公司IPO审核结果 - 内蒙古双欣环保材料股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为今年过会的第63家企业 [1] 保荐机构信息 - 双欣环保的保荐机构为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为周斌、赵欢 [1] - 这是中金公司今年保荐成功的第4单IPO项目 [1] 公司业务与股权结构 - 双欣环保是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局 [1] - 截至招股说明书签署之日，双欣化工持有公司49,116.70万股股份，占公司总股本的57.11%，为公司控股股东 [1] - 乔玉华通过双欣资源、安特尔间接控制公司股东会共计62.10%的表决权，为公司实际控制人 [1] 发行与募资计划 - 双欣环保拟在深交所主板公开发行不超过287,000,000股，不低于公司发行后总股本的10.00%，本次发行全部为新股发行 [2] - 公司拟募集资金186,538.34万元，用于年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目、年产6万吨水基型胶粘剂项目、PVA产业链节能增效技术改造项目、电石生产线节能增效技术改造项目、研发中心建设项目、PVA产品中试装置建设项目、补充流动资金项目 [2] 上市委问询重点 - 上市委要求公司结合行业政策、主营业务模式、主要产品价格和销量变动趋势、新产品开发进程、其他产品收入增长、在手订单及执行情况、在建工程转固时点等，说明2025年业绩预测的可实现性、谨慎性及未来经营业绩的稳定性 [3] - 上市委要求公司结合报告期内销售服务费、技术服务费的构成、计费依据、费率，以及与三菱化学、内蒙高先的合作协议，说明上述费用与合同约定的对应关系，内蒙高先提供销售服务的具体内容、能力、必要性与合理性及是否符合行业惯例 [3] 2025年IPO过会企业统计 - 2025年上交所和深交所共有39家企业IPO过会，双欣环保为其中之一 [4][5][6] - 2025年北交所有24家企业IPO过会 [7][8]

公司上市进展 - 双欣环保主板IPO上会于10月24日晚间获得深交所通过 [1] - 公司IPO于2023年2月28日获得受理并于当年3月25日进入问询阶段 [1] 公司业务与行业定位 - 公司是专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品研发、生产、销售的高新技术企业 [1] 募集资金用途 - 公司拟募集资金约18.65亿元 [1] - 募集资金净额将投入年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目 [1] - 资金将投入年产6万吨水基型胶粘剂项目 [1] - 资金将投入PVA产业链节能增效技术改造项目 [1] - 资金将投入电石生产线节能增效技术改造项目 [1] - 资金将投入研发中心建设项目 [1] - 资金将投入PVA产品中试装置建设项目 [1] - 资金将用于补充流动资金项目 [1]

上市进程与市场地位 - 公司于10月24日通过深交所主板上市委会议，保荐机构为中金公司，拟募集资金18.6538亿元 [1] - 以集团口径计算，公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业，已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 [1] - 公司成立于2009年6月，拥有聚乙烯醇全产业链布局，业务涵盖PVA、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯、碳化钙等产品的研发、生产、销售 [1] 经营规模与产能 - 2024年公司聚乙烯醇产量为11.69万吨，占国内总产量比重约13%，产量位居行业前三 [1] - 公司电石产能为87万吨，占全国产能的2.06%，排名全国第8位 [1] - 2024年公司商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量的2.86%，排名全国第5位 [1] 市场与客户 - 公司产品在国内销往29个省（自治区、直辖市），并出口至欧洲、南美洲、东南亚等40余个国家和地区 [2] - 公司与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹、北元化工、唐山三友氯碱有限责任公司等下游大型客户建立了长期稳定的合作关系 [2] 技术与研发 - 公司核心技术覆盖聚乙烯醇聚合、醇解、精馏及母液回收，电石原料质量控制、冶炼设备改良、清洁生产等主要生产环节 [2] - 报告期内，核心技术产品收入占主营业务收入比重均在90%以上 [2] - 2022年至2025年1-6月，研发投入占营业收入的比例分别为2.01%、3.19%、3.22%和3.17% [3] 募集资金用途 - 募集资金净额将投资于七个项目，总投资额为187,788.42万元，拟使用募集资金186,538.34万元 [2] - 主要投资项目包括年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目（拟投资55,731.26万元）、年产6万吨水基型胶粘剂项目（拟投资35,112.35万元）以及补充流动资金项目（拟投资43,000.00万元） [2] 财务业绩 - 公司2022年、2023年、2024年及2025年1-6月营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元和17.97亿元 [2] - 同期净利润分别为8.07亿元、5.58亿元、5.20亿元和2.81亿元 [2] - 2025年1-6月营业收入同比提升1.81%，经营业绩止跌回稳 [2] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为623,579.57万元，归属于母公司所有者权益为487,428.04万元，资产负债率（合并）为20.69% [3]