公募基金业绩表现 - 近一年共有137只基金回报率超过100%，其中3只北交所主题基金回报率均超过200% [1][3] - 中信建投北交所精选两年定开近一年回报率达249.27%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开达225.42%，汇添富北交所创新精选两年定开达216.91% [3] - 主动管理北交所基金超额收益显著，中信建投北交所精选两年定开过去一年回报率190.48%，较业绩基准28.64%高出161.84个百分点 [4] 北交所主题基金 - 景顺长城北交所精选两年定开回报率超过170%，中欧北证50成份指数和万家北交所慧选两年定开回报率超过150% [3] - 易方达北交所精选两年定开和广发北证50成份指数回报率超过140%，多只北交所主题基金回报率超过130% [3] - 北交所基金高弹性伴随高波动，中信建投北交所精选两年定开历史最大回撤幅度达41.45% [4] 港股主题基金 - 易方达中证香港证券投资主题ETF近一年回报率达176%，上周累计成交近1200亿元，创2020年3月上市以来单周新高 [5] - 汇添富香港优势精选近一年回报率162.85%，重仓港股创新药板块；华泰柏瑞新经济沪港深回报率超过100%，重仓地产、消费、医药等行业 [5] - 今年以来23只翻倍基金中多数为港股创新药基金，汇添富香港优势精选今年以来回报率达152.75% [2][5] 科技主题基金 - 永赢先进制造智选近一年回报率172.28%，重仓人形机器人板块，前十大重仓股包括浙江荣泰、凌云股份等 [6] - 中欧数字经济近一年回报率174.11%，聚焦人工智能领域，覆盖AI基础设施、应用及国产产业链 [6] - 广发成长领航一年持有近一年回报率162.55%，重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费牛股 [7] 其他主题基金 - 诺安多策略等小盘风格量化基金表现突出，近一年回报率121.79% [7] - 基金公司近期提示小盘股风险，但未影响翻倍基金数量统计 [7]

公募基金表现 - 近一年共有137只基金回报率超过100%，主要集中在香港证券、港股创新药、港股新消费等主题基金 [1] - 3只北交所主题基金近一年回报率均超过200%，表现最佳的是中信建投北交所精选两年定开（249.27%）[1] - 今年以来已有23只基金回报率翻倍，多数为港股创新药相关基金 [1][3] 北交所主题基金 - 除3只回报率超200%的基金外，景顺长城北交所精选两年定开回报率超170%，中欧北证50成份指数、万家北交所慧选两年定开回报率超150% [2] - 主动管理的北交所权益基金超额收益显著，如中信建投北交所精选两年定开过去一年回报率190.48%，较业绩基准（28.64%）高出161.84个百分点 [2] 港股相关基金 - 易方达中证香港证券投资主题ETF近一年回报率176%，上周成交额近1200亿元创上市以来单周新高 [2] - 汇添富香港优势精选近一年回报率162.85%，重仓港股创新药板块 [3] - 华泰柏瑞新经济沪港深近一年回报率超100%，重仓地产、医药、金融等行业 [3] 科技主题基金 - 永赢先进制造智选重仓人形机器人板块，近一年回报率172.28% [3] - 中欧数字经济聚焦AI领域，近一年回报率174.11% [3] 新消费与小盘风格基金 - 广发成长领航一年持有近一年回报率162.55%，重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费股 [4] - 诺安多策略等小盘风格量化基金近一年回报率121.79% [4]

行业表现 - 医药和北交所板块包揽收益榜前五，成为上半年最大赢家，最高收益近翻倍 [3] - 五只基金集体爆发，体现医药创新突破与估值修复、北交所专精特新价值重估 [9] - 结构性行情常态化下，深度研究、差异化布局和逆势勇气是翻倍关键 [9] 公司表现 汇添富基金 - 汇添富香港优势精选(QDII)以98%年内涨幅登顶，重仓荣昌生物、科伦博泰生物-B等港股医药龙头 [4] - 基金规模仅2.83亿元，已暂停申购，展现强大国际投研能力 [4] 长城基金 - 长城医药精选以81.45%收益位列亚军，聚焦泽璟制药、益方生物等创新商业化标的 [5] - 港股仓位从11%飙升至29%，精准卡位恒生医疗保健指数反弹 [5] 中信建投基金 - 北交所精选两年定开以80.95%收益位列第三，近一年狂飙197% [6] - 重仓苏轴股份、五新隧装等北交所专精特新隐形冠军，规模2.18亿元 [6] 中银基金 - 港股通医药以77.14%收益率位列第四，前十大重仓占比近80% [7] - 聚焦康诺亚-B等未盈利生物科技公司，规模2.03亿元 [7] 永赢基金 - 医药创新智选以76.76%收益率位列第五，采用双基金经理制 [8] - 规模从1042万元成长至7.22亿元，展现精品路线优势 [8] 投资策略 - 逆向投资：医药反腐风暴中坚持"短空长多"观点 [4] - 产业奇点思维：新锐基金经理聚焦颠覆性创新标的 [5] - 三高一低策略：高成长、高壁垒、高确定性、低估值 [7] - 守正+赔率动态平衡：双基金经理制实现业绩与风控双突围 [8]

公募基金上半年业绩排名 - 中信建投北交所精选两年定开以82.45%的收益率位居主动权益基金上半年业绩榜首 [1] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开和万家北交所慧选两年定开分别以72.16%和60.36%的收益率位列第三和第十 [1] - 长城医药产业精选以75.18%的收益率排名第二 [1] - 中银港股通医药、永赢医药创新智选、华安医药生物、平安核心优势、诺安精选价值分别以70.08%、69.39%、66.44%、63.76%、61.88%的收益率位列第四、第五、第七、第八、第九 [1] - 广发成长领航一年持有以68.29%的收益率位列第六 [1] 行业配置特点 - 前十榜单中逾半数产品重仓医药板块 [1] - 北交所主题基金表现突出，占据前三名中的两席 [1]

公募基金半年度业绩表现 - 截至6月29日超八成公募基金实现正收益 其中汇添富香港优势精选以89.15%涨幅暂居首位 中信建投北交所精选两年定开和长城医药产业精选分别以81.59%和约70%涨幅位列第二、第三 [1] - 前两名收益率差距达8个百分点 第三至第五名相邻收益率差距仅约2个百分点 竞争激烈 [1] - 金元顺安元启近五年涨幅接近300% 较第二名超出90多个百分点 华夏北交所创新中小企业精选两年定开近三年涨幅约177% 较第二名超出约60个百分点 [1] 医药基金领跑市场 - 涨幅超过50%的公募基金中约八成重仓医药板块 多数投向创新药领域 [2] - 汇添富香港优势精选前十大重仓股全部为港股创新药标的 包括荣昌生物(涨幅285.76%)、诺诚健华、信达生物等 其中9只个股涨幅超30% 4只股价翻倍 [2] - 长城医药产业精选前十大重仓股中有6只个股涨幅翻倍 一品红涨幅达186.81% [3] - 基金经理观点：创新药是医药行业未来几年最重要主线 将聚焦具有全球竞争力的制药公司和生物科技公司 [2][3] 北交所主题基金表现突出 - 涨幅前五基金中有2只为北交所产品 中信建投北交所精选两年定开(81.59%)和华夏北交所创新中小企业精选两年定开(71.92%) [3] - 中信建投北交所基金前十大重仓股中7只涨超30% 万通液压涨幅超90% [4] - 华夏北交所基金一季度增配种业龙头、医美和高端装备公司 减持估值过高个股 [4][5] - 万家北交所慧选等多家北交所主题产品涨幅超40% [5] 基金规模与业绩关系 - 涨幅前十基金中半数规模不足1亿元 部分为规模低于5000万元的迷你基金 [5] - 涨幅超10%的基金中六成以上规模不足5亿元 [5] - 规模超100亿元的主动权益基金中仅少数产品回报超10% 如兴全合宜、工银前沿医疗等 [6] - 大规模基金因投资比例限制和组合分散化 业绩锐度通常弱于小规模基金 [6]

主动权益基金业绩表现 - 截至6月25日全市场超过180只主动权益基金单位净值创成立以来新高其中超半数成立时长超过1年最长接近14年 [1] - 10只产品自成立以来净值翻倍涨幅最高为金元顺安元启（450%）广发多因子（340%）和大成景恒（300%）紧随其后 [2] - 今年以来约八成主动权益基金上涨涨幅超10%的约1100只涨幅超50%的基金中主投医药的占比超七成 [3] 领涨基金及投资策略 - 汇添富香港优势精选今年以来涨幅超90%前十大重仓股均为港股医药标的如荣昌生物、信达生物等 [4] - 长城医药产业精选涨幅78.59%基金经理梁福睿重点配置创新药板块如泽璟制药、康方生物等 [4] - 金信智能中国2025、光大欣鑫等产品成立以来涨幅均超120%多数成立超过5年 [3] 市场驱动因素与配置方向 - 大盘上涨带动基金净值创新高上证指数此前连续三个交易日上涨 [1] - 创新药、科技、红利成为机构共识较高的三大配置方向"哑铃型"策略（进攻+防守）受青睐 [4][6] - 广发基金刘杰认为创新药板块基本面与情绪面共振建议关注国际化及商业化能力强的标的 [5] 行业细分领域机会 - 诺安基金指出AI算力供应链值得关注应用环节聚焦AI眼镜、AI玩具等因海外token使用量快速增长 [6] - 南方基金认为利率下行环境下高股息红利资产吸引力提升银行理财和保险资金或加大配置 [6] - 博时基金建议关注科技成长方向及"科技+红利"哑铃策略因美元走弱或利好新兴市场 [6]

市场表现 - 5月A股市场震荡上行 沪指月涨幅2.09% 深证成指上涨1.42% 科创50指数下跌3.50% [1] - 北证50指数创历史新高 月涨幅达5.83% 明显强于沪深股市 [4] - 公募基金业绩分化明显 北交所主题基金和医药健康类产品领涨 机器人板块相关基金大幅回撤 [2][4][11] 混合型基金表现 - 中信建投北交所精选两年定开和华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内业绩分别为69.30%和67.38% 排名前两位 [2][3] - 广发成长领航一年持有混合A年内收益62.93% 重仓港股泡泡玛特(年内+148%)和老铺黄金(年内+274%) [4][5] - 永赢医药创新智选A等医药健康类产品表现突出 年内收益超50% [3][5] - 财通基金旗下多只产品表现不佳 财通福鑫定开混合年内回撤达30.56% [7][8] 股票型基金表现 - 中银大健康A成为股票型基金涨幅冠军 年内上涨56.21% 重仓恒瑞医药等创新药企业 [11][12][13] - 安信医药健康和红土创新医疗健康单月涨幅超15% [11][13] - 银华品质消费年内收益超30% 重仓泸州老窖、腾讯控股等消费股 [14] - 建信中国制造2025A年内下跌21.49% 位居跌幅榜第一 尽管重仓比亚迪(年内+24%)但其他持仓拖累业绩 [16][17] 行业动态 - 创新药行业迎来发展机遇 龙头企业开始盈利 国际化进程加速 政策支持力度大 [6] - 港股消费板块表现亮眼 泡泡玛特、老铺黄金等个股涨幅显著 [4][5] - 机器人板块持续调整 相关基金产品回撤明显 [4][9]

北交所主题基金表现 - 今年以来北交所主题基金全部实现18%以上正收益，25只基金净值涨幅超30%，同泰远见、广发北证50成份等领涨 [2][4] - 市场现存超30只北交所主题基金，其中22只为指数型（北证50指数及增强），10余只为主动管理型（如华夏北交所创新中小企业精选两年定开） [4] - 主动管理型基金中仅同泰远见、同泰开泰开放申赎，其余11只两年定开基金处于封闭期 [4] 北交所市场反弹驱动因素 - 政策支持："深改19条"优化上市及流动性机制，"并购六条"完善重组规则，强化服务创新型中小企业的定位 [6][7] - 基本面改善：超八成北交所企业盈利增长，技术创新推动产品升级，需求回暖带动毛利率与营收双升 [7] - 流动性提升：2025年2月日均成交额达311亿元，换手率显著高于主板/创业板/科创板 [8] 机构参与动态 - 公募基金配置北交所市值54亿元（2024年末），占A股持仓比重仅0.21%，未来提升空间显著 [8][10] - 私募基金主导战略配售（获配家数占比31%），保险资金布局半导体/高端制造领域（如凯德石英），社保基金首次现身锦波生物 [8] - 做市商扩容至21家（2025年2月），券商通过做市/研究/投行全链条参与 [8] 后市展望 - 短期需优选估值合理标的，中长期关注"专精特新"企业孵化、流动性改善及高质量扩容带来的结构性机会 [2][9] - 政策落地关键点：920新代码全面使用、ETF推出、新主题基金设立 [9] - 建议挖掘滞涨科技公司（放量上涨但估值仍低），同时需注意市场波动风险 [9]