市场表现 - A股市场自9月初进入震荡整理阶段 上周冲高3900点未果 板块呈现快速轮动分化 资金面充裕背景下资金倾向挖掘新主线 [1] - 消费电子ETF单日上涨3.4%领涨全市场 盘中涌现6000万资金净申购 [1] - 立讯精密以涨停价开盘 股价逼近历史高点 [1] - 恒生科技指数时隔半年突破3月底高点 港股通科技ETF基金当日微跌0.09% [2] 消费电子产业链动态 - OpenAI与立讯精密达成AI硬件设备生产协议 首款产品预计2026年末推出 [2] - OpenAI同步与歌尔股份洽谈扬声器等零组件供应合作 [2] - iPhone 17标准版预售表现强劲 苹果要求供应商将日产量提高30%至40% [2] 产品结构特征 - 消费电子ETF（159732）独家跟踪国证消费电子指数 果链成份股权重占比突出：立讯精密10.31% 胜宏科技7.83% 歌尔股份4.3% 兆易创新4.7% [2] - 港股通科技ETF基金（159101）科技七巨头含量超60%属同类最高 创新药板块超配 特有成份股包含百济神州 信达生物 康方生物 [2] 资金流向 - 美联储降息落地推动外资持续回流港股市场 降息周期内回流趋势未止 [2]

市场指数与板块表现 - 自9月初以来市场指数进入震荡整理阶段 A股上周冲高3900点未果 板块表现为快速轮动分化 资金面充裕情况下资金倾向于挖掘新主线 [1] 消费电子板块表现 - 立讯精密涨停价开盘 股价逼近历史高点 带动消费电子ETF上涨3.4% 领涨全市场 盘中涌现6000万资金净申购 [1] - 消费电子ETF(159732)上涨3.4% 独家跟踪国证消费电子指数 权重股包含立讯精密(10.31%) 胜宏科技(7.83%) 歌尔股份(4.3%) 兆易创新(4.78%) 蓝思科技(2.9%)等 果链含量40.79% [2] 消费电子行业动态 - OpenAI与立讯精密达成协议共同生产AI硬件设备 首款产品预计2026年末推出 同时与歌尔股份洽谈供应扬声器等零组件 [1] - iPhone 17标准版预售强劲 苹果要求供应商将日产量提高30%至40% [1] 港股市场表现 - 美联储降息落地后港股再度领先 恒生科技时隔半年突破3月底高点 业内人士认为降息周期中外资回流港股市场趋势未止 [1] - 港股通科技ETF基金(159101)下跌0.09% 科技七巨头含量超过60%属同类最高 超配创新药 特有成份股包括百济神州 信达生物 康方生物 [2]

货币政策环境 - 美联储降息周期以来中国已实施两次降息 执行适度宽松货币政策[1] - 内外部环境协同向好 外部约束减弱为货币宽松提供空间[1] 汇率变动影响 - 美元兑人民币从7.3下行至7.1附近 人民币升值对出口企业形成压制[1] - 美元走弱减轻持有美元借款企业的偿债压力 汇兑损益影响呈现行业分化[1] 资金配置趋势 - 降息促进全球流动性释放 人民币资产有望承接双重红利[1] - 货币体系碎片化推动海外资金回流 多元化趋势促使全球资金再平衡[1] - 资本市场或迎来外资回流潮 外资增配方向围绕时代特征鲜明的核心资产[1] 行业配置焦点 - 港股软件与服务、技术硬件板块获外资显著增配[1] - Deepseek等AI大模型技术迭代成为主要催化因素 科技龙头率先受益[1] 投资工具标的 - 港股通科技ETF基金(159101)作为港股通投资渠道[1] - 恒生科技指数ETF(513180)作为QDII投资渠道[1]

产品上市与特点 - 港股通科技ETF基金(159101)正式上市 跟踪国证港股通科技指数并支持T+0交易 [1] - 指数选取30只市值较大 研发投入较高且营收增速较好的科技龙头公司作为样本 科技七巨头含量超60%为同类最高 [1] - 相较于恒生科技指数 该指数超配创新药 特有成份股包括百济神州 信达生物和康方生物 [1] - 相较于互联网指数 超配汽车 生物医药及半导体等先进制造产业 [1] 指数表现 - 国证港股通科技指数年内上涨45.95% 优于港股通科技指数(43.46%) 港股通互联网指数(42.22%)和恒生科技指数(28.2%) [1] - 2017年以来年化收益达10.7% 优于恒生科技指数(5.36%)和港股通互联网指数(5.81%) [1] 资金流向与成份股 - 南向资金年内净买入港股达10002亿港元 [2] - 净买入前几位为阿里(1001.78亿港元) 美团(545.19亿港元) 腾讯(241.55亿港元) 中芯国际(214.93亿港元) 信达生物(117.69亿港元) 百济神州(103.29亿港元) 快手(89.52亿港元)和康方生物(65.35亿港元) [2] - 上述公司均为港股通科技ETF基金前十大权重股 [2] 行业前景 - 外卖大战压制放缓 科技龙头AI资本开支持续 监管常态化及美联储降息开启等因素可能推动港股科技板块进入新顺风周期 [2]