现在只剩不到2亿美元的残值。 以下文章来源于锦缎研究院 ，作者费曼 锦缎研究院 . 专注上市公司价值发现与传播 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 作者丨 费曼 来源丨 锦缎研究院 2019 年上市的人造肉网红 Beyond meat （ BYND ），只过了 6 年，就已经被传言要破产了。 这固然危言耸听，但也确实反映了这家公司难以为继的生存实况—— 从 2011 年种子轮融资以来，加上 IPO ，合计融了 16.9 亿美金，Beyond meat （ BYND ）从 2021 年最高 200 亿美金（合计人民币超千亿）市值开始，跌去了 99% 的价值，现在只剩不到 2 亿美元的残值。 Beyond meat股价月K图 过去十年中，人造肉市场规模的复合增速仅为 10%。 对于被寄予厚望、将颠覆传统动物肉市场的超 级新星来说，这一增速显然是不够看的。 在上市之初，市场预测未来植物肉会达到植物奶在牛奶市场的相应占比，至少是个 200-300 亿美 金的市场。 然而时至今日，故事已成幻觉。 人造肉，贵是原罪 人造肉市场增速缓慢的原因有很多，但其中一个不可回避的因素，是这种"新生活方式"所代表的极 高成本 ...

2019年上市的人造肉网红Beyond meat（BYND），只过了6年，就已经被传言要破产了。这固然危言耸听，但也确实反映了这家公司难以为 继的生存实况： 从2011年种子轮融资以来，加上IPO，合计融了16.9亿美金，Beyond meat（BYND）从2021年最高200亿美金（合计人民币超千亿）市值开 始，跌去了99%的价值，现在只剩不到2亿美元的残值。 过去十年中，人造肉市场规模的复合增速仅为10%。对于被寄予厚望、将颠覆传统动物肉市场的超级新星来说，这一增速显然是不够看的。 人造肉，贵是原罪 人造肉市场增速缓慢的原因有很多，但其中一个不可回避的因素，是这种"新生活方式"所代表的极高成本。 即使是今天，人造肉一公斤的出厂成本价仍然7美金以上。而对应的，牛肉6美金，猪肉2.5美金，鸡肉2美金。 这样的高成本，在面对实力雄厚的传统畜牧业肉厂的竞争中，显然是毫无胜算的：不管推广花掉多少，消费者在面对资金硬约束的时候，钱 总是诚实的。 在一个同质化的市场中，成本高，就是某款食品无法扩大市场的核心因素： Beyond meat股价月K图 过去10年中，鸡鸭肉的复合增速高达19%，白羽鸡的极低成本就是其中的重要 ...

美股人造肉概念股表现 - Beyond Meat盘前涨幅超过13% [1] 牛肉价格走势 - 美国农业部数据显示自1月以来牛肉价格上涨近9% [1] - 牛肉零售价创历史新高达到每磅9.26美元 [1]

经济增长理论 - 经济增长是"物流概念"而非指数概念，源于人口增长导致物质资料需求增加和流通工序复杂化，而非科技进步或生产力提高 [1] - 人口负增长情况下经济正增长几乎不可能实现，当前增长模式本质是能源和自然资源的透支性贷款 [1] 粮食生产现状 - 全球食物生产已达人均每日3000千卡，但1/3食物被浪费（约1000千卡/人/日），浪费问题远大于资源消耗问题 [4] - 农耕文明支撑的人口密度可达7万人/平方公里（菲律宾马尼拉），远超原始觅食方式的0.1人/平方公里 [4] 替代饮食方案的可行性 - 生酮饮食每100克水果仅提供70千卡能量，若全面推广需将当前水果产量提高400倍才能满足需求 [5] - 纯素食方案中人类仅能吸收蔬菜10%营养，且缺乏脂肪和蛋白质，草根蔬菜种植量需求无法估量 [5] - 捕猎模式即使消耗1800年全部野牛存量仅能养活200万人，不足当今全球人口0.0025% [5] 农业生产效率比较 - 鸡肉饲料成本仅为牛肉的1/15和猪肉的1/6，全鸡食用（如中国鸡爪消费）更具资源效率 [7] - 有机农业单位产量低于传统农业35-50%，但通过溢价实现更高盈利效率，实质是阶级化食品供应 [8] 劳动力结构矛盾 - 美国10.4%劳动力（2201万人）从事农业，中国农业劳动力占比达24%，但农业盈利能力显著低于互联网等行业 [8] - 农民向城市服务业迁移导致农业劳动力短缺，威胁长期粮食供给稳定性 [8] 产业优先级争议 - 农业对文明存续的重要性超过高科技产业（如iPhone生产），但资本配置长期向高附加值产业倾斜 [8] - 粮食问题本质是阶级问题，表现为精英饮食理念（生酮/有机/人造肉）与大众温饱需求的根本性割裂 [9]

大会概况 - 第三十二届中国北京种业大会将于9月11日至14日举行，主题为"深化区域协同 聚力种业振兴"，设置"1+7"个会场（通州主会场+7区分会场）[1] - 推出"1+1+1+10+N"系列精彩活动，包括主论坛、科技成果交流体验、10场专业论坛及全年农时联动活动[1][4] 主会场亮点 - 通州主会场聚焦生物育种、合成生物、智慧农业三大板块，展示抗蓝耳病猪新品种、基因编辑育种技术、生物培育肉、智能农业装备等前沿成果[2] - 首次由京津冀三地农业农村部门联合举办，组织50个农业科技创新主体和200家品牌新主体，展示上千个玉米蔬菜新品种[3] 科技成果转化 - 举办百项农业科技成果展示、百项冠名发布及百家农业经济主体直播互动，推动供需精准匹配[3] - 形成"研发在京津、转化在河北、应用在全国"的区域协同创新模式，加速玉米"五良"技术集成等成果落地[3][5] 专业论坛与活动 - 10场专业论坛覆盖玉米种业、微生物种业、畜禽种业等细分领域，由各区分会场承办[4] - 全年农时联动活动包括6月芳香蔬菜展、7月鲜食玉米采摘、8-9月玉米新品种观摩、10月特色蔬菜展示等[5] 北京种业全球影响力 - 北京建成全球最大西瓜玉米DNA指纹库，基因编辑工具、白羽肉鸡"沃德188"等7个物种育种水平居世界第一方阵[6] - 玉米品种占全国18%，转基因玉米大豆性状应用占全国73.3%，肉种鸭市场份额达80%[6][7] - 北京种业成果已输出至坦桑尼亚、巴西、俄罗斯等国家，涵盖蛋种鸡、转基因作物、蔬菜种子等领域[7]

人造肉概念板块表现 - 截至5月20日收盘，人造肉概念上涨3.14%，位居概念板块涨幅第6 [1] - 板块内21股上涨，雪榕生物20%涨停，祖名股份涨停，东宝生物、灵鸽科技、好想你分别上涨5.22%、4.60%、3.52% [1] - 今日涨跌幅居前的概念板块中，培育钻石、宠物经济、动物疫苗分别以4.10%、4.08%、4.00%涨幅领先，人造肉位列第6 [1] 资金流动情况 - 人造肉概念板块获主力资金净流入2.45亿元，10股获主力资金净流入，5股净流入超千万元 [1] - 雪榕生物主力资金净流入1.14亿元居首，祖名股份、好想你、双汇发展分别净流入6162.01万元、4893.04万元、1972.04万元 [1] - 资金流入比率方面，祖名股份、雪榕生物、东宝生物主力资金净流入率分别为31.31%、16.69%、11.14% [2] 个股资金数据 - 雪榕生物今日涨跌幅20.07%，换手率21.32%，主力资金净流入1.14亿元，净流入比率16.69% [2] - 祖名股份今日涨跌幅9.99%，换手率12.05%，主力资金净流入6162.01万元，净流入比率31.31% [2] - 东宝生物今日涨跌幅5.22%，换手率4.29%，主力资金净流入1556.12万元，净流入比率11.14% [2] - 好想你今日涨跌幅3.52%，换手率17.77%，主力资金净流入4893.04万元，净流入比率6.70% [2] - 双汇发展今日涨跌幅0.12%，换手率0.32%，主力资金净流入1972.04万元，净流入比率7.11% [2] 资金流出个股 - 山东赫达主力资金净流出32.67万元，净流入比率-0.68% [3] - 爱普股份主力资金净流出37.77万元，净流入比率-0.88% [3] - 诚志股份主力资金净流出40.05万元，净流入比率-0.55% [3] - 金字火腿主力资金净流出257.12万元，净流入比率-1.54% [3] - 唐人神主力资金净流出276.98万元，净流入比率-2.37% [3] - 美盈森主力资金净流出356.96万元，净流入比率-2.84% [3] - 春雪食品主力资金净流出357.83万元，净流入比率-4.96% [3] - 华宝股份主力资金净流出376.78万元，净流入比率-9.98% [3] - 海欣食品主力资金净流出712.65万元，净流入比率-5.68% [3] - 安琪酵母主力资金净流出1106.06万元，净流入比率-5.20% [3]

市场表现 - A股三大指数高开高走 沪指涨0.38%至3380.48点 深证成指涨0.77%至10249.17点 创业板指涨0.77%至2048.46点 [1][2] - 两市近5日成交额维持在10865亿至13168亿元区间 5月20日成交额11697亿元 [2] - 全市场超3800只个股上涨 培育钻石、宠物经济、动物疫苗、谷子经济、人造肉板块涨幅居前 [1][2] 行业板块动态 - 宠物经济概念集体爆发 天元宠物、依依股份、创源股份等多股涨停 [3] - IP经济概念掀涨停潮 曼卡龙、实丰文化、潮宏基等超10股封板 [4] - 港口航运板块领跌 成飞概念、PEEK材料板块走低 [1][2] 资金流向 - 主力资金净流入汽车整车、文化传媒、食品饮料板块 净流出航运港口、互联网服务、房地产开发板块 [5] - 欧菲光、贝因美、比亚迪分别获净流入16.51亿元、6.32亿元、6.28亿元 [6] - 成飞集成、中航成飞、利君股份遭净流出5.77亿元、5.61亿元、4.65亿元 [7] 机构观点 - 国元证券认为指数震荡偏强 个股轮番活跃 突破需要新催化 [8] - 中泰证券指出市场信心恢复但增量资金缓慢 建议关注航运、军工等景气改善行业及政策驱动标的 [9] - 前海波本基金预判市场将震荡上行 5-8小时级别反弹开启 需关注5月27日变盘窗口 [9]

人造肉概念板块表现 - 截至4月30日收盘，人造肉概念下跌1.02%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的有4只，涨幅居前的有雪榕生物（+1.27%）、山东赫达（+0.99%）、双塔食品（+0.38%） [1] - 跌幅居前的个股包括爱普股份、双汇发展、金字火腿 [1] 资金流动情况 - 人造肉概念板块获主力资金净流出1.00亿元 [2] - 主力资金净流出居首的是双汇发展（-3372.88万元），其次为好想你（-2276.53万元）、海欣食品（-1679.06万元）、金字火腿（-1006.64万元） [2] - 主力资金净流入居前的个股包括唐人神（+636.73万元）、山东赫达（+148.05万元）、美盈森（+133.34万元） [2][3] 个股涨跌幅及换手率 - 双汇发展今日跌幅4.14%，换手率0.85% [2] - 好想你跌幅2.84%，换手率15.87% [2] - 雪榕生物涨幅1.27%，换手率4.50% [3] - 山东赫达涨幅0.99%，换手率1.52% [3]

人造肉行业现状 - 别样肉客2024财年收入3.265亿美元同比下降4.9% 经营亏损1.56亿美元 经营利润率-47.8% [2] - 别样肉客宣布2025年第二季度末暂停中国运营并裁员95% [3] - 行业从2021年开始资本熄火 已上市企业均处于亏损裁员状态 [4] 人造肉技术分类 - 分为植物肉和细胞肉两大类 植物肉是当前主要商业化方向 [6] - 植物肉使用大豆/豌豆分离蛋白 需复杂合成生物技术和挤压工艺 [6] - 细胞肉通过动物干细胞培育 尚处实验阶段未商业化 [6] 行业发展历程 - 2019年别样肉客上市首日暴涨163% 创金融危机后最佳IPO纪录 [3] - 2020年中国市场迎来爆发 肯德基/星巴克/喜茶等推出植物肉产品 [3][8] - 2020年国内植物基投资事件21件同比增长500% 占食品赛道10% [11] 中国市场表现 - 一线城市88%消费者听过人造肉但仅32%食用过 [16] - 天猫数据显示74%消费者不愿复购 仅止步尝鲜 [17] - 产品价格显著高于真肉 如230g植物肉售价等同500g真牛肉 [18] 技术瓶颈与挑战 - 国内未突破"干法挤压"技术 产品存在豆腥味和黏软问题 [17] - 中餐烹饪方式使人造肉易"现形" [17] - 需添加多种调味剂导致健康度打折 [17] 企业动态 - 别样肉客2021年在嘉兴建中国首座端到端生产工厂 [11] - 国内星期零/珍肉等新锐品牌获融资 双塔/双汇等传统企业入局 [4][12] - 别样肉客2020年与星巴克/肯德基/罗森等开展合作 [8][12]