据记者梳理，视涯科技已与多家全球头部科技企业建立深度合作关系。2025年上半年，公司与特定战略 客户签署预付款协议，锁定2026年起每年数百万块硅基OLED微显示屏的产能，为未来业绩增长提供坚 实保障。目前，该公司也在为字节跳动等战略客户推进定制化产品开发项目，预计将在2025年至2027年 间逐步转化为量产订单，进一步带动该公司业绩增长。 截至2025年6月末，该公司在手订单金额已达3.06亿元，显示出强劲的下游需求。值得一提的是，为应 对未来订单需求，视涯科技正积极推进产线扩建。该公司当前产能利用率已接近饱和，2025年上半年达 98.92%。本次通过募投项目"超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建"及自筹资金建设项目，该 公司计划进一步扩充12英寸晶圆背板产能，突破阳极段与蒸镀段瓶颈，支撑销量目标实现。 本报讯(记者徐一鸣)近日，上海证券交易所官网显示，上交所上市委2025年第67次审议会议定于12月24 日召开，届时将审议视涯科技股份有限公司(以下简称"视涯科技")的首发申请。作为全球硅基OLED龙 头企业，此次视涯科技IPO备受市场关注。根据招股书披露的信息，该公司在技术研发和产业化方面取 得 ...

公司核心业务与技术 - 公司专注于硅基OLED微显示屏的研发与生产，该产品是AR/VR设备中决定清晰度和沉浸感的核心部件，尺寸仅为0.3至1.4英寸，具备高分辨率、高亮度、高对比度、低功耗和快速响应等优势 [4][12] - 公司在业内率先实现全球首条12英寸硅基OLED产线的规模量产，并建立起覆盖0.3英寸至1.4英寸的多规格产品矩阵 [12] - 2024年，全球范围内实现硅基OLED产品百万级出货量的厂商仅有索尼和公司，公司以35.2%的全球市场份额位居第二、中国第一，索尼占据50.8%的份额 [13][15] - 公司核心产品硅基OLED微型显示屏在关键性能指标方面已达到或超越索尼可比产品 [15] 创始人背景与创业历程 - 创始人顾铁为复旦大学物理学士、宾夕法尼亚大学工程博士，拥有跨国公司研发中心总经理及国内显示屏龙头公司管理经验 [7] - 顾铁连续创立三家技术型企业：奕瑞科技（数字化X射线探测器全球第三、国内第一，已科创板上市，市值超240亿元）、光微科技（3D ToF芯片）、以及本公司（视涯科技） [3][9] - 创业路径始终围绕在高技术壁垒领域实现国产替代，打破国外垄断 [9][15] 财务表现与业绩预测 - 公司主营业务收入保持稳定增长，2022年至2025年上半年分别实现1.90亿元、2.15亿元、2.80亿元和1.50亿元 [26] - 硅基OLED微型显示屏产品收入占比逐年显著攀升，从2022年的61.71%增长至2025年上半年的85.98%，成为公司最重要的收入来源 [26] - 报告期内公司扣非归母净利润持续为负，分别为-2.79亿元、-3.64亿元、-3.08亿元和-1.43亿元，主要由于快速成长期投入、产线建设折旧及高额研发费用 [29] - 公司研发投入强度高，报告期内研发支出占营业收入的比例分别为124.48%、133.35%、95.93%和80.23% [29] - 公司预测营业收入将快速上升，2025年至2027年分别达到4.69亿元、22.6亿元和37.34亿元，并预计在2026年实现扭亏为盈 [30] 客户与市场应用 - 公司客户涵盖大疆创新、字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等行业头部企业 [5][27] - 产品终端应用场景广泛，包括无人机FPV眼镜、AR游戏影音眼镜（如联想Legion Glasses2）、口袋电视（如雷鸟Air3）、专业VR头显（如Varjo VR-3）、医疗AR显示系统以及热成像夜视设备等 [27][28] - 公司为部分客户提供从微显示屏到光学系统乃至XR整体解决方案的一站式服务 [27][28] - 报告期各期末公司在手订单总额持续增长，分别为0.68亿元、1.01亿元、1.56亿元和3.06亿元 [32] - 客户集中度较高，报告期内前五大客户销售收入合计占比分别为75.59%、76.62%、73.61%和63.96% [32] 融资历程与股东结构 - 公司自成立以来至少完成9轮融资，投资方包括武汉精测、大疆、小米、歌尔股份等产业资本，以及招银国际、华登国际、中金资本、源码资本等知名机构，并获合肥地方国资基金大力支持 [18][19][20][22] - 2023年3月股改时公司估值已升至约110亿元，此后估值稳定在百亿规模区间 [21] - 创始人顾铁通过特别表决权机制实际控制公司61.79%的表决权 [21] - 精测电子为第二大股东，持股6.02%；歌尔股份为第三大股东，持股5.40%；大疆旗下公司为第九大股东，持股3.55% [22] 供应链与客户合作关系 - 股东精测电子同时是公司供应商，2022至2025年上半年公司向其采购设备金额分别为2067.4万元、376.18万元、3849.53万元和155.17万元 [23] - 股东歌尔股份同时具备供应商和客户三重身份，2024年及2025年上半年公司向其销售产品金额分别为319.46万元和171.16万元，并向其采购委托开发服务金额分别为133.82万元和119.67万元 [24] 战略规划与IPO募资用途 - 公司科创板IPO申请已获受理，计划募集资金约20.15亿元 [33] - 募集资金将主要用于超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目（拟投入16.09亿元）和研发中心建设项目（拟投入4.06亿元） [33] - 公司获得关键客户“客户三”预付约11亿元产能保证金，以锁定未来产能 [31]

公司概况 - 视涯科技创立于2016年10月，注册资本9亿元，专业从事新一代半导体OLEDoS显示器研发、设计、生产和销售 [1] - 公司主要客户包括字节跳动、雷鸟、联想等 [1] - 2024年12月31日资产总额31.48亿元，较2023年增长2.67% [3] - 2024年归属于母公司所有者权益2.16亿元，较2023年下降9.42% [3] 财务表现 - 报告期内持续亏损：2022-2024年扣非归母净亏损分别为2.79亿元、3.64亿元、3.08亿元，三年累计亏损9.51亿元 [2] - 2024年营业收入2.8亿元，同比增长30% [3] - 资产负债率从2022年8.76%降至2024年6.82% [3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-7562万元，较2023年-2.87亿元有所改善 [3] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为2.37亿元、2.87亿元、2.69亿元，三年累计7.93亿元 [3] - 研发费用占营业收入比例分别为124.48%、133.35%、95.93% [3][5] - 研发费用中职工薪酬占比最高，各期均在50%左右 [4] - 2024年研发人员213人，较2023年247人减少13.77% [5] 产品与市场 - 硅基OLED微显示屏2022-2024年产销率分别为89.70%、91.03%、104.95% [6] - 同期产品单价从193.83元/块降至183.41元/块 [6] - 公司解释高研发投入是为建立技术壁垒和先发优势 [5] 资金状况 - 截至2024年底现金及现金等价物余额约2.79亿元 [6] - 已还清全部短期借款，一年内到期长期借款及应付利息5810万元 [6]

IPO审核与注册进展 - 上周新增受理75家IPO申请，其中48家拟登陆北交所，12家拟登陆创业板，7家拟登陆科创板，4家拟冲刺上证主板，4家拟冲刺深证主板 [2] - 新增受理企业主要来自专用设备制造业(10家)、电气机械和器材制造业(9家)、化学原料和化学制品制造业(8家) [2] - 17家企业计划募资金额超过10亿元，振石股份拟募资39.81亿元居首，主要用于玻璃纤维制品生产基地建设等项目 [2] - 振石股份2024年营收44.39亿元，归母净利润6.08亿元，2022-2024年营收呈下降趋势 [4] - 上周新受理企业中仅2家亏损：视涯科技(亏损2.47亿元)和大普微(亏损1.91亿元) [4] - 大普微是创业板首家获受理的未盈利企业，选择"市值不低于50亿元且年营收不低于5亿元"的上市标准，预计2026年扭亏 [5] 企业上会与上市标准 - 上周奥美森北交所首发上会获通过，2024年营收3.58亿元，归母净利润0.56亿元 [6] - 本周禾元生物和锦华新材将上会，禾元生物采用科创板第五套标准(市值≥40亿元)，该标准适用范围扩大至AI、商业航天、低空经济领域 [7] - 锦华新材2024年营收12.39亿元，归母净利润2.11亿元，核心产品硅烷交联剂应用于光伏、风电等领域 [8] IPO注册与终止情况 - 上周2家公司提交注册：联合动力(拟募资48.57亿元)和友升股份 [9] - 2家企业IPO终止：长城搅拌(通过上市会后21个月未提交注册)和开源证券(2024年营收28.59亿元，同比降6.61%) [10][11] 新股申购与上市动态 - 上周广信科技北交所上市首日涨幅500%，发行价10元/股，收盘价60元/股 [12] - 本周信通电子将上市，发行价16.42元/股，2024年营收10.05亿元(同比+7.97%)，归母净利润1.43亿元(同比+15.11%) [12] - 同宇新材7月1日申购，发行价84元/股，预计募资8.4亿元，2024年营收9.52亿元，毛利率高于同业平均水平 [13]

公司上市进展 - 国泰海通证券已完成对视涯科技的上市辅导工作 认为公司具备上市公司应有的治理结构 会计基础 内部控制制度 [1] - 辅导期间为2024年10月至2025年6月 共开展两期辅导工作 [1] - 公司董事 监事 高管及持股5%以上股东已全面掌握上市相关法律法规 明确信息披露责任 [1] 公司业务与技术 - 视涯科技成立于2016年10月 专注于OLEDoS显示器研发 设计 生产和销售 致力于构建显示应用生态链 [1] - 已建成12英寸晶圆硅基OLED生产线 一期月产能达9000片 第二条产线建设中 总规划产能为每月2.7万片 [2] - 掌握电流驱动 高刷新率 广色域 叠层白光OLED等关键技术 [2] 产品应用与市场 - 硅基OLED微显示屏已批量上市 可折叠AR眼镜即将推出 [2] - 产品多次向苹果送样 显示技术获头部客户认可 [2] 产能与投资 - 合肥现有厂房可容纳3条产线 满产年产值达30亿元 [2] - 累计投资超20亿元 其中一期投资12.8亿元 占地55亩 建筑面积43000平方米 [2]