员工情况 - 2023 年底员工总数 4632 人，生产人员 2511 人；2024 年底员工总数 4578 人，生产人员 2415 人，2024 年员工总数同比增加 37%，生产人员占比下降至 51% [2] 业务格局与规划 - 公司经过“十四五”战略性重大资产重组，形成“一核两翼三支撑”业务发展格局，“十五五”将巩固生活垃圾处理主业核心竞争力，秉持绿色低碳理念发展新质生产力，努力建设世界一流企业 [3] 资金投入与成本 - 2024 年度环保板块营业成本 34.73 亿元，2025 年二三季度固废和污水处理投入情况需关注后续定期报告 [4][10] 业务收入与毛利率 - 2024 年固废处理设备收入同比增长 11.5%，毛利率同比下降 3.4 个百分点；新能源固废回收业务收入占比不足 9%，毛利率高于传统业务 18 个百分点 [4][5] 客户集中度 - 2024 年前五大客户合计销售金额占比 33.55%，第一大客户占比 11.62%，不存在客户依赖风险 [6] 现金流与利润 - 2024 年经营活动产生的现金流量净额同比降低 2.27%，净利润同比降低 16.14% [6] 资产负债率与融资成本 - 2024 年末资产负债率为 54.27%，较上年下降 6 个百分点，随着市场 LPR 利率下行，融资成本逐步降低 [6] 短期借款与货币资金 - 2023 年末短期借款余额为 1250046509.68 元，2024 年末为 74068259.71 元，同比降低 94.07%，货币资金同比下降 63.42%，财务状况良好 [7] 政府补助 - 2024 年公司政府补助占净利润比例为 27%，公司将通过多种方式拓展多元化收入来源提升盈利能力 [9] 市场占有率与竞争力 - 节能环境生活垃圾焚烧处理量约占全国 7%-8%，环保装备板块小型化装备取得阶段性成效，将推动产业链协同发展 [10] 应收账款周转天数 - 2024 年应收账款周转天数延长至 182 天，同比增加 35 天，主要因政府方结算周期性及可再生能源发电补贴核查等因素，后续应收款项回收有积极影响 [10][11] 关联交易 - 2024 年度日常关联交易发生额为 31551.37 万元，营业收入为 591933.98 万元，关联交易以市场价格为基础，遵循公平合理原则，不影响独立性和形成依赖 [12] 资本性支出与研发投入 - 2024 年资本性支出同比下降 31%，公司主业未涉足碳捕集业务 [12] 合同负债 - 2024 年公司合同负债同比增加 24%，生产经营稳定向好 [12] 投资性房地产与长期股权投资 - 公司未从事房地产业务；2024 年投资收益为 -7180422.00 元，占整体业绩比例较小，对整体业绩影响不大 [13] 一季度业绩 - 2025 年第一季度归母净利润为 2.82 亿元，相比上年一季度增幅 42.72% [14] 股价与市值管理 - 二级市场股价受多重因素影响，公司将提升发展质量、创造价值，落实市值管理相关制度和计划提升股东回报 [14] 特高压业务 - 公司主业为生活垃圾焚烧发电、环保装备及电工装备，下属子公司涉及特高压装备母机制造业务，将根据客户需求提供产品和服务 [14][15]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买环境科技100%股权及多家子公司少数股权 交易完成后环境科技和中节能石家庄将成为全资子公司 中节能保定等将成为控股子公司 [2] - 标的资产评估基准日为2022年5月31日 环境科技100%股权评估价值为1075.57亿元 其他少数股权总评估价值为4.08亿元 最终交易作价与评估值一致 [3] - 交易对价支付方式为发行股份及现金结合 中国环保获得股份对价968.02亿元(2,090,750,248股)和现金对价10.76亿元 河北建投获得全额股份对价40.84亿元(88,203,710股) [4] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过30亿元 发行股份数量不超过总股本30% 发行价格不低于发行期首日前20日均价80% [4] 交易实施进展 - 标的资产已完成全部过户登记 环境科技股权于2023年6月16日完成过户 其他子公司股权在2023年5-6月陆续完成 [6][7][8] - 公司新增注册资本21.79亿股 总股本增至26.06亿股 新增股份于2023年7月18日上市 [9] - 配套融资最终发行5.08亿股(29.99亿元) 发行价5.90元/股 7家机构获配 锁定期6个月 实际募集资金净额29.73亿元 [11][12][13][14] 业绩承诺履行 - 环境科技2024年承诺净利润13.76亿元 实际实现14.10亿元 完成率102.5% 未触发补偿义务 [49] - 业绩承诺期三年累计承诺净利润不低于42.13亿元 补偿方式包括股份回购注销或无偿划转及现金补偿 [45][46][47][48] 业务整合情况 - 公司主营业务包括垃圾焚烧发电、环保装备和电工装备三大板块 2024年受托管理控股股东23家子公司以解决同业竞争 [51] - 2024年营业收入59.19亿元(同比降3.67%) 归母净利润6.05亿元(降14.49%) 经营活动现金流18.73亿元 [52] - 已完成组织架构重塑和制度流程梳理 推进业务渠道技术管理深度融合 [53] 公司治理与合规 - 公司治理结构完善 股东大会董事会监事会和管理层权责明确 运作规范 [54] - 交易各方承诺履行正常 未发现违反承诺情形 实际实施方案与重组方案无重大差异 [55]