户储市场 - 全球户储装机预计2025年迎来加速增长拐点，未来3年CAGR近15% [2] - 欧洲市场经历2年洗牌后库存去化明显，需求重回稳健增长，渠道格局重塑并向龙头集中 [2] - 澳洲户储存量/增量渗透率仅7%/20%，远低于欧洲的15%/40%，2025年补贴政策或推动投资回收期缩至5年，年装机或迎3-6倍增长 [2] - 亚非拉市场电力短缺问题突出，政策支持驱动户储放量，东南亚、南亚等国增长显著 [2] - 中国户储供应商在澳洲份额居前，具备卡位优势的厂商有望受益 [2] 工商储市场 - 欧洲工商储渗透率远低于户储，2024-2029年CAGR有望达55%，受益于商业模式成熟、政策支持及成本下降 [3] - 工商储经济性优于柴油发电机，替代率不足5%，在工商业备用电源、数据中心等场景替代空间大 [3] - AIDC建设高峰及绿电配储方案接受度提升，将进一步打开工商储长期成长空间 [3] 国内厂商布局 - 中国户储厂商凭借制造和资金优势，深度绑定欧洲头部渠道商，同时开拓澳洲、亚非拉等高增长市场 [4] - 国内厂商针对多元应用场景丰富产品矩阵，海外工商储需求放量推动电池、逆变器等厂商加快产品升级 [4] 投资策略 - 户储市场格局集中且新市场涌现，全球装机将回归稳健增长 [1][6] - 工商储受益于政策支持、成本下降及商业模式成熟，进入高增长阶段 [1][6] - 建议布局具备市场先发优势、产品体系完善及高效执行力的细分龙头 [1][6]

活动信息 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于7月10-11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 主题为“换电之城 智慧两轮” [1][2] 户用储能市场现状 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh 同比增长19% 中国出货量21GWh占全球75% [2] - 出货量TOP10企业包括华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技等 [3] - 欧洲因电价回落/补贴退坡需求放缓 但中欧、东欧及英国仍上升 中东局势动荡或催生新需求 [3] - 美国市场受自然灾害和电网脆弱性推动需求 IRA法案将5KWh独立储能纳入减免范围 [9] 企业业绩表现 - 合康新能2024年营收47亿元(同比+220%) 净利润1029万元(同比+104%)扭亏为盈 [6] - 德业股份2024年营收112亿元(同比+49.8%) 净利润29.6亿元(同比+65.3%) [7] - 艾罗能源2025Q1营收7.9亿元(同比+16.7%) 净利润4594万元(同比+35%) [8] - 派能科技2025Q1销售量401MWh(同比+60%) 欧洲市场亏损企业转向亚非拉市场 [9] 技术发展趋势 - 300Ah+电芯加速渗透户储市场 280Ah和314Ah产能切换率超50% [11] - 捷能家储、西安图等企业已推出搭载300Ah+电芯的储能产品 [12] - 模块化和高压化成户储系统技术方向 大容量电芯可减少成组数量提升一致性 [13] - 大容量电芯需解决热失控问题 对制造工艺和BMS适配性要求更高 [15] 电解质膜技术突破 - 沧州中孚新能源研发"萨拉弗-凝胶聚合物电解质膜" 液态电解质固载率降至安全阈值 [17] - 技术优势包括无感化产线适配、化学稳定性、原生阻燃性和高延展性 [18][19]

储能行业动态 - 2025全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展将于6月启幕 旨在构建用户侧储能项目示范及采购对接平台 目标吸引3000+精准用户群 [1] - 近期储能行业订单活跃 易成新能 电工时代先后宣布签订合作协议 涉及储能订单超500MWh [1] 易成新能储能合作 - 与中州时代签订储能项目框架合作协议 共同推进河南省内绿色低碳新型储能项目 [2] - 合作内容涵盖储能系统全生命周期服务 包括设计 集成 安装 运营 维护 以及应用场景开发和工商业用能大户能源管理 [2] - 重点开发大型工商业用能大户资源 涉及新能源储能项目 风光发电站资源开发 应用场景开发等 [2] - 预计2025年储备储能框架项目合计500MWh [2] - 公司定位为中国平煤神马集团转型发展主攻方向 聚焦"高端碳材 新型储能"两大主业 [2] - 2024年2月与海外客户签订大批量锂离子电池负极材料供应协议 [2] 电工时代国际合作 - 与德国客户签订战略合作协议 重点围绕欧标5MWh储能舱 工商业充储一体化方案及户储售后领域展开合作 [3] - 成功参与纳米比亚首个储能项目设计工作 [4] - 户储产品已打入欧洲高端市场 覆盖意大利 德国 西班牙等多个国家 [4] 行业数据参考 - 工商业储能市场快速增长 2025年预计超15GWh [4] - 近期行业订单活跃 采日等企业新签储能订单超4GWh [4] - 另有3家企业签订储能协议 规模达3GWh [4]