格隆汇12月15日｜开源证券日前研报指出，大洋生物投建PEEK及配套氟酮项目，打开远期成长空间， 维持"买入"评级。公司拟投资1.93亿元，建设年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮（PEEK）及关键中 间体4,4′–二氟二苯甲酮等项目。此前，公司拥有氟苯产能650吨/年并具备氟酮中试技术，PEEK环节此 次通过依托大连理工大学等国内知名院校，为项目提供技术支撑。通过投资PEEK项目，公司未来有望 构建氟苯-氟酮-PEEK全产业链，打开远期成长空间。 ...

市场整体表现 - A股市场收盘共有90只个股涨停，剔除19只ST股后涨停个股为71只，整体封板率为70.31% [1] - 当日有38只个股封板未遂 [1] 涨停个股分析 - 从涨停板封单量看，华夏幸福封单量最高，达154.46万手，永泰能源、胜利股份、孚日股份紧随其后，封单量分别为102.05万手、77.6万手和64.6万手 [2] - 以封单金额计算，24只个股封单资金超过1亿元，其中孚日股份、平潭发展、胜利股份封单资金居前，分别为7.47亿元、4.3亿元和4.3亿元 [2] - 从连续涨停天数看，孚日股份和*ST绿康实现7连板，三木集团6连板，人民同泰和国晟科技5连板 [2] 重点公司业务动态 - 孚日股份作为电解液VC溶剂概念龙头，其子公司孚日新能源的氯代碳酸乙烯酯年产能为4万吨，碳酸亚乙烯酯粗品和精制年产能各为1万吨 [2] - 人民同泰公司持续优化经营策略，深化与上游供应商协同，争取新品授权及集采品种配送权，依托批零一体化渠道优势推动重点品种渗透 [3] - 众生药业的昂拉地韦片适用于成人单纯性甲型流感治疗，临床前研究显示对多种流感病毒株具有强大抑制活性 [4] - 嘉应制药主营业务为中成药的研发、生产和销售 [5] - 长春燃气业务覆盖长春市及吉林省8个城市，服务用户达180.24万户，2024年燃气供应量为5.44亿立方米 [6] - 国新能源旗下三座燃气热电厂经营改善，2024年均实现不同程度减亏，发电量相比2023年增加 [6] - 首华燃气计划下半年新增投产深层煤层气水平气井21口 [7] - 石大胜华的氟苯产品可用于生产锂电池电解液添加剂 [8] - 丰元股份主营业务为锂离子电池正极材料及草酸业务 [9] - 中一科技拥有用于固态和液态电池的锂金属负极相关技术及产品，包括锂—铜金属一体化复合负极材料等专利产品 [9] 行业板块表现 - 医药板块多股涨停，包括人民同泰、众生药业、嘉应制药等 [3] - 天然气板块涨停个股有长春燃气、国新能源、首华燃气 [6] - 锂电池板块涨停个股包括石大胜华、丰元股份、中一科技、孚日股份 [8] 龙虎榜交易情况 - 4只个股龙虎榜净买入额超过1亿元，分别为航天发展（2.79亿元）、时空科技（1.69亿元）、康芝药业（1.42亿元）和联化科技（1.24亿元） [10] - 在机构专用席位交易中，时空科技、海陆重工、中一科技、联化科技、康芝药业的机构净买入额居前，分别为2.08亿元、1.41亿元、1.13亿元、1.02亿元和9185.37万元 [10]

市场整体表现 - A股市场收盘共90只个股涨停，剔除19只ST股后涨停个股为71只，整体封板率为70.31% [1] - 共有38只个股封板未遂 [1] 涨停个股分析 - 从收盘涨停板封单量看，华夏幸福封单量最高，达154.46万手，其次是永泰能源(102.05万手)、胜利股份(77.6万手)和孚日股份(64.6万手) [2] - 以封单金额计算，24股封单资金超1亿元，孚日股份、平潭发展、胜利股份封单资金居前，分别为7.47亿元、4.3亿元、4.3亿元 [2] - 连续涨停天数方面，孚日股份、*ST绿康实现7连板，三木集团6连板，人民同泰、国晟科技5连板 [2] 医药行业 - 医药概念多股涨停，包括人民同泰、众生药业、嘉应制药、开开实业、金迪克、康芝药业等 [3] - 众生药业的昂拉地韦片（安睿威）适用于成人单纯性甲型流感治疗，临床前研究显示对多种流感病毒株具有强大抑制活性 [3] - 嘉应制药主营业务为中成药的研发、生产和销售 [4] 天然气行业 - 天然气概念涨停个股包括长春燃气、国新能源、首华燃气 [4] - 长春燃气业务覆盖长春市及吉林省8个城市，服务用户达180.24万户，2024年燃气供应量为5.44亿立方米 [4] - 国新能源旗下三座燃气热电厂2024年均不同程度减亏，发电量相比2023年增加 [4] - 首华燃气计划下半年新增投产深层煤层气水平气井21口 [5] 锂电池行业 - 锂电池概念涨停个股包括石大胜华、丰元股份、中一科技、孚日股份 [6] - 石大胜华的氟苯产品可用于生产锂电池电解液添加剂 [6] - 丰元股份主营业务为锂离子电池正极材料及草酸业务 [7] - 中一科技拥有用于固态和液态电池的锂金属负极相关技术和产品 [8] - 孚日股份通过子公司投资建设锂电池电解液添加剂项目，具备氯代碳酸乙烯酯年产能4万吨，碳酸亚乙烯酯粗品和精制年产能各1万吨 [2] 龙虎榜交易 - 海辰药业、大东方、云煤能源、华夏幸福、国新能源等股登上龙虎榜 [9] - 4股龙虎榜净买入额超1亿元，分别为航天发展(2.79亿元)、时空科技(1.69亿元)、康芝药业(1.42亿元)、联化科技(1.24亿元) [9] - 机构净买入额居前的个股包括时空科技(2.08亿元)、海陆重工(1.41亿元)、中一科技(1.13亿元)、联化科技(1.02亿元)、康芝药业(9185.37万元) [9]

市场整体表现 - 11月14日A股市场收盘共90股涨停，剔除19只ST股后71股涨停，38股封板未遂，整体封板率为70.31% [1] 涨停个股分析 - 从收盘涨停板封单量看，华夏幸福封单量最高达154.46万手，永泰能源、胜利股份、孚日股份封单量分别为102.05万手、77.6万手、64.6万手 [2] - 以封单金额计算，24股封单资金均超1亿元，孚日股份、平潭发展、胜利股份封单资金居前，分别为7.47亿元、4.3亿元、4.3亿元 [2] - 孚日股份、*ST绿康连续7天涨停，三木集团连续6天涨停，人民同泰、国晟科技连续5天涨停 [2] 锂电池行业 - 电解液VC溶剂概念龙头孚日股份7连板，公司通过子公司孚日新能源投资建设锂电池电解液添加剂项目 [3] - 孚日新能源氯代碳酸乙烯酯年产能4万吨，碳酸亚乙烯酯粗品年产能1万吨，碳酸亚乙烯酯精制年产能1万吨 [3] - 石大胜华的氟苯产品可用于生产锂电池电解液添加剂 [7] - 丰元股份主营业务为锂离子电池正极材料及草酸业务 [8] - 中一科技已有用于固态和液态电池的锂金属负极相关技术和产品，包括锂—铜金属一体化复合负极材料等专利产品 [8] 医药行业 - 医药概念多股涨停，包括人民同泰、众生药业、嘉应制药、开开实业、金迪克、康芝药业等 [4] - 人民同泰持续优化经营策略，深化与上游供应商协同，争取新品授权及集采品种配送权，依托批零一体化渠道优势推动重点品种渗透 [4] - 众生药业的昂拉地韦片适用于成人单纯性甲型流感治疗，临床前研究显示对多种流感病毒株具有强大抑制活性 [4] - 嘉应制药主营业务为中成药的研发、生产和销售 [4] 天然气行业 - 天然气概念涨停个股包括长春燃气、国新能源、首华燃气 [5] - 长春燃气业务覆盖长春市及吉林省8个城市、1个国家级开发区，服务用户达180.24万户，2024年燃气供应量为5.44亿立方米 [5] - 国新能源旗下三座燃气热电厂经营情况改善，2024年三个电厂均不同程度减亏，发电量相比2023年增加 [5] - 首华燃气下半年计划新增投产深层煤层气水平气井21口 [6] 龙虎榜交易 - 海辰药业、大东方、云煤能源、华夏幸福、国新能源等股登上龙虎榜 [9] - 4股龙虎榜净买入额逾1亿元，分别为航天发展（2.79亿元）、时空科技（1.69亿元）、康芝药业（1.42亿元）、联化科技（1.24亿元） [9] - 在机构专用席位参与交易的个股中，时空科技、海陆重工、中一科技、联化科技、康芝药业的机构净买入额居前，依次为2.08亿元、1.41亿元、1.13亿元、1.02亿元、9185.37万元 [9]

公司产品应用 - 公司氟苯产品可用于生产氟酮 农药 医药和锂电池电解液添加剂 [1] - 氟酮是生产聚醚醚酮（PEEK）的原料 [1]

核心业务与行业地位 - 公司是碳酸钾和碳酸氢钾行业龙头企业 产品广泛应用于食品 医药 农药 轻工 石油 天然气 建材 电子 玻璃 橡胶和钢铁等行业 [1] - 碳酸氢钾作为食品酸度调节剂和化学膨松剂 随着人们对饮食健康的重视和钾钠平衡关注度提升 食品行业消费量持续增长 [1] - 公司为国家级高新技术企业 国家知识产权优势企业 国家级专精特新"小巨人"企业 建有国家级博士后工作站和两个省级研发中心 [1] 产品与技术优势 - 公司主持或参与起草国家/行业标准8项 覆盖主生产线各主要产品 生产的轻质碳酸钾适用于食品 医药 农药等高端领域 [1] - 盐酸氨丙啉生产工艺采用树脂吸附法和蒸馏浓缩技术 解决工艺废水治理难题 实现废物综合利用和源头减排 [2] - 抗球虫病药盐酸氨丙啉项目被认定为"国家火炬计划产业化示范项目" 登记为浙江省科学技术成果 [2] 氟化工业务布局 - 公司拥有30余年氟化工生产经验 主要生产2-氯-6-氟系列 氟苯和对氟苯甲醛等含氟化学品 [3] - 公司是2-氯-6-氟系列产品国内外市场主要供应商之一 同时拥有PEEK中间体氟酮的中试技术 [3] - 氟精细化工涵盖含氟中间体 医药 农药 染料及表面活性剂等领域 4,4-二氟二苯甲酮(DFBP)主要应用于PEEK聚合 [3] 市场需求趋势 - 盐酸氨丙啉主要应用于家禽 牛 羊等动物 因禽肉类人均消费量增长和规模化养殖模式固化 呈现需求增长趋势 [2] - 碳酸钾和碳酸氢钾在洗涤助剂 食品添加剂 饲料添加剂 绿色农业 园艺 催化剂和石油化工等新兴领域应用不断扩大 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入4.99亿元 同比增长14.20% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5050.56万元 同比增长60.66% [1] - 扣除非经常性损益后的归母净利润4676.09万元 同比增幅达60.74% [1] 业务运营 - 无机盐产品板块实现收入3.49亿元 同比增长11.48% 毛利率20.42% 同比提升3.61个百分点 [2] - 兽用原料药板块盐酸氨丙啉产品收入9161.81万元 同比增加66.56% 毛利率40.12% 同比提升6.23个百分点 [2] - 含氟精细化学品板块收入3724.17万元 同比下降5.25% 但毛利率24.83% 同比提升2.58个百分点 [2] 产能与成本控制 - 通过强化成本控制和精准把握原料采购节奏提升盈利能力 [1] - 多个产能建设项目有序推进 为产品结构优化与市场份额提升奠定基础 [2] - 主要原料氯化钾受主产国减产与国内春耕需求拉动导致价格波动 [1] 技术研发与创新 - 公司拥有有效发明专利51项 实用新型专利21项 [3] - 主持或参与起草国家标准5项 行业标准3项 [3] - 离子交换闭路循环系统实现含氨氮废水零外排 盐酸氨丙啉清洁生产技术被认定为国家火炬计划产业化示范项目 [3] 产品应用与市场 - 轻质碳酸钾广泛应用于农药 食品 医药等高端领域 [2] - 碳酸氢钾在食品行业作为酸度调节剂 在畜牧业缓解奶牛热应激等场景应用需求扩大 [2] - 盐酸氨丙啉作为高效低毒抗球虫药主要供应欧洲 美国 中东等市场 全球仅有两家供应商 [2] 未来战略 - 坚持一体两翼产业格局战略 聚焦高附加值产品矩阵研发与市场拓展 [3] - 国际市场深化存量客户协同产品竞争力优势 提升市场份额 [3] - 推进在建项目投产与技术效能创新 巩固无机盐 兽用原料药及含氟精细化学品领域竞争优势 [3]

公司财务表现 - 2025年中报营业总收入7.74亿元，同比上升19.81%，归母净利润541.2万元，同比上升123.4% [1] - 第二季度营业总收入4.18亿元，同比上升27.4%，第二季度归母净利润229.65万元，同比上升108.94% [1] - 毛利率15.82%，同比增42.17%，净利率1.39%，同比增147.37% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7834.42万元，三费占营收比10.12%，同比减6.71% [1] - 每股经营性现金流0.14元，同比增256.86%，每股收益0.02元，同比增123.55% [1] 财务指标变动 - 长期股权投资变动幅度为-14.53%，原因：亚培烯投资收益确认 [1] - 固定资产变动幅度为15.96%，原因：在建工程转固 [2] - 在建工程变动幅度为-40.6%，原因：在建工程转固 [2] - 应收款项融资变动幅度为65.62%，原因：销售货款回笼 [2] - 预付款项变动幅度为216.41%，原因：预付原料款增加 [3] - 长期应付款变动原因：新增融资租赁 [4] - 预计负债变动幅度为-60.06%，原因：诉讼导致研发大楼装修工程款支付 [4] 费用与现金流 - 销售费用变动幅度为13.97%，原因：租赁费和展览费增加 [5] - 管理费用变动幅度为2.79%，原因：中介咨询费和业务招待费增加 [6] - 财务费用变动幅度为42.64%，原因：银行贷款利息增加 [6] - 研发投入变动幅度为99.23%，原因：新增子公司研发项目 [6] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为255.67%，原因：销售现金增加和购买现金减少 [6] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.59%，原因：银行理财投资的现金增加 [6] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.77%，原因：有息负债增加但金额同比减少 [6] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度为183.23%，原因：经营活动现金增加和有息负债增加 [6] 业务评价 - 公司上市以来中位数ROIC为9.03%，2023年ROIC为-5.67% [6] - 公司上市以来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱 [6] - 货币资金/流动负债仅为37.27%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.13% [7] - 有息资产负债率已达38.78%，近3年经营性现金流均值为负 [7]

公司技术优势 - 公司拥有PEEK上游原料氟苯的生产装置 [1] - 公司拥有PEEK中间体氟酮的中试技术 [1] - 公司从事氟化工生产已有30余年经验 [1] 行业经验积累 - 公司对氟化工的理解较深 [1] - 公司具备技术和产业优势 [1]

碳酸钾行业情况 - 全国总产能 29 万吨，2024 年实际生产量约 23 万吨/年，下游需求稳定增长，增速 5%左右且总体增速略有放缓 [2] - 分为重质和轻质碳酸钾，两者每吨市场售价存在 700 - 900 元价格差，超过该价格差高端应用领域客户可能用重质替代轻质，部分产品工艺中也可用氢氧化钾替代碳酸钾 [3] - 湖北一家企业在建氢氧化钾联产碳酸钾项目，投产后会增加供给产能，短期内或影响销售市场 [5] 盐酸氨丙啉情况 - 是主要抗球虫药物，需求稳定，今年销量和价格较去年增加，部分原因是客户为减少美国辉宝以色列厂区地缘政治不稳定因素增加多渠道供应商 [6] - 公司现有产能 600 吨/年，处于满产状态，在建产能 800 吨/年，预计明年 6 月完工 [7] - 主要由公司和美国辉宝在以色列工厂生产，国内有零星企业有建设生产线计划，但工艺生产线长、技术壁垒高，目前影响较小 [8] - 同类替代兽用药有托曲珠利、地克珠利等，盐酸氨丙啉药效好、残留少、性价比高，客户一般不会轻易更改配方，在规模化养殖效应中均摊成本低，价格波动影响可接受 [9] - 价格趋势受市场和成本等因素影响，目前价格波动在合理区间 [10] - 主要向美洲、非洲、欧洲、东南亚等地区销售，年初已签合同长单客户按合同价格履约，其余订单价格根据市场需求调整，关税政策影响有限 [18] 公司发展战略与规划 - 秉持开放合作态度，不排除通过并购重组利用同行及上下游资源推动企业成长，如有相关事项会履行信息披露义务 [4] - 坚持以钾盐为基础，拓展氟化产业、扩大兽药品种的“一体两翼”发展战略，近期合资设立杭州润洋生物科技有限公司，专注食品添加剂生产经营 [14] - 考虑向下游发展 PEEK 产业，公司有 PEEK 上游原料氟苯生产装置和 PEEK 中间体氟酮中试技术，有 30 余年氟化工生产经验 [11][12] 公司股权与管理 - 实控人股权持有比例低有时代特殊性，1988 年企业改制受政策限制形成，虽股权不高但不影响控制能力，上市后通过一致行动人协议有效控股 [15] - 现有决策层多为老员工，经验丰富、团队稳定，公司重视人才储备，实施员工持股计划和股权激励计划 [15] 公司产品工艺与关联 - 公司从 1976 年开始生产碳酸钾，后增加 2 - 氯 - 6 氟苯甲醛系列产品和盐酸氨丙啉产品，三类产品从循环经济角度能相互补充 [13] - 子公司恒洋化工生产碳酸氢钾半成品销往公司，公司通过烘干或煅烧得到成品碳酸氢钾或碳酸钾，碳酸氢钾毛利率比碳酸钾略高 [16] 公司投资情况 - 参股浙江芯之纯半导体有限公司是战略性投资，该公司有半导体材料生产技术优势，公司希望参与高新科技领域带来新利润增长点 [19]