公司风险应对 - 应对汇率波动风险，密切关注外汇市场波动，实时监控外币交易规模 [2] - 应对贸易壁垒风险，建立国际政治动态监测机制，优化市场布局，加大新兴市场开拓力度，调整市场策略 [3] 公司分红情况 - 2024年半年度以总股本136,400,000股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），共派发现金红利27,280,000.00元 [4] - 2024年度利润分配预案拟以总股本136,400,000股为基数，每10股派发现金红利3.00元（含税），共派发现金红利40,920,000.00元 [4] 公司盈利水平 - 2024年营业总收入达12.89亿元，同比增长40.64% [5] - 2024年归母净利润为9121.56万元，同比增长47.31% [5] - 2024年扣非归母净利润为9103.28万元，同比增长58.72% [5] 营收增长驱动 - 2024年营业收入增长40.64%，主要由数据中心机柜及综合布线产品增长驱动 [5] - 2024年数据中心机柜业务收入为4.48亿元，占营业收入的34.75%，同比增长47.72% [5] - 2024年综合布线产品业务收入为6.43亿元，占营业收入的49.89%，同比增长39.04% [5] 子公司业务规划 - 宁波朗威网络能源有限公司为募投项目“预制化模块（数据中心）A项目”实施主体，项目建成后将达年产11,000套数据中心预制化模块生产能力 [5] 公司盈利增长点 - 数据中心业务受益于云计算、AI等推动的数据中心建设热潮，预制化模块项目可满足市场需求、提升竞争力 [6] - 综合布线产品在数据中心、智能楼宇等场景带动下，凭借技术和市场基础，优化产品、拓展市场实现增长 [6] - 储能及新能源业务开拓储能柜等新能源机柜业务获部分行业龙头认可，伴随新能源行业发展带来盈利增量 [6] 行业发展前景 - 数据中心行业前景广阔，需求攀升，云计算、AI等技术发展推动建设，液冷等技术市场需求增长，政策支持绿色集约发展，利好机柜等产品 [6] 业务布局调整 - 未来数据中心建设将涌现模块化、预制化等新的产品理念，提升能效方面探索液冷技术等新的技术路线 [6] - 公司需不断推出新产品和方案、性价比更优的产品，以保持竞争优势和行业地位 [6] 公司并购计划 - 公司目前暂无并购计划 [6]

公司重组计划 - ST宇顺拟以现金收购Olive Ida Limited间接控制的三家标的公司100%股权，包括中恩云（北京）数据科技有限公司、北京申惠碧源云计算科技有限公司及中恩云（北京）数据信息技术有限公司 [1] - 交易完成后公司将新增约8000个机柜运营规模，切入IDC赛道，但标的整体估值及交易对价尚未披露 [1] - 此次收购构成重大资产重组但不构成关联交易，标的公司通过VIE协议控制架构实现股权持有 [2] 公司经营现状 - 公司原主营中小尺寸液晶显示屏及触控模组，覆盖智能手机、车载电子、智能家居领域 [1] - 2024年预计营收仅1.7亿至2.4亿元，归母净利润亏损1900万至2630万元，触发"营收低于3亿元且亏损"退市风险警示 [1] 交易方背景分析 - 交易对手Olive Ida Limited注册于英属维京群岛，通过凯星有限公司和正嘉有限公司间接持有标的 [2] - 标的公司核心运营实体均由JOSEPH WAI LEUK CHAN担任法定代表人，管理层存在同一自然人主导现象 [2] - JOSEPH WAI LEUK CHAN同时担任两家香港公司董事，与上市公司高管关系尚待核实 [2] 行业转型背景 - 公司选择跨界收购数据中心资产，反映传统制造业在退市压力下的转型焦虑 [2] - IDC行业虽为政策鼓励方向，但需关注标的资产质量、交易合规性及整合能力 [2]

上市信息 - 公司股票于2023年7月5日在深交所创业板上市，证券代码为301202[3][34][36] - 本次发行后公司总股本为1.364亿股，发行股票数量为3410万股，占发行后总股本的25%[7][36][48][52] - 本次发行价格为25.82元/股[8][53] - 本次发行市盈率按不同计算方式分别为47.59倍、45.69倍、63.45倍、60.93倍，市净率为2.99倍[55][56] - 本次公开发行后、上市前，公司股东总数为38493户[49] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为71631.68万元、102499.52万元和89435.95万元[20] - 2020 - 2022年公司扣非归母净利润分别为5280.74万元、5716.01万元和5550.42万元[20] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为19.51%、15.30%和16.00%，呈下降趋势[23] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为9453.78万元、12640.98万元和11725.76万元，占总资产比例分别为11.25%、12.77%和13.52%[24] 业务结构 - 2020 - 2022年公司数据中心机柜业务占比为59.47%、53.12%和39.13%，综合布线业务占比为40.26%、45.19%和54.68%[28] - 报告期内公司液冷机柜产品销售收入占数据中心机柜销售总额比例分别为5.65%、4.30%和3.79%[30] 股东与限售 - 发行前股东高利擎、宁波领英、高利冲等持股合计10230万股，占比75%，部分限售至2026年7月5日[38] - 本次发行前，高利擎直接持股4851万股，间接持股1897.5万股，合计持股6748.5万股，占发行前总股本65.97%[42] - 网下发行部分10%（1789860股）的股份限售期为6个月[37] 募集资金 - 本次发行募集资金总额为88046.20万元，扣除发行费用13706.92万元后，募集资金净额为74339.28万元[61][62][64] 未来规划 - 年产130套模块化数据中心新一代结构机架项目将扩大产能、提升收入[137] - 年产20万台智能化机柜项目将突破产能瓶颈、提高运营效率[137] 承诺与责任 - 公司股票上市三年内，触发股价稳定条件将实施稳定股价方案[108] - 若公司招股书等资料存在问题，将依法回购新股、赔偿投资者[120][121]

发行信息 - 本次公开发行股票3410万股，占发行后总股本的25.00%，发行后总股本为13640万股[8][46] - 每股面值为人民币1.00元，发行价格为25.82元/股，发行市盈率为63.45倍，发行市净率为6.10倍和2.99倍[8][46] - 发行日期为2023年6月26日，拟上市深交所创业板，招股说明书签署日期为2023年6月30日[8] - 募集资金总额为88046.20万元，净额为74339.28万元[46] 业绩数据 - 2020 - 2022年度，公司营业收入分别为71,631.68万元、102,499.52万元和89,435.95万元[26] - 2020 - 2022年度，扣非后归母净利润分别为5,280.74万元、5,716.01万元和5,550.42万元[26][49] - 2023年1 - 3月营收15590.07万元，较2022年同期降27.10%[59] - 2023年1 - 3月归属于母公司股东净利润757.80万元，较2022年同期降6.43%[59] - 预计2023年1 - 6月营收39000 - 46000万元，同比变动 - 14.14%至1.27%[62] - 预计2023年1 - 6月归属于母公司股东净利润2300 - 2700万元，同比增6.73%至25.29%[62] 业务结构 - 报告期内，数据中心机柜及综合布线产品销售收入在主营业务收入中占比保持在90%以上[27][95] - 2020 - 2022年公司数据中心机柜业务占比为59.47%、53.12%和39.13%，综合布线业务占比为40.26%、45.19%和54.68%[33][96] 成本与风险 - 报告期内，公司生产耗用原材料占当期主营业务成本比例分别为74.22%、78.84%和74.82%[24] - 2021年主要材料价格上涨致毛利率下降13.47%[24] - 报告期内主营业务毛利率分别为19.51%、15.30%和16.00%，呈下降趋势[28][79] - 公司面临原材料价格波动、市场竞争、业务成长性、技术与产品迭代等风险[24][25][26][27] 研发与资质 - 2020 - 2022年累计研发投入7446.96万元，2022年研发投入占比3.06%[56][58] - 截至2022年12月31日，公司及子公司拥有126项专利，含境内7项发明专利等[51] - 公司产品通过中国CCC认证、欧盟CPR认证等国内外权威机构认证[51] 资金用途 - 募集资金用于新建生产智能化机柜等项目，总投资46252.41万元，拟募资37752.41万元[66] - 年产130套模块化数据中心新一代结构机架项目投资12755.43万元，全部使用募集资金[66] 股权结构 - 截至招股书签署日，实际控制人高利擎合计控制公司72.15%股份，发行后仍为实际控制人[91][133] - 发行前高利擎持股47.42%，发行后降至35.56%[140] 人员情况 - 2020 - 2022年公司在册正式员工总数分别为1361人、1390人、1341人[185] - 2022年末生产、研发、管理及行政、销售、财务人员占比分别为76.66%、10.51%、4.77%、6.26%、1.79%[186] 社保与用工 - 2022年末城镇社保、新农合和新农保、公积金缴纳比例分别为73.38%、23.56%、73.38%[190] - 2022年末未缴纳社保、公积金人数占比分别为3.06%、26.62%[191][192] - 2020 - 2022年应缴未缴纳社保、公积金金额占利润总额比例分别为1.86%、0.48%、0.31%[194] - 2020 - 2022年末劳务派遣及名义外包人数占用工总量的比例分别为5.81%、4.40%、2.90%[196]

发行相关数据 - 发行价格25.82元/股[16] - 对应2022年扣非前后孰低归母净利润摊薄后市盈率为63.45倍，高于行业最近一月静态平均市盈率25.54倍，超出幅度148.44%，高于同行业可比公司平均静态市盈率62.95倍，超出幅度0.79%[5] - 本次公开发行新股3,410万股，预计募集资金总额88,046.20万元，扣除预计发行费用后，预计募集资金净额约为74,339.29万元[27] - 发行股份占本次发行后公司总股本的比例为25.00%，本次公开发行后公司总股本为13,640万股[31] 申购相关安排 - 2023年6月26日进行网上和网下申购，网下申购时间9:30 - 15:00，网上申购时间9:15 - 11:30、13:00 - 15:00[7] - 网下投资者于2023年6月28日16:00前按发行价格与初步配售数量足额缴纳新股认购资金[11] - 网上投资者申购中签后，确保2023年6月28日日终资金账户有足额认购资金，不足部分视为放弃认购[12] 技术与产品优势 - 公司机柜系统模块化技术使数据中心建设周期缩短约50%以上[18] - 冲压环节使原材料损耗率降低了5%左右[21] - 公司机柜产品静态承重可达2500KG，高于行业标准800KG及一般客户要求1500KG[22] - 公司机柜产品带载540KG情况下可达8 - 9级烈性抗震，优于行业标准及一般客户要求[22] 投资者情况 - 本次网下发行提交有效报价的投资者275家，管理配售对象7,284个，有效拟申购总量7,115,930万股，有效申购倍数为战略配售回拨后、网上网下回拨机制启动前网下初始发行规模的2,880.36倍[25] - 中华联合保险集团旗下产品等部分投资者申报价格及拟申购数量情况[125]

发行信息 - 拟公开发行股票3410万股，占发行后总股本25%，发行后总股本13640万股[8][46][142] - 预计发行日期为2023年6月26日[8] - 保荐人、主承销商为安信证券股份有限公司[4][8][43] 业绩数据 - 2020 - 2022年度，营业收入分别为71631.68万元、102499.52万元和89435.95万元[26][50][74] - 2020 - 2022年度，扣非后归母净利润分别为5280.74万元、5716.01万元和5550.42万元[26][50][74] - 2023年1 - 3月，营业收入15590.07万元，同比下降27.10%[61] - 2023年1 - 3月，归母净利润和扣非后净利润分别为757.80万元和717.45万元，同比分别下降6.43%和8.26%[61] - 预计2023年1 - 6月，营业收入39000 - 46000万元，同比变动 - 14.14%至1.27%[63] - 预计2023年1 - 6月，归母净利润2300 - 2700万元，同比增长6.73%至25.29%[63] 产品与业务 - 主要产品为数据中心机柜及综合布线产品，报告期内该产品销售收入在主营业务收入中占比保持在90%以上[27] - 2020 - 2022年，数据中心机柜业务占比为59.47%、53.12%和39.13%，综合布线业务占比为40.26%、45.19%和54.68%[33][98] - 报告期内液冷机柜产品销售收入占数据中心机柜销售总额比例分别为5.65%、4.30%和3.79%[36][91] 财务指标 - 报告期内主营业务毛利率分别为19.51%、15.30%和16.00%，呈下降趋势[28][81] - 报告期各期末存货账面价值分别为9453.78万元、12640.98万元和11725.76万元，占总资产比例分别为11.25%、12.77%和13.52%[30][83] - 2022年末，资产总额86706.62万元，归母权益43279.44万元，资产负债率（母公司）33.77%[59] - 2022年，研发投入占比3.06%[59] 研发情况 - 2020 - 2022年，研发投入分别为2052.56万元、2658.54万元、2735.86万元，三年累计7446.96万元[57] - 截至2022年12月31日，公司及子公司拥有126项专利[53][54] 人员与薪酬 - 2020 - 2022年公司在册正式员工总数分别为1361人、1390人、1341人[186] - 2022年末用工总数1381人，正式员工1341人，劳务派遣40人，占比2.90%[197] - 2022年度，高利擎薪酬25.25万元，高建强薪酬25.62万元，高利冲薪酬16.89万元，沈美娟薪酬12.36万元[182] 股权结构 - 发行前高利擎持股4851万股，占比47.42%；发行后持股占比35.57%[142] - 宁波领英持股2530万股，持股比例为24.73%[137] - 高利冲持股1617万股，持股比例为15.81%[138] - 高建强持股1155万股，持股比例为11.29%[139] 风险提示 - 面临原材料价格波动、市场竞争、业务成长性、技术与产品迭代等风险[24][25][26][27] - 高新技术企业资格到期后需重新认定，否则执行25%企业所得税税率[85] - 投资部分境外子公司未履行发改委备案手续[132][133][134]

发行信息 - 拟公开发行不超3410万股新股，原股东不公开发售股份，发行后总股本不超13640万股，占比不低于25%[6][44] - 股票类型为境内上市人民币普通股（A股），拟上市深交所创业板[6] - 保荐人、主承销商为安信证券股份有限公司[6] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为71,631.68万元、102,499.52万元和89,435.95万元[24][57][72] - 2020 - 2022年扣非归母净利润分别为5,280.74万元、5,716.01万元和5,550.42万元[24][47][72] - 2023年1 - 3月预计营收14800.00 - 18500.00万元，较2022年同期下降[61] - 2023年1 - 3月预计归母净利润600.00 - 900.00万元，扣非后570.00 - 860.00万元，与2022年同期基本持平[61] 业务结构 - 报告期内数据中心机柜及综合布线产品销售收入占主营业务收入超90%[25] - 2020 - 2022年数据中心机柜业务占比为59.47%、53.12%和39.13%，综合布线业务占比为40.26%、45.19%和54.68%[31][96] 风险提示 - 面临原材料价格波动、市场竞争、业务成长性、技术与产品迭代风险[22][23][24][25] 研发与技术 - 2020 - 2022年累计研发投入7446.96万元，符合创业板上市要求[56] - 截至2022年12月31日，公司及子公司拥有126项专利[50][51] 子公司情况 - 拥有宁波美资鲨鱼、宁波费曼等多家全资子公司，部分已注销[14] - 宁波多普勒等子公司有具体财务数据[121][122][123][125] 股权结构 - 截至招股书签署日，高利擎控制公司72.15%股份，为实控人[91][132] - 本次发行前股本总额10230.00万股，发行后股权结构无重大变更[139][145] 人员与薪酬 - 2020 - 2022年在册正式员工总数分别为1361人、1390人、1341人[181] - 2022年董事、监事、高管及核心人员薪酬在6 - 36.35万元之间[178] 其他 - 募集资金扣除费用后用于四个项目，投资总额46252.41万元，募集资金投入37752.41万元[66] - 2022年社保未缴纳人数占比3.06%，公积金未缴纳人数比例26.62%[187][188]

发行信息 - 本次拟公开发行股票不超过3410万股，全部为新股发行，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过13640万股[6][44] - 每股面值为人民币1.00元[6][16] - 保荐人、主承销商为安信证券股份有限公司[6] 业绩数据 - 2020 - 2022年度，公司营业收入分别为71,631.68万元、102,499.52万元和89,435.95万元，扣非后归母净利润分别为5,280.74万元、5,716.01万元和5,550.42万元[24][47][68] - 报告期内，公司主营业务毛利率分别为19.51%、15.30%和16.00%，呈下降趋势[26][75] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为9,453.78万元、12,640.98万元和11,725.76万元，占总资产比例分别为11.25%、12.77%和13.52%[28][77] 业务结构 - 2020 - 2022年，公司数据中心机柜业务占比为59.47%、53.12%和39.13%，综合布线业务占比为40.26%、45.19%和54.68%[31][92] - 报告期内公司数据中心机柜及综合布线产品销售收入在主营业务收入中的占比保持在90%以上[91] 技术研发 - 公司拥有机柜系统密封等多项核心技术，形成模块化定制及快速交付等核心竞争力[25] - 2020 - 2022年，公司研发投入分别为2052.56万元、2658.54万元、2735.86万元，三年累计7446.96万元，超过5000万元[56] 子公司情况 - 截至招股说明书签署日，公司拥有10家一级全资子公司，1家二级子公司，无参股公司[117] - 2022年宁波费曼总资产13425.80万元，净资产2902.27万元，营业收入33571.69万元，净利润1313.59万元[121] 股权结构 - 截至招股书签署日，高利擎合计控制公司72.15%股份，高利冲直接持有15.81%股份[87][129] - 本次发行后，高利擎持股比例从47.42%降至35.57%，宁波领英从24.73%降至18.55%，高利冲从15.81%降至11.85%，高建强从11.29%降至8.47%，社会公众股股东占比25.00%[136] 人员情况 - 2020 - 2022年公司在册正式员工总数分别为1361人、1390人、1341人[177] - 截至2022年12月31日，生产人员占员工总数比例为76.66%，研发人员占比10.51% [177] 市场与合作 - 公司与中兴通讯、海康威视等下游知名上市企业建立稳定合作关系[200] - 公司在美国、澳大利亚、德国设有子公司开拓海外市场[200]