行业概况 - 山东省通过政策引导推动机器人产业快速发展，在工业机器人、特种机器人、关键零部件等领域形成一定优势，成为北方地区重要的机器人制造基地 [1] - 2024年1月至5月，全省工业机器人产量同比增长72.4% [1] - 截至2024年末，全省拥有机器人上下游企业200余家，全年实现营业收入近300亿元，近三年复合增长率超过15% [1] 产业链发展 - 山东省已形成覆盖研发设计、整机制造、系统集成、零部件配套、售后服务等主要环节的较为完备的机器人产业链 [1] - 全省年营收过亿元的机器人企业突破50家 [1] - 在人工智能算法、高精度减速器、智能控制等关键领域取得突破，涌现出一批龙头骨干企业 [1] 产品应用与创新 - 山东省机器人产业产品迭代速度加快，在电子装配、医疗服务、特种作业等场景中广泛应用 [2] - 珞石机器人柔性协作臂助力电子信息头部企业生产效率提升40%以上 [2] - 威高集团"妙手"腔镜手术机器人完成全国首例"量子远程手术" [2] - 卫邦智能配药机器人提高药品调配精度10倍以上，降低细胞毒性污染95% [2] 人形机器人发展 - 乐聚联手海尔智家发布专为家庭场景设计的家庭服务人形机器人 [2] - 优宝特人形机器人"行者泰山"完成泰山盘道测试，并积极打造"机器人陪跑员"等应用场景 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 华为与优必选 5 月 12 日签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域开展创新合作，推动人形机器人落地复制 [3][6] - 5 月前两周全国乘用车零售同比 +12%，环比上月同期 +34%，新能源市场零售渗透率 51.3%，厂商批发渗透率 55.3% [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周（2025.5.12 - 5.16）上涨 2.4%，跑赢沪深 300 指数 1.29 个百分点，整车、零部件、服务等子板块表现有差异 [1][10] - 截至 5 月 16 日，汽车行业 PE - TTM 为 26.74，较上周上涨 0.64，各子板块估值有不同变化 [2][11] - 本周汽车相关概念板块表现整体提升，智能汽车等涨幅不同 [2][17] - 本周上证综指上涨 0.76%，汽车板块在 30 个行业中位居第 3 名 [18] - 重点关注的汽车个股本周整体上涨，精锻科技等涨幅靠前，宇通客车等跌幅较大 [20] - 截至 5 月 16 日，沪铝等指数及 PP、碳酸锂价格有不同变化 [2][24] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 万安科技回购 20 万股，占总股本 0.0385%，成交金额 2465924 元 [29] - 一汽解放 4 月产量 1.67 万辆，同比 - 32.32%，销量 2.00 万辆，同比 - 30.33% [29] - 宁波高发向全资子公司增资 6000 万元，注册资本增至 12000 万元 [29] - 银轮股份拟回购资金 5000 - 10000 万元，预计回购股份占比 0.17% - 0.33% [29] - 兴民智通申请 10000 万元授信，子公司提供担保 [29] - 无锡振华股东减持 2472800 股，占总股本 0.99%，减持计划实施完毕 [29] 行业新闻 - 万安科技子公司注销完成 [31] - 金固股份股东部分股份解除质押和重新质押，质押比例仍为 100% [31] - 宁德时代启动国际配售簿记，预计 5 月 20 日在港上市，发行规模 40 - 50 亿美元 [31] - 上汽集团享道出行与 Momenta 合作打造 Robotaxi 车队并在上海运营 [31] - 宁德时代与长安马自达合作打造新能源汽车产品 [31] - 拓普集团完成对芜湖长鹏 100%股权收购，金额 3.3 亿元 [31] - 极氪 007GT 上市首月下线交付 10000 辆 [31] - 丰田发布全新 C - HR 车型官图，采用纯电形式 [31] - 奔腾悦意 07 将于 5 月 26 日上市 [31] - 神龙汽车示界 06 将于 5 月 20 日开启预售，预计售价 10 - 15 万元 [31] 新上市车型 - 本周（5.12 - 5.16）有 28 款新车和改款车上市，涉及福田、起亚等多个厂商，价格范围广 [31][32] 投资建议 - 汽车板块本周表现提升，各子板块有差异，估值有变化，概念板块整体提升，原材料价格有变动 [34][35]

养老服务 - 我国牵头制定《老龄化社会 老龄化包容性数字经济通用要求与指南》(ISO 25556:2025)，这是ISO首个人口老龄化视角下的数字经济标准，涵盖在线购物、数字银行等高频场景 [7] - 我国首个养老服务业品牌价值评价国家标准发布，从有形要素、质量要素等5方面细化46个指标，推动养老服务产业规模化、品牌化发展 [7] - 人社部拟新增"养老服务师"职业，海尔康养与泽普康道合作打造智慧康养新模式，聚焦智能康复机器人等产品联合开发 [8] - 复星保德信与京东方合作推出"保险+康养"入住权益模式，整合保险服务与养老资源 [8] - 京能集团Q1康养业务养老床位4724张，养老服务站点243个，较年初增加28个 [9] - 恒锋信息2024年养老服务营收3928万元，占比17.28%，开发"智慧+"养老服务平台实现"互联网+养老"模式 [9] - 同方全球人寿与梓山湖江南里养老社区合作，整合CCRC模式与"医、药、检、护、养"五大场景 [9] - 人保寿险与诚景置地探索"保险+地产"模式，在养老地产、健康社区建设等领域合作 [10] - 《保险机构适老服务规范》发布，明确服务适老化定义、管理机制及改造标准 [12] 老年消费 - 东方妍美拟赴港上市，专注特医食品研发，拥有2款获批产品及7款在研候选产品 [12] - 中国医药拟3.02亿元收购金穗科技，整合开发个人健康消费产品、保健品类等大健康业务 [12] - 浦东50+老年群体提高性消费占比达20%，月均支出4200元，超8成老龄消费者偏好"依身体状况定制舒缓行程"旅游服务 [13] - 东阿阿胶与正官庄合作布局血糖滋补健康产品，以GLPro品牌为核心深化血糖管理合作 [13] 医疗健康 - 京东健康2025年Q1收入166.45亿元，医疗AI应用覆盖80%医生问诊单，AI营养师服务满意度达91% [14] - 诺唯赞与东方基因合作聚焦阿尔茨海默病诊断领域，开发关键原材料及分子微流控技术 [14] - 平安健康与诺和诺德构建肥胖症全周期服务闭环，覆盖认知提升到长期管理 [15] - 中银人寿与希玛医疗推出大湾区"保险+医疗"跨境服务方案，实现医疗地点自由及流程便捷化 [15] - 宁美浩维获数千万天使轮融资，用于基因编辑细胞疗法在抗衰、糖尿病等领域的研发 [15] - 京东健康启动"领航者计划"，招募300名护士及康复师，拓展居家护理与安宁疗护服务 [16] 智能科技 - 优龙机器人获千万元融资，推动"柔性外骨骼+云康复平台"在长护险、社区养老中心应用 [17] - 华为与优必选合作开发家庭服务人形机器人，打造"人形机器人+智慧工厂"示范方案 [17] - 洛必德与智业健康探索"机器人+云"智慧养老模式，实现老人体征实时监测 [17] - 傲意科技获近亿元B++轮融资，专注脑机接口与机器人技术，产品包括智能仿生手OHand™系列等 [18] - 国内首个具身智能康复示范基地落地上海，傅利叶与国家地方共建人形机器人创新中心推进康复医疗应用 [18] 文娱旅游 - 安徽黄山投资10亿元打造国际康养小镇，融合健康管理、中医养生等特色产业 [19] - 欧莱雅与上海老年大学合作推出银发族形象管理课程，采用"代际共赏"模式 [19] 养老金融 - 新华保险联合中建投信托、中信养老推出"全生命周期养老金融保障计划"，整合保险、信托与养老服务资源 [20] - 广州发布12条措施支持养老金融发展，包括丰富第三支柱产品供给、探索港澳合作等 [20] - 江苏省印发养老金融高质量发展行动方案，提出18项重点任务，加强老龄产业金融支持 [20]

合作内容 - 华为与优必选签署全面合作协议 围绕具身智能和人形机器人领域展开合作 涵盖产品技术研发、场景应用及产业体系创新 [1] - 合作将结合华为AI基础设施能力（昇腾、鲲鹏、华为云及大模型）与优必选全栈式人形机器人技术优势 [1] - 重点开发"人形机器人+智慧工厂"联合示范方案和家庭服务人形机器人 [1] 市场反应 - 消息公布后优必选股价高开14.91%至100.2港元 随后回落至93.35港元/股（+7.11%） 市值达421.2亿港元 [2] - 华为近年持续布局机器人赛道 包括2024年11月成立全球具身智能产业创新中心 与乐聚机器人合作"盘古大模型+夸父人形机器人" [2] - 华为通过哈勃投资入股千寻智能 进一步拓展人形机器人领域布局 [2] 行业前景 - 电动化与智能化推动人形机器人产品持续迭代 产业链迎来"从0至1"投资机遇 [2] - 人形机器人规模化量产和商业落地加速 可能迎来类似"ChatGPT时刻"的重大突破 [2] 优必选技术实力 - 公司开发群脑网络软件架构 结合云端多模态推理大模型"超级大脑"和Transformer模型"智能小脑" 解决复杂工业场景协同决策难题 [3] - WalkerS系列工业机器人已进入多家知名汽车工厂 开展多场景协同实训 [3] - 4月底获得WalkerS1和WalkerC机器人小批量采购合同 客户已支付预付款 [3]

市场动态 - "科技七巨头"市值激增8375亿美元(约合6万亿人民币)，为4月9日以来最猛增幅 [1] - 恒指低开低走，收盘跌1.87% [1] - 高盛推迟降息预期至今年12月，花旗将美联储降息时间预期从6月推迟至7月 [1] - 交易员预计美联储今年只会降息两次，短端美债收益率涨超10个基点 [1] - 国际金价止跌反弹，现货黄金向上触及3250美元，日内上涨0.67% [2] - 灵宝黄金(03330)、山东黄金(01787)、赤峰黄金(06693)均涨超5% [2] 航运板块 - 集运欧线期货主力合约今早大涨超10%，昨日该合约报收涨停 [2] - 航运费短期内可能上涨20% [3] - 东方海外国际(00316)涨近3%，德翔海运(02510)涨超5% [3] - 海外企业可能在90天内大量备货补库，出口链会有一波二三季度的备货拉单的业绩上修 [2] 国际关系与贸易 - 特朗普表示如果中国不能在未来90天内和美国达成协议，美国对中国产品加征的关税将再次"大幅提高" [1] - 特朗普访问沙特阿拉伯，预计将宣布潜在数万亿美元规模的投资 [3] - 沙特阿拉伯承诺在未来四年内向美国投资6000亿美元 [3] - 中拉论坛第四届部长级会议在北京开启，中国强调贸易战没有赢家 [4] - 印度政府向WTO提交正式申诉，计划对部分美国输印商品加征关税 [5] 行业与公司 - 硅料行业头部厂商提议减产挺价，多晶硅期货主力合约价格触底回升，连续4日大幅上扬，较低点34375元大涨逾13% [7] - 协鑫科技(03800)、新特能源(01799)可能受益于硅料行业减产挺价 [7] - 金风科技(02208)2025年第一季度营业收入约94.72亿元，同比增长35.72%，净利润约5.68亿元，同比增长70.84% [8] - 金风科技海外累计装机容量同比增长29.6%至8780MW，海外业务收入增长53%至120亿元 [8] - 截至2025年第一季度末，金风科技在手订单总量达51,091MW，海外订单占比持续扩大 [9] 其他板块 - 工程机械类如中国龙工(03339)、三一国际(00631)均涨超3% [5] - 化妆品、美容类如上美股份(02145)大涨超9%、巨子生物(02367)涨超5% [6] - 玩具类布鲁可(00325)涨超7% [6] - 优必选(09880)与华为签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域展开合作，股价涨5.68% [6]

市场表现 - 港股两大指数小幅低开 恒生指数跌超1% 恒生港股通中国科技指数下跌0.70% [1] - 港股科技30ETF盘中一度涨超1% 当前涨幅回落至0.45% 换手率超13% 成交额快速突破1亿元 [1] - 成分股优必选涨超10% 美图公司 金山软件 中国通信服务等多只个股跟涨 [1] 行业合作 - 华为与优必选科技签署全面合作协议 围绕具身智能和人形机器人领域开展产品技术研发 场景应用及产业体系创新合作 [2] - 华为将依托昇腾 鲲鹏 华为云及大模型等技术能力 结合优必选全栈式人形机器人技术优势 加速推动人形机器人从实验室向工业 家庭等场景落地 [2] - 双方将建设具身智能创新中心 打造"人形机器人+智慧工厂"联合示范方案 开发家庭服务人形机器人（包含双足和轮式） [2] 机构观点 - 招银国际认为港股市场风险偏好有望提升 主要因外部扰动预期边际缓和 季报接近尾声和海外科技龙头季报超预期 [2] - 建议关注成长确定性较高的细分赛道：AI手机/终端升级 AI眼镜放量 AI服务器升级以及智驾渗透加速 [2]

市场表现 - AI与机器人板块强势上涨，科创人工智能ETF华夏(589010)上涨1 75%，持仓股中邮科技上涨19 99%领涨，石头科技、凌云光等个股跟涨 [1] - 机器人ETF（562500）上涨2 87%，持仓股拓斯达上涨20 01%领涨，信捷电气、科力尔等个股跟涨 [1] - 当日机器人ETF交易金额达11 38亿元，居相同标的ETF首位，市场成交活跃 [1] 热点要闻 - 中美经贸高层会谈达成协议，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税 [2] - 美方暂停实施24%的"对等关税"，中方也相应暂停24%反制关税，并暂停或取消对美国的非关税反制措施 [2] - 字节跳动Seed团队发布向量模型Seed1 5-Embedding，在MTEB榜单达到中英文SOTA效果，API接口近期将在火山方舟平台开放 [2] - 华为与优必选科技签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域开展技术研发、场景应用及产业体系创新合作 [3] - 华为将支持优必选建设具身智能创新中心，开发"人形机器人+智慧工厂"示范方案及家庭服务人形机器人 [3] 机构观点 - 中信建投认为机器人板块经历回调后重回科技成长配置主线，产业热度维持高位，特斯拉订单等预期持续催化 [4] - 行业维持年内规模量产指引，当前临近定点量产节点，行情将进入"去伪存真"验证期 [4] 热门ETF - 机器人ETF（562500）是全市场规模最大的机器人主题ETF，布局中国机器人产业 [5] - 科创人工智能ETF华夏（589010）聚焦AI产业，具有20%涨跌幅及中小盘弹性特点 [5]

盘前要闻 1、中美声明引爆全球市场情绪：纳指暴涨逾4%，中概股指数跑赢大盘 类型：市场 情绪影响：正面 中美经贸高层会谈达成共识，全球贸易紧张关系缓解，美股三大指数大幅收涨，纳斯达克指数涨 4.35%，费城半导体指数涨超7%，英伟达市值重回3万亿美元上方；中概股更是跑赢大盘，纳斯达克中 国金龙指数涨5.4%。离岸人民币兑美元报7.1996，较上一交易日涨406个基点。 2、券商首席点评中美会谈：利好中国权益资产，看好出口链、科技板块 类型：宏观 情绪影响：正面 券商首席普遍认为，中美联合声明向市场释放积极信号，短期内有望提振投资者风险偏好，利好中国权 益资产。短期内，前期受压制的出口链条有望获得直接利好；而科技板块受益于AI等主线，有望在中 长期相对占优。此外，也有部分首席关注红利的机会。 3、商务部：严打战略矿产走私出口，加大口岸查验和打击查处力度 类型：行业 情绪影响：正面 近日国家出口管制工作协调机制办公室部署开展了打击战略矿产走私出口专项行动。商务部表示，要求 各相关部门加强执法协作、严厉打击战略矿产走私出口、形成"齐抓共管"的高压态势，采取切实有效措 施、坚决防止战略矿产非法外流。 4、长和发布声明 ...

合作内容 - 华为与优必选科技签署全面合作协议 围绕具身智能和人形机器人领域开展合作 [1] - 合作范围包括产品技术研发 场景应用及产业体系创新 [1] - 双方将结合华为昇腾 鲲鹏 华为云及大模型等技术能力与优必选全栈式人形机器人技术 [1] 技术整合 - 华为将提供全栈AI基础设施能力 支持优必选建设具身智能创新中心 [1] - 合作将推动人形机器人从实验室创新向工业 家庭等场景的效率提升和落地复制 [1] 应用场景 - 双方将基于场景打造"人形机器人+智慧工厂"联合示范方案 [1] - 开发家庭服务人形机器人 包含双足和轮式人形机器人 [1]