AI算力板块市场表现 - 11月14日AI算力板块加速调整，创业板人工智能ETF华夏下跌2.50%，5G通信ETF下跌2.22% [1] - 盘面上数据港、立讯精密等个股逆势上涨 [1] - 近期调整吸引资金逢低布局，创业板人工智能ETF华夏、5G通信ETF连续一周实现资金净流入，流通份额和规模显著提高 [1] 市场波动外部诱因 - 美联储降息概率骤降至50%左右，利率预期急转导致风险资产集中抛售 [1] - 美东时间周四美股科技股显著回调，道琼斯工业平均指数下跌797.60点，跌幅1.65%，标普500指数收跌1.66% [1] AI算力长期前景与细分领域机遇 - 2025年以来中美科技股表现亮眼，算力板块涨幅领跑市场 [2] - 2026年国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股长牛行情 [2] - 多卡集群建设对零部件数量和质量提出更高要求，液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子计算等细分领域有望迎来更高业绩弹性 [2] - 模型和应用侧有望迎来局部爆发机遇，看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AI Agent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地速度较快的应用赛道 [2] 国内互联网厂商AI业务进展 - 腾讯2025年Q3云业务增速有望超20%，AI算力需求成核心驱动力 [2] - 受益于AI算力爆发和混元3.0模型升级，腾讯云海外客户规模同比翻番 [2] 相关ETF产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超54%，覆盖国产软件+AI应用企业，前三大权重股为中际旭创24.78%、新易盛19.40%、天孚通信5.11%，场内综合费率0.20% [3] - 5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工 智能主业公司。光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前 三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506） 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为 产业链。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称：华夏中 证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。 （文章来源：每日经济新闻） 受海外流动性收紧、美股科技"泡沫"论等因素影响，AI算力板块震荡回调，11月14日早盘，5G通信 ETF(515050)、创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中下挫超2%。兆易创新、源杰科技、东山精密、 中际旭创、工业富联等热门股纷纷调整。 资金逆势布局热情较高，近10个交易日，同类费率最低的创业板人工智能ET ...

短期调整为长期布局提供性价比更高的布局窗口。东吴证券表示，以AI为代表的全球产业呈趋势性增 长，我国特有的工程师红利、庞大用户群体与制造优势，正支撑我们深度参与全球科技产业变革。产业 发展的中长期逻辑没有改变，海内外算力链等全球产业核心品种经历短期调整后，将为后续上涨积蓄动 能。 （文章来源：每日经济新闻） 11月13日早盘，沪指、深成指、创业板指震荡翻红，盘面上光模块CPO等算力股加速调整，截至10： 00，东山精密跌超4%，中际旭创跌超3%，新易盛、天孚通信等跌超1%。热门ETF中，创业板人工智能 ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）均跌超1%，资金逆势抢筹，近4个交易日获得资金持续 净流入。 近期A股市场风格切换，高位板块资金止盈，低位板块迎来补涨，作为前期强势主线，受资金面和海外 消息面影响，国内AI算力板块波动、分歧加剧。国信证券分析认为，当前的AI浪潮明确并非2000年互 联网泡沫的重演。核心区别在于2000年的市场由无盈利、纯靠概念炒作的"概念股"推动，纳指远期市盈 率约60倍的泡沫空间；而2025年的市场由全球盈利能力最强的"现金牛"企业主导，估值虽高但有坚实的 盈利增长 ...

AI算力产业链市场表现 - 11月11日AI算力产业链出现调整，5G通信ETF和创业板人工智能ETF华夏跌幅超过2% [1] - 天孚通信股价下跌超过7%，景旺电子、工业富联、领益智造等公司股价跌幅超过2% [1] - 近期算力板块资金集中兑现盈利导致市场波动加大 [1] 资金流向与ETF信息 - 创业板人工智能ETF华夏和5G通信ETF近5日分别吸引资金7166万元和1.6亿元，呈现资金逆势流入 [1] - 创业板人工智能ETF华夏前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率为0.20% [2] - 5G通信ETF前五大权重股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2] 细分板块业绩增长 - AI算力需求驱动光模块、铜连接等细分板块业绩高速增长 [1] - 华泰证券测算显示，2025年三季度光模块板块营收和毛利润增速分别达到51%和88% [1] - 2025年三季度铜连接板块营收和毛利润增速分别达到28%和73% [1] 行业前景与市场阶段判断 - 当前AI市场回调被视为技术进入“幻灭期低谷”的健康阵痛，而非系统性泡沫破裂 [1] - AI被视为一场将持续数年的“基础性转变” [1] - 与2000年互联网泡沫相比，当前AI的泡沫化程度可能仍处于初期或中期阶段 [1]

市场指数表现 - 上证指数午盘下跌0.03% [1] - 深成指午盘下跌0.59% [1] - 创业板指午盘大幅下跌2.13% [1] - 北证50指数午盘下跌0.46% [1] 市场交易与个股情况 - 沪深京三市半日成交额达14544亿元 较上一交易日放量1883亿元 [1] - 全市场超过2900只个股上涨 [1] 领涨板块与相关ETF - 乳业 免税店 白酒等大消费板块涨幅居前 [1] - 化学化工 有色金属 硅能源 流感板块表现强势 [1] - 旅游板块领涨ETF 富国基金旅游ETF上涨5.19% 华夏基金旅游ETF上涨4.74% [1] - 白酒股反弹 鹏华基金酒ETF上涨3.29% 食品饮料ETF天弘上涨2.83% [1] - 化工板块延续涨势 鹏华基金化工ETF上涨2.66% [1] 领跌板块与相关ETF - CPO 铜缆高速连接等算力硬件股跌幅居前 [1] - 半导体板块走低 [1] - AI硬件板块领跌ETF 通信ETF和5G通信ETF均下跌4% [1] - 消费电子板块走低 消电ETF下跌3% [1] - 半导体板块相关ETF科创芯片设计ETF下跌3% [1]

11月10日，ETF午间收盘涨跌不一。上涨方面，旅游ETF(159766)涨5.19%，旅游ETF(562510)涨4.74%， 酒ETF(512690)涨3.29%。跌幅方面，科创信息ETF(588260)跌4.16%，通信ETF(515880)跌4.14%，5G通 信ETF(515050)跌4.04%。 | 序号 代码 | | 名称 | Hosti | 涨幅% ↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 159766 | 旅游ETF | 0.790 | 5.19 | | 2 | 562510 | 旅游ETF | 0.796 | 4.74 | | 3 | 512690 | 酒ETF | 0.597 | 3.29 | | র্ব | 159736 | 食品饮料ETF天弘 | 0.727 | 2.83 | | 5 | 159843 | 食品饮料ETF | 0.667 | 2.77 | | 6 | 159672 | 主要消费ETF | 0.796 | 2.71 | | 序号 代码 | | 名称 | 最新 | 涨幅% ↑ | | --- | --- | --- | --- | ...

市场表现 - 11月10日A股主要指数高开后震荡回调，锂电、电池等概念活跃 [1] - 光模块CPO、机器人、光通信、服务器等前期强势板块领跌，新易盛、工业富联等多只热门股跌幅超过3% [1] - 相关ETF中，5G通信ETF下跌近3%，创业板人工智能ETF下跌超过2% [1] 资金流向 - 近期AI算力板块震荡盘整，资金逢低密集加仓 [1] - 近10个交易日，5G通信ETF获得资金净申购4.5亿元 [1] - 创业板人工智能ETF累计吸引资金2.5亿元 [1] 机构观点 - 机构看好A股春季行情及后续高景气科技板块表现 [1] - 东吴证券判断春季行情主要以成长方向的产业趋势品种为主，重点包括以AI为代表的全球产业趋势 [1] - 全球科技产业需求呈趋势性增长，中国凭借工程师红利等优势深度参与全球科技产业变革，AI算力链等核心品种经历短期调整后将为后续上涨积蓄动能 [1]

卫星导航板块市场表现 - 卫星导航板块盘初冲高，上海港湾实现2连板，航天宏图股价上涨超过10% [1] - 臻镭科技、国光电气、航天电子等公司股价跟涨 [1] - 相关ETF中，通信设备ETF（159583）上涨0.55%，成交额为785.11万元 [1] - 5G通信ETF（515050）成交额为1510.33万元 [1] 太空数据中心与算力行业前景 - 太空建设数据中心具备低运营成本、高发电功率、高部署速度等优势 [1] - 太空数据中心将成为未来解决AIDC能源瓶颈的主要方法之一 [1] - 成本、部署速度、可扩展性是太空数据中心的主要优势 [1] - 太空算力具有“低成本广资源大空间”的特点，为商业航天找到了稳定长期的盈利模式 [1] - 行业当前正处于从“天感地算”向“天数天算”的过渡阶段 [1] - 未来随着组网计划推进，将形成全球覆盖的空天算力网络 [1]

市场表现 - A股市场高开高走，沪指突破4000点，光模块CPO、GPU板块强势反弹 [1] - 源杰科技、东山精密、光库科技、兆易创新、中际旭创等相关概念股冲高 [1] - 截至10:50，创业板人工智能ETF华夏（159381）和5G通信ETF（515050）等热门ETF涨幅超过2% [1] 行业动态与公司合作 - 苹果公司计划采用谷歌开发的1.2万亿参数人工智能模型Gemini，以全面升级其语音助手Siri [1] - 经过漫长评估期，两家公司正就协议细节进行最终敲定 [1] - 苹果每年将向谷歌支付约10亿美元以获取Gemini技术使用权 [1] - 新版Siri预计于明年春季推出 [1] 行业资本支出预测 - 预计2025年北美四大云计算厂商（CSP）资本支出（CAPEX）同比增长61% [1] - 预计2026年北美四大云计算厂商（CSP）资本支出（CAPEX）同比增长27% [1] - 预计2025年北美四大云计算厂商（CSP）人工智能资本支出（AI CAPEX）同比增长94% [1] - 预计2026年北美四大云计算厂商（CSP）人工智能资本支出（AI CAPEX）同比增长159% [1] - 美股AI资本支出叙事短期仍将大概率延续，但2027年增长情况缺乏能见度 [1]

市场表现 - 11月5日A股主要指数低开高走，沪指、深成指、创业板指强势翻红，AI算力板块午后继续震荡回升 [1] - 截至14点26分，5G通信ETF（515050）翻红，创业板人工智能ETF华夏（159381）跌幅收窄至0.73% [1] - 景旺电子、普天科技、深南电路、光库科技、工业富联、立讯精密等个股均红盘上扬 [1] 资金流向 - 近期TMT科技板块震荡调整消化前期涨幅，吸引大笔资金低位加仓，市场看涨情绪较高 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）近7个交易日连续强势吸金超2亿元 [1] - 5G通信ETF（515050）近10日资金净流入超5亿元 [1] 机构观点 - 多家机构认为，结合当前科技板块的产业位置和估值，这轮牛市的科技主线尚未终结 [1] - 北美算力产业未来2年业绩增速更加确定，当前估值仍然较为合理 [1] - 中信证券指出市场风格维持高位震荡，仍围绕科技主线博弈，AI算力板块交易情绪高涨 [1] - 当前处于三季报业绩密集披露期，反内卷、AI算力等方向的主题热情有望延续 [1] 产品概况：5G通信ETF（515050） - 跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，基金规模已超80亿元 [2] - 指数“硬科技”纯度极高，通信与电子两大核心赛道合计占比近9成 [2] - 通信部分锁定基站、光模块、射频等算力及5G网络基建红利，电子部分向上游PCB、消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”闭环 [2] 产品概况：创业板人工智能ETF华夏（159381） - 跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司 [2] - 光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件及AI应用企业，具备较高弹性 [2] - 前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率仅0.20% [2]