□ 支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元 □ 配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模 □ 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制 □ 支持上海黄金交易所通过各种方式参与香港黄金清算系统建设 ◎记者 徐潇潇 "香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽。下一步，中国人民银行将坚定支持并继续 稳步推进香港离岸人民币市场建设。"1月26日，中国人民银行副行长邹澜在第19届亚洲金融论坛上说。 邹澜介绍了四方面举措： 一是增加人民币业务资金安排规模，为香港离岸市场提供更加充裕的流动性支持。为更好满足市场需 求，中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元。同时，支持 香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等多种方式，从境内市场获取不同期限人民币流动性， 多措并举提升香港离岸人民币流动性水平。 二是继续推进金融市场互联互通，丰富境外投资者流动性管理和风险对冲工具。继续完善债券通、互换 通等机制安排，丰富利率、汇率等衍生工具，稳步推动人民币国债期货在港上市，探索拓展将人民币债 券作为离岸合格担保品的机制，稳妥有序推进境内外基 ...

中国人民银行副行长邹澜1月26日在第19届亚洲金融论坛上表示香港已成为全球最大、最具影响力的人 民币离岸业务枢纽。 在上海黄金交易所与香港财库局签署合作协议基础上，中国人民银行将支持上海黄金交易所通过各种方 式参与香港黄金清算系统建设，助力香港构建国际黄金交易中心，强化香港与全球黄金市场的联系。 下一步，中国人民银行将坚定支持并继续稳步推进香港离岸人民币市场建设。一是增加人民币业务资金 安排规模，为香港离岸市场提供更加充裕的流动性支持。二是将继续推进金融市场互联互通，丰富境外 投资者流动性管理和风险对冲工具。三是增加离岸人民币国债供给规模，提高市场流动性。四是支持香 港黄金市场建设，增强香港离岸人民币市场功能。 此外，邹澜还表示中国人民银行持续推进内地与香港金融市场互联互通机制，全面覆盖债券、股票、货 币衍生品、黄金等多个子市场，有效支持全球投资者通过香港开展人民币投融资活动。 ...

中国金融市场与香港离岸人民币市场发展 - 中国人民银行表示中国金融市场健康快速发展 市场规模、深度与广度稳居全球前列 国际影响力持续增强[1] - 中国人民银行持续推进内地与香港金融市场互联互通机制 全面覆盖债券、股票、货币衍生品、黄金等多个子市场 有效支持全球投资者通过香港开展人民币投融资活动[1] 债券市场互联互通 - “债券通”显著提升香港的全球枢纽功能 截至2025年已有超800家境外机构通过“北向通”投资内地债券市场 持仓规模达8100亿元人民币 占境外机构持有中国债券总额的四分之一[1] - 2025年“北向通”全年交易额达9.7万亿元人民币 占比超60%[1] - “南向通”助力内地投资者配置港元、美元及人民币债券 当前持仓规模已接近1.2万亿元人民币[1] 股票市场互联互通 - 沪深港通机制不断扩容 内地投资者通过港股通持有香港股票市值逾6万亿港元[1] - 全球投资者通过沪深股通持有内地股票市值超2.5万亿元人民币[1] 货币与流动性管理 - 2025年2月及10月 中国人民银行与香港金管局联合推出离岸及跨境人民币回购业务[2] - 目前已有34家境外机构开展离岸回购1191亿元 46家新增机构参与跨境回购1503亿元 显著提升香港人民币市场流动性和吸引力[2] 衍生品市场互联互通 - “互换通”作用日益凸显 87家境外投资者已通过香港接入内地衍生品市场开展利率互换交易[2] - 累计成交名义本金超9.9万亿元人民币[2] 黄金市场发展 - 上海黄金交易所在港设立交割库并上市相关合约 丰富了离岸人民币资产配置工具[2] - 中国人民银行将支持上海黄金交易所参与香港黄金清算系统建设 助力香港构建国际黄金交易中心[4] 人民币国际化地位 - 人民币作为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币的地位进一步巩固[2] - 人民币在IMF特别提款权（SDR）货币篮子中权重位列第三[2] - 香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽[2] 未来政策支持方向：流动性支持 - 中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元[3] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等多种方式从境内市场获取不同期限人民币流动性[3] 未来政策支持方向：深化互联互通 - 将继续推进金融市场互联互通 丰富境外投资者流动性管理和风险对冲工具[3] - 继续完善债券通、互换通等机制安排 丰富利率、汇率等衍生工具[3] - 稳步推动人民币国债期货在港上市[3] - 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制[3] - 稳妥有序推进境内外基础设施托管行之间的联通合作 推动基础设施跨境监管资质互认[3] 未来政策支持方向：增加优质资产供给 - 为满足境外投资者对优质人民币资产配置的需要 中国人民银行将配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模[3] - 建立完善离岸市场做市机制 活跃市场交易 提升人民币定价能力[3]

中国金融市场与香港离岸枢纽发展 - 中国金融市场健康快速发展 市场规模、深度与广度稳居全球前列 国际影响力持续增强[1] - 中国人民银行持续推进内地与香港金融市场互联互通机制 全面覆盖债券、股票、货币衍生品、黄金等多个子市场[1] - 香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽[2] 债券市场互联互通 - “债券通”显著提升香港的全球枢纽功能 截至2025年 已有超800家境外机构通过“北向通”经由香港投资内地债券市场 持仓规模达8100亿元人民币 占境外机构持有中国债券总额的四分之一[1] - 2025年“北向通”全年交易额达9.7万亿元人民币 占比超60%[1] - “南向通”助力内地投资者配置港元、美元及人民币债券 当前持仓规模已接近1.2万亿元人民币[1] 股票市场互联互通 - 沪深港通机制不断扩容 内地投资者通过港股通持有香港股票市值逾6万亿港元[1] - 全球投资者通过沪深股通持有内地股票市值超2.5万亿元人民币[1] 货币与衍生品市场发展 - 2025年2月及10月 中国人民银行与香港金管局联合推出离岸及跨境人民币回购业务 目前已有34家境外机构开展离岸回购1191亿元 46家新增机构参与跨境回购1503亿元[2] - “互换通”作用日益凸显 87家境外投资者已通过香港接入内地衍生品市场 开展利率互换交易 累计成交名义本金超9.9万亿元人民币[2] 黄金市场与人民币国际化 - 上海黄金交易所在港设立交割库并上市相关合约 丰富了离岸人民币资产配置工具[2] - 人民币作为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币的地位进一步巩固 在IMF特别提款权（SDR）货币篮子中权重位列第三[2] 未来政策支持方向：流动性供给 - 增加人民币业务资金安排规模 为香港离岸市场提供更加充裕的流动性支持 支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元[3] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等多种方式 从境内市场获取不同期限人民币流动性[3] 未来政策支持方向：市场互联互通与工具丰富 - 继续推进金融市场互联互通 丰富境外投资者流动性管理和风险对冲工具[3] - 继续完善债券通、互换通等机制安排 丰富利率、汇率等衍生工具[3] - 稳步推动人民币国债期货在港上市 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制[3] - 稳妥有序推进境内外基础设施托管行之间的联通合作 推动基础设施跨境监管资质互认 有序推动基础设施走出去[3] 未来政策支持方向：离岸国债供给 - 增加离岸人民币国债供给规模 提高市场流动性[3] - 配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模 建立完善离岸市场做市机制 活跃市场交易 提升人民币定价能力[3] 未来政策支持方向：黄金市场建设 - 支持香港黄金市场建设 增强香港离岸人民币市场功能[4] - 支持上海黄金交易所通过各种方式参与香港黄金清算系统建设 助力香港构建国际黄金交易中心 强化香港与全球黄金市场的联系[4]

上证报中国证券网讯（记者 徐潇潇）1月26日，中国人民银行副行长邹澜在第19届亚洲金融论坛上表 示，近年来中国金融市场健康快速发展，市场规模、深度与广度稳居全球前列，国际影响力持续增强。 中国人民银行持续推进内地与香港金融市场互联互通机制，全面覆盖债券、股票、货币衍生品、黄金等 多个子市场，有效支持全球投资者通过香港开展人民币投融资活动。 在债券市场方面，"债券通"显著提升香港的全球枢纽功能。截至2025年，已有超800家境外机构通过"北 向通"经由香港投资内地债券市场，持仓规模达8100亿元人民币，占境外机构持有中国债券总额的四分 之一；2025年全年交易额达9.7万亿元人民币，占比超60%。同时，"南向通"助力内地投资者配置港元、 美元及人民币债券，当前持仓规模已接近1.2万亿元人民币。 在股票市场方面，沪深港通机制不断扩容。内地投资者通过港股通持有香港股票市值逾6万亿港元，全 球投资者则通过沪深股通持有内地股票市值超2.5万亿元人民币。 在货币与流动性管理方面，2025年2月及10月，中国人民银行与香港金管局联合推出离岸及跨境人民币 回购业务，目前已有34家境外机构开展离岸回购1191亿元，46家新增机 ...

香港人民币债券市场 - 2024年香港人民币债券市场规模突破1万亿元人民币 [1] - 2025年该市场规模预计将维持1万亿元人民币的水平 [1] 香港金融市场互联互通举措 - 香港作为连接世界与内地的门户，将继续探索深化两地金融市场互联互通 [1] - 具体举措包括在港推出离岸国债期货 [1] - 具体举措包括拓展“沪深港通”下的利率衍生品业务 [1]

中国人民银行支持香港离岸人民币市场发展的举措 - 中国人民银行宣布将支持香港金管局的人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元，以提升离岸人民币流动性水平 [1] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等方式从境内市场获取不同期限人民币流动性 [1] 人民币国际化进程与现状 - 人民币已成为全球第二大贸易融资货币和第三大支付货币 [1] - 人民币在国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列第三 [1] 人民币债券市场与回购业务发展 - 中国人民银行与香港金管局于2024年2月和10月共同推动在香港开展人民币债券的离岸回购及跨境回购业务 [1] - 目前已有34家境外机构投资者参与离岸回购，规模达1191亿元 [1] - 46家新增境外机构投资者累计开展跨境回购1503亿元 [1] 衍生品市场互联互通进展 - 衍生品市场的互联互通持续深化，为香港人民币资产提供风险管理工具 [1] - 截至当前，已有87家境外投资者通过香港进入境内衍生品市场，开展利率互换交易，累计名义本金总额超过9.9万亿元人民币 [1] 未来金融市场互联互通与机制完善方向 - 中国人民银行将继续推进金融市场互联互通，完善债券通、互换通等机制安排 [2] - 将丰富利率汇率等衍生工具，稳步推动人民币国债期货在港上市 [2] - 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制 [2] - 稳妥有序推进境内外基础设施托管行之间的联通合作，推动基础设施跨境监管资质互认 [2] 离岸人民币国债供给与市场建设 - 中国人民银行将增加离岸人民币国债供给规模，提高市场流动性 [2] - 将配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模 [2] - 建立完善离岸市场做市机制，活跃市场交易，提升人民币定价能力 [2] 支持香港黄金市场发展 - 中国人民银行支持香港黄金市场建设，以增强香港离岸人民币市场功能 [2] - 香港与上海黄金交易所于1月26日签署有关黄金市场发展的合作协议 [2] - 上海黄金交易所设立香港黄金交割库及相关合约上市，丰富了投资者在香港的离岸资产配置选择 [2] - 中国人民银行将支持上海黄金交易所参与香港黄金清算系统建设，助力香港构建国际黄金交易中心 [2]

中国人民银行提升香港离岸人民币流动性及市场建设举措 - 中国人民银行宣布将支持香港金管局的人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元[1] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等方式从境内市场获取不同期限人民币流动性[1] 人民币国际化现状与金融市场互联互通进展 - 人民币已成为全球第二大贸易融资货币和第三大支付货币 在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三[4] - 中国人民银行与香港金管局于2024年2月和10月共同推动在香港开展人民币债券的离岸回购及跨境回购业务[4] - 目前已有34家境外机构投资者参与离岸回购 规模达1191亿元 46家新增境外机构投资者累计开展跨境回购1503亿元[4] - 衍生品市场互联互通持续深化 已有87家境外投资者通过香港进入境内衍生品市场开展利率互换交易 累计名义本金总额超过9.9万亿元人民币[4] 未来金融市场发展与支持香港市场建设的规划 - 中国人民银行将继续推进金融市场互联互通 丰富境外投资者流动性管理和风险对冲工具 完善债券通互换通等机制[4] - 稳步推动人民币国债期货在港上市 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制[4] - 稳妥有序推进境内外基础设施托管行之间的联通合作 推动基础设施跨境监管资质互认[5] - 中国人民银行将增加离岸人民币国债供给规模 配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模[5] - 支持香港黄金市场建设 上海黄金交易所设立香港黄金交割库及相关合约上市[5] - 中国人民银行将支持上海黄金交易所参与香港黄金清算系统建设 助力香港构建国际黄金交易中心[5]

香港经济与商业环境活力 - 截至2025年，香港外资及关联公司数量达11017家，较上年增长11%，创历史新高，来自东盟、中东及内地的企业增长势头尤为强劲 [1] - 这些外资及关联公司在港雇佣近51万人，成为香港经济活力的重要支撑 [1] - 2025年香港初创企业数量突破5200家，创历史新高，同比增长11% [1] - 这些初创企业共雇用近2万人，较前一年增长12%，非本地创办人一半来自内地，其余主要来自英国、美国、法国及其他亚洲地区 [1] 资本市场表现与地位 - 2025年香港恒生指数全年上涨约30%，平均每日成交额突破320亿美元 [1] - 2025年香港IPO市场强势反弹，重登全球IPO融资额榜首，IPO募资规模达36亿美元 [1] - 在最新全球金融中心指数中，香港稳居全球第三、亚洲第一的领先地位 [1] 离岸人民币业务枢纽 - 香港处理了全球约3/4的离岸人民币支付，拥有全球最大离岸人民币流动性池 [2] - 2025年推出的离岸人民币回购及跨境购买业务，进一步拓宽了流动性渠道 [2] - 香港人民币债券市场持续活跃，2024年市场规模突破1万亿元人民币，2025年预计维持这一水平 [2] - 香港计划在港推出离岸国债期货、拓展“沪深港通”下的利率衍生品业务 [2] 数字资产与金融创新 - 香港已发布第二份数字资产政策声明，并推动多项配套法规落地 [2] - 2025年底发布数字资产交易及托管服务提供商发牌制度咨询结论，相关法案计划年内提交立法会 [2] 绿色金融发展 - 香港绿色与可持续债券发行规模连续七年位居亚洲首位 [2] - 香港特区政府累计发行绿色债券320亿美元，覆盖多币种多期限，全部用于本地绿色项目建设 [2] - 截至2025年9月，香港绿色及可持续基金管理资产超1410亿美元 [3] - 相关基金数量和管理资产较三年前分别增长32%和23% [3] 大宗商品交易生态建设 - 未来三年香港计划将机场黄金仓储容量提升至2000吨，全力建设国际黄金交易市场 [3] - 香港已初步形成黄金全产业链布局，上海黄金交易所首个离岸仓库已投入运营，全新在港交割合约正式推出 [3] - 15个伦敦金属交易所香港仓库已存储金属超2万吨，可支持交易所合约交割 [3]

港股市场整体表现与情绪 - 2025年港股回暖信号明显，三大指数稳步攀升，IPO集资额登顶全球，交投热度持续释放 [2] - 截至12月19日，当年共有106家公司在香港交易所上市，融资总额达2746亿港元，领先全球各大交易所 [4] - 证券市场市价总值于2025年11月底为48万亿港元，较去年同期上升41% [8] 政策支持与市场互联互通 - 央行将持续深化内地与香港金融市场互联互通，支持香港离岸人民币市场建设，并推动开户、跨境支付、征信等金融服务互联互通 [3] - 中国证监会发布的5项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围，使公司的投资范围进一步扩大 [3] - 施政报告中规划与内地适时推出跨境人民币回购业务，对人民币债券项目构成重大利好 [4] 市场产品创新与结构升级 - 恒生生物科技指数期货已于11月28日推出，为生物医药板块提供风险对冲工具，完善金融配套 [3][5] - 香港交易所宣布推出香港交易所科技100指数，并授权易方达基金在内地推出追踪该指数的交易所买卖基金 [9] - 香港资本市场结构显著升级，从早期以传统金融、地产为主，转向以新经济企业为核心、产品与资金渠道多元协同的方向 [7] 特定板块与行业机遇 - 科技、生物医药、绿色金融被视作政策支持的重点和资金流入的核心领域 [4] - 香港推出科企专线，使特专科技和生物科技公司申请上市更方便，为新股市场带来变化 [5] - 科技企业的扎堆上市推动市场结构向新经济转型 [7] 市场活跃度与具体数据 - 交易所买卖基金平均每日成交金额为341亿港元，较去年同期上升116% [8] - 当年1至11个月有93家新上市公司，较去年同期的61家上升52% [7] - 资本市场回暖带动更多前景良好的待融资公司来港上市，资产管理公司积极寻求成为其基石投资者 [7]