疫苗ETF市场表现 - 疫苗ETF（159643）于2月3日收涨1.2% [1] - 该ETF近10日净流入资金超过1亿元 [1] 生物医药产业发展阶段 - 中国生物医药产业正从“快速扩张”的1.0时代，迈入以“价值与全球竞争力”为核心的2.0时代 [1] - 中国已成为全球第二大新药首发市场 [1] 产业技术竞争力 - 中国在靶向蛋白质降解（TPD）等颠覆性技术领域确立全球领导地位 [1] - 在ADC、双抗等优势领域，中国已跻身全球第一梯队 [1] 产业交易与竞争格局 - 产业全球竞争力最直接体现是对外许可交易的快速增长，2025年1-8月交易额已突破500亿美元 [1] - 产业内部同质化竞争加剧 [1] 资本市场动态 - 资本市场回归理性，资金集中涌向中后期项目及已验证赛道的头部公司 [1] - 促使企业竞争焦点从讲故事转向拼硬实力 [1] 疫苗ETF产品构成 - 疫苗ETF（159643）跟踪疫苗生科指数（980015） [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关生物技术等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数旨在反映疫苗与生物科技领域相关上市公司证券的整体表现 [1]

市场整体表现 - 主要股指涨跌不一，沪指上涨0.27%，深成指上涨0.09%，创业板指下跌0.57%，北证50指数下跌0.16% [1] - 沪深京三市成交额为29923亿元，较上一交易日放量708亿元 [1] - 三市超3600只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 有色金属、石油天然气、煤炭、化学化工、大豆、半导体、房地产板块涨幅居前 [1] - 光伏设备、生物疫苗、教育、军工装备、美容护理、PEEK材料概念股跌幅居前 [1] ETF产品表现 - 大宗商品板块ETF掀起涨停潮，平安基金黄金股票ETF、国泰基金黄金股票ETF和永赢基金黄金股ETF涨停 [1] - 华泰柏瑞基金中韩半导体ETF上涨7.43% [1] - 原油股走强，银华基金油气资源ETF上涨5.44% [1] - 疫苗ETF下跌2.87% [2] - 光伏ETF易方达下跌2% [2]

政策核心内容 - 商务部等九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》从转型、支付、供应、整合四大维度构建行业发展框架 [1] - 政策推动药品零售行业从“单一卖药”向“健康服务”转型 [1] 行业整合与集中度提升 - 政策明确鼓励兼并重组与横向并购 [1] - 叠加医保定点待遇与基层医疗机构平权、医保个人账户家庭共济等举措将加速单体药店出清 [1] - 行业集中度有望加速提升 [1] 处方外流与市场扩容 - 政策优化外配处方审核打通线下药店处方堵点 [1] - 允许企业自建药学服务平台 [1] - 上述措施将加速处方外流和市场扩容 [1] 业务范围拓展与业态升级 - 政策鼓励零售药店扩大经营范围 [1] - 鼓励开展健康咨询、中医药文化、养老照护、便民零售等服务 [1] - 旨在打造综合健康服务体 [1] 疫苗ETF相关信息 - 疫苗ETF（159643）跟踪疫苗生科指数（980015） [1] - 该指数选取涉及生物制品、医疗研发等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 成分股主要涵盖从事疫苗研发、生产及相关生物科技服务的企业 [1] - 指数反映生物医药行业中与疫苗相关上市公司证券的整体表现 [1]

新基金发行与公募动态 - 本周全市场共有44只新基金启动发行，数量较此前一周增长约10%，新基金发行已连续第四周稳定在35只以上 [1] - 上周，101家公募机构在振石股份和恒运昌的新股网下配售中，合计获配新股3528.71万股，占网下配售总数量的56.78%；获配金额达7.66亿元，占网下配售总金额的56.61% [2] - 国投白银LOF为保护基金份额持有人利益，将于1月28日起暂停申购业务 [3] - 中欧基金公告，蓝小康管理的中欧融恒平衡混合增聘基金经理岳小博共同管理，蓝小康现任基金资产管理总规模为302.73亿元，其管理该基金A类份额的任职回报达63.75% [4] 市场行情与板块表现 - 市场探底回升，三大指数集体翻红，芯片产业链持续拉升，贵金属概念延续强势，CPO概念表现活跃，太空光伏概念持续回升，煤炭、电池等板块跌幅居前 [4] - ETF涨跌幅方面，中韩半导体ETF涨超4%，多只科创半导体相关ETF走强 [4] - 具体ETF表现：中韩半导体ETF涨4.5% [5]，科创半导体ETF涨3.5% [5]，科创半导体设备ETF涨3.5% [5]，科创芯片设计ETF涨3.4% [5]，科创板100ETF涨3.4% [5]，科创半导体设备ETF鹏华涨3.2% [5]，中证500ETF平安涨3.1% [5]，科创芯片ETF涨3.1% [5]，科创芯片设计ETF广发涨3.0% [5]，科创芯片ETF国泰涨3.0% [5] - 下跌方面，疫苗相关ETF跌超4% [5]，具体包括：国证2000ETF工银跌4.93% [6]，申万上证50ETF跌4.50% [6]，冷蔵ETF富国跌4.32% [6]，疫苗ETF跌4.12% [6]，ESG300ETF跌3.90% [6]，疫苗ETF鹏华跌3.40% [6]，煤炭ETF跌2.54% [6]，能源化工ETF跌2.46% [6]，粮食ETF跌2.41% [6]，农业ETF跌2.31% [6] 行业主题与投资机会 - 在中日经贸与安全博弈升温背景下，国内对关键半导体材料的“供应安全+国产替代”逻辑边际强化，同时AI算力/数据中心驱动先进制程与HBM放量，行业需求与技术门槛同步上行 [7] - 可关注科创半导体ETF等产品 [7]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71%，北证50指数微跌0.05% [1] - 沪深京三市成交额29215亿元，较上一交易日缩量3592亿元 [1] - 三市超1900只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 贵金属、半导体、培育钻石、光伏设备、保险、军工装备、CPO、AI语料板块涨幅居前 [1] - 生物疫苗、煤炭开采加工、化学化工、电池、猪肉、白酒、旅游及酒店、电网设备板块跌幅居前 [1] ETF产品表现 - 半导体相关ETF强势走高，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨4.51%，华夏基金科创半导体ETF涨3.59%，华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF涨3.52% [1] - 科创100指数午后拉升，国泰基金科创板100ETF涨3.41% [1] - CPO板块反弹，创业板人工智能ETF华宝涨2.76% [1] - 国证2000ETF工银跌4.93% [1] - 疫苗板块走低，疫苗ETF、疫苗ETF富国跌4% [1] - 能源板块走弱，煤炭ETF、能源化工ETF跌2% [1]

市场整体表现 - 截至午盘，A股三大指数涨跌不一，沪指微涨0.03%，深成指下跌0.37%，创业板指上涨0.44%，北证50指数下跌1.26% [1] - 沪深京三市半日成交额为18905亿元，较上一交易日缩量3726亿元 [1] - 全市场个股普跌，超过4400只个股下跌 [1] 行业与板块表现 - 算力硬件产业链走强，其中CPO（光电共封装）和存储器方向领涨 [1] - 黄金与半导体概念股同样走强 [1] - 大消费、锂电池、稀土永磁、创新药及AI应用题材走弱 [1] ETF产品表现 - 半导体设备板块相关ETF强势走高，华夏基金科创半导体ETF、华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF和科创半导体设备ETF鹏华涨幅均超过3% [1] - CPO板块相关ETF反弹，国泰基金通信ETF上涨2.31%，富国基金通信设备ETF上涨2.27% [1] - 国证2000ETF工银下跌7% [1] - 疫苗板块相关ETF走低，疫苗ETF和疫苗ETF富国均下跌5% [1] - 锂电池板块相关ETF全线下挫，锂电池ETF和电池ETF南方均下跌3% [1]

中国医药产业十年创新转型成果 - 经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换，创新替代仿制，出海能力提升 [1] 产业现状与结构 - 中国创新产业已具规模，传统大型药企已完成创新的华丽转身，创新药公司正在快速崛起 [1] - 中国药企已成为跨国药企非常重视的创新转换来源，医疗设备、供应链等已在全球范围内占据较高地位 [1] 需求与支付端驱动力 - 老龄化持续加速，慢性疾病需求持续提升 [1] - 医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系 [1] 新技术带来的行业变革 - 在AI大科技浪潮下，医药行业有望释放新的成长逻辑 [1] - 脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等新技术领域正在快速发展 [1] 未来展望与投资主线 - 展望2026年，继续看好以创新为主的医药科技主线 [1] 相关金融产品 - 疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015）[1] - 该指数从沪深市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物科学领域内专注于疫苗产业链的上市公司证券的整体表现 [1]

文章核心观点 - 印度尼帕病毒疫情重现，引发A股相关板块异动，同时疫苗行业基本面被看好，特别是mRNA技术引领治疗性癌症疫苗发展 [1] - 疫苗ETF（159643）因疫情消息和行业基本面积极因素，获得资金显著流入 [1] 疫情与市场反应 - 印度西孟加拉邦近期出现尼帕病毒感染病例，已有5例确诊病例，其中包括医护人员，另有约100人被要求居家隔离 [1] - 受印度尼帕病毒新闻影响，A股流感、病毒防治概念板块出现快速拉升 [1] 疫苗行业基本面与技术趋势 - 治疗性癌症疫苗正迎来突破性发展窗口期，引领行业向高效、个性化免疫治疗转型 [1] - mRNA疫苗相较于传统技术具备三大核心竞争优势 [1] - 在生产端，mRNA疫苗具备体外快速量产能力与低成本优势，打破了商业化瓶颈 [1] - 在临床端，mRNA疫苗凭借不整合宿主基因组及瞬时表达的特性，在保障高免疫激活效果的同时显著提升了安全性，有效规避了慢性炎症风险 [1] - 在战略端，mRNA疫苗极高的抗原设计灵活性赋予了疗法快速应对肿瘤突变的能力，为实现“千人千面”的患者个体化精准定制奠定了坚实的技术基础 [1] 相关金融产品 - 疫苗ETF（159643）昨日净流入超5000万元 [1] - 疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数从沪深市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物科学领域内专注于疫苗产业链的上市公司证券的整体表现 [1]

疫苗ETF市场表现 - 1月26日，疫苗ETF（159643）收涨近6% [1] 中国创新药产业发展现状 - 经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换，创新替代仿制，出海能力提升 [1] - 中国创新产业已具规模，传统Pharma已完成创新的华丽转身 [1] - 出海能力加速提升，中国药企已成为MNC非常重视的创新转换来源 [1] - 医疗设备、供应链等已在全球范围内占据较高地位 [1] 行业需求与支付端驱动 - 老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升 [1] - 医保收支仍在稳健增长 [1] - 医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系 [1] 新技术对行业的影响 - AI大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑 [1] - 脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展 [1] 疫苗ETF跟踪指数 - 疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015） [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物科学领域内专注于疫苗产业链的上市公司证券的整体表现 [1]

文章核心观点 - 中国医药产业正站在全球化价值重估的起点 国内CXO产业与药企的全球化进程加速 技术平台迭代与海外交易活跃 2026年将成为验证转型成效的关键节点[1] 行业趋势与转型 - 国内CXO产业正从“成本优势”向“技术+规模”双轮驱动转变[1] - CXO凭借在ADC、双抗、GLP-1等领域的一站式服务平台能力 完成从“中间供应商”到“全球创新赋能者”的跃升[1] - 国内药企呈现全球化提速格局 核心趋势包括ADC、多抗、小核酸等技术平台全面迭代 涌现多项BIC/FIC潜力资产[1] - 国际化进程加速 国内药企与MNC达成超百亿美金交易[1] 业务与市场动态 - CXO在手订单持续增长 海外产能进入释放周期[1] - 2026年国内药企进入催化剂密集兑现期 多家公司启动全球注册研究、关键数据读出及新产品申报[1] - 行业呈现个体密集突破与板块整体性提速的特征[1] 相关金融产品 - 疫苗ETF（159643）在1月26日涨超3.7%[1] - 该ETF跟踪疫苗生科指数（980015） 该指数聚焦于生物制品、疫苗研发及相关服务领域[1] - 指数选取从事疫苗生产、研发及销售等业务的上市公司证券作为样本 以反映生物疫苗行业相关上市公司证券的整体表现[1]