美国就业与国债市场动态 - 美国5月ADP就业人数仅增3.7万人，创2023年3月以来最低增幅，显著低于预期的11万人，显示劳动力市场降温迹象 [1] - 美国财政部首次进行100亿美元国债回购操作，被视为"轻型QE"，并计划后续回购2036-2045年到期的长期国债 [1] - 日本财务省将拍卖8000亿日元2055年到期债券，市场预期发行顺利 [1][2] CrowdStrike业绩与网络安全行业 - CrowdStrike Q1营收11亿美元(同比+20%)但净亏损1.1亿美元，Q2营收指引11.5亿美元低于预期致股价跌5.8% [3] - 公司客户留存率95%，年收入超1000万美元客户同比增113%，Falcon平台交易价值超32亿美元 [4] - 摩根士丹利将目标价上调至490美元，较现价有6.4%上行空间 [3] SpaceX商业航天发展 - SpaceX预计2024年收入155亿美元(其中NASA贡献11亿美元)，2025年收入或超NASA全年预算188亿美元 [5] - 公司估值达3500亿美元，主要收入来自火箭发射(2024年预计170次)和星链业务(2023年收入80亿美元) [5][6] - 星链客户数有望从2023年增至780万，占总收入六成 [6] 核电行业新机遇 - 美股核电股近期大涨，VanEck铀+核ETF创历史新高，Energy Fuels两日涨超17% [7] - Meta与Constellation Energy签订20年核电采购协议，核电因稳定供电和零排放成为AI时代关键能源 [7][8] - 全球铀矿市场面临结构性短缺，高盛看好核电十年黄金周期，给予Cameco"买入"评级 [7] 焦煤市场波动分析 - 焦煤主力合约单日大涨7%，但价格仍处2017年以来低位，供需失衡是主因 [9] - 1-4月国内焦煤产量同比增6%，进口增2%，供应过剩加剧，铁水产量见顶回落压制需求 [9] - 价格已跌破部分煤矿成本，但短期仍有下调空间，需等待新供需平衡 [9][10]

市场整体表现 - 今日共61股涨停，连板股总数10只，其中三连板及以上个股4只 [1] - 上一交易日共10只连板股，连板股晋级率40%（不含ST股、退市股） [1] - 全市场超3700只个股上涨，短线情绪迎来一定修复 [1] 个股表现 - 苏州龙杰超预期一字涨停，中超控股走出16天10板晋级3连板 [1] - 宜宾纸业、棕榈股份、通达电气等反包涨停，人气股中毅达涨超9% [1] - 王子新材、中洲特材尾盘大幅跳水，表明短线仍有分歧 [1] 板块表现 - 可控核聚变概念大涨，逾20股涨停或涨超10% [1] - 中超控股、尚纬股份、融发核电、哈焊华通、雪人股份实现连板晋级 [1] - 无人物流车概念活跃，中邮科技20CM涨停股价续创历史新高 [1] - 通达电气4天3板，云内动力4天2板 [1] 连板股晋级情况 - 3连板晋级率50%，汇得科技（化工）晋级 [2] - 2进3晋级率43%，尚纬股份(核电+实控人变更)、京华激光(IP经济+光刻机)晋级 [2] - 1进2晋级率19%，苏州龙杰(化工+纺织+军工)、永冠新材(化工)、雪人股份(核电)晋级 [2] - 其他涨停个股包括宜宾纸业6天5板、安纳达9天5板、百利电气7天4板、保变电气6天3板、会稽山4天2板 [2]

策略与宏观 - 中美贸易谈判在彻底取消对华单边关税前进展有限，国内政策以托底和试验性为主，4月为第一波预防性政策[1] - 政治局会议强调强化底线思维应对外部冲击，需从最坏处准备并巩固经济稳定[2] - 市场情绪整体不低，科技板块相对医药/消费更接近冰点，对风险偏好回升敏感[1] - 5月配置建议关注新技术轮动、海外科技映射链修复及服务业扩内需政策落地[1] 贸易与出口 - 对美出口呈现东部集中（广东/浙江为主）、中部依赖偏高（山西/河南）特征，机电设备/纺织鞋服/家具为核心品类[3] - 沿海地区产业链多元，中西部行业集中性强，大部分省份对美依赖度低于5%[3] - 应对关税冲击主要依赖内销拓展和海外多元化布局，国家推动标准互认与产业升级[3] - 美国加征关税导致义乌小商品出口价格指数分化，集装箱运价反映制造业对外需敏感[6] 行业与主题 - 主题投资建议聚焦广义内循环（地产基建/旅游）和新科技（消费电子/机器人），政策预期明确叠加财报收官提升确定性[5] - 核电产业高景气延续，国务院核准10台机组，连续四年年均核准超10台，关注核裂变/聚变产业链[13] - 重组胶原蛋白行业技术突破（XVII/IV型），龙头公司布局妆械医疗全品类，全球化加速[8] 金融与市场 - 基金费率改革前两阶段每年为投资者节约超300亿元成本，第三阶段销售费率改革将出台，行业集中度或提升[9] - 银行板块一季度占主动型基金重仓比例回落0.37pct，低波环境下配置价值凸显[10] - 理财规模Q1下降0.81万亿元，减配存款增配同业资产，二季度债市修复后规模有望回升[11] 经济数据与产业 - 3月工业企业利润回升，私营企业改善明显，装备制造/高技术制造（AI/医疗器械）为主要支撑[13] - 原油化工期货走弱反映中游压力，但沥青开工率回升显示基建需求支撑[6] - 新兴产业EPMI回落至49.4%，外部冲击压制制造业景气度[6]