1150万台，新能源汽车销售占比近60%；家电以旧换新近1.3亿台，一级能效产品占比超90% [7] - 启动消费新业态试点，下达首批资金96亿元；支持50个城市开展有奖发票试点 [7] - 海南自贸港“零关税”货物进口货值8.57亿元，同比增长2.43倍；减免税款约1.29亿元，同比增长2倍 [7] 特定财政安排 - 全国各级财政安排约1000亿元用于发放育儿补贴，其中中央财政安排904亿元，惠及3000多万名婴幼儿 [4]

宏观政策与市场环境 - 2025年1月20日，财政金融协同促内需一揽子政策落地，激发民间投资是“重头戏”，政策工具包括中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划、支持民营企业债券风险分担机制、设备更新贷款贴息等，旨在解决民营企业融资难、融资贵问题[1] - 一系列“拆门槛”“拓赛道”“优环境”的政策举措稳定了市场预期，提振了投资信心，民间投资的结构跃迁是宏观政策精准引导与市场机遇同频共振的产物[1][3] - 从2025年5月民营经济促进法正式实施，到9月国务院常务会议专题部署促进民间投资，以及11月国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，民间投资迎来了前所未有的政策利好[3] 民间投资整体表现与结构变化 - 受房地产市场深度调整等宏观因素影响，2025年以来，民间投资整体呈现增速下滑、低位运行的特征，规模总量持续承压[1] - 民间投资结构显著优化，传统的以房地产与一般制造业为主的模式正逐步褪色，转向以新技术、新基建、新服务、新民生等为代表的集中布局[1] - 民间投资正以前所未有的热情拥抱新质生产力与现代化产业体系，实现“向新”“向优”转变[2] 行业投资表现与数据 - 2025年，中国全年完成固定资产投资同比下降3.8%，但在民间投资较为集中的制造业，投资实现了0.6%的增长[2] - 制造业细分领域中，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长17.5%，化学纤维制造业投资增长12.3%，汽车制造业投资增长11.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%[2] - 高技术及补短板领域投资增速较快，其中信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9%[3] - 住宿和餐饮业、文化体育娱乐业等直接服务于消费升级的领域，也实现了稳健增长[3] 民间资本参与领域与角色演变 - 民间资本在基础设施领域的参与度不断加深，市场准入壁垒被破除，参与重大项目的热情得到极大激发，一批交通、能源等领域的重点项目加快向民间资本推介[2] - 民间资本已不再是传统基建的补充，而是“两重”建设的重要力量之一[2] 未来挑战与改革方向 - 实现民间投资高质量发展，需在深层次结构改革上持续发力[1][3] - 关键改革之一是推动“身份平等”向“规则公平”深化，需将政策重点从“允许进入”转向“保障公平竞争”，消除招投标隐性要求、行业监管“玻璃门”“旋转门”等障碍，让民间资本不仅能“进得来”，更能“站得稳”[3] - 关键改革之二是创新金融供给与盈利模式的闭环，针对新兴领域和重大项目投资周期长、前期投入大的特点，通过基础设施REITs扩容提质及创新金融供给等方式，让民间投资“进得去”、发展好[4]

2025年中国财政收支与政策执行情况 - 2025年全国一般公共预算收入为21.6万亿元，同比下降1.7% [3] - 中央一般公共预算收入为93963亿元，下降6.5% [3] - 地方一般公共预算本级收入为122082亿元，增长2.4% [3] - 地方收入全年增幅比上半年和前三季度分别提高0.8和0.6个百分点，呈稳步回升态势 [3] - 31个省级行政区中，近九成（27个）地区财政收入实现同比增长 [3] 税收收入结构分析 - 2025年税收收入同比增长0.8%，非税收入同比下降11.3% [3] - 国内增值税增长3.4%，全年保持平稳增长 [3] - 国内消费税增长2%，主要由卷烟和成品油消费税增长带动 [3] - 企业所得税增长1%，增幅比上半年提高2.9个百分点，主要由制造业企业所得税增长带动 [3] 分行业税收表现 - 计算机通信设备制造业税收收入增长13.5% [4] - 电气机械器材制造业税收收入增长8% [4] - 科学研究技术服务业税收收入增长14.3% [4] - 文化体育娱乐业税收收入增长7.5% [4] 财政支出重点领域 - 2025年全国一般公共预算支出为28.74万亿元，同比增长1% [5] - 社会保障和就业支出增长6.7% [5] - 教育支出增长3.2% [5] - 卫生健康支出增长5.7% [5] - 科学技术支出增长4.8% [5] - 节能环保支出增长6.1% [5] - 文化旅游体育与传媒支出增长2.2% [5] 育儿补贴与农业支持政策 - 2025年全国各级财政共安排约1000亿元用于发放育儿补贴，其中中央财政安排904亿元 [6] - 政策已向全国3000多万名婴幼儿发放育儿补贴 [6] - 安排高标准农田建设资金1766亿元，同比增长53%，支持建设高标准农田7568万亩 [6] - 安排208亿元提升农机高端化、智能化、绿色化水平，推动农作物耕种收综合机械化率达到76.7% [6] 政府性基金与特别国债支出 - 2025年全国政府性基金预算收入为5.77万亿元 [6] - 全国政府性基金预算支出为11.29万亿元，同比增长11.3% [6] - 超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出6.19万亿元，比2024年增加1.69万亿元，增长37.6% [6] 消费品以旧换新政策成效 - 2025年累计下达超长期特别国债资金3000亿元支持消费品以旧换新 [7] - 消费品以旧换新相关产品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [7] - 汽车以旧换新超1150万台，新能源汽车在其中的销售占比近60% [7] - 家电以旧换新近1.3亿台，一级能效（水效）产品占比超90% [7] 消费新业态与海南自贸港政策 - 启动消费新业态新模式新场景和国际化消费环境建设两项试点，下达首批资金96亿元 [7] - 支持50个地市级及以上城市开展有奖发票试点，试点城市地区生产总值和社会消费品零售总额占全国44% [7] - 海南自贸港“零关税”货物进口货值达8.57亿元，同比增长2.43倍 [7] - “零关税”政策减免税款约1.29亿元，同比增长2倍 [7]

一揽子政策核心内容 - 财政金融协同促内需一揽子政策于1月20日落地，激发民间投资是政策“重头戏” [2] - 政策工具箱丰富，包括中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划、支持民营企业债券风险分担机制、设备更新贷款贴息等 [2] - 政策旨在解决民营企业融资难、融资贵问题，提振民间投资信心 [2] 民间投资整体表现与结构变化 - 2025年以来，民间投资整体呈现增速下滑、低位运行的特征 [2] - 民间投资结构显著优化，正从传统的房地产与一般制造业，转向以新技术、新基建、新服务、新民生为代表的领域 [2] - 2025年全年固定资产投资同比下降3.8%，但民间投资较集中的制造业投资实现了0.6%的增长 [3] 民间投资的重点增长行业 - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长17.5% [3] - 化学纤维制造业投资增长12.3% [3] - 汽车制造业投资增长11.7% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1% [3] - 信息服务业投资增长28.4% [4] - 航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [4] - 住宿和餐饮业、文化体育娱乐业等消费升级领域实现稳健增长 [4] 民间投资参与领域与角色转变 - 民间投资紧跟国家产业转型步伐，向产业链高端迈进 [3] - 民间资本在基础设施领域参与度不断加深，市场准入壁垒被破除，参与重大项目热情得到激发 [3] - 民间资本已从传统基建的补充，转变为“两重”建设的重要力量之一 [3] 政策环境与未来改革方向 - 2025年民营经济促进法正式实施，国务院常务会议专题部署促进民间投资，国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，政策利好空前 [4] - 未来改革关键点之一是推动从“身份平等”向“规则公平”深化，消除招投标隐性要求、行业监管“玻璃门”等障碍 [5] - 未来改革关键点之二是创新金融供给与盈利模式闭环，通过基础设施REITs扩容提质等金融创新，支持民间资本进入投资周期长、前期投入大的新兴领域和重大项目 [5]

2025年全国财政收支概况 - 2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元 同比下降1.7% [2] - 2025年全国一般公共预算支出28.74万亿元 同比增长1% [2] - 税收收入同比增长0.8% 全年呈稳步回升走势 [2] 主要税种与行业税收表现 - 国内增值税同比增长3.4% 全年保持平稳增长 [2] - 国内消费税同比增长2% 主要由卷烟、成品油消费税增长带动 [2] - 企业所得税同比增长1% 增幅较上半年提高2.9个百分点 主要由制造业企业所得税增长带动 [2] - 计算机通信设备制造业税收收入同比增长13.5% [2] - 电气机械器材制造业税收收入同比增长8% [2] - 科学研究技术服务业税收收入同比增长14.3% [2] - 文化体育娱乐业税收收入同比增长7.5% [2] 地区财政与育儿补贴 - 31个省份中 27个省份全年财政收入实现同比增长 [2] - 2025年全国各级财政共安排约1000亿元用于发放育儿补贴 其中中央财政安排904亿元 [3] - 全国已向3000多万名婴幼儿发放育儿补贴 [3] 海南自贸港封关运作成效 - 封关运作促进货物进口快速增长、产业发展活力迸发、消费热度持续攀升 [3] - 截至2026年1月27日 离岛免税销售金额62.8亿元 购物人数98.1万人次 购物件数460万件 同比分别增长35.9%、21%和8.2% [4] - 2026年元旦假期期间 离岛免税销售金额7.12亿元 同比大幅增长128.9% [4] 消费品以旧换新政策效果 - 2025年财政部累计下达超长期特别国债资金3000亿元支持消费品以旧换新 [4] - 初步统计2025年消费品以旧换新相关产品销售额超2.6万亿元 惠及超3.6亿人次 [5] - 汽车以旧换新超1150万台 新能源汽车在其中的销售占比近60% [5] - 家电以旧换新近1.3亿台 一级能效（水效）产品占比超90% [5] - 手机等数码产品购新超9100万件 中高端机型销量占比达72.5% [5] - 政策带动下 乘用车零售量增长3.8% 限额以上家电、通讯器材零售额分别增长11%和20.9% [5] 有奖发票试点活动 - 2025年底财政部会同多部门启动有奖发票活动 支持50个地市级及以上城市开展试点 [5] - 试点覆盖购物、就餐、旅游住宿等与居民日常消费相关的主要场景 [5] - 50个试点城市GDP总额和社会消费品零售总额占全国的44% [5]

财政收支总体情况 - 2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，同比下降1.7%，其中税收收入增长0.8%，非税收入下降11.3% [2] - 2025年全国一般公共预算支出28.74万亿元，同比增长1% [4] - 2025年全国政府性基金预算收入5.77万亿元，同比下降7% [4] - 2025年全国政府性基金预算支出11.29万亿元，同比增长11.3% [1][4] 税收收入与行业表现 - 证券交易印花税收入2035亿元，同比增长57.8% [1] - 国内增值税同比增长3.4%，国内消费税同比增长2%，企业所得税同比增长1% [3] - 计算机通信设备制造业税收收入增长13.5%，电气机械器材制造业税收收入增长8%，科学研究技术服务业税收收入增长14.3%，文化体育娱乐业税收收入增长7.5% [3] - 装备制造业和现代服务业等行业税收表现良好 [2][3] 重点领域财政支出 - 社会保障和就业支出同比增长6.7%，教育支出同比增长3.2%，卫生健康支出同比增长5.7% [4] - 科学技术支出同比增长4.8%，节能环保支出同比增长6.1%，文化旅游体育与传媒支出同比增长2.2% [4] 政府债券发行与使用 - 2025年全年超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出6.19万亿元，同比增加1.69万亿元，增长37.6% [2][4] - 政府性基金预算支出增长主要受持续加快债券资金使用等因素影响 [1][4] 海南自由贸易港政策成效 - 自2025年11月1日优化离岛免税政策后，截至2026年1月27日，离岛免税销售金额62.8亿元，购物人数98.1万人次，购物件数460万件，同比分别增长35.9%、21%、8.2% [6] - 2026年元旦假期期间，离岛免税销售金额7.12亿元，同比大幅增长128.9% [6] - “零关税”政策方面，截至2026年1月27日，“零关税”货物进口货值8.57亿元，同比增长2.43倍，减免税款约1.29亿元，同比增长2倍 [5] - 超过1万家企业申请成为“零关税”政策享惠主体，新增备案外贸企业5700余家 [6] - 岛内销往内地的加工增值免关税货物1.01亿元，减免税款386.7万元 [6] - 全省新增外资企业409户，同比增长23.56%，外商直接投资总额和增速位居全国前列 [6] 其他财政相关事项 - 截至发布会时，全国已向3000多万名婴幼儿发放了育儿补贴，对于2025年已审核未发放的申请，将确保在2026年3月底前足额发放到位 [1] - 财政部表示将结合海南自由贸易港建设需要，持续深化税制改革 [2][6]

2025年中国财政收支核心数据 - 2025年全国一般公共预算总收入为21.6045万亿元，较上年下降1.7% [1] - 其中，税收收入为17.6363万亿元，同比增长0.8%；非税收入为3.9682万亿元，同比下降11.3% [1] - 全国一般公共预算总支出为28.7395万亿元，同比增长1% [2] 税收收入结构分析 - **主要税种表现**：国内增值税同比增长3.4%；国内消费税同比增长2%；企业所得税同比增长1% [1] - **个人所得税**：同比增长11.5%，表现强劲 [1] - **证券交易印花税**：同比大幅增长57.8% [1] 分行业税收表现 - **装备制造业与高科技行业**：计算机通信设备制造业税收增长13.5%；电气机械器材制造业税收增长8% [1] - **现代服务业**：科学研究技术服务业税收增长14.3%；文化体育娱乐业税收增长7.5% [1] 地方财政收入与地区表现 - 地方一般公共预算本级收入同比增长2.4% [2] - 全国31个省级行政区中，有27个地区财政收入实现同比增长 [2] 政府性基金预算收支 - 全国政府性基金预算收入为5.7704万亿元，同比下降7% [2] - 其中，地方国有土地使用权出让收入为4.1518万亿元，同比下降14.7% [2] - 全国政府性基金预算支出为11.2874万亿元，同比增长11.3% [2] 财政支出与重点支持领域 - 财政支出保持强度并优化结构，社会保障和就业、教育、卫生健康等重点领域支出得到较好保障 [2] - 2025年通过超长期特别国债、地方政府专项债券等资金共支出6.19万亿元，以增强经济发展动能 [2]

一般公共预算收入表现 - 10月份全国一般公共预算收入2.26万亿元，同比增长3.2%，中央和地方收入分别增长2.3%和4% [2] - 前10个月全国一般公共预算收入累计18.65万亿元，增长0.8%，增幅较前9个月提高0.3个百分点 [2] - 10月份全国税收收入2.07万亿元，增长8.6%，前10个月累计税收收入15.34万亿元，增长1.7%，增幅较前9个月提高1个百分点 [2] 主要税种及行业税收表现 - 前10个月国内增值税、国内消费税、企业所得税、个人所得税分别增长4%、2.4%、1.9%和11.5% [2] - 前10个月印花税收入3781亿元，同比增长29.5%，其中证券交易印花税1629亿元，同比增长88.1% [3] - 装备制造业和现代服务业税收表现良好，计算机通信设备制造业、电气机械器材制造业、科学研究技术服务业、文化体育娱乐业税收收入分别增长12.7%、7.9%、14.8%和5.7% [4] 财政支出结构 - 前10个月全国一般公共预算支出22.58万亿元，同比增长2% [4] - 社会保障和就业支出增长9.3%，教育支出增长4.7%，科学技术支出增长5.7%，节能环保支出增长7% [4] - 全国政府性基金预算支出8.09万亿元，增长15.4%，其中地方政府专项债券等资金共支出4.54万亿元 [4] 政策导向与行业影响 - 财政政策坚持积极取向，加强逆周期和跨周期调节，组合运用预算、税收、政府债券等工具 [5] - 税收收入持续较快增长显示经济稳中有进对税源形成有力支撑，主要税种表现良好体现生产端与消费端保持韧性 [2] - 财政资源更多投资于人和支持创新，政府性基金预算支出保持较快增速有效促进稳投资、稳增长 [4][5]

一般公共预算收入表现 - 10月份全国一般公共预算收入2.26万亿元，同比增长3.2%，中央和地方收入分别增长2.3%和4% [1] - 前10个月全国一般公共预算收入累计18.65万亿元，增长0.8%，增幅较前9个月提高0.3个百分点 [1] - 10月份全国税收收入2.07万亿元，增长8.6%，增幅与上月基本持平，前10个月累计税收收入15.34万亿元，增长1.7%，增幅较前9个月提高1个百分点 [1] 主要税种及行业税收表现 - 前10个月国内增值税、国内消费税、企业所得税、个人所得税分别增长4%、2.4%、1.9%和11.5%，增幅较前9个月均有提升 [1] - 前10个月印花税收入3781亿元，同比增长29.5%，其中证券交易印花税1629亿元，同比增长88.1% [2] - 装备制造业和现代服务业税收表现良好，计算机通信设备制造业、电气机械器材制造业、科学研究技术服务业、文化体育娱乐业税收收入分别增长12.7%、7.9%、14.8%和5.7% [2] 一般公共预算支出结构 - 前10个月全国一般公共预算支出22.58万亿元，同比增长2% [2] - 社会保障和就业支出增长9.3%，教育支出增长4.7%，科学技术支出增长5.7%，节能环保支出增长7%，卫生健康支出增长2.4%，文化旅游体育与传媒支出增长2.5% [2] 政府性基金预算收支 - 前10个月全国政府性基金预算收入3.45万亿元，同比下降2.8% [3] - 前10个月全国政府性基金预算支出8.09万亿元，增长15.4%，主要因地方政府专项债券等资金支出4.54万亿元 [3] 财政政策导向 - 各级财政部门落实更加积极的财政政策，加大支出强度，优化支出结构 [2] - 政策将坚持积极取向，加强逆周期和跨周期调节，合理确定赤字率和举债规模，组合运用预算、税收、政府债券等工具 [3]

制造业PMI总体表现 - 10月份制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，在连续2个月上升后再次回落至收缩区间[1] - 制造业景气水平有所回落，市场引导的需求收缩继续发展，经济下行压力有所加大[1] 制造业供需分析 - 10月份制造业生产指数为49.7%，较上月下降2.2个百分点，在连续5个月扩张后降至收缩区间[4] - 生产放缓带动企业原材料采购活动收缩，采购量指数为49%，较上月下降2.6个百分点[5] - 生产活动放缓受国际贸易不确定性影响企业预期及长假季节性因素影响[4] 制造业市场需求 - 10月份新出口订单指数为45.9%，较上月下降1.9个百分点，为今年以来的次低点[5] - 装备制造业、高技术制造业和消费品制造业新出口订单指数均较上月明显下降，分别降至48%以下、45%水平和46%以下[5] - 出口需求明显收紧拖累整体制造业市场需求偏弱运行[5] 不同规模企业表现 - 10月份大、中、小型企业PMI均较上月下降，分别为49.9%、48.7%和47.1%[6] - 大型企业生产指数和新订单指数仍保持在扩张区间，中型企业供需两端同步收紧，小型企业运行压力突出[6] 制造业价格变化 - 反“内卷式”竞争政策推进带动市场价格积极变化，装备制造业出厂价格指数创2024年6月以来新高[6] - 高技术制造业出厂价格指数创今年以来新高，消费品制造业原材料成本压力减轻，出厂价格指数回升至49%以上[6][7] 非制造业表现 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，较上月上升0.1个百分点，升至扩张区间[1][10] - 服务业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.1个百分点，建筑业商务活动指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点[10] 服务业细分行业 - 节日效应带动铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间[10] - “双十一”促销活动带动邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长[10] 市场预期 - 服务业业务活动预期指数为56.1%，持续位于较高景气区间，表明企业对行业发展保持较强信心[10] - 随着财政和货币政策协同发力，四季度内需动力将继续强化，为全年目标提供支撑[10]