政策支持措施 - 超长期特别国债安排3000亿元资金用于消费品以旧换新政策扩围[1] - 第三批690亿元资金已下达完毕 第四批690亿元资金将于10月份下达[2] - 个人消费贷款财政贴息政策自9月1日起实施 采用自动识别账户交易与贴息操作[4] - 服务业经营主体贷款贴息政策覆盖日常生活 "一老一小"健康养老托育 文化娱乐旅游体育领域[3] 消费市场影响 - 消费品以旧换新政策对相关商品销售带动作用持续显现 支撑商品销售增长[1] - 市场呈现回暖态势 消费扩大但居民消费能力与信心仍需提升[2] - 体育消费领域群众基础好潜力巨大 各地可推出发放消费券等举措[3] - 中秋与国庆黄金周期间消费热情逐步升温[4] 政策实施方向 - 财政金融政策需打出组合拳释放内需潜力 让群众获得实惠与市场动能[1][4] - 通过强化财政金融协同联动以真金白银支持居民消费和服务业主体[2] - 政策需顺应多层次多样化消费需求趋势 培育服务消费新增长点[3] - 落实免费学前教育与育儿补贴等民生政策以扩大消费需求[2]

财政政策转型 - 财政政策从偏重基础设施投资转向注重人力资源投资和民生保障的战略转型 [1] - 财政政策与货币政策协调配合 推动债券市场平稳健康发展 保障政策落地见效 [1] - 2025年政府工作报告明确强化宏观政策民生导向 推动资金资源投资于人 [1] 民生支出规模 - 今年1~7月全国一般公共预算支出16.1万亿元 同比增长3.4% [2] - 社会保障和就业支出增长9.8% 教育支出增长5.7% 卫生健康支出增长5.3% [2] - 三项民生支出合计近6.5万亿元 占财政支出比重超过40% [2] - 加上社区服务等支出 民生支出占比超过47% [2] 转移支付机制 - 中央财政通过转移支付支持地方民生保障 今年转移支付预算超过10万亿元 [2] - 重点加大对教育 卫生健康 社保 就业等重点民生领域的支持 [2] - 加强对中西部地区倾斜支持 促进基本公共服务均等化 [2] 育儿补贴政策 - 实施育儿补贴制度 为3岁以下婴幼儿家庭提供每年3600元/孩免税补贴 [3] - 中央财政首年安排资金约900亿元 [3] - 免费学前教育从2025年秋季学期起实施 惠及约1200万儿童 [3] 就业支持政策 - 对吸纳16~24岁失业青年的企业发放每人不超过1500元一次性扩岗补助 [3] - 有效缓解就业压力 [3] 财政贴息政策 - 采用小额普惠+大额定向相结合模式 覆盖日常小额消费和重点领域大额消费 [4] - 个人消费贷款财政贴息政策涵盖5万元以下日常消费和5万元以上重点领域消费 [4] - 对八大消费领域服务企业贷款给予财政贴息支持 [4] 政策协同效应 - 财政贴息政策从供需两端协同发力 [4] - 需求侧降低居民消费信贷成本 供给侧促进供给能力提升 [4] - 两项政策协同作用 共同激发消费市场活力 [4] 未来政策方向 - 财政政策有望进一步向民生领域倾斜 [5] - 持续完善以育儿补贴 托育服务等为核心的生育支持体系 [5] - 不断扩大消费刺激政策的覆盖范围与作用对象 [5] - 通过精准施策 分类扶持提升政策针对性和实效性 [5]

政策实施方案 - 2025年9月1日至2026年8月31日期间居民个人消费贷款可享受财政贴息政策 不含信用卡业务 [1] - 贴息政策覆盖6家国有大行 12家全国性股份制银行及微众银行 蚂蚁消金等5家持牌机构 [1] - 贷款经办机构需通过发放账户识别消费交易信息以核定贴息资格 [1] 国有大行落地情况 - 工商银行在APP贷款板块设立"消费贷款贴息"入口 支持在线签署财政贴息协议 [3][5] - 农业银行设立"双贴息"专区 展示符合条件的借款合同并支持补充协议签署 [6][8] - 建设银行提供贴息服务协议签署和贴息记录查询功能 贴息金额后续根据消费记录核定 [8][10] - 交通银行设立贴息专区 支持查询个人消费贷款贴息金额及明细 [10][12] - 邮储银行通过搜索栏目进入贴息功能 但贷款主页面暂未显示相关标识 [12] - 中国银行将贴息协议嵌入现有贷款流程 客户提款时即可完成签署 [13] 股份制银行执行进展 - 平安银行在口袋银行APP贷款板块推出"消费贴息"功能 [15] - 中信银行在"借钱"栏目设立"财政贴息"专区 未签署协议视为放弃贴息 [15][16] - 招商银行 华夏银行 浦发银行等多家股份行已发布贴息政策问题解答 [15] - 兴业银行 浦发银行等明确排除信用卡及分期业务 from贴息范围 [16] 贴息资金处理机制 - 银行在结息时按方案规定比例和上限计算贴息金额 直接从应付利息中扣减 [16] - 贷款逾期期间不享受贴息 还清欠款后可恢复贴息资格 [16] - 银行不收取任何贴息业务办理费用 提醒借款人防范诈骗风险 [16] 风险控制措施 - 银行严格禁止虚假交易 虚假用途及不法中介套取贴息资金的行为 [17] - 对违规套取贴息资金者将追回资金 纳入不良征信并依法处理 [17]

消费品以旧换新政策 - 国务院常务会议指出要确保大规模设备更新和消费品以旧换新补贴资金用到实处 加强统筹协调和完善实施机制以扩大内需 [1] - 国家发展改革委和财政部将于10月下达第四批690亿元超长期特别国债资金 继续支持消费品以旧换新政策 [2] - 金融机构被鼓励为消费品以旧换新提供金融服务 包括适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金 [7] 育儿补贴和学前教育支持 - 从2025年1月1日起对3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴 国家基础标准为每孩每年3600元且免征个人所得税 [3] - 从2025年秋季学期起免除公办幼儿园大班保育教育费 民办幼儿园参照当地同类型公办水平减免费用 [4] 个人消费贷款贴息 - 2025年9月1日至2026年8月31日期间对符合条件的个人消费贷款提供财政贴息 年贴息比例为1个百分点且最高不超过贷款合同利率的50% [5] - 单笔5万元及以上消费以5万元为贴息上限 每名借款人在一家机构累计贴息上限为3000元（对应30万元消费金额） [5] 养老服务补贴 - 向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴 包括居家、社区和机构养老服务 通过电子消费券形式按月发放 [6] - 经济困难重度残疾人可纳入中央财政支持的经济困难失能老年人集中照护服务项目补助范围 [9] 服务业经营主体支持 - 对餐饮住宿、健康养老等8类服务业经营主体提供贷款贴息 年贴息比例1个百分点且单户最高贴息金额1万元 [10] - 贴息适用于2025年3月16日至12月31日期间签订的贷款 资金需用于改善消费基础设施和提升服务供给能力 [10] 农产品和金融支持 - 对集中上市的生鲜农产品给予特别扶持 引导电商平台提供流量扶持和运营辅导等专项资源包 [8] - 金融机构被要求加强对绿色智能家电家居生产和消费的金融支持 优化审批流程并提升服务质效 [7]

政策与金融协同机制 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合推出个人消费贷款财政贴息政策，覆盖单笔5万元以下消费及家用汽车、文旅、健康医疗等重点领域，年贴息比例1个百分点，最高贴息金额达3000元 [1] - 九部门同步出台服务业经营主体贷款贴息政策，聚焦餐饮住宿、养老、托育、文旅、体育等8类消费领域，通过降低融资成本助力企业提质增效 [1] - 政策通过"财政引导+金融赋能"协同机制，形成从需求端激活到供给端升级的闭环 [1] 公司具体实施措施 - 公司作为首批参与政策落地的国有银行，于9月1日起全面启动符合条件的个人消费贷款财政贴息工作，并针对服务业经营主体优化贷款流程 [1] - 公司推出"扩内需、促消费"专项措施，围绕住房、汽车、文旅等重点领域打造适配陕西市场的金融服务体系 [1] - 公司加强消费重点领域信贷支持，为省内头部旅游集团投放2亿元消费重点领域专项贷款，支持省内重点文旅园区运营升级 [3] 消费场景融合与支付优惠 - 公司总行推出"中行惠出游·暑期季"快捷支付品牌活动，覆盖西安回民街、袁家村、万象城等知名景点400余家商户，提供单笔满20元至高减10元优惠 [2] - 公司全年采用"长期小额铺底活动"与"短期节点满减活动"相结合方式，在年货季、购物季、旅游季等关键节点通过支付平台投放优惠券 [2] - 公司在云闪付APP上线信用卡家电产品叠加满减活动，单笔至高减300元，惠及广大信用卡持卡客户 [2] 大宗消费与信贷支持数据 - 公司积极推动汽车以旧换新金融支持，依托"中银e贷""随心智贷"等产品提供一站式服务 [2] - 截至7月末，公司投放消费贷款约48亿元，惠及超5万名消费者 [2] - 公司服务消费行业信贷余额近60亿元，当年对消费重点领域企业累计提供信贷支持超14亿元，覆盖文旅、高铁旅客运输、文化活动服务等17个大类行业 [3] 个体工商户与未来规划 - 截至7月末，公司为超1万户个体工商户提供授信支持逾28亿元 [3] - 公司计划进一步加强与政府部门、行业协会协同，深化"财政+金融"联动效应，为陕西消费市场注入长效动力 [3]

金融支持消费政策举措 - 出台《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》推出19条重点举措 [1] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款工具 [1] - 人民银行各分行优化金融促消费举措 研究制定地区性支持措施 [3] 消费信贷投放数据 - 截至6月末全国住户消费贷款余额21.2万亿元（不含个人住房贷款） [2] - 服务消费重点领域贷款余额达2.8万亿元 [2] - 光大银行成都分行投放对公服务消费类贷款10笔共计1.4亿元 [2] - 该行申报服务消费与养老再贷款5笔金额达7550万元 [2] 财政金融协同政策 - 发布个人消费贷款和服务业经营主体贷款两项财政贴息方案 [4] - 下达第三批超长期特别国债资金690亿元支持消费品以旧换新 [4] - 对3周岁以下婴幼儿发放补贴 逐步推行免费学前教育 [4] 金融服务创新方向 - 引导金融机构增加文旅、住宿餐饮、健康养老等行业信贷投放 [2][6] - 创新金融产品匹配多元化消费场景 提升新市民金融服务可得性 [6] - 加快发展债券、股权等多元化融资渠道支持服务消费企业 [6]

政策核心内容 - 财政部 央行 金融监管总局联合出台个人消费贷款财政贴息政策实施方案 实施时间为2025年9月1日至2026年8月31日 [1] - 对符合条件的消费贷款按年1个百分点给予贴息 最高不超过贷款合同利率的一半 [1] - 政策覆盖汽车 养老 教育 文旅 家装等重点领域 单笔5万元以下消费也在支持范围内 [1] 政策实施机制 - 每名借款人在一家机构的累计贴息上限为3000元 其中小额贷款部分不超过1000元 [2] - 要求贷款必须真实用于消费 贷款机构需能识别消费交易信息以防范套现套利风险 [2] - 涉及财政 金融 商务等多个部门需加强协调确定政策细则和实施路线 [2] 政策影响分析 - 直接降低贷款利率等于替消费者"减息" 用财政资金撬动信贷需求 [1] - 短期内有望拉动大宗消费 特别针对家用汽车 养老生育 教育培训 文化旅游 健康医疗等改善型升级型消费 [1] - 既有助扩大内需 又能带动产业链上下游复苏 [1] 行业关注重点 - 信贷资源要精准投向消费端真实需求 避免在房产 股市等领域跑偏 [2] - 贷款经办机构需在放贷提速与风险可控之间找到平衡 [2] - 需设计贴息贷款产品并严格监管提高资金使用效益 [2] 政策战略意义 - 政策信号显示从关注企业投资转向直接支持居民消费 [2] - 政策重心从生产端向消费端调整符合经济结构转型方向 [2] - 探索长期可持续的消费金融支持机制 使政策从短期托底转变为长期助推 [2]

个人消费贷款财政贴息 - 借款人在申请个人消费贷款时需授权贷款经办机构识别贷款发放账户或指定账户的交易信息 [3] - 已签订贷款可通过补充协议方式取得授权 贷款经办机构根据实际消费情况计算财政贴息金额 [3] - 贴息资金在收取贷款利息时直接扣减 借款人通过短信或手机App获取贴息详情无需额外操作 [3] - 举例说明：20万元消费贷款年利率3% 享受1个百分点贴息后全年利息支出减少2000元至4000元 [3] 个人消费贷款财政贴息重点领域 - 适用单笔5万元及以上消费 覆盖家用汽车领域包括汽车购置 车辆保险及维修 [4] - 养老生育领域涵盖家庭适老化改造服务 养老机构服务 托育及辅助生育消费 [4] - 教育培训领域包含资格证书培训考试 高等学历继续教育 [4] - 文化旅游领域支持通过资质旅行机构购买国内旅游出行服务 [4] - 家居家装领域涉及家庭装修 家用电器 厨卫用品 家具 [4] - 电子产品领域包括手机 平板 个人电脑 智能穿戴设备 [4] - 健康医疗领域涵盖牙齿矫治 视力矫正 健康管理 [4] 服务业经营主体贷款贴息 - 借款主体无需单独申请贴息 按正常信贷流程办理贷款即可 [6] - 经办银行收到财政贴息资金后对已支付利息一次性返还贴息资金 [6] - 未来需支付利息由经办银行在收取时直接扣除对应贴息资金 [6] - 举例说明：90万元贷款贴息9000元 分两阶段执行 已支付部分返还3000元 未来每月少交750元利息 [6]

市场表现 - 8月13日A股三大指数持续走强 沪指涨0.50% 深成指涨1.61% 创业板指涨3.18% [1] - 跟踪中证A500指数的A500ETF基金（512050）强势拉升1.07% 持仓股罗博特科及衢州发展涨停 三环集团与新易盛涨超13% [1] - A500ETF基金盘中成交额超45亿元 位居同类产品第一 [1] 政策动态 - 8月12日财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息 [1] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费 以及5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费 [1] - 单笔5万元以上消费以5万元额度为上限进行贴息 [1] 市场分析 - 当前市场情绪维持强势 两融余额持续攀升 行情主要由增量流动性驱动 [2] - 8月处于国内政策相对真空期及半年报集中披露窗口 结构性板块轮动特征预计凸显 [2] - 境内无风险利率系统性下行叠加海外美元流动性外溢效应 增量资金流入动能有望延续 [2] 产品特征 - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数 采取行业均衡配置与龙头优选双策略 [2] - 覆盖中证全部35个细分行业 融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源等新质生产力行业 具备哑铃投资属性 [2]

政策背景与目标 - 九部门联合发布服务业经营主体贷款贴息政策 三部门同步印发个人消费贷款财政贴息政策 标志从经营主体到消费者的贴息组合拳正式启动 [1] - 政策落实2024年中央经济工作会议和2025年政府工作报告关于提振消费和扩大内需的要求 2025年3月印发《提振消费专项行动方案》明确对个人消费贷款给予财政贴息 [3] - 两项政策分别从供需两端发力 服务业贷款贴息旨在扩大优质服务供给 个人消费贷款贴息直接降低居民信贷成本并提高消费意愿 [9] 服务业经营主体贷款贴息政策 - 政策覆盖餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类消费领域的服务业经营主体 [4] - 贴息适用于2025年3月16日至2025年12月31日期间签订贷款合同且资金发放至经营主体的贷款 需合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力 [4] - 年贴息比例为1个百分点 中央财政承担90% 省级财政承担10% 单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元 [6][7] - 经办银行为21家全国性银行 包括政策性银行、国有大行和股份制银行 [8] 个人消费贷款财政贴息政策 - 中央层面首次实施直接面向消费者个人的贴息政策 适用于2025年9月1日至2026年8月31日期间居民个人实际用于消费的贷款 [5] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费 以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费 单笔5万元以上消费以5万元为贴息上限 [5] - 年贴息比例为1个百分点 且最高不超过贷款合同利率的50% 中央财政承担90% 省级财政承担10% [6][7] - 每名借款人在一家经办机构累计贴息上限为3000元 对应累计消费金额30万元 其中单笔5万元以下消费累计贴息上限为1000元 对应累计消费金额10万元 [7] - 经办机构包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行以及民营银行和消费金融机构共23家 [8] 市场利率与政策设计 - 当前大中型银行经营贷利率普遍徘徊在3%左右 部分银行抵押经营贷利率已降至2字头 个人消费贷款利率在监管加强后回升至3.1%-4%左右 [6] - 贴息比例设定为1个百分点 力度适中 中央财政承担90%有助于减轻地方财政压力 [7] 政策实施与监管要求 - 要求经营主体将贷款资金用于提升服务供给能力和改善消费基础设施 严禁用于房地产开发或投资理财等套利活动 [10] - 贷款经办机构需审核借款人账户交易信息识别消费部分 对单笔5万元及以上消费还需识别所属领域 在收取利息时直接扣减财政贴息资金 [10] - 经营主体需确保贷款资金用于合规经营活动 居民消费贷款不得违规用于投资理财 需利用金融科技工具加强风控和资金流向管控 [11]