政策与监管动态 - 财政部与中国人民银行明确将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品，以支持多层次多支柱养老保险体系发展 [2] - 商务部等九单位联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，旨在繁荣节日市场并激发消费活力 [5] - 中国证监会与基金业协会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及操作细则，旨在规范基准设定、优化信息披露、统一评价标尺并防范“风格漂移” [6][17] - 香港金融管理局公布金融科技推广蓝图，提出推动负责任、创新及应用金融科技的具体措施，以构建具韧性及前瞻性的金融生态圈 [12] 资本市场与交易数据 - 2026年1月A股新开户数达491.58万户，环比去年12月的259.67万户增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [7][10] - 2月6日上证基金指数收报7111.57点，涨0.08%；LOF基金价格指数收报8925.43点，涨0.51%；ETF基金价格指数收报1795.41点，涨0.52% [7] - 黄金市场交易活跃，北京菜市口百货黄金回购柜台平均需排队2小时，购金柜台人气高涨，反映金价波动下买卖需求旺盛 [13] - 1月券商共推荐307只金股，其中207只当月股价上涨，占比近七成，单只金股最高涨幅接近100% [14] 公募基金行业动态 - 公募基金中基金（FOF）规模连续四个季度环比抬升，已突破2400亿元人民币，创历史新高 [7][11] - 今年以来超20只FOF产品在新发市场“同台竞技”，另有15只FOF产品申报材料获受理 [7][11] - 2月首周（2月2日至5日）公募市场将有29只新基金开售，其中股票型基金11只、混合型基金7只、FOF 6只、债券型基金5只，主动权益类产品有8只 [9] - 新发基金中包括两只医药主题产品：上银医药精选与广发医疗创新精选，后者募集上限为80亿份，认购天数为3天 [9] 金融机构与人事变动 - 知名分析师张忆东已加盟国泰海通，出任海通国际证券执委会委员、股票研究部主管及首席经济学家，分管股票研究部与股票销售交易部 [3] - 银行与基金公司合作模式正从“通道型代销”迈向“深度协同”，从“卖产品”转向“共建客户长期价值”，基金公司投研实力与服务能力成为进入核心合作池的关键 [4] - 恒生指数公司于2026年1月推出恒生双科技指数，该指数75%权重配置于恒生科技指数，25%权重配置于恒生生物科技指数 [7][8] - 恒生生物科技指数2025年上涨64.5%，为推出以来最大年涨幅；恒生科技指数2025年上涨23.5%，连续第二年上涨 [7] 行业研究与投资观点 - 基金经理普遍认为半导体行业兼具“周期性”与“成长性”，当前处于景气上行加速期，在结构性供需失衡背景下，算力、存储、光模块与全球半导体设备等板块Alpha属性有望持续凸显 [15][16] - 嘉实基金陈俊杰认为本轮AI浪潮中硬件投资周期显著拉长；博时基金肖瑞瑾认为行业处于创新周期中段及库存周期早期；长城基金杨维维看好国产算力、半导体设备材料及军工半导体；民生加银基金王悦认为国内半导体产业链未来3-5年仍有较大成长空间 [15][16] - 券商展望2月行情，普遍认为春季行情趋势将延续，配置层面坚守“科技成长 + 周期价值”双主线思路 [14] - 业内人士认为低利率与资产轮动催化了投资者对“多资产、低波动”产品的需求，未来低波FOF产品有望获得“存款搬家”资金的青睐 [11]

政策与监管动态 - 财政部与中国人民银行明确将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品，以支持多层次养老保险体系发展 [2] - 商务部等九单位联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，旨在繁荣节日市场与激发消费活力 [5] - 中国证监会与基金业协会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及操作细则，旨在规范基准设定、优化信息披露、统一评价标尺，以解决“基准模糊”和“风格漂移”等行业问题 [6][18] - 香港金融管理局公布金融科技推广蓝图，提出推动负责任、创新及应用金融科技的具体措施，旨在构建具韧性及前瞻性的金融生态圈 [15] 市场数据与趋势 - 2026年1月A股新开户数达491.58万户，环比去年12月的259.67万户增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [8][11] - 公募基金中基金（FOF）规模连续四个季度环比抬升，已突破2400亿元人民币，创历史新高；今年以来超20只FOF新发，15只FOF产品申报获受理 [8][12][13] - 2026年2月首周（2月2日至2月5日）公募基金市场有29只新基金开售，其中股票型基金11只、混合型基金7只、FOF基金6只、债券型基金5只；主动权益类产品平均认购天数约13天 [10] - 1月份券商共推荐307只“金股”，其中207只当月股价上涨，占比近七成，单只金股最高涨幅接近100% [16] 行业与产品发展 - 银行与基金公司合作模式正从“通道型代销”和“卖产品”转向“深度协同”和“共建客户长期价值”，基金公司的投研实力与服务能力成为进入核心合作池的关键指标 [4] - 恒生指数公司推出恒生双科技指数，该指数75%权重配置于恒生科技指数，25%权重配置于恒生生物科技指数；恒生生物科技指数去年上涨64.5%，恒生科技指数全年上涨23.5% [8][9] - 黄金市场买卖需求旺盛，金价波动下，北京某金店回购柜台排队平均需等待2小时，购金柜台同样人气高涨 [15] - 低利率与资产轮动催化了投资者对“多资产、低波动”产品的需求，低波FOF产品有望获得“存款搬家”资金的青睐 [13] 机构与人事变动 - 知名分析师张忆东已加盟国泰海通，出任海通国际证券执委会委员、股票研究部主管及首席经济学家，分管股票研究部与股票销售交易部，未来将协调研究业务跨境一体化 [3] 特定板块与投资观点 - 半导体板块近期表现强劲，基金经理认为当前行业处于景气上行加速期，供需关系变化驱动趋势上行，看好国产算力、半导体设备、材料及军工半导体等方向 [17][18] - 基金经理观点认为，半导体行业兼具“周期性”与“成长性”，当前板块估值未明显泡沫，部分公司远期估值和成长性仍有空间，从未来3-5年扩产周期看国内产业链成长空间较大 [17][18] - 对于2月行情，券商普遍认为春季行情趋势将延续，配置层面坚守“科技成长 + 周期价值”双主线思路 [16]

恒生双科技指数发布 - 恒生指数公司于2026年1月全新推出恒生双科技指数 该指数创新性地复制了恒生科技指数与恒生生物科技指数的成份股 其中75%权重配置于恒生科技指数 25%权重配置于恒生生物科技指数 [1] 相关指数表现与构成 - 恒生生物科技指数在2024年上涨64.5% 扭转了连续4年的负回报 录得推出以来最大年涨幅 跑赢大市及其他主流指数 [1] - 恒生科技指数在2024年上涨23.5% 为连续第二年录得上涨 [1] - 恒生科技指数包含30只成份股 覆盖网络、金融科技、云端、电子商贸、数码和智能化六大科技主题 [2] - 恒生生物科技指数同样涵盖30只成份股 聚焦药品、医疗设备、药品分销等生物科技相关行业 [2] - 两大指数有2只成份股重叠 因此恒生双科技指数共涵盖58只成份股 [2] 指数推出的背景与目的 - 恒生生物科技指数的强势表现归因于中国医疗保健业的三大结构性推动力 包括人口老龄化、人均可支配收入持续上升以及人均医疗支出占GDP比重的提升潜力 [1] - 推出该指数旨在协助投资者进一步把握科技及生物科技领域的增长机遇 [3] - 该指数将两大热门赛道纳入单一基准 依托成熟的恒生科技指数和恒生生物科技指数 充分利用已有的ETF、期货、期权和结构化产品生态系统 能使指数权重与两大基础指数保持一致 支持高效地对冲和风险管理 [3] 公司发展与战略 - 恒生指数公司未来将聚焦三大发展方向 包括巩固科技及生物科技板块的市场领导地位 扩大追踪科技相关指数的资产管理规模 持续扩展生物科技指数以支持多元化产品开发 [3] - 公司将积极推动产品创新 发掘更多人工智能在业务中的应用 推出紧贴市场趋势及需求的产品 并开发跨市场指数 [3] - 公司将继续推进海外市场的业务发展 以助全球投资者把握中国香港及内地的投资机遇 [3] - 恒生指数在2025年上涨27.8% 创下2017年以来最佳年度表现 [3] - 与恒生指数系列挂钩的产品资产管理总值达到约1177亿美元 [3] - 公司的ETF产品遍布全球17个不同的交易所 旨在让海外和内地的投资者通过中国香港市场实现互联互通 [4]

文章核心观点 - 恒生指数公司推出恒生双科技指数，旨在通过结合恒生科技指数与恒生生物科技指数的成份股，在单一指数中捕捉科技与生物科技两大创新主题的投资机遇，并提供更平衡的风险配置 [1][12] 恒生科技指数表现与驱动因素 - 恒生科技指数在2025年上升23.5%，创下自2020年7月推出以来的年度最大升幅 [3] - 指数表现受结构性因素及基本面改善推动，包括中国“十五五”规划将科技自立自强列为主要目标，以及人工智能快速发展 [3][6] - 中国AI模型如智谱、DeepSeek及阿里巴巴开发的大型语言模型已跻身全球领先行列 [6] - 恒生科技指数代表30家在香港上市的最大科技公司，业务聚焦于智能化、云端、数码等领域 [6] - 截至2025年底，追踪恒生科技指数ETP的总资产管理总值超过440亿美元 [6] 恒生生物科技指数表现与驱动因素 - 恒生生物科技指数在2025年录得64.5%的年度升幅，为自2019年12月推出以来的最佳年度表现 [3] - 正面动力延续至2026年，指数于2026年1月上升9% [8] - 行业表现强劲主要得益于中国创新药全球认可度及竞争力提升，2025年中国创新药对外授权交易总额创下1,360亿美元的新高，远超2024年的520亿美元 [7] - 恒生生物科技指数追踪30家符合港股通资格的最大生物科技公司 [8] - 截至2025年底，追踪恒生生物科技指数ETP的总资产管理总值接近15亿美元 [8] 恒生双科技指数构成与特点 - 恒生双科技指数于2026年1月9日推出，指数表现追溯至2020年底 [12] - 指数权重配置为75%恒生科技指数、25%恒生生物科技指数，反映两者市值差异 [12] - 指数在2025年录得36%升幅，2026年1月升幅达5% [12] - 截至2026年1月30日，指数一年年化波动率为34%，低于恒生科技指数的35%及恒生生物科技指数的40% [12] - 截至2026年1月30日，指数共有58只成份股，前二十大成份股合共占指数总权重的74% [13] - 在行业分布上，恒生双科技指数的医疗保健比重显著较高，达到27% [13]

港股市场2025年表现回顾 - 2025年港股市场气氛非常热烈 恒生指数创下自2017年以来最佳表现 同比升幅达27.8% [1] - 与恒生指数系列挂钩的产品资产管理总值实现约1177亿美元 [1] - 恒生生物科技指数在2025年实现自推出以来的年度最高升幅 同比升幅达64.5% [1] 恒生指数公司未来发展方向 - 巩固科技及生物科技板块的市场领导地位 扩大追踪科技相关指数的资产管理规模 [1] - 持续扩展生物科技指数 支持多元化产品开发 [1] - 积极推动产品创新 发掘更多人工智能在业务中的应用 [1] - 推出紧贴市场趋势及需求的产品 开发跨市场指数 [1] - 继续推进海外市场的业务发展 助全球投资者把握香港及内地的投资机遇 [1] 恒生指数成分股扩容与生物科技板块 - 恒生指数纳入100只成分股的相关过程正持续推进 没有就此定立时间表 [1] - 恒生生物科技指数2025年升幅超过六成 跑赢大市及其他主流指数 包括其3大旗舰指数 [1] - 资本市场对生物科技板块高度关注 [1] 医疗保健行业的结构性驱动力与IPO - 推动医疗保健业发展的三大结构性驱动力包括人口老化 可支配收入上升以及医疗开支潜力 [1] - 医疗保健业IPO的活跃程度明显回升 [1] 恒生双科技指数 - 恒指公司在2026年1月推出“恒生双科技指数” [2] - 该指数用于衡量科技和生物科技公司在香港证券市场的整体表现 结合两大主题于同一基准 [2] - 指数配置中 75%权重配置于恒生科技指数 25%权重配置于恒生生物科技指数 [2]

恒生指数公司推出三条新指数 - 恒生指数公司于1月9日宣布推出三条新指数，旨在丰富香港市场投资与风险管理工具 [1] - 三条新指数分别为恒生双科技指数、恒生港股通互联网科技业指数及恒生港股通非银行金融指数 [1] - 所有新指数均每隔两秒计算并实时发布 [1] 恒生双科技指数 - 该指数以固定比例合并恒生科技指数与恒生生物科技指数成分股 [1] - 指数覆盖在香港上市的科技与生物科技企业 [1] 恒生港股通互联网科技业指数 - 该指数追踪可经港股通买卖的港股公司 [1] - 目标公司的主营业务需为互联网或信息科技业务 [1] 恒生港股通非银行金融指数 - 该指数聚焦可经港股通买卖的非银行金融类港股 [1]

恒生指数公司推出三条新指数 - 恒生指数公司于1月9日公告推出三条新指数 [1] - 三条新指数分别为恒生双科技指数、恒生港股通互联网科技业指数、恒生港股通非银行金融指数 [1] 恒生双科技指数 - 该指数旨在反映在香港上市的科技和生物科技公司之整体表现 [1] - 指数采用固定比例将恒生科技指数和恒生生物科技指数成份股结合 [1] - 通过已建立的生态系统，提供多元化的投资策略和期货交易工具 [1] 恒生港股通互联网科技业指数 - 该指数旨在反映可经港股通买卖、主要经营与互联网或资讯科技业务有关的香港上市公司之表现 [1] 恒生港股通非银行金融指数 - 该指数旨在反映可经港股通买卖、金融行业（不包括银行）的香港上市公司之表现 [1]

恒生指数公司推出三条新指数 - 恒生指数公司于1月9日发布通告，推出三条新指数，即恒生双科技指数、恒生港股通互联网科技业指数、恒生港股通非银行金融指数 [1] - 新指数将每隔两秒计算并作实时发布 [1] 恒生双科技指数 - 该指数旨在反映在香港上市的科技和生物科技公司之整体表现 [1] - 指数采用固定比例，将恒生科技指数和恒生生物科技指数的成份股结合 [1] - 通过已建立的生态系统，该指数旨在提供多元化的投资策略和期货交易工具 [1] 恒生港股通互联网科技业指数 - 该指数旨在反映可经港股通买卖、主要经营与互联网或资讯科技业务有关的香港上市公司之表现 [1] 恒生港股通非银行金融指数 - 该指数旨在反映可经港股通买卖、金融行业（不包括银行）的香港上市公司之表现 [1]

恒生指数公司推出新指数 - 恒生指数公司于1月9日宣布推出三条新指数 [1] - 新推出的指数包括恒生双科技指数 [1] - 新推出的指数包括恒生港股通互联网科技业指数 [1] - 新推出的指数包括恒生港股通非银行金融指数 [1]