核心观点 - 开源证券维持华润置地“买入”评级 公司2025年运营数据显示 其销售排名稳固 12月单月销售超预期增长 拿地积极且聚焦高能级城市 经常性业务收入稳步提升 华润有巢REIT成功扩募上市 整体经营稳健且未来业绩有保障 [1] 销售表现 - 2025年全年实现销售金额2336.0亿元 同比下降10.5% 销售面积922.5万平方米 同比下降18.6% 销售均价25322元/平方米 同比上升9.9% 销售排名稳居行业前三 [1] - 2025年12月单月销售表现强劲 销售金额和销售面积同比分别增长28.1%和29.1% 主要得益于深圳湾澐玺开盘首日去化130亿元 北京润园开盘首日去化35亿元 以及上海外滩瑞府和澐启滨江在12月加推 一线城市销售额占比较大 [1] 土地投资 - 2025年全年积极拿地 共获取33宗土地 对应规划建筑面积339万平方米 土地总价917亿元 其中权益拿地金额683亿元 拿地权益比为74% [2] - 拿地均价为27024元/平方米 拿地强度（权益拿地金额/销售金额）为39% 投资聚焦高能级城市 一线城市拿地金额占比达66.6% 二线城市占比28.3% 项目整体安全垫较高 [2] 经常性业务 - 2025年全年实现经常性收入511.5亿元 同比增长6.5% 其中经营性不动产（购物中心、写字楼、酒店）租金收入329.4亿元 同比增长12.8% [3] - 2025年12月单月实现经常性收入52.9亿元 同比增长0.8% 其中经营性不动产租金收入30.1亿元 同比增长9.4% [3] - 2026年1月 华润有巢REIT成功扩募上市 配售价格2.53元/份 认购比例达99.51% 募集资金总额约11.329亿元（不含募集期利息） 资金将用于收购华润有巢旗下上海马桥项目 [3] 财务与业绩展望 - 公司2025年上半年营收利润实现增长 结转毛利率逆势提升 [1] - 公司销售拿地稳健 市占率持续提升 充裕的土储为未来结转业绩提供保障 [1] - 经常性业务实现质效双增 盈利水平高企 [1]

2025年末深圳豪宅市场热销 - 2025年12月，深圳湾四大豪宅项目接力开盘，合计收金约300亿元 [1][7] - “深圳湾澐玺”项目单日销售额130亿元，创全国单盘单日成交纪录 [1][7] - “联泰超总湾公寓”项目套均总价约6096万元，首推125套房源当天去化率76%，实现销售额53亿元 [1][7] - “中信城开信悦湾”项目两小时销售额突破100亿元，最高单价触及38万元/平方米 [1][7] - “后海招商玺”项目首批40套房源当日全部售罄，收金约13.6亿元 [1][7] 豪宅热销的原因与市场性质 - 豪宅市场火热是土地稀缺性、高净值人群资产配置需求和政策精准调控三重因素共振的结果，并非市场全面复苏的信号 [2][8] - 核心原因包括：地段稀缺性（如近12年唯一纯住宅用地）、价格倒挂优势（备案价较同片区二手房低3-10万元/平方米）、以及高净值人群的资产配置需求 [2][9] - 此现象是市场分化的表现，也是深圳作为大湾区核心引擎城市价值重估的信号 [3][9] - 豪宅热销带动了整体市场情绪回暖，12月深圳有11个片区二手房挂牌价微涨，涨幅多在1%左右 [2][8] 2025年深圳楼市整体走势与政策影响 - 2025年深圳楼市处于“筑底企稳”阶段，市场在调整中逐步回归理性 [3][9] - 全年成交轨迹概括为“一季度升温、二季度平稳、9·5新政后三季度大幅增长、四季度继续翘尾” [3][9] - 9月5日出台的楼市新政是关键转折点，新政实施差异化限购政策并降低二套房贷款首付比例和利率 [3][10] - 据测算，购买总价800万元的二套房，贷款30年可节省利息51万元 [3][10] - 新政后，三季度成交大幅增长，四季度市场继续“翘尾” [4][10] 市场与土地供应的分化格局 - 市场分化明显，核心区与外围区呈现“冰火两重天”格局 [4][10] - 南山、福田核心区优质新房去化率普遍超过80%，部分项目需摇号抢购 [4][10] - 龙岗、坪山等外围区域去化压力大，部分刚需盘价格较年初下降5%-8% [4][10] - 土地市场分化更显著，2025年成交12宗住宅用地，总成交金额290.9亿元，平均溢价率32.81%创近六年新高，但成交建筑面积同比下滑21.4%为近五年最低值 [5][11] 2026年深圳楼市展望 - 2026年深圳潜在入市住宅项目达156个，多集中在龙华、宝安、龙岗、南山等区域 [5][11] - 楼市或将延续“总量企稳、结构深化、价值回归”的走势，结构性机会集中在核心领域 [5][11] - 政策端仍有优化空间，非核心区限购可能进一步放宽，房贷利率、首付比例存在下调潜力 [5][11] - 成交端总量有望温和复苏，但区域分化将加剧，改善型与资产配置型需求将成为市场主力 [6][12] - 供应端将延续“少量优质、严格管控”的常态，核心区土地高溢价成交态势会持续，行业竞争转向“品质比拼” [6][12]

文章核心观点 - 中国高端房地产市场正加速分化，具备“超级稀缺性”和卓越资产属性的项目持续受到塔尖买家追捧，其价值逻辑已超越普通核心地段，成为共识性的“身份通行证”和可穿越周期的收藏品 [3][5] - 成都高端市场供应激增，竞争进入“红海”，价值分化已成定局，全国高净值人群的资产配置正聚焦于高能级城市的稀缺资源 [27] - 即将入市的新希望·D10望江项目，凭借其难以复制的锦江核心地段、历史文化底蕴、地标高度及创新的“高奢酒店+博物馆+高端服务”模式，有望成为重新锚定成都塔尖市场价值高度的“超级底牌” [8][12][18][23][27][28] 深圳高端市场案例 - 2025年11月30日，深圳湾澐玺项目以均价18万元/平方米、总价3000万元起步的价格开盘，当天销售额达130亿元，创下2025年全国单盘销售总额纪录 [1] - 随后周末，附近的中信信悦湾项目在2小时内实现销售额超100亿元，均价达到21.9万元/平方米 [2] - 两个项目均位于深圳后海总部基地，该区域汇聚了阿里巴巴、小米、海信等27家总部企业，但住宅用地供应已缺席长达8年，其“绝版”稀缺性是吸引全国塔尖买家的核心原因 [3] 成都高端市场背景 - 2025年，成都总价1000万元以上的新房供应量已突破3000套，市场竞争激烈 [27] - 成都“千万级”房产成交从2023年的约1300套攀升至2024年的约1600套，高端需求持续增长 [27] - 成都民营经济主体超过390万户，位居全国城市第二，经济生态活跃 [25] 新希望·D10望江项目核心价值 - **地理位置稀缺性**：项目坐落于成都锦江畔的“中心位”，直面锦江与历史地标望江楼，区域土地几近绝迹，存量新房取证单价已突破10万元/平方米 [12] - **历史文化底蕴**：项目承袭“望江”文化意象，所在地块与拥有2300多年未变城址的成都文脉紧密相连，望江楼历史上是成都重要的精神坐标与交流舞台 [8][10] - **产品定位与高度**：项目案名“D10”是新希望高端产品系的代名词，该产品系刚获评“2025中国房企十大豪宅产品线”，项目规划高度约224米，将成为成都主城新房市场的“第一高” [12][15][17] 项目创新与服务体系 - **高奢酒店服务**：根据土地出让条件，项目需引入全球顶级酒店管理集团（要求近两年位列全球酒店200强或世界十大顶级酒店排行榜前三），这将是成都二环内首家全新五星级酒店 [18] - **双系统服务体系**：项目将构建“高端酒店服务 + 新希望自营D-LIFE高端定制服务”双系统，旨在开创成都塔尖生活服务新范式 [18][20] - **服务价值验证**：新希望D-LIFE服务在其D10·天府项目已获验证，实现了100%的业主满意度，并在资产层面显现韧性，例如一套建面约249平方米的房源在2025年9月以约5.7万元/平方米成交 [20] 项目文化配套与使命 - **配建博物馆**：土地出让条件要求项目须建设并运营一座对外开放的博物馆，这为其赋予了超越地产的文化使命 [23] - **文化平台愿景**：新希望计划以博物馆为载体，打造一个凝聚城市精神、吸引全球目光的公共平台，让“成都的厚度被世界看见” [25][26] 项目市场意义与预期 - 项目被视为成都面向全国塔尖市场亮出的“超级底牌”，旨在为全国资产配置图景中树立一个具有范式意义的“成都节点” [27][28] - 项目为买家提供的不仅是一套住宅，更是对成都过往文脉、当下繁华与未来天际线的同步占有，是一座融汇城市文明、国际生活与永恒景观的“超级接口” [27]

深圳豪宅市场近期表现 - 深圳豪宅市场近期出现抢购热潮，多个高端项目开盘销售额惊人，中信信悦湾项目开盘两小时销售额达100亿元[2] - 深圳湾澐玺项目于11月底开盘，单日销售额达130亿元，创下2025年全国单盘首开纪录[4] - GCC联泰超总湾项目首开销售额为53亿元[4] - 近一个月内，深圳四个豪宅项目（信悦湾、澐玺、招商玺等）合计吸金近300亿元[9] 深圳房价结构变化 - 深圳房价天花板被大幅推高，中信信悦湾项目备案均价为24.4万元/平方米，最高单价达38万元/平方米，突破了此前深圳湾澐玺保持的纪录[2] - 作为对比，上海近期豪宅天花板价格约为32万元/平方米[3] - 深圳楼市呈现“K型”走势，高端豪宅市场火热与普通二手房及刚需市场冷清形成鲜明对比[9] - 深圳二手房价格仍在调整，部分区域价格已跌回2016年水平[10] 政策与市场环境 - 深圳“70/90”政策（要求项目70%以上户型面积小于90平方米）已彻底翻篇，不再限制豪宅户型设计[7][8] - 政策变化使得豪宅产品得以纯粹化，例如中信信悦湾项目起步户型即为200平方米以上的一本证大平层，解决了过去“双拼房”带来的交易难题[7] - 富豪抢购豪宅的动机被解读为在“资产荒”背景下，寻求资产保值以对抗通胀和货币贬值的金融避险行为[11] 具体项目背景与交易结构 - 中信信悦湾项目前身为佳兆业持有的东角头项目，佳兆业于2013年以58亿元收购深圳航运集团70%股权曲线获得该地块，当时货值预估超300亿元[5] - 项目后因佳兆业爆雷陷入停滞，最终由债权人中信通过“服务信托”模式接手并盘活[6][7] - 该模式旨在隔离原有债务，通过高价销售项目实现资金回收，覆盖资金成本、建安成本及项目停滞产生的隐性成本，并保障债权人退出及原业主部分权益[7] - 当前高房价部分被解读为包含“解套溢价”，买家在某种程度上为上一轮地产泡沫的善后买单[7]

深圳豪宅市场近期表现 - 近期深圳多个豪宅项目集中入市，成为市场热议话题 [1][2] - 中信城开旗下深圳湾项目信悦湾首批156套住宅开盘，市场消息称两小时实现销售业绩超100亿元，去化率达80% [1] - 信悦湾备案均价达每平方米24.4万元，最高单价达每平方米38万元，刷新深圳新房备案价纪录 [1] - 信悦湾单价最高的两套顶层复式产品，519平方米户型备案单价为每平方米36万元，总价约1.87亿元，658平方米户型总价高达2.5亿元 [1] - 深圳湾澐玺项目推出348套大户型，据公司海报首开销售金额达130亿元，创下2025年全国单盘销售总额最高纪录 [2] - GCC联泰超总湾项目推出125套房源，总价3330万元至3.5亿元，整体均价约每平方米15万元，首开去化八成，销售金额约53亿元 [2] 项目背景与市场影响 - 信悦湾所在宅地开发历经26年，项目权益曾多次易手，2022年6月中信城开以300亿元总价接手该项目，通过股权重组化解纠纷后于2023年重启 [1] - 业内人士表示近期入市的豪宅项目有望带动深圳楼市成交与价格的提升 [2] - 深圳中原研究中心数据显示，截至12月24日，本月深圳全市一二手住宅累计成交已超6000套，其中新房住宅累计成交2144套 [2] - 乐有家研究中心数据显示，截至12月21日，12月深圳1000万元以上二手改善房源成交占比较11月提升2.4个百分点，800万元至1000万元改善房源成交占比也上涨1个百分点，改善需求轮动形成正向循环 [2] 一线城市豪宅市场趋势 - 除深圳外，一线城市豪宅市场热点频出，今年以来上海总价3000万元以上的新建住宅成交金额已突破1000亿元 [3] - 中指研究院认为即使在市场调整期，顶级稀缺资产仍获市场热捧 [3] - 市场趋势推动房企开发模式从高周转、高密度向高品质、低密化转变，契合“好房子”政策导向，促进城市更新与存量优化 [3]

深圳豪宅市场近期表现 - 近期深圳豪宅项目集中入市成为楼市热议话题 [1] - 12月28日，中信城开旗下深圳湾项目信悦湾开盘，首批156套住宅在两小时内实现销售业绩超100亿元，去化率达80% [2] - 信悦湾备案均价达每平方米24.4万元，最高单价达每平方米38万元，刷新深圳新房备案价纪录 [2] - 该项目单价最高的两套顶层复式，519平方米户型备案单价为每平方米36万元，总价约1.87亿元；658平方米户型总价高达2.5亿元 [2] - 11月底，深圳湾澐玺推出348套大户型，首开销售金额达130亿元，创下2025年全国单盘销售总额最高纪录 [3] - 深圳湾超级总部基地的GCC联泰超总湾开盘，推出125套房源，总价3330万元至3.5亿元，整体均价约每平方米15万元，首开去化八成，销售金额约53亿元 [3] 项目背景与市场影响 - 信悦湾所在宅地开发历经26年，项目权益曾由佳兆业间接掌控，后因佳兆业流动性危机搁浅 [2] - 2022年6月，中信城开以300亿元总价接手该项目，通过股权重组化解纠纷，项目于2023年重启 [2] - 业内人士认为，近期入市的豪宅项目有望带动深圳楼市成交与价格的提升 [3] - 截至12月24日，本月深圳全市一二手住宅成交累计已超6000套，其中新房住宅累计成交2144套 [3] - 12月深圳1000万元以上二手改善房源成交占比较11月提升2.4个百分点，800万元至1000万元改善房源成交占比上涨1个百分点，改善需求轮动形成正向循环 [3] 一线城市豪宅市场趋势 - 除深圳外，一线城市豪宅市场热点频出 [4] - 今年以来上海总价3000万元以上的新建住宅，成交金额已突破1000亿元 [4] - 即使在市场调整期，顶级稀缺资产仍获市场热捧 [4] - 推动房企开发模式从高周转、高密度向高品质、低密化转变，契合“好房子”政策导向，促进城市更新与存量优化 [4]

深圳豪宅市场近期表现 - 近期深圳豪宅项目集中入市成为楼市热议话题 [1] - 12月28日，中信城开旗下深圳湾项目信悦湾开盘，首批156套住宅在两小时内实现销售业绩超100亿元，去化率达80% [1] - 信悦湾备案均价达每平方米24.4万元，最高单价达每平方米38万元，刷新深圳新房备案价纪录 [1] - 其中，两套顶层复式产品单价最高：519平方米户型备案单价为每平方米36万元，总价约1.87亿元；658平方米户型总价高达2.5亿元 [1] - 11月底，深圳湾澐玺推出348套大户型，据公司海报显示首开销售金额达130亿元，创下2025年全国单盘销售总额最高纪录 [2] - 随后，深圳湾超级总部基地的GCC联泰超总湾开盘，推出125套房源，总价3330万元至3.5亿元，整体均价约每平方米15万元，首开去化八成，销售金额约53亿元 [2] 项目背景与市场影响 - 信悦湾所在宅地开发历经26年，项目权益几经转手，2022年6月中信城开以300亿元总价接手该项目，通过股权重组化解纠纷后于2023年重启 [1] - 业内人士表示，近期深圳入市的几个豪宅项目，有望带动深圳楼市成交与价格的提升 [2] - 深圳中原研究中心数据显示，截至12月24日，本月深圳全市一二手住宅成交累计已超6000套，其中新房住宅累计成交2144套 [2] - 乐有家研究中心数据显示，截至12月21日，12月深圳1000万元以上二手改善房源成交占比较11月提升2.4个百分点，800万元至1000万元改善房源成交占比也上涨1个百分点，改善需求轮动形成正向循环 [2] 一线城市豪宅市场趋势 - 除深圳外，一线城市豪宅市场热点频出，据统计今年以来上海总价3000万元以上的新建住宅成交金额已突破1000亿元 [3] - 中指研究院认为，即使在市场调整期，顶级稀缺资产仍获市场热捧 [3] - 市场趋势推动房企开发模式从高周转、高密度向高品质、低密化转变，契合“好房子”政策导向，促进城市更新与存量优化 [3]

核心观点 - 华润置地在深圳市场的销售排名与市场份额急剧下滑，从长期霸榜的“深圳一哥”跌至第七名，其在深圳的业绩贡献率从近20%萎缩至不足5%，尽管近期有豪宅项目热销，但难以扭转整体失势的局面 [1] 深圳市场表现与地位变化 - 2024年前11个月，华润置地在深圳的销售额为80.32亿元，排名第七，与第一名鸿荣源（182.55亿元）和第二名招商蛇口（143.96亿元）差距显著 [1] - 公司从2021-2023年连续三年霸榜深圳销售第一，到2024年滑落至第四名，前11个月更是在七至九名徘徊，跌出前五 [1] - 深圳市场对集团的业绩贡献率从曾经近20%萎缩至2024年前11个月的不足5% [1] 项目销售与产品策略分析 - 公司与中海联合开发的豪宅深圳湾澐玺首开单日吸金130亿元，但按近八成网签率计算，仅能为公司贡献超70亿元销售额 [1] - 过去十年，公司在深圳依靠核心区“超级项目”（如华润城）和外围区“润府”系产品双轮驱动，华润城房价从2014年开盘的4.7万元/平米涨至13.1万元/平米 [3] - 自2023年起，市场分化导致外围区域产品遇冷，影响了公司在深圳销售的半壁江山 [3] - 当前销售更依赖个别“超级项目”，深圳湾澐玺虽热销但后劲不足，其权益仅50%，且好卖的亿元大平层近乎售罄，剩余3000万-5000万“入门级产品”去化压力大 [3] - 有行业高管指出，澐玺容积率达7.59，远超传统豪宅，且剩余户型价值前景不明朗，可能影响买家决策 [3] 土地储备与项目开发 - 2024年深圳出让12宗地，公司仅与招商蛇口联合拿下一宗地块（权益50%），成交楼面价59586元/㎡，溢价率34.81%，为深圳年度总价地王，公开市场其他地块颗粒无收 [4] - 庞大的旧改储备未有效释放，如预计总投资超700亿元的湖贝旧改项目进展缓慢 [5] - 湖贝旧改A9地块近期规划调整，用地性质由纯商业改为“商住混合”，容积率从13.1大幅降至8.7，显示公司放弃部分商业规划，转向通过住宅快速回款 [6] - 湖贝项目原计划2027年完成交付，但目前仅A4地块交付 [6] 财务状况与融资活动 - 公司经营性资产规模巨大，是资金沉淀池，资产管理规模从2022年底的3586亿元增至2025年中的4835亿元 [6] - 公司积极推进资产证券化以“减重”，但华夏华润商业REIT自2025年3月以来拟扩募多个项目至今未完成 [6] - 2024年11月，公司打破六年沉寂发行39亿美元债，三天后又折价配售华润万象生活股份套现20亿港元 [8] - 截至2024年11月，公司年内公开融资超600亿元，创近十年新高 [8] - 截至2025年中，公司综合借贷规模攀升至2812.7亿元，净有息负债率半年内激增7.3个百分点，一年内到期债务达616亿元，手头现金同比减少9.8%至1202.4亿元 [8] 管理层变动与战略调整 - 2024年10月底，徐荣接替李欣出任华润置地控股董事长，其此前已于2023年亲自兼任湖贝旧改项目公司董事长，显示集团对关键旧改项目与资金管理的重视 [7] - 集团总裁亲自下场负责旧改项目并掌管资金，工作安排耐人寻味 [8] - 公司需要通过腾挪资金和盘活旧改项目来应对市场挑战 [9]

深圳豪宅市场动态 - 深圳湾项目信悦湾（元湾府）首批156套住宅获预售，备案均价约每平方米24.4万元，最高单价达每平方米38万元，刷新深圳新房备案价纪录 [1] - 深圳湾澐玺项目于11月底推出348套大户型，据销售海报显示首开销售金额达130亿元，创下2025年全国单盘销售总额最高纪录 [1] - 深圳湾超级总部基地的GCC联泰超总湾项目推出125套豪宅公寓，总价3330万元至3.5亿元，整体均价约每平方米15万元，据海报显示首开去化八成，销售金额约53亿元 [1] - 近期深圳入市的豪宅产品多为市场期待已久的“好房子”，有望带动深圳楼市成交与价格的提升 [1] 深圳楼市成交数据 - 截至12月24日，本月深圳全市一二手住宅成交累计已超6000套，其中新房住宅累计成交2144套 [2] - 截至12月21日，12月深圳1000万元以上二手改善房源成交占比较11月提升2.4个百分点，800万元至1000万元改善房源成交占比也上涨1个百分点，改善需求轮动形成正向循环 [2] 一线城市房地产政策展望 - 北京于12月24日发布一揽子房地产调控新政，内容涵盖降低限购门槛、优化信贷支持、松绑公积金政策及简化房企立项流程 [2] - 市场关注北京新政后上海、深圳等一线城市是否会跟进，预计上海或深圳会跟进类似政策，即在限购政策上松动 [3] - 深圳可能进一步退出外围限购，在盐田、大鹏的基础上，龙岗区、龙华区、坪山区、光明区等也可能加入彻底退出限购的序列 [3] - 尽管投资性需求基本退出，但京沪深核心区不太可能彻底退出限购 [3]

2025年中国房企产品测评概况 - 测评工作于2025年9月中下旬启动，收到企业及专家推选的众多优秀项目参评，初选入围项目已于12月3日揭晓[3] - 最终将评出“全国十大高端/轻奢/品质作品”及“全国好房子”等奖项，获奖名单计划于2026年1月初公布[3][11] - 评选采用专家评审与网络票选相结合的方式，测评工作目前正在有序进行中[3] - 自2018年起，克而瑞已连续八年聚焦行业产品力建设，研究范围从“产品力”、“产品系”延伸至“交付力”、“保值力”及“好房子测评”[11] 入围项目展示与详情 - 2025年12月9日至12月16日期间，将通过微信公众号“克而瑞产品测评”陆续发布所有入围项目的案例详情[11] - 入围项目涵盖高端、轻奢、品质等多个类别，展示了不同产品类型与建筑风格[4][7][9][10] 高端入围项目案例 - **项目名称**：生机底盘，璞隐绿洲，革新后海地标封面 - **开发企业**：华润置地、中海地产[5] - **产品类型**：超高层住宅[5] - **建筑风格**：现代[5] - **项目名称**：深圳湾澐玺[6] - **项目名称**：北京建发·海晏[6] 轻奢入围项目案例 - **项目名称**：三山五园里的王府大院 - **开发企业**：建发房产[7] - **产品类型**：洋房/小高层住宅[7] - **建筑风格**：京派王府中式[7] - **项目名称**：长沙招商序 - **开发企业**：长沙招商[9] - **产品类型**：高层住宅[9] - **建筑风格**：现代[9] - **项目名称**：北京建发金茂·观宸 - **开发企业**：建发房产、中国金茂[9] - **产品类型**：6-18层，洋房、小高层[9] - **建筑风格**：风雅宋韵[9] - **项目特点**：四环城央，公园双轨，建面约110-165㎡宋韵大宅[9] - **项目名称**：苏州蠡棠森屿 - **开发企业**：经开国控、旭辉建管[9] - **产品类型**：高层住宅[9] - **建筑风格**：现代[9] - **项目特点**：城市森林岛屿的理想栖居[9] 品质入围项目案例 - **项目名称**：合肥嘉宸 - **开发企业**：华润置地[10] - **产品类型**：小高及洋房住宅[10] - **建筑风格**：现代[10] - **项目特点**：悬浮绿洲，一座承载社区温度的好房子[10] - **项目名称**：济南悦章·天城 - **开发企业**：大悦城控股、历城控股[10] - **产品类型**：高层住宅[10] - **建筑风格**：现代[10] - **项目特点**：千亿新东站芯，三地铁接驳，央企优教奢宅[10] - **项目名称**：大连朗悦宸湾 - **开发企业**：帝诚集团、旭辉建管[11] - **产品类型**：洋房[11] - **建筑风格**：现代[11] - **项目特点**：现代优雅森活范本[11]