ETF市场整体规模增长 - 2025年上半年ETF总规模突破4万亿大关，达到4.31万亿元，较去年年底增长15.57% [1] - 债券型ETF增长幅度最大，年内规模增长120.71%至3839.76亿元 [1] - 宽基ETF规模达2.23万亿元，占ETF总规模的半壁江山，环比增幅2% [1] 股票型ETF表现 - 上半年股票型ETF整体净流出近50亿元，但部分宽基和行业主题ETF逆势增长 [4] - 18只ETF规模增长超百亿元，其中7只为股票型ETF，以沪深300ETF等宽基产品和机器人ETF等行业主题产品为主 [2][4] - 沪深300ETF华夏净流入最多，达303.17亿元，华泰柏瑞、易方达、嘉实旗下沪深300ETF净流入分别达153.25亿元、150.49亿元、117.7亿元 [4] - 上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基产品也获资金青睐，华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF净流入分别为92.83亿元、69.35亿元、59.28亿元 [5] - 行业主题ETF中，华夏机器人ETF吸金104.09亿元，易方达人工智能ETF、富国军工龙头ETF、天弘机器人ETF净流入分别为77.73亿元、47.67亿元、46.19亿元 [6] - 跨境ETF总规模环比增长33.23%，富国中证港股通互联网ETF规模增长超190亿元，工银瑞信港股通科技30增长约130亿元 [7] - 全市场1129只股票型ETF中，334只净流入，7只净流入超百亿元 [8] - 华泰柏瑞、易方达、华夏的沪深300ETF规模分别为3747.02亿元、2659.05亿元、1967.03亿元，位居前三 [9] 债券型ETF表现 - 债券型ETF整体净流入，29只产品中23只规模正增长，合计吸金近1800亿元，规模达3839.76亿元，较去年年底增长120.71% [10] - 海富通短融ETF净流入194.03亿元，南方上证公司债ETF、华夏信用债ETF、易方达公司债ETF净流入均超180亿元 [11] - 富国政金债券ETF吸金145.87亿元，规模达520.47亿元，为国内唯一一只500亿元级别债券ETF [12] - 债券ETF增长原因包括市场流动性透明度提升、低成本优势、监管框架改善、风险偏好降低及产品创新多样化 [12] 基金公司ETF管理规模排名 - 华夏基金以7513.36亿元ETF管理规模位居榜首，易方达基金、华泰柏瑞基金分别以6662.25亿元、4994.70亿元位列第二、第三 [14] - 16家基金公司旗下ETF新增规模超百亿元，华夏基金新增931.70亿元，易方达基金、富国基金分别新增643.84亿元、514.55亿元 [3][16] - 海富通基金凭借债券ETF布局新增439.44亿元，总规模逼近千亿元 [16] - 南方基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、国泰基金、华宝基金、博时基金、华安基金和银华基金ETF管理规模均超千亿元 [16]

债券ETF规模创新高 - 上半年29只债券ETF合计规模达到3839 76亿元 再次突破历史纪录 [1] - 债券ETF成为全市场净流入最多的ETF品种 合计净流入1757 84亿元 [1] - 9只债券ETF净流入均突破百亿 [1] - 富国政金债ETF规模达到520亿元 位于债券ETF规模榜首 [1] - 总规模超百亿的债券ETF达15只 [1] 信用债ETF竞争格局 - 8只信用债ETF合计规模1282亿元 [1] - 南方基金公司债ETF最新规模216 43亿元 以0 3亿元微弱优势反超华夏基金信用债ETF排名第一 [1] - 华夏基金信用债ETF规模为216 13亿元 排名第二 [1] - 易方达公司债规模为212 9亿元 排名第三 [1] 债券ETF市场表现 - 8只信用债ETF的角逐最具看点 6月30日最后一天确定排名 [1]

新能源汽车行业 - 6月1日至8日全国乘用车新能源市场零售20.2万辆，同比增长40%，环比增长4%，渗透率达58.8% [1] - 1-5月新能源车累计零售455.9万辆，同比增长34%，批发537.3万辆，同比增长39% [1][6] - 5月动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，磷酸铁锂电池占比81.6%，同比增长57.7% [7] - 中国一汽、比亚迪等十余家车企承诺供应商账期不超60天，上汽集团明确禁用商业承兑汇票 [9][11] 政策与宏观动态 - 湖北、江苏等地确认"国补"延续至年底，重庆拟6月出台第二阶段以旧换新政策 [2][5] - 工信部计划到2027年培育20个以上生物制造中试平台，服务超200家企业 [4] - 中消协联合六大协会倡议反对商品过度包装，要求减少包装层数和成本占比 [5] - 深圳将推进金融科技赋能实体经济，深化综合改革试点 [5] 资本市场与金融 - 华泰柏瑞沪深300ETF拟分红80亿元，系全市场规模最大ETF [2][11] - 上交所基准做市债ETF规模达480亿元，较发行增长300%，易方达公司债ETF规模137亿元 [11] - 财付通注册资本增至223亿元，增幅45.75% [10] - 证券业协会将开展券商并购重组能力评价，涵盖2024年实施完毕项目 [6] 科技与制造 - 特斯拉计划6月28日交付无方向盘全自动驾驶汽车，6月22日试运营Robotaxi [17] - 英伟达在欧洲部署Blackwell AI基础设施，法国阶段1采用1.8万个Grace Blackwell系统 [20] - 华为发布Pura80系列手机，搭载HarmonyOS 5.1，起售价6499元 [17] - 百度推出行业首款"AI相机"，支持全模态输入输出处理 [21] 光伏与机器人 - SNEC大会指出光伏行业面临贸易壁垒、产能扩张反噬等挑战 [13] - 埃斯顿、石头科技等3家机器人公司一周内密集冲刺港股IPO [15] 公司动态 - 万科减持2200万股A股库存股，套现1.46亿元 [18] - 阿维塔科技注册资本增至30.65亿元，新增多名股东 [19] - 酷特智能拟发行H股赴港上市 [20] - 凯石基金规模从14亿元缩水至1.17亿元，董事长被限消 [15]

人民银行公开市场操作 - 人民银行开展1640亿元7天期逆回购操作，利率持平于1 40% [1] - 当日有2149亿元逆回购到期，实现净回笼509亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor下跌0 10BP至1 3610%，7天Shibor上涨0 60BP至1 5020%，14天Shibor上涨1 60BP至1 5600% [1] - 1个月Shibor持平于1 6200%，3个月Shibor上涨0 30BP至1 6420%，6个月Shibor上涨0 50BP至1 6580%，9个月和1年期Shibor均上涨0 30BP [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率上行0 5BP至1 3679%，成交额增加1318亿元 [6] - R001加权平均利率上行1 0BP至1 421%，成交额增加2306亿元 [6] - DR007加权平均利率上行2 1BP至1 5276%，成交额增加87亿元 [6] - R007加权平均利率上行1 9BP至1 5615%，成交额增加98亿元 [6] 资金面与同业存单市场 - 资金面维持均衡态势，隔夜押利率存单成交价在1 50%-1 53%区间 [11] - 同业存单发行130只，实际发行量1890 5亿元 [11] - 一级存单交投集中在9M期限，二级存单交投活跃，1Y国股收益率下行0 5BP至1 67% [12] 绿色金融与债券ETF - 上海九部门联合印发通知提出20条绿色金融发展举措 [14] - 上交所基准做市债ETF规模达480亿元，较发行规模增长300%，易方达公司债ETF规模最大达137亿元 [14]

信用债ETF开展质押式回购业务 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施 [1] - 多家公募机构此前申报的信用债ETF符合条件将被正式纳入回购质押库 [1] - 中国结算发布通知允许符合条件信用债ETF产品试点开展通用质押式回购业务 [1] 参与机构及产品 - 平安公司债ETF、易方达公司债ETF、海富通信用债ETF等多只产品满足纳入回购质押库条件 [1] - 多家公募机构已启动旗下信用债ETF作为通用质押式回购担保品的申请 [1]

信用债ETF规模增长 - 全市场11只信用债ETF最新规模突破1000亿元达1003.74亿元较去年年末540亿元规模几乎翻倍 [1][2] - 海富通旗下三只产品合计规模超536亿元占比过半其中短融ETF规模325.94亿元城投债ETF规模161.86亿元信用债ETF规模48.85亿元 [1][2] - 4月以来信用债ETF合计资金净流入超200亿元今年以来净流入超245亿元近七成来自基准做市公司债ETF [2] 基准做市公司债ETF发展 - 年初首批8只基准做市公司债ETF发行上市推动信用债ETF规模增长 [2] - 易方达公司债ETF年内资金净流入超43亿元暂居信用债ETF首位最新规模73.13亿元 [2] - 基准做市信用债ETF主要跟踪上证或深证基准做市信用债指数成份券主体信用评级均为AAA级以中央国有企业等资质较好发行人为主信用风险较低 [3] 信用债ETF产品生态 - 信用债ETF为个人及中小机构提供低门槛高透明度的信用债投资渠道丰富投资选项 [3] - 未来需丰富产品谱系推动实物申赎模式跨市场债券ETF等创新型产品发展细分领域可推动绿色债科创债等符合政策导向的信用债ETF [3] - 需推动信用债ETF联接基金发展加强投资者教育普及信用债ETF特性提升市场参与度 [3] 信用债市场展望 - 债券市场牛市基础不变但波动或加大信用债大概率跟随利率债延续牛市行情高票息资产荒延续 [1][3] - 当前信用债收益率绝对水平处于历史较低分位数预计大幅下降空间有限 [1][3] - 华泰证券认为信用债相对性价比略好建议配置存单+3年左右二永债城投债+长久期地方债政金债高等级主体可适度拉长久期 [3] - 华福证券指出信用债估值回升后配置价值凸显2年期AAA城投债利差历史分位点为42% [3]