二是保持均衡配置。手里既要有科技成长这样的"矛"，也要有黄金、大金融这类"盾"，用来应对中美贸易的不确定性； 三是控制仓位，耐心等待。别因为单日反弹就急着满仓，目前市场仍在震荡休整期，仓位控制在5-6成，留足子弹，等放量突破的信号明确再行动。 帮主一句劝：行情总在绝望中诞生，在犹豫中成长。当前A股中长期向上的逻辑并未改变，我们要做的就是在震荡中守住优质标的，等风来。我是帮主郑 重，投资路上，咱们一起稳扎稳打！ 中长线玩家，这时候最该沉住气。市场短期会受情绪摇摆，但长期终归要回归基本面。当前操作要把握三个关键： 一是紧抓"政策+业绩"双主线。半导体设备、AI端侧、新能源电池这些领域，既有国产替代的政策背书，又有行业景气度支撑，回调反而是布局机会； 朋友们，今天A股这缩量反弹，是不是看得你又喜又忧？三大指数全线上涨，创业板更是猛冲近2%，但两市成交额却缩到1.7万亿，创下近期新低。我是帮 主郑重，做了20年财经记者，专攻中长线——这种"指数红火、资金观望"的场面，背后其实藏着市场真正的情绪。 现在的市场，就像暴风雨前的傍晚。表面风平浪静，实则暗流涌动。昨天盘面上，科技股集体回暖，CPO、固态电池领涨，煤炭、燃气这 ...

核心观点 - 市场短期呈现宽幅震荡，情绪指标已回调至接近中性水平，后续待资金指标合理降温后有望回落至具备性价比的区间 [2] - 当前市场风格向防御板块切换，但对指数有效突破的推动作用有限，行情趋势的再次有效突破或仍有赖于科技板块的再启动 [2] - 操作上建议继续均衡配置，内部注重性价比，关注半导体设备、AI端侧、电池、有色金属等，并继续持有黄金及大金融以对冲中美摩擦的不确定性 [2] 市场情绪观察 - 国庆假日结束后市场风险偏好回落，情绪从高位区间回落至中位区间，回落幅度低于市场调整幅度 [3] - 赚钱效应（以融资担保比率等衡量）、市场情绪（以期权认购认沽比等衡量）、技术指标较节前均已显著回落，反映市场情绪的回调或已接近尾声 [3] - 资金指标热度仍维持较高水平，后续若资金指标合理降温，则市场情绪将逐步降温至具备性价比区间 [3] 市场风格分析 - 以各行业PB估值分位数加权标准差衡量的行业估值分化系数有所回落，反映市场高低切换有所演绎，银行、煤炭等前期弱势板块迎来补涨 [4] - 风格切换背后的主要逻辑在于防御（避险）而非进攻（景气改善），顺周期板块全面复苏仍需等待，消费当前高频数据偏弱 [4] - 科技产业趋势当前相对明确且证伪难度高，市场行情趋势的再次有效突破或仍有赖于科技板块的再启动 [4] 科技板块展望 - 中期视角下泛科技仍是市场主线，AI产业趋势仍在演绎，2025年A股中报显示TMT板块订单和补库趋势在过去半年仍处于上升趋势 [5] - TMT板块未来一段时间仍能延续高景气的主动补库状态，这与当前A股三季报预告所示信息基本匹配 [5] - 科技板块在业绩期消化性价比不高的压力后，有望重新迎来配置机会 [5] 行业景气度改善线索 - 全球流动性宽松和供需格局改善下有涨价预期的品种景气改善，包括有色、煤炭、化工、钢铁、电池等 [6] - 工程机械、建材、大众消费品等部分顺周期内需品种景气企稳回升 [6] - AI产业周期下通信设备、存储、消费电子、软件景气继续爬坡 [6] 全球市场表现数据 - 十月第三周，美国标普500指数上涨1.7%，纳斯达克指数上涨2.1%，恒生指数下跌4.0%，沪深300指数下跌2.2%，创业板指下跌5.7% [9] - 大宗商品方面，COMEX黄金价格上涨3.9%至4213美元/盎司，COMEX银价格上涨4.1%至50美元/盎司，布伦特原油价格下跌3.3%至61美元/桶 [9] - 债券市场方面，美国10年期国债收益率下降6.0个基点至4.02%，中债10年期收益率上升2.0个基点至1.82% [9] A股行业表现 - 十月第三周，银行板块逆势上涨4.89%，煤炭板块上涨4.17%，食品饮料板块上涨0.86% [10] - 科技相关板块普遍回调，电子板块下跌7.14%，通信板块下跌5.92%，计算机板块下跌5.61% [10] - 今年以来有色金属板块表现突出，累计上涨69.59%，通信板块累计上涨50.53% [10]