五年装机翻两番，绿电发展跑出加速度，绿色高质量发展迈向新台阶……作为国家电投集团在鲁区域统 筹单位，国家电投山东公司坚定可持续高质量健康发展道路，以陆海风光大基地、综合智慧能源等重点 项目为支撑，全力打造集团在鲁战略重地与产业高地。截至2025年11月，国家电投山东公司合并口径资 产总额达340亿元，累计装机352万千瓦，居集团公司在鲁单位首位，预计2025年底将超额完成"十四 五"规划装机目标，以全部清洁能源布局为发展注入强劲动能，为"十四五"圆满收官、"十五五"高点开 局奠定坚实基础。 2023年11月，国家电投山东公司建成山东首个百万千瓦级海上风电基地。 这一突破只是开端。"十四五"期间，国家电投山东公司持续深耕海上风电领域，2021—2024年连续实 现"四年四投"，170万千瓦装机规模成功打造山东首个、北方最大百万千瓦级海上风电基地。如今，在 烟台、威海、日照等海域，公司推进及储备的风电资源已超800万千瓦，形成投产、在建、核准、储备 的梯次布局。 "我们正朝着集团最大、北方最大的千万千瓦级海上风电基地目标迈进，让海风真正成为山东能源转型 的'蓝色引擎'。"海风公司党委书记胡博介绍道，项目建设既契合 ...

政策导向 - 国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，提出大力推动新能源与多产业协同发展，并从“以绿制绿”、传统产业升级、新兴产业互促三方面提出建议 [1] - 国家发改委和能源局联合印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，鼓励传统产业创新工艺流程以使用新能源，并支持新能源富集地区与战略性新兴产业融合发展 [1] - 近年来国家已针对油气勘探、数据中心、交通运输、煤炭等领域出台一系列新能源融合政策 [1] 地方落实 - 地方层面积极响应国家部署，例如四川省要求到2027年在特定区域实现算力规模化、绿色化发展，建成“绿电+算力”融合项目 [2] - 地方专项政策更贴合当地发展特点，能够精准带动相关产业发展，形成“由点到面”的多层次政策体系 [2] 产业发展 - 在“双碳”目标下，新能源成为我国电量实质性增量主体，2024年新能源发电量达1.84万亿千瓦时，同比增长25% [2] - 2024年新能源对全国发电量增长的贡献率突破60%，占总发电量比重升至18.5% [2] 公司实践 - 上市公司加速探索新能源与多产业融合新模式，例如伟明环保签署协议探索垃圾焚烧发电项目协同建设智算中心 [3] - 悦达投资持续发力“渔光互补”赛道，推进盐城响水县150MW和70MW项目，其中150MW项目已完工并于2025年8月并网 [3] - 融合发展模式有助于企业优化资源配置、实现业务多元化，并为行业提供可复制的创新样板 [3] 发展建议 - 企业应结合自身资源和技术优势，选择具有潜力的具体应用场景进行融合 [4] - 企业可积极参与地方试点项目，并与政府、科研机构和同行企业加强合作，共同推动技术创新应用 [4]

清洁能源装机容量突破 - 广西清洁能源装机容量正式突破8000万千瓦大关 [1] - 220千伏广西贵港樟木风电场项目顺利并网 [1] 多元化清洁能源项目发展 - 广西华昇水上漂浮式光伏电站总装机容量4.35兆瓦 由26个超大型光伏矩阵组成 建在4.1万平方米赤泥堆场回水池上 [1] - 该漂浮式光伏电站预计年平均发电量约480万千瓦时 节省土地资源并减少水分蒸发 [3] - 防城港海上风电示范项目A场址工程全容量并网发电 实现广西海上风电零的突破 [3] - 广西电网成为西部地区首个涵盖水 火 核 陆风 海风 光等多种电源类型的省级电网 [3] 渔光互补创新模式 - 渔光互补项目构建光伏+水系治理+生态养殖+生态修复+生态农业的立体循环发展模式 [5] - 项目采用柔性支架桩设计和新型光伏组件 具备双面发电功能 减少40%单位容量桩基使用量 提升鱼塘养殖面积与系统发电量 [5] 新能源装备制造业增长 - 新能源装备制造成为经济增长新亮点 光伏电池 锂电池 风力发电机组 服务机器人等产品产量大幅增长 [5] - 广西明阳智慧新能源公司一期大兆瓦级海陆风电整机制造基地年生产主机可达300台套 年产值超12亿元 [5] - 公司二期超长叶片厂生产基地计划于2026年开工 规划新建6至8条超长叶片生产线 建成后将成为广西较大规模海上风机叶片生产基地 [7] 绿电交易与服务体系 - 南方电网广西电网公司持续巩固绿电+先进制造业模式 大力推广绿色电力交易 支撑硅光伏 新能源电池等新兴产业使用绿色清洁能源生产 [7] - 公司推行首席客户经理工作机制 提供从技术咨询 报装接电到后期运维的一对一全生命周期用电服务 [7] 清洁能源发电量占比 - 广西清洁能源发电量1277.1亿千瓦时 同比增长16.8% 占全部电量类型的66.3% [7] - 在广西所有电源类型中 清洁能源规模占比达72.15% [7]

公司财务与运营 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [1] - 因2024年取得开封华鑫新能源开发有限公司100%股权，对上年同期数据进行了追溯调整 [2] - 公司控股股东三峡集团计划在12个月内增持股份，金额介于15亿元至30亿元之间，截至2025年9月30日已累计增持177,588,095股 [5] - 公司2025年1-9月计提资产减值准备共计5.62亿元，其中应收款项坏账准备31,110.49万元，长期股权投资减值准备25,046.56万元 [27][28][30] - 本次计提资产减值准备减少公司2025年1-9月利润总额5.62亿元，减少归属于上市公司股东的净利润3.94亿元 [33] 审计机构变更 - 公司拟将2025年度财务决算审计机构由大华会计师事务所变更为信永中和会计师事务所 [10] - 变更原因为大华所服务期届满，变更事项已与前后任会计师事务所沟通且无异议 [10][20][21] - 信永中和2024年度业务收入为40.54亿元，其中审计业务收入25.87亿元，证券业务收入9.76亿元 [11] - 公司2025年度财务决算审计费用确定为290万元 [18] - 本次聘任信永中和的议案已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议生效 [24][25][37] 新项目投资决策 - 董事会批准投资建设江苏省扬州市三峡宝应柳堡镇夏集镇渔光互补项目，工程动态总投资控制在78,441.42万元以内，资本金为19,700万元 [39] - 董事会批准投资建设江苏省扬州市三峡宝应山阳镇渔光互补项目，工程动态总投资控制在54,058.33万元以内，资本金为13,600万元 [42] - 两个项目的债务资金将通过银行贷款、融资租赁等方式筹集，融资价格不高于同期限LPR，期限不超过18年 [39][42] 公司治理与股东会安排 - 公司第二届董事会第四十三次会议审议通过了包括三季度报告、变更审计机构、新项目投资及计提减值准备在内的多项议案 [35] - 公司计划于2025年11月27日召开2025年第三次临时股东会，审议变更会计师事务所等议案 [47][51] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行 [51][52]

公司财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入7.89亿元，同比增长22.97% [1] - 2025年第三季度公司实现扣非净利润1488.54万元，同比增长195.65% [1] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.03元（含税），合计派发现金红利2552.68万元 [2] 新能源业务驱动因素 - 新能源业务的规模化贡献是盈利质量实现根本性跨越的关键驱动力 [1] - 多个新能源项目顺利并网发电，正式转化为营收增长极，包括灌东150MW渔光互补项目、悦达数智中心0.1MW、黛安芬0.94MW等项目 [1] - 多个储能项目投入运行，包括东台100MW/200MWh共享储能项目投运、三峡悦达阜宁160MW/320MWh共享储能项目稳定运营 [1] 未来战略布局 - 公司拟联合行业龙头斥资5.9亿元参与设立两家风电项目公司，分别投资响水308MW和射阳407MW海上风电项目 [2] - 响水项目拟总投资27.12亿元，资本金内部收益率达10.2%，投资回收期13年 [2] - 射阳项目拟总投资43.78亿元，资本金内部收益率9.79%，投资回收期13年 [2] 战略协同效应 - 投资海上风电项目契合国家战略与盐城绿色低碳示范区建设要求 [3] - 与行业龙头合作形成资金实力和技术优势互补，降低项目运营风险 [3] - 叠加公司已有的光伏、储能布局，进一步夯实新能源产业集群基础 [3]

项目进度 - 华润电力渔光互补项目已完成施工总进度65% [2] - 已完成江浦村等5038亩区域的桩基施工 [4] - 新能信诚农光互补项目光伏区桩基和支架安装全部完成 开关站验收通过 集电线路及送出线路1至3系统已并网测试 4系统预计9月下旬收尾 [4] 投资规模 - 6项市重点渔光互补项目计划总投资达21.63亿元 [2] - 包含3个新建项目与3个续建项目 [2] 发电能力 - 华润电力项目年发电量将超4.6亿千瓦时 可满足约30万户家庭全年用电需求 [2] - 新能信诚项目总装机容量直流侧38MWp 交流侧28MW 投产后年均发电量可达4567万度 [4] 经济效益 - 渔业养殖年产值预计突破2000万元 [2] - 项目采用"渔业养殖+光伏发电"融合模式 高效盘活空间资源 [4] 技术特点 - 针对水上作业和交叉施工特点研发专用施工设备与工艺 [2] - 采用预应力管桩基础和防风支架 确保25年生命周期内系统稳定运行 [2] - 首创光伏阵列间距优化模型 既能保障发电效率又能满足渔船通行需求 [4] 项目影响 - 推动区域能源结构优化升级 [4] - 为渔业养殖绿色可持续发展注入新动能 [4] - 在提供新增电源缓解用电增长压力的同时不会额外增加环境负担 [4]

新能源业务进展 - 悦达华丰378MW渔光互补项目2024年底投产 2025年1-6月实现营收6306万元 净利润1723万元 年化资本金收益率超10% [1] - 灌东150MW光伏项目主体工程完工并于2025年8月并网 头罾70MW项目于3月开工 [2] - 新开发悦达数智中心0.1MW和黛安芬0.94MW分布式光伏项目 推进资本大楼等分布式EMC协议签订 [2] - 东台100MW/200MWh储能项目历时81天实现全容量并网 于6月24日正式投运 [2] 物流业务表现 - 悦达长久物流（持股51%）2025年上半年营收1.28亿元 悦达起亚集港业务份额自3月1日起提升至35% 较上年同期增长20% [3] - 一汽奔腾整车运输份额达20%实现零突破 成为直接承运商 布局新能源物流赛道推进绿色水泥等项目 [3] 智能制造板块业绩 - 悦达智能农装销售同比增长7.8% 拓展东南亚等新兴市场 100马力及以上产品累计订单157台同比增长46.7% [4] - 悦达专用车运营环服项目20个合同金额2.5亿元 上半年营收1.67亿元同比增长45.22% 净利润25.44万元同比大幅增长572.85万元实现扭亏为盈 [4] - 悦达纺织上半年净利润121.25万元 剔除上年同期股权转让收益后同比净利润增长375万元 [4] 行业政策与竞争优势 - 光伏平价上网政策推动行业健康发展 对项目定位/消纳/发电成本等提出新要求 [5][6] - 盐城光伏产业链完整度超90% 具备全产业链自主发展能力 拥有省内最长海岸线和最广海域面积 [6] - 2024年绿电交易超200万度 核发绿证超16万张 微电网项目相继投入运行 [7] - 与盐城经开区汽车产业园合作共建零碳园区 探索"能源+产业"协同发展模式 [7] 能源服务业务拓展 - 悦达能服为江苏省2017年首批售电公司 上半年签约代理购售电用户32家 全年代理电量规模2.55亿千瓦时 [8] - 年内新签约用户15家 新增代理电量约5500万千时 参与起草零碳园区建设方案 整合4家新能源公司资源 [8]

新能源项目进展 - 悦达华丰378MW渔光互补项目于2024年底投产 2025年1-6月实现营收6306万元 净利润1723万元 年化资本金收益率超10% [1] - 集中式光伏项目中 大丰港200MW项目已于2025年8月并网 头罾70MW项目于2025年3月开工 [1] - 分布式光伏新开发悦达数智中心0.1MW和黛安芬0.94MW项目 加快推进资本大楼等分布式EMC协议签订 目标2025年底并网 [1] - 东台100MW/200MWh储能项目历时81天实现全容量并网 于2025年6月24日正式投运 [1] 子公司业务表现 - 悦达长久物流（持股51%）2025年上半年营收1.28亿元 悦达起亚集港业务份额自3月1日起提升至35% 较上年同期增长20% [2] - 悦达长久物流实现一汽奔腾整车运输份额20%突破 成为直接承运商 并布局新能源物流赛道 [2] - 悦达专用车公司上半年营收1.67亿元 同比增长45.22% 净利润25.44万元 同比大幅增长572.85万元实现扭亏为盈 [3] - 悦达纺织公司上半年净利润121.25万元 剔除上年同期艾文德股权转让收益后 同比实现净利润增长375万元 [3] 区域优势与产业布局 - 公司所在地盐城光伏产业链完整度超90% 具备全产业链自主发展能力 土地资源领跑江苏 拥有省内最长海岸线和最广海域面积 [4] - 作为悦达集团资本运作平台 承担推进区域产业转型职能 在区域项目获取、资源配置和政策支持方面具备显著先发优势 [4] - 2024年绿电交易超200万度 核发绿证超16万张 悦达纺织智能微电网等项目顺利并网 [5] - 与盐城经开区汽车产业园合作共建零碳园区 探索"能源+产业"协同模式 通过"光伏风电+储能+碳交易"增强核心竞争力 [5] 电力服务业务 - 悦达能服为江苏省2017年首批售电公司 上半年签约代理购售电用户32家 全年代理电量规模2.55亿千瓦时 [6] - 其中15家为年内新签约用户 年新增代理电量约5500万千瓦时 参与起草《盐城经开区零碳园区建设方案》 [6] - 整合4家新能源公司资源 设计"分布式光伏+储能+绿电交易+碳普惠"一体化解决方案 [6] 智能制造业务 - 悦达智能农装公司拓展东南亚、东欧等新兴市场 销售同比增长7.8% 重点推进100马力及以上产品 累计订单157台同比增长46.7% [3] - 悦达专用车公司运营环服项目20个 合同金额2.5亿元 [3] 行业政策影响 - 光伏平价上网政策推动行业健康化发展 对项目定位、消纳、发电成本、融资成本提出新要求 有利于具备资源禀赋的头部企业 [3][4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入13.58亿元，归属于上市公司股东的净利润1402.47万元，同比增长27.62% [1] 光伏与储能业务进展 - 盐城响水县150MW和70MW渔光互补项目推进顺利，其中灌东150MW光伏项目主体工程已完工并于2025年8月并网 [2] - 华丰378MW渔光互补项目于2024年底投产，资本金投入2.9亿元，2025年上半年实现营收6306万元，净利润1723万元，年化资本金收益率超10% [2] - 华丰项目年均发电量4亿度，年减排二氧化碳36.65万吨，节约标准煤13.34万吨 [2] - 新开发建设悦达数智中心0.1MW和黛安芬0.94MW分布式光伏项目，并推进其他分布式EMC协议签订，目标2025年底并网 [3] 储能领域突破 - 东台弶港100MW/200MWh大型共享储能电站建设周期仅81天，于6月24日投运，经营期25年，预计年平均营业收入3200万元 [3] - 截至2025年6月底，公司累计新型储能装机规模达260MW/520MWh [3] 微电网与零碳园区布局 - 秀强储能项目已完成前期施工，正在进行设备安装 [3] - 纺织园二期储能项目已完成可行性论证，争取年内并网 [3] - 与盐城经开区汽车产业园签订战略合作，以新能源汽车产业园区为试点建设国家级零碳园区 [3]

公司战略转型进展 - 公司自2022年明确向新能源、新材料、智能制造战略转型 通过一系列举措推动落地 经营成果逐步显现[1] - 2024年6月与盐城经开区新能源汽车产业园区签署零碳园区战略合作协议 拓展绿色产业集聚和零碳生态体系构建[1] - 子公司协同支撑转型 悦达低碳公司推进光伏风电项目 悦达储能公司高效运营储能项目 悦达和碳公司拓展碳交易业务[1] 新能源业务表现 - 灌东150MW渔光互补项目全容量并网 华丰378MW渔光互补项目稳定发电 三峡悦达阜宁共享储能项目高效运转[1][2] - 绿色数智能源管理中心精准运维 东台弶港100MW/200MWh共享储能项目如期并网[2] - 2024年电力销售营收同比大涨2567% 毛利达46.37% 未来三年规划累计装机1GW至2GW 归母净利润年复合增长率不低于50%[2] 财务业绩改善 - 一季度实现营收6.83亿元 剔除悦达智行出表影响后营收同比增长25.08%[2] - 扣非后净利润同比增长5367.42万元 现金分红政策承诺不低于当年可供分配利润40%[2] 子公司业务拓展 - 悦达长久物流布局新能源物流赛道 成功抢占市场先机 改善盈利能力[2] - 珩创纳米磷酸锰铁锂项目产能稳定释放 产品获头部厂家认可 出货量持续攀升[2] - 浩钠新能源在钠离子电池材料领域技术优势转化为市场竞争力 成为新材料板块增长极[2] 市场认可与竞争优势 - 首获华西证券增持评级 依托盐城市新能源资源禀赋和国有平台优势 具备独特竞争力[3] - 公司转型方向明确 成长路径清晰 前景广阔[3]