公司股价与交易表现 - 1月27日，公司股价上涨5.7%，报收46.88元/股，成交额达8.72亿元，换手率为3.59%，总市值为251.40亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入中，基础零部件（含特种及精密轴承）合计占比为59.22%（基础零部件29.82% + 特种及精密轴承29.40%）[1] - 机床工具业务（主要为超硬材料磨具）收入占比为9.99% [1] - 供应链管理与服务业务收入占比为7.17%（其中供应链运营5.02%，技术开发与检测服务2.16%）[1] - 高端装备业务收入占比为4.91%（其中其他高端装备4.48%，高压装备0.42%）[1] - 新材料业务收入占比为2.88%（其中复合超硬材料1.68%，金刚石材料1.20%）[1] - 基础零部件中的电主轴业务收入占比为0.42% [1] - 其他业务收入占比为0.47% [1] 基金持仓情况 - 长城基金旗下长城久嘉创新成长混合A（004666）在四季度重仓持有公司470万股，占其基金净值比例为5.07%，为公司第八大重仓股 [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓浮盈约1189.1万元 [2] 相关基金表现 - 长城久嘉创新成长混合A（004666）最新规模为19.94亿元，今年以来收益率为8.89%，近一年收益率为98.65%，成立以来收益率为227.3% [2] - 该基金基金经理尤国梁累计任职时间6年98天，现任基金资产总规模为50.58亿元，其任职期间最佳基金回报为253.56% [3]

公司股价与资金表现 - 1月19日盘中股价报47.80元/股，上涨2.11%，总市值256.34亿元，当日成交额5.78亿元，换手率2.32% [1] - 当日主力资金净流入3236.19万元，特大单买卖占比分别为7.73%和8.49%，大单买卖占比分别为28.63%和22.27% [1] - 公司今年以来股价累计上涨10.70%，近20日上涨32.67%，近60日上涨74.33%，但近5个交易日下跌6.33% [1] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为1月13日 [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为轴承、电主轴的研发、生产及销售，以及技术开发业务 [2] - 主营业务收入构成：基础零部件合计占比59.22%（其中特种及精密轴承占29.40%，电主轴占0.42%），机床工具（超硬材料磨具）占9.99%，供应链管理与服务占7.17%，高端装备占4.91%，新材料占2.88%，其他占0.47% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-磨具磨料 [2] - 公司涉及概念板块包括国机集团、盾构机、航天军工、商业航天（航天航空）、军民融合等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入22.96亿元，同比增长27.17%，归母净利润2.06亿元，同比增长0.79% [3] - 截至1月10日，公司股东户数为5.83万户，较上期减少13.72%，人均流通股9070股，较上期增加15.90% [3] - 公司A股上市后累计派现5.13亿元，近三年累计派现3.12亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1044.52万股，较上期增加834.51万股 [3]

市场表现 - 12月22日上午 A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.58% [1] - 贵金属 通信设备 电子元器件等板块涨幅靠前 教育 工程机械跌幅居前 [1] - 机床板块走强 截至10点38分 机床ETF（159663）上涨2.41% [1] 机床板块个股表现 - 机床ETF成分股国机精工上涨9.99% 鼎泰高科上涨9.03% 中钨高新上涨6.41% 华工科技上涨5.31% 浙海德曼上涨4.20% [1] 核心零部件市场前景 - 根据MIR预测 从2024年到2028年 丝杠市场品牌格局将继续向国产倾斜 内地品牌市占率将提升至近50%左右 [3] - 我国电主轴市场正处于迅速发展阶段 根据华经产业研究院的数据 2024年我国电主轴行业市场规模达到56.77亿元 同比增长7.4% [3] 行业战略地位与政策支持 - 数控机床作为高端制造的基础设备 具有高度敏感性 高档数控机床的技术瓶颈已经成为中国制造提质增效的“卡脖子”问题 [3] - 近年来中国金属切削机床的产量呈现稳中有升的态势 [3] - “十五五”规划建议提出 采取超常规措施 全链条推动集成电路 工业母机 高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [3]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价报33.65元/股，上涨2.19%，总市值180.45亿元，成交金额2.69亿元，换手率1.54% [1] - 当日主力资金净流入1610.35万元，特大单净买入1034.97万元（买入2516.33万元，卖出1481.36万元），大单净买入575.38万元（买入5438.71万元，卖出4863.33万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨144.02%，近5个交易日、近20个交易日和近60个交易日分别上涨5.92%、18.95%和1.66% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为9月26日，当日龙虎榜净卖出1.81亿元，买入总额2.22亿元（占成交额15.31%），卖出总额4.03亿元（占成交额27.74%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为国机精工集团股份有限公司，位于河南省郑州市，成立于2001年12月9日，于2005年5月26日上市 [2] - 主营业务涉及轴承、电主轴的研发、生产及销售，以及技术开发业务 [2] - 主营业务收入构成以基础零部件为主（占比29.82%），其中特种及精密轴承占比29.40%，其他业务包括机床工具（9.99%）、供应链管理与服务（7.17%）和高端装备（4.91%）等 [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-磨具磨料，概念板块包括轴承、空间站、国机集团、商业航天、军民融合等 [2] 经营业绩与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入22.96亿元，同比增长27.17%；归母净利润2.06亿元，同比增长0.79% [3] - 截至11月20日，公司股东户数为5.84万户，较上期减少5.82%；人均流通股为9057股，较上期增加6.18% [3] - A股上市后累计派现5.13亿元，近三年累计派现3.12亿元 [4] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1044.52万股，较上期增加834.51万股 [4]

公司核心竞争力：研发与创新 - 研发被视为公司的核心竞争力与生存砝码，研发团队持续创新，不满足于现有技术水平[3] - 研发投入持续增长，2022年、2023年和2024年研发投入分别达9635.37万元、1.08亿元和1.21亿元，占营业收入比重分别为9.99%、10.75%和9.29%[3] - 在拉刀机构、轴承润滑技术、高精度编码器技术、高精密加工与测试技术等环节实现重要突破，形成系统化、平台化的技术体系[3] - 通过专利和技术积累建立起坚实的竞争壁垒，使竞争对手难以在短期内复制完整的技术体系和产业化能力[3] 业务发展：数控机床与机器人双轮驱动 - 公司是全球电主轴领域的领先企业，电主轴销量连续3年位居世界第一，主轴类产品营收占比超60%[5] - PCB钻孔机主轴在AI服务器制造热潮中销量同比大幅增长，成为国产高端机床升级的关键拼图[5] - 数控机床与机器人两大业务在运动控制、精密制造等技术底层相通，形成技术共享、工艺复用、市场协同的良性循环[5] - 公司作为核心成员加入全球计算联盟CloudDevice专业委员会，与华为、中国信通院等共同推进设备云端一体化标准建设，融入全球智能制造与工业物联网生态[4] 机器人业务进展与布局 - 公司自2014年开始布局人形机器人零部件研发，已实现减速器、低压驱动器、力矩传感器、无框力矩电机、编码器等核心零部件的全部自研[6] - 谐波减速器产品传动精度和振动幅度优于国际主流产品，可满足医疗、芯片制造等高端场景对零晃动的需求[6] - 机器人业务已在部分头部客户实现小批量销售，核心零部件产品逐步进入量产阶段，2025年有望取得突破性进展，充电机器人已经小批量出货[6] - 具备年产15万套谐波减速器及3000套协作机器人的生产能力，业务形成N（核心零部件）+1（协作机器人）+3（三大应用场景）的格局[6] 全球化战略与市场开拓 - 2020年收购瑞士Infranor集团，拓展了控制器、伺服驱动业务布局，为全球化埋下伏笔，并实现技术与渠道的双输出[7] - 2025年半年报显示，公司海外收入达1.19亿元，占公司营收比重为16.93%[7] - 十五五期间将推进研发、制造、服务一体化的国际化战略，稳步进行海外市场开拓[7]

公司基本情况 - 公司成立于2001年12月09日，于2005年05月26日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的轴承和磨料磨具制造商，主营业务为轴承、电主轴的研发、生产及销售，以及技术开发业务 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 磨具磨料，涉及高铁、机器人、核聚变、超导、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达22.96亿元，在行业14家公司中排名第1，远超第二名美畅股份的15.19亿元，高于行业平均数6.96亿元和中位数4.44亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2.45亿元，行业排名第2，仅次于鲁信创投的3.21亿元，大幅高于行业平均数3147.39万元和中位数2616.51万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为28.19%，低于去年同期的37.07%，也低于行业平均的33.33% [3] - 2025年三季度毛利率为34.71%，虽略低于去年同期的36.77%，但高于行业平均的25.53% [3] 管理层与股东结构 - 董事长蒋蔚2024年薪酬为174.56万元，较2023年的147.2万元增加27.36万元 [4] - 总经理闫宁2024年薪酬为146.59万元，较2023年的124.56万元增加22.03万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.3万，较上期减少5.69%，户均持有流通A股数量为9979.18股，较上期增加6.04% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股1044.52万股，相比上期增加834.51万股 [5]

行业与公司 * 涉及的行业：PCB（印制电路板）设备、工业机器人、工业母机核心部件、消费电子[2] * 涉及的公司：昊志机电（主体公司）、浩志机器人（全资子公司）、英皇集团（欧洲子公司）、浩德机器人（子公司）[2][6][13][27] 核心业务表现与财务数据 * **整体财务表现**：2025年1-9月营业收入11.43亿元，同比增长18.1%，归属上市公司净利润1.22亿元，同比增长50%，扣非净利润9700万元，同比增长102.52%[3] 第三季度单季度收入4.4亿元，同比增长24.89%，净利润0.58亿元，同比增长124%[3] * **电主轴业务**：前三季度收入7.58亿元，同比增长30.32%[2][3] PCB电子主轴销售数量约4-5万台，总收入体量约3亿元，同比增长80%[15] * **PCB领域优势**：在国内PCB钻孔机和成型机领域市场占有率超过60%[2][4] 例如下游客户大族数控生产的成型钻孔机70%以上装配公司产品[16] * **高盈利能力**：公司整体毛利率超过40%[9][27] PCB电子主轴等产品毛利率保持在40%以上[17] 2025年净利润率提升至10-11%[18] * **未来预期**：公司预计2026年全年收入达23亿元，净利润目标为3亿元[4][20] 业务布局与增长动力 * **PCB设备需求旺盛**：受益于AI算力基础需求增长和消费电子升级，PCB成型钻孔业务订单需求远超产能，每月推迟交付约2000台设备[5][7] 公司计划2026年投入超1亿元用于扩产[2][7] * **机器人业务战略**：浩志机器人推行"N+1+3"战略，"N"代表谐波减速机，"1"代表协作机器人整机，"3"代表美容按摩机器人、工厂上下料及新能源汽车充电装置三个应用产品[6] 谐波减速器技术指标领先，已进入机器人"四大家族"之一并开始小批量生产[4][21] * **工业母机核心部件**：公司与浙江丰泽盛合作生产直线导轨，预计2025年收入7000万元，2026年新工厂投产后销售额预计突破1亿元[8][12] 直线电梯业务2025年预计实现3000万元以上收入[8] * **其他增长点**：传统产品如车床、雕铣等预计维持30%左右增长，六维力传感器已应用于美容设备及按摩机器人并销售数百套[24][22] 其他重要信息 * **研发投入**：前三季度研发投入达8700万元[2][3] * **技术门槛**：PCB主轴（气浮主轴）最高转速达每分钟40万转，技术难度高于普通机械主轴[14] * **欧洲子公司状况**：英皇集团2025年前三季度仍亏损，但通过调整预计2026年亏损缩减并逐步恢复盈利[13] * **资金状况**：公司经营性现金流良好，收款周期约六个月，国内收入同比增长40%，短期内无新增资金需求[23] * **盈利提升驱动**：盈利改善得益于搬迁新产业园、生产规模化及自动化调整带来的效率提升[19]

股价表现与交易数据 - 10月20日盘中报27.60元/股，上涨2.15%，总市值148.01亿元，成交额4.29亿元，换手率2.98% [1] - 当日主力资金净流出1890.03万元，特大单和大单买卖占比分别为买入8.41%、卖出10.55%以及买入17.66%、卖出19.92% [1] - 公司今年以来股价上涨100.15%，近60日上涨63.31%，但近20日下跌17.59% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次9月26日龙虎榜净买入为-1.81亿元，买入总额2.22亿元（占比15.31%），卖出总额4.03亿元（占比27.74%） [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为轴承、电主轴的研发、生产及销售，并从事技术开发业务 [2] - 营业收入构成主要为：基础零部件（29.82%，其中特种及精密轴承占29.40%）、机床工具（9.99%，其中超硬材料磨具占9.99%）、供应链管理与服务（7.17%）以及高端装备（4.91%） [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-磨具磨料，概念板块包括国机集团、空间站、军民融合、商业航天、高铁等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-6月公司实现营业收入16.08亿元，同比增长25.14%，但归母净利润1.74亿元，同比减少1.69% [3] - 截至9月30日股东户数为5.30万，较上期减少5.69%，人均流通股9979股，较上期增加6.04% [3] - A股上市后累计派现5.13亿元，近三年累计派现3.12亿元 [4] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股210.00万股，较上期减少378.03万股 [4]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价上涨2.09%，报27.40元/股，成交额1.12亿元，换手率0.78%，总市值146.94亿元 [1] - 当日主力资金净流入684.55万元，其中特大单净卖出81.65万元，大单净买入766.20万元 [1] - 今年以来股价累计上涨98.69%，近60日上涨69.98%，但近20日下跌19.98% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次9月26日龙虎榜净卖出1.81亿元，买入总额2.22亿元（占成交额15.31%），卖出总额4.03亿元（占成交额27.74%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2001年12月9日，于2005年5月26日上市，总部位于河南省郑州市新材料产业园区 [2] - 主营业务为轴承、电主轴的研发、生产及销售，并从事技术开发业务 [2] - 收入构成以基础零部件为主（占比29.82%），其中特种及精密轴承占29.40%，其他业务包括机床工具（9.99%）、供应链管理与服务（7.17%）等 [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-磨具磨料，概念板块包括国机集团、空间站、军民融合、商业航天等 [2] 财务与经营数据 - 2025年1-6月实现营业收入16.08亿元，同比增长25.14% [3] - 2025年1-6月归母净利润为1.74亿元，同比减少1.69% [3] - A股上市后累计派现5.13亿元，近三年累计派现3.12亿元 [4] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为5.30万户，较上期减少5.69% [3] - 人均流通股为9979股，较上期增加6.04% [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股210.00万股，较上期减少378.03万股 [4]

行业概述 - 电主轴是数控机床核心功能部件 实现主轴与电机一体化 具有结构紧凑 重量轻 惯性小 动态特性好等优点[2] - 电主轴主要分为恒转矩电主轴和恒功率电主轴两大类[2] 市场规模 - 2024年中国电主轴行业市场规模达56.77亿元 同比增长7.42%[1][6] - 电机行业2024年市场规模7987.58亿元 同比增长0.98% 与电主轴市场形成协同增长[4] - 数控机床行业2024年市场规模4325亿元 同比增长5.75% 直接带动电主轴需求增长[6] 技术发展 - 高速高精度大功率电主轴成为市场主流 主轴转速超20万rpm 回转误差≤0.05μm[1][6] - 昊志机电实现超精密静压电主轴批量化生产 回转精度优于0.1μm[9] - 国机精工掌握主轴动态平衡技术（振动幅值≤0.01mm）和热变形控制技术（温升≤1.5℃）[7] 竞争格局 - 行业呈现"头部引领 中端竞争 新兴突破"层级化特征[7] - 昊志机电2025年上半年营收7.03亿元（+14.21%） 净利润0.63亿元（+15.41%）[9] - 国机精工2025年上半年营收16.08亿元（+25.14%） 净利润1.74亿元（-1.69%）[10] 产业链结构 - 上游包括钢材 铝材 铜材等原材料及电机 驱动器 轴承等零部件[4] - 中游为电主轴生产制造环节[4] - 下游应用于数控车床 加工中心 磨床 雕铣机等设备[4] 发展趋势 - 技术迭代加速：新材料新工艺提升制造精度 智能化技术实现远程监控和实时数据反馈[10] - 应用领域扩展：新能源汽车 半导体设备 航空航天等领域需求激增 动力电池壳体加工和晶圆切割成为新增长点[11] - 国产化替代深化：头部企业通过并购整合提升竞争力 中端企业聚焦细分领域突破关键技术瓶颈[12]