山东省机器人产业发展现状 - 2024年山东省装备产业规模超过3万亿元 在工业经济中起到压舱石作用 [1] - 培育了珞石机器人 纽氏达特行星减速机 海尔机器人 优宝特机器人等知名品牌 在细分领域具有领先地位 [1] - 机器人产业作为前沿科技与现代工业融合的载体 是装备产业高质量发展的重要着力点 [1] 政府支持政策 - 山东省工信厅等25个部门联合印发《山东省机器人产业高质量发展行动计划(2025-2027年)》 包含18条具体措施 [1] - 政策针对产业难点痛点 深度整合资源 形成全维度 全周期的支持体系 [1] - 省工信厅将紧扣"组织产业 服务企业"职责定位 打造全国机器人创新应用新高地 [2] 产业链发展策略 - 做强产品链 重点推动工业 服务 特种和人形机器人四类产业发展 支持制造业创新中心建设 [2] - 做优供应链 统筹整机 零部件 软件系统 集成服务和新型材料发展 实现全产业链协同 [2] - 引导专精特新企业"卡位入链" 打造良好产业生态 [2] 应用场景拓展 - 巩固汽车 家电 船舶 海洋等传统应用场景 向农业 医疗 安全 社会服务等领域延伸 [3] - 推进智能养老服务机器人试点 提供移位助行 情感陪护 康复训练等服务 [3] - 联合多部门征集需求清单 鼓励企业组建联合体攻关 推动多领域产品矩阵式应用 [3]

行业动态 - 2025年中国康复医学会老年康复专业委员会学术年会在杭州召开 主题为"融合人工智能构建'康复在基层'就医新格局" 聚焦失能老人康复议题 [1] - 中国医疗康复护理机器人产业联盟正式成立 整合产、学、研、医、用多方资源 推动技术研发、标准制定、成果转化与临床应用 [2] - 联盟获得康复医学界与产业界权威人士支持 八位重量级嘉宾共同参与启动仪式 [2] 公司产品与技术 - 三晖电气发布智能养老服务机器人 提供精准化、个性化、智能化康养方案 [1] - 三晖智能理疗机器人首创灵巧手 具备柔性力控、一机多能特色 融合视觉与力觉多维感知 识别治疗部位准确率达90% 精度测量达0.01N/mm [1] - 三晖机器人拥有100%自主知识产权 核心技术包括类大脑具身智能算法、高性能核心控制器、高精度执行单元 [2] - 产品线覆盖理疗机器人、失能失智机器人、脑机机器人 核心零部件包括协作臂、灵巧手、治疗模块等 [2] 公司战略与行业影响 - 三晖启程人工智能科技公司在智能养老机器人领域占据领先优势 凭借专家团队、核心技术、产品矩阵和服务模式创新 [1] - 公司以"技术创新与优质服务"双轮驱动 践行"让每一个人享有科技守护的健康权利"的企业使命 [2] - 智能养老服务机器人发布和产业联盟成立是中国智慧养老与康复医疗产业发展的重要里程碑 [3] - 将通过科技赋能服务、创新驱动变革、协作凝聚力量推动行业发展 [3]

政策试点规划 - 工业和信息化部与民政部联合开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点 试点期为2025年-2027年 分阶段实施项目[1] - 试点原则为"政府引导 需求牵引 分步实施 持续迭代" 聚焦提升老年人生活质量 缓解家庭照护压力 弥补养老服务人力缺口[1] - 试点内容包括结对攻关 场景应用验证 完善标准及评价体系三方面[1][2] 技术攻关方向 - 攻关面向居家 社区 机构三类场景 围绕失能照护 情感陪护 健康促进 智慧环境 生活辅助等应用痛点[1] - 重点提升产品安全性 可靠性 易用性和服务能力 需完成不少于200户家庭或20个社区/机构的应用验证[1][2] - 居家场景需部署200台套机器人 社区/机构场景需部署20台套 验证周期不少于6个月[2] 标准化建设 - 鼓励研制单位与应用单位联合制定产品服务标准 覆盖安全性 可靠性 适老化 经济性等维度[2] - 我国牵头制定的IEC 63310国际标准已发布 为养老机器人设计制造测试认证提供全球基准[3] 产业协同机制 - 申报需以联合体形式 成员包括机器人企业 养老辅具企业 高校 科研院所及养老服务机构[2][3] - 申报单位需具备批量化生产和规模化推广能力 产品需通过电气故障 机械缺陷 数据隐私等安全评估[2] - 专家组将遴选试点项目 入围单位需在2年内完成任务 优秀项目将获得政策资源支持[3] 市场前景 - 全球60岁以上人口2050年将达21亿 其中80岁以上占4 26亿 催生巨大养老机器人需求[3] - 养老机器人可减轻社会照料负担 支持老年人独立居家高质量生活[3]

政策背景与目标 - 省工信厅与省民政厅联合发布智能养老服务机器人试点通知 旨在通过科技创新推动智慧养老服务高质量发展 [1] - 试点工作围绕国家应对老龄化战略 计划在2025-2027年间实施攻关和应用项目 提升养老服务科技水平 [1] - 坚持"政府引导、需求牵引、分步实施、持续迭代"原则 重点解决家庭、社区和养老机构服务难题 [1] 试点内容与要求 - 开展结对攻关 针对居家、社区和机构养老不同需求 聚焦失能失智照护、情感陪护等场景 提升产品安全性、可靠性、易用性 [2] - 居家机器人需在200户家庭验证200台(套) 社区/机构机器人需在20个场所验证20台(套) 验证周期均不少于6个月 [2] - 完善标准及评价体系 引导行业紧扣老年人生理心理特点 提升产品适老化、智能化和安全可靠水平 [2] 申报与推广机制 - 采取自愿申报原则 鼓励机器人企业、养老辅具企业、高校、科研院所及第三方机构组成联合体申报 [2] - 试点成果将通过多种渠道展示推广 符合条件产品将纳入以旧换新和消费补贴范围 [2] 预期影响 - 试点工作有望为全省老年人带来更便捷高效的养老服务体验 [3] - 将助力银发经济发展 促进产业升级 [2][3]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 政策层面国家发布通知将家电补贴品类扩围并多方面发力刺激消费；技术层面前沿科技演进拓宽智能家居应用边界；需求层面中美关税战缓和利好出海，国内居民需求推动行业升级迭代，智能家居产业链上中下游有望受益 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 近2周（2025.06.07 - 2025.06.20）上证综指下跌0.75%，深证成指下跌1.75%，创业板指下跌1.45%，智能家居指数下跌2.98%，跑输上证、深证、创业板指 [1][12] - 年初至今（2025.01.01 - 2025.06.20）上证综指上涨0.24%，深证成指下跌3.93%，创业板指下跌6.15%，智能家居指数下跌0.31%，跑输上证综指，跑赢深证、创业板指 [12] - 近2周智能家居指数中电子元器件及零部件、内容/网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为 - 1.13%、 - 4.04%、 - 5.35%、 - 1.46%；年初至今涨跌幅分别为 + 4.89%、 - 7.29%、 - 11.42%、 - 2.25% [1][17] - 近2周智能家居指数涨幅前五个股为东山精密（ + 16.57%）、胜宏科技（ + 13.41%）、华灿光电（ + 9.25%）、中颖电子（ + 9.06%）、奥士康（ + 8.29%） [2][17] 行业政策跟踪 - 广东省工业和信息化厅开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作，入选单位需两年内完成居家场景不少于200户家庭、社区及机构场景覆盖20个以上单位的应用验证 [3][19] 行业新闻跟踪 - 1380亿元中央资金将分批下达支持以旧换新，今年“国补”仍有余额，多地表示“国补”未取消，只是完善实施节奏 [4][20] - 商务部称今年消费品以旧换新带动销售额已超去年全年，多地以旧换新政策显效带动销售增长 [4][21] - “国补”政策红利 + 平台优惠，618“国补”商品实现快增，各平台家电等行业成交增长明显 [4][23] - 海尔发布银发经济新品牌Haier care，展示多款AI科技新品 [4][23] - 香江电器港交所上市招股，预计6月25日上市，发售股份数目等信息已披露 [4][26] - 美的再次发布回购计划，金额上限100亿元，下限50亿元，部分用于注销，部分用于激励计划 [4][27] 投资建议 - 基于政策、技术、需求层面利好因素，维持智能家居行业“推荐”评级 [5]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 工业和信息化部、民政部联合开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作，试点期为2025 - 2027年，长期来看人形机器人进入消费级场景是最终趋势，建议关注欧圣电气、振江股份、麦迪科技 [5] 各部分总结 周度行情回顾（2025.6.08 - 2025.6.13） - 2025年6月8日至13日，人形机器人概念指数下跌1.93%，相较沪深300指数跑输1.68pct；年初至今，人形机器人概念指数上涨31.54%，相较沪深300指数跑赢30.39pct [2][12] - A股人形机器人指数相关个股中，英思特周涨幅最大（+36.22%），超捷股份周跌幅最大（-23.23%） [2][18] 周度热点回顾 行业重要新闻 - 政策端 - 工信部与民政部联合发布智能养老服务机器人试点通知，明确居家养老机器人需完成不少于200户家庭应用验证，部署200台套以上；社区和机构类需在20个社区或养老机构完成验证，推动智能养老机器人规模化应用 [3][19] 行业重要新闻 - 产品技术迭代 - 英伟达CEO黄仁勋表示自动驾驶和机器人技术将在未来几年蓬勃发展 [3][19] - 全球首个具身智能机器人4S店将于2025世界机器人大会亮相，已有超100家企业表达入驻意向，其中人形机器人企业达30家 [3] - 奇瑞申请“墨茵”人形机器人商标，其产品已在马来西亚4S店投用 [3] - 国产人形机器人成功在湖北燕矶长江大桥完成巡检测试 [3] - 中国研制的仿生灵巧机器手F - TAC Hand登上《自然·机器智能》，实现类人水平自适应抓取 [3] - 众擎机器人公布直膝行走专利 [3] - Figure公司AI物流系统处理速度提升至每包裹4.05秒，条形码扫描成功率达95% [3] 行业重要新闻 - 投融资 - 乐聚机器人完成数亿元D轮融资，由东方精工、中信证券等多家知名机构联合参投 [3][24] 重点公司公告 - 祥明智能通过投资日本BR公司布局人形机器人关节模组业务，并设立合资公司拓展服务机器人、医疗机器人等领域 [4][24] - 北自科技与星动纪元达成战略合作，共同推动人形机器人在智能物流场景的产业化落地 [4][25] - 崇德科技表示PEEK材料可应用于人形机器人，正寻找合适切入点 [4][25]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 2025年5月工程机械部分产品销售有不同表现，如挖掘机国内销量同比降1.48%、出口量同比增5.42%，装载机国内销量同比增16.7%、出口量同比降3.31% [1][2] - 两部门开展智能养老服务机器人试点工作，试点期2025 - 2027年，含结对攻关、场景应用验证、完善标准及评价体系等内容 [3] - 武汉出台人形机器人产业新政，聚焦五大专项行动构建政策体系，推动其在多行业应用并给予双边奖补 [24] - 理想汽车成立“空间机器人”和“穿戴机器人”两个二级部门 [7] - 深圳低空经济获政策支持，或加速低空产业迈向规模化时代 [7] - 2025年前5个月我国机电产品进出口值同比增7.1%，5月出口额同比增7.3% [8] 分组1：行情回顾 板块行情回顾 - 本周（2025/06/09 - 2025/06/13）创业板指涨幅+0.22%，沪深300涨幅 - 0.25%，机械设备（申万）板块涨幅 - 1.17%，跑输沪深300指数0.91个百分点，在申万一级行业中排第21位 [11] - 截至2025年6月13日，申万机械设备板块市盈率为30.99倍 [12] - 机械各子板块中，农用机械涨幅最大为+2.51%，制冷空调设备跌幅最大为 - 5.92% [13] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为九菱科技（+55.01%）、金鹰股份（+40.57%）、奔朗新材（+34.19%）、西磁科技（+26.29%）、花溪科技（+25.52%） [16] - 本周涨幅后五名依次为乐惠国际（ - 14.78%）、雪人股份（ - 14.57%）、精智达（ - 12.23%）、德马科技（ - 10.48%）、永创智能（ - 9.96%） [16] 分组2：行业与公司观点 行业重要新闻 - 2025年5月销售各类挖掘机18202台，同比增2.12%，其中国内销量8392台，同比降1.48%，出口量9810台，同比增5.42%；1 - 5月共销售101716台，同比增17.4%；5月销售电动挖掘机36台 [17][20] - 2025年5月销售各类装载机10535台，同比增7.24%，其中国内销量6037台，同比增16.7%，出口量4498台，同比降3.31%；1 - 5月共销售52755台，同比增14.1%；5月销售电动装载机2765台 [20][21] - 6月9日两部门发布通知开展智能养老服务机器人试点工作，试点期2025 - 2027年，包括结对攻关、场景应用验证、完善标准及评价体系 [21] - 武汉出台人形机器人产业三年行动方案，聚焦五大专项行动构建政策体系，推动其在多行业应用并给予双边奖补，还将建设机器人企业训练场等 [24][25] - 理想汽车成立“空间机器人”和“穿戴机器人”两个二级部门，均隶属于产品部，由高级副总裁范皓宇带领 [25] - 6月10日政策支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革创新，或加速低空产业迈向规模化时代 [7] - 2025年前5个月我国机电产品进出口值同比增7.1%至12851.1亿美元，5月出口1891.9亿美元，同比增7.3%，1、3、4、5月月度出口均创历史同期新高 [8] 分组3：重点数据跟踪 宏观数据 - 报告展示制造业PMI指数、固定资产投资完成额及同比增速、PPI当月同比、规模以上工业企业产成品存货同比等数据图表 [27][30][32] 中观数据 周期类资产跟踪 - 报告展示OPEC原油产量、WTI原油现货价、Brent原油现货价、美国原油库存、美国钻机数量、挖掘机月产量当月值及同比增速、中国小松开工小时数及同比增速等数据图表 [35][38][42] 自动化设备类跟踪 - 报告展示我国工业机器人月产量、叉车月度销量累计值、金属切削机床产量及同比增速等数据图表 [50][52] 新能源设备类跟踪 - 报告展示中国新能源汽车月产量、中国动力电池当月装车量、我国光伏月度新增装机容量累计值、我国风电月度新增装机容量累计值等数据图表 [57][59][61][63]

人口老龄化与智慧养老 - 我国是世界上人口老龄化程度较高的国家之一 智慧养老产品如AI棋类机器人 外骨骼机器人 智能家居等正逐渐进入养老机构和老年人生活 [1] - 养老服务正从人力密集型向技术辅助型转变 科技赋能提升养老服务效率与质量 同时减轻家庭成员和养老机构负担 [1] - 2025年我国智慧养老市场规模预计达7 21万亿元 老年人群消费能力 消费意愿 数字素养逐步提升推动行业发展 [1] 政策与标准推动 - 养老机器人国际标准(IEC 63310)和《智慧健康养老产品及服务推广目录(2024年版)》发布 精准对接老年人多样化需求 [2] - 北京打造智慧养老康复辅具产业发展示范区 上海探索"养老院+互联网医院"模式 推动新技术在家庭 社区 养老机构等场景应用 [2] 产品与场景结合 - 智慧养老产品需与场景有效连接 如家庭 社区和养老机构等 工业和信息化部 民政部联合推动智能养老服务机器人场景应用试点 [3] - 技术进步赋能养老服务 但需避免技术滥用 注重市场需求与伦理规范兼容 推动"科技向善" [3] 行业发展挑战与优化 - 智慧养老产品存在操作复杂 形式大于内容 服务水平参差不齐等问题 需避免重技术轻需求 重产品轻服务 重概念轻场景 [2] - 需推进智慧养老顶层设计 出台相关法律法规 以扎实技术支撑和伦理自觉优化"科技精度"提升"养老温度" [3]

市场表现 - 6月17日A股走势分化，沪指微跌，成交额1.24万亿元，机器人ETF基金（159213）收跌0.7%，但资金逢跌布局，全天获300万份净申购 [1] - 机器人ETF基金标的指数成分股多数回调，国茂股份、云天励飞涨超2%，海目星、伟创电气涨超1%，汇川技术、科大讯飞、石头科技微跌 [3] - 前十大成分股中汇川技术（-0.88%）、科大讯飞（-0.56%）、石头科技（-0.64%）领跌，中控技术跌幅最大达-1.26%，仅大华股份（+0.19%）、柏楚电子（+0.26%）等少数个股上涨 [4] 行业动态 - 中国工业机器人出口数据超预期，前5个月出口额增长55.4%，装备制造业整体出口达6.22万亿元（+9.2%） [6] - 智能养老服务机器人政策催化行业，有关部门发布试点通知推动场景应用，量化部署目标将直接创造订单需求 [6][7] - 中国科学家突破机器人智能灵巧手抓取技术，首次达到类人水平 [6] 政策与商业化路径 - 智能养老领域短期需求放量，政策推动研用结对加速技术研发，解决产品智能化不足、适老性差等痛点 [7] - 中期商业化路径明确，6个月以上验证周期推动产品市场化，降低用户接受门槛 [7] - 长期将构建生态体系，统一标准降低行业碎片化，培育规模化供应链及全球化企业 [8] 市场空间预测 - 人形机器人远期潜在市场空间超万亿元，可胜任工业、商业、家庭多元场景，预计远期需求量1亿台+，对应市场超15万亿元 [8][13] - 中国信通院预测2040-2045年全能型人形机器人工业和服务场景规模应用，整机市场规模达5000亿至1万亿元 [13] - 中金公司分析人形机器人可覆盖体力型（上下料、巡检）和智能型（教培、养老）任务，应用场景包括采矿、医疗、餐饮等 [8] 技术发展与产业链 - 人形机器人"具身智能"特点适配多元任务，AI交互、传感器精度升级为技术突破方向 [6][8] - 中证机器人指数覆盖全产业链：上游硬件（传感器、减速器）、中游系统集成（算法、装配）、下游应用层（服务机器人、特种机器人） [14]

政策背景与试点要求 - 广东省工业和信息化厅与民政厅联合开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作 申报期至6月30日截止[1] - 试点依据为工业和信息化部办公厅与民政部办公厅联合发布的《通知》 旨在贯彻积极应对人口老龄化国家战略 试点期为2025-2027年[3] - 居家养老服务机器人需完成不少于200户家庭应用验证 部署不少于200台套 社区和机构类产品需完成20个社区/机构验证 部署不少于20台套[1][3] 技术攻关方向 - 攻关聚焦三类养老服务形态：居家 社区 机构 覆盖失能失智照护 情感陪护 健康促进等五大应用场景[3] - 重点提升产品安全性 可靠性 易用性和服务能力 以解决用户实际场景中的痛点问题为导向[3] - 应用验证周期不少于6个月 需在家庭 社区和养老机构等场景中完成产品迭代升级[3] 产品应用场景 - 室外助行机器人 移乘转运机器人等解决行动不便照护需求[4] - 智能交流陪伴服务机器人 仿生触觉宠物机器人满足情感陪护需求[4] - 生活提醒机器人可提供用药 就餐等提醒服务 定制化餐食制作机器人能完成日常生活照料[4] 标准体系建设 - 鼓励研制智能养老服务机器人产品和服务标准规范 重点聚焦安全性 可靠性 适老化和经济性[6] - 要求产品设计紧扣老年人生理心理特点 提升适老化 智能化和安全可靠水平[6] - 试点单位需在2年内完成任务 工信部和民政部将组织专家评估实施情况[6]