浦银国际研究 宏观洞察 | 宏观经济 月度美国宏观洞察：美联储暂停加息， 中期选举结果将产生什么影响？ 中期选举选情——民主党众议院优势稳固，重夺两院的可能性上升。最 新预测市场对民主党控制众议院的定价约九成，参议院约三分之二。我 们倾向民主党有机会重夺两院，但关键州竞争仍可能改变结果。中期选 举影响将主要体现于新增立法、拨款及监督，财政僵局或增加债市波动， 对关税、移民和外交政策则影响有限。 美伊局势更新——海上袭击与地区冲突外溢，年底油价或维持高位。10 月直接军事对抗相对受控，但霍尔木兹海峡航运风险与沙特能源设施遇 袭持续推高供应风险。外交斡旋令油价回落，布伦特油价仍在每桶 115 美元附近。我们预计年底前有限军事对抗与谈判并行，布伦特油价主要 在 100—120 美元/桶震荡；若军事行动扩大或关键能源设施受损，油价 仍可能突破 130 美元。 美国 9 月经济形势——名义消费仍强，就业降温与通胀黏性并存。在实 体经济方面，经济仍具韧性，但房地产疲弱、消费结构转弱，四季度动 能或放缓。在劳动力市场方面，9 月新增非农不及预期，但失业率仍稳 定在 4.2%附近。结合我们的劳动热力图，我们认为就业更接近缓慢 ...

文字早评 2026/10/29 星期四 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1.10 月 28 日，中国拟加强人工智能相关技术出口管理，涉及大模型、智能体、算力集群及信息处理等 领域。海外本地化部署涉及受限技术的，将纳入技术出口管理范围，但 API、SaaS 等模式原则上不属于 技术出口。 2.10 月 28 日，美国长端国债收益率仍维持高位，市场继续关注高油价及通胀黏性对美联储政策路径的 影响。高利率环境对全球权益资产估值仍形成一定约束。 .10 月 28 日，全球 AI 产业资本开支继续处于高位，Meta 等科技巨头持续扩大 AI 基础设施投入，市场 同时关注 AI 投资回报、融资成本及信用风险，高资本开支模式仍是科技资产定价的重要变量。 .10 月 28 日，SK 海力士公布季度利润同比增长超过 7 倍，并宣布大规模股东回报计划，AI 相关存储需 求仍保持较高景气，存储芯片产业链基本面继续改善。 【基差年化比率】 IF：当月-11.37%，下月-9.93%，当季-8.22%，隔季-8.23%。 IC：当月-7.81%，下月-8.29%，当季-8.63%，隔季-8.99%。 IM：当月-6.73%，下月-8. ...