核心观点 - 公募基金行业进入深化改革、提质增效的新发展阶段，旨在打造高质量发展的“北京样板” [1][2] - 行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿，需通过改革解决“重规模、轻回报”等问题，更好地服务国家战略 [4] - 北京证监局引导辖区机构把握新时代要求，构建多元化专业化发展格局，提升服务实体经济质效 [5][6][9] 把握新时代要求 - 改革是时代所需、市场所趋、民心所向，行动方案力图推动行业形成高质量发展的“拐点” [4] - 北京证监局推动辖区38家公募基金管理人、8000余名从业人员深入理解行动方案精神实质 [5] 打造新基金业态 - 大力推进业务创新发展：成功申报新型浮动费率基金；2025年上半年新发权益类基金73只，规模415亿元，在管权益类基金1106只，规模1.66万亿元，持有A股市值1.58万亿元；参与首批互换便利操作，发行首批中证A500ETF基金60亿元 [7] - 优化行业服务体系：新增3只指数基金纳入个人养老金名录，累计81只产品被纳入；建立全生命周期陪伴机制；推进数字化转型提升服务效率 [8] - 提升投研核心能力：推进数字化投研平台建设、团队制、一体化投研体系；优化投资决策机制；加强专业人才队伍建设 [8] 提升服务实体经济质效 - 支持国家重大战略：在管科创板基金48只，规模1732.36亿元；ESG主题基金37只，规模248.09亿元；新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元，累计发行37只，规模1033.95亿元 [10] - 服务首都高质量发展：在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元；通过REITs支持城市现代化建设，首单城市更新产业园REITs上市募资11亿元 [11] - 深化投资者保护：持续推动费率改革，2024年辖区机构为投资者节省72亿元；推进投资者教育创新；完善投诉举报处理机制 [12] - 强化风险防控：健全监管体系，强化日常监管，落实“长牙带刺”，防范化解重点风险 [12]

编者按 当前，我国公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段。公募基金在实现规模增长的同时，也 面临着提升投资能力、优化客户体验、增强投资者信任等重要课题。近日，在北京证监局指导下，北京 证券业协会携手北京四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同 启动"北京公募基金高质量发展系列活动"。 作为系列活动的重要组成部分，中国证券报特别开设"新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发 展在行动"专栏，通过署名文章与记者专访形式，围绕行业转型、投研创新、合规治理、投资者陪伴等 核心议题，分享思考、传递理念、凝聚共识。 北京证监局 2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着我国公募基金行业进入深化 改革、提质增效的新发展阶段。行动方案作为贯彻落实中央金融工作会议精神的重要举措，为行业高质 量发展指明了方向。北京作为国家金融管理中心，公募基金机构数量全国第二，业态丰富，开放程度 高。面对新形势新要求，北京证监局深刻把握新时代资本市场的功能定位，坚决贯彻落实党中央、国务 院决策部署及证监会党委工作安排，充分发挥首都金融资源集聚优势，稳步推进各项改革举措落 ...

行业背景与政策导向 - 公募基金行业进入深化改革、提质增效的新发展阶段，证监会于2025年5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》[1] - 行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿，在服务实体经济、促进共同富裕等方面承担重要使命[3] - 北京作为国家金融管理中心，公募基金机构数量全国第二，业态丰富，开放程度高[1] 业务创新与产品发展 - 推动浮动费率产品创新，7家公募基金管理人成功申报新型浮动费率基金，实现管理人与投资者利益更好绑定[6] - 积极发展权益类产品，2025年上半年新发权益类基金73只，规模415亿元，在管权益类基金1106只，规模1.66万亿元，持有A股市值1.58万亿元[6] - 指导2家基金公司参与首批互换便利操作，推动3家公司发行首批中证A500ETF基金共60亿元，为稳市提供增量资金[6] - 丰富个人养老金产品供给，新增3只指数基金纳入名录，截至目前共14家管理人的81只产品被纳入[7] 投研能力与服务体系优化 - 推进数字化投研平台建设、基金经理团队制、一体化投研体系等先进做法，加快建设"平台型、团队制、一体化、多策略"的投研体系[7] - 优化投资决策机制，完善投资决策流程，加强研究对投资的支持作用[7] - 完善投资者陪伴体系，建立全生命周期陪伴机制，帮助投资者树立长期投资理念[7] - 推进数字化转型，运用金融科技手段提升服务效率，创新服务模式[7] 服务实体经济与国家战略 - 服务科技创新，截至2025年上半年在管科创板基金48只，规模1732.36亿元[8] - 支持绿色低碳发展，ESG主题基金37只，规模248.09亿元[8] - 深化REITs市场发展，2025年上半年新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元，累计发行REITs产品37只，规模1033.95亿元[8] - 支持高精尖产业发展，在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元[9] 投资者保护与费率改革 - 自2023年7月起持续推动公募费率改革，基金管理费、交易佣金已显著下降，2024年辖区机构为投资者节省72亿元[10] - 推进投资者教育创新，督促机构严格执行投资者适当性要求，确保产品风险等级与投资者风险承受能力相匹配[10] - 完善投诉举报处理机制，建立快速响应、高效处理的投诉纠纷解决渠道[10]

文章核心观点 - 中国公募基金行业正进入深化改革、提质增效的新发展阶段，目标是实现高质量发展 [1][2] - 北京作为国家金融管理中心，正努力打造公募基金高质量发展的“北京样板” [2][4] - 改革旨在解决行业“重规模、轻回报”倾向，强化信义义务，提升服务实体经济质效和投资者获得感 [3][4][8] 行业规模与现状 - 公募基金行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿 [3] - 北京地区公募基金机构数量全国第二，拥有38家公募基金管理人，8000余名从业人员 [2][4] 业务创新与产品发展 - 推动浮动费率产品创新，辖区7家公募基金管理人成功申报新型浮动费率基金 [5] - 2025年上半年辖区新发权益类基金产品73只，规模合计415亿元 [5] - 辖区在管权益类基金产品共1106只，规模合计1.66万亿元，持有A股市值合计1.58万亿元 [5] - 指导2家基金公司参与首批互换便利操作，推动3家公司发行首批中证A500ETF基金共60亿元 [6] - 丰富个人养老金产品供给，辖区共14家公募基金管理人的81只公募基金产品被纳入名录 [6] 投研能力建设 - 推进数字化投研平台建设、基金经理团队制、一体化投研体系 [7] - 优化投资决策机制，加强研究对投资的支持作用 [7] - 加强人才队伍建设，培养具有全球视野的投资管理人才 [7] 服务实体经济与国家战略 - 服务科技创新，截至2025年上半年辖区在管科创板基金48只，规模1732.36亿元 [8] - 支持绿色低碳发展，辖区已有ESG主题基金37只，规模合计248.09亿元 [8] - 深化REITs市场发展，2025年上半年辖区新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元 [8] - 辖区累计发行REITs产品37只，规模1033.95亿元，有效盘活存量资产 [8] - 服务首都高质量发展，截至2025年上半年辖区在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元 [9] - 2025年一季度，市场首单城市更新产业园REITs上市，募资11亿元 [9] 投资者保护与费率改革 - 自2023年7月起持续推动公募费率改革，基金管理费、交易佣金已显著下降 [10] - 2024年辖区机构已为投资者节省72亿元 [10] - 推进投资者教育创新，督促机构严格执行投资者适当性要求 [10] - 完善投诉举报处理机制，建立快速响应的投诉纠纷解决渠道 [10] 风险防控与监管 - 健全监管体系，构建全方位立体监管模式 [10] - 强化日常监管，通过非现场监测与现场检查实现风险早识别早处置 [10] - 对违法违规行为坚持“零容忍”，从严从快处理 [10] - 密切关注治理风险、流动性风险、信用风险等关键风险点 [10]

行业背景与改革意义 - 公募基金行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿，已进入深化改革、提质增效的新发展阶段 [1][2] - 行业存在经营理念、功能发挥、治理水平等方面的不足，需要通过改革更好地服务国家战略 [2] - 改革旨在推动行业机构专注主业、优化供给、提高价值创造能力，形成适合各类投资者需求的多样化金融产品和服务体系 [2] 业务创新与产品发展 - 推动浮动费率产品创新，指导7家公募基金管理人成功申报新型浮动费率基金，实现管理人与投资者利益更好绑定 [4] - 2025年上半年新发权益类基金产品73只，规模合计415亿元，在管权益类基金产品共1106只，规模合计1.66万亿元，持有A股市值合计1.58万亿元 [4] - 指导2家基金公司参与首批互换便利操作，推动3家公司发行首批中证A500ETF基金共60亿元 [4] - 丰富个人养老金产品供给，今年以来新增3只指数基金纳入名录，截至目前共14家管理人的81只产品被纳入 [4] 投研能力与体系建设 - 推进数字化投研平台建设、基金经理团队制、一体化投研体系等先进做法，加快建设"平台型、团队制、一体化、多策略"的投研体系 [5] - 优化投资决策机制，完善投资决策流程，加强研究对投资的支持作用 [5] - 加强人才队伍建设，培养一批具有全球视野、专业精湛的投资管理人才 [5] 服务国家战略与实体经济 - 服务科技创新，截至2025年上半年在管科创板基金48只，规模1732.36亿元 [6] - 支持绿色低碳发展，已有ESG主题基金37只，规模合计248.09亿元 [6] - 深化REITs市场发展，2025年上半年新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元，累计发行REITs产品37只，规模1033.95亿元 [6] - 服务首都高质量发展，截至2025年上半年在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元 [7] - 2025年一季度市场首单城市更新产业园REITs上市，募资11亿元，助力北京市属国企盘活存量资产 [7] 投资者保护与费率改革 - 自2023年7月起持续推动公募费率改革，基金管理费、交易佣金已显著下降，2024年辖区机构为投资者节省72亿元 [8] - 推进投资者教育创新，督促机构严格执行投资者适当性要求 [8] - 完善投诉举报处理机制，建立快速响应、高效处理的投诉纠纷解决渠道 [8] 风险防控与监管体系 - 健全监管体系，综合多方信息为辖区行业机构描绘立体画像，构建全方位立体监管模式 [9] - 强化日常监管，通过非现场监测与现场检查相结合，实现对机构经营风险的早识别、早预警、早暴露、早处置 [9] - 对违法违规行为坚持"零容忍"，从严从快处理，密切关注治理风险、流动性风险、信用风险等关键风险点 [9]

科创主题基金与芯片行业表现 - 科创主题基金近一年平均净值增长接近一倍 芯片细分方向成为上涨领头羊 [1] - 机构观点认为AI浪潮下科创主题作为长期主线无异议 短期波动后进一步上涨需观察基本面跟进 [1] 证监会监管动态与上市公司处罚 - 证监会于9月12日对*ST东通 亿利洁能 *ST新潮 *ST聆达 ST天圣等多家公司开出罚单 多涉及财务造假且不乏亿元级重罚 [1] - 2024年以来截至8月31日 证监会累计查处67家退市公司违法行为 其中46家已做出最终行政处罚决定 [1] - 市场观点认为退市不免责常态化执法格局已形成 旨在构建不敢造假 不能造假 不想造假的市场生态 [2] 汽车行业动态 - 中国汽车工业协会发布倡议 规定汽车整车企业支付供应商账期自验收合格起最长不超过60个自然日 [2] - 智能汽车技术企业博泰车联网已向香港联交所提交聆讯后文件 其IPO申请获批准 [6] 消费与旅游市场趋势 - 中秋国庆假期临近 旅游市场热度攀升 周边游及包车游预订热度同比翻倍增长 部分热门线路提前售罄 [3] - iPhone 17系列在拼多多平台开启预购后迅速破发 全系直降近1000元 例如256GB版本售5099元较官方定价5999元低900元 [4] 电池技术发展 - 国内固态电池技术多元发展 半固态电池已实现装车 全固态电池中试线加快建设中 材料成本控制是量产关键挑战 [3] - 专家观点认为固态电池有望率先在低空飞行器等新兴领域实现商业化应用 [3] 上市公司资本运作与诉讼 - 千金药业获证监会批复 将通过发行股份及支付现金方式收购千金湘江药业28.92%股权及千金协力药业68.00%股权 [7][8] - 科林电气拟定向增发A股募资不超过15亿元 用于补充流动资金 [9] - 旭辉集团子公司六安卓锦公司因未按约定完成土地开发被提起诉讼 涉违约金8.12亿元 [5] 金融机构监管 - 中邮证券新疆分公司及其负责人因未向证监局报送内部惩戒信息及投资顾问业务留痕不充分等问题被出具警示函 [5] 美股及全球资产表现 - 美股三大股指涨跌不一 标普500跌0.05%报6584.29点 道指跌0.59%报45834.22点 纳指涨0.44%报22141.10点 [10] - 特斯拉股价涨约7.4% 创近三个月最大日涨幅 加密货币全线上行 比特币涨约2% 以太坊一度涨超6.2% [10]

科创主题基金业绩表现 - 截至2025年9月11日全市场科创主题基金近一年平均净值增长率达92.37% [1] - 全市场科创主题基金近三年平均净值增长率达22.03%且超过九成自成立以来实现正收益 [1] - 芯片细分方向成为科创主题基金中上涨的领头羊 [1] 科技创新主线短期波动与中长期前景 - 机构认为短期大幅上涨后波动难以避免但中长期依然看好科技创新主线 [1] - AI板块核心龙头股估值对应2026年仅20倍左右且下跌后回升动力较强 [2] - 市场热点或从光模块扩散至国产算力及半导体等方向 [2] 细分领域投资机会 - 算力环节业绩持续高增长且AI应用可能出现重大变化 [3] - 除海外算力链外重点关注IP、在线音乐及付费阅读等景气度高或格局好的细分方向 [3] - 国内算力资本开支长期扩张方向不变且国产芯片供应比例将逐渐提升 [3]

政策导向与行业方向 - 中国证监会发布文件推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等领域集聚 [4] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》为35万亿元规模公募基金行业改革发展勾勒蓝图 [4] - 深圳公募基金业落实文件精神 精准对接科技创新需求并吸引境外资金 [4] 产品创新与规模增长 - 名称含"科创"或"科技创新"的公募基金达316只 规模合计4544.16亿元 [5][7] - 首批10只科创债ETF首日募集资金达289.88亿元 [6] - 截至8月15日首批科创债ETF规模增至1157.91亿元 其中嘉实中证AAA科技创新公司债ETF突破200亿元 [6] - 21只基础设施REITs为科创产业融资超380亿元 [5] - 公募基金对科创板配置比例达15.36% 超配比例由7.50%提升至7.72% [7] 融资渠道拓展 - 科创债ETF为科技型企业开辟新直接融资通道 激活债市科技板流动性 [6] - 首批两单数据中心REITs吸引69亿元资金 公众发售部分均一日售罄 [8] - 南方润泽科技数据中心REIT网下认购达初始份额167.06倍 南方万国数据中心REIT达166.1倍 [8] - 招商基金与中金基金推出产业园REITs合计募资318.35亿元 [9] - 基础设施REITs帮助重资产企业盘活存量资产并提升资产周转速度 [8] 产业赋能案例 - 博时蛇口产园REIT扩募购入深圳光明科技园 培育智能制造等高新技术产业集群 [9] - 纳入REITs后产业园新增16家高新技术企业及2家国家级专精特新"小巨人"企业 [9] - 博时基金为园区引入优质企业客户并提供金融资源对接 [10] 投研能力建设 - 南方基金组建产业图谱研究团队 覆盖从半导体到AI等新兴赛道 [11] - 鹏华基金搭建科技研究小组 全产业链梳理科技板块并深入研究全球产业格局 [11] - 公募基金需加强科技创新投资能力建设 助力"科技—产业—金融"良性循环 [12]

科创主题基金显著扩容 - 截至6月末全市场科创主题基金产品数量已达200只左右，覆盖科创综指、科创50、科创100、科创AI等众多指数类别 [3] - 2023年上半年新成立科创主题基金近百只，合计首发规模近700亿元，其中科创综指和科创价格指数相关产品吸金超530亿元 [4] - 科创综指ETF首发总规模超200亿元，华夏和易方达的科创板综合联接基金单只首发规模均超40亿元 [4] - 科创综指指数增强产品合计首发规模超百亿元，华商和天弘相关产品单只规模均超10亿元 [5] - 科创50和科创100指数新产品持续涌现，汇添富科创100联接和永赢科创50指数产品首发规模超10亿元 [5] - 科创AI指数受公募热捧，上半年新发跟踪该指数的基金达10只，涉及华夏、易方达等头部机构 [6] 科创板中长期投资价值凸显 - 科创板紧密连接国家科技创新战略，聚焦人工智能、生物医药等前沿领域，制度创新吸引优质企业上市 [8] - 科创50指数当前重点覆盖人工智能、信息科技、生物医药等科技前沿领域，成为投资者分享科技红利的工具 [8] - 政策与产业协同驱动下，科创板通过支持科技型企业股债融资、并购重组，持续吸引"耐心资本"入场 [8] - 科创板设立同股不同权及红筹企业专门上市标准，为中概股回归开辟新通道，优质科技企业选择境内外多地上市趋势增强 [9] - 2023年下半年核心技术突破、应用场景落地及明星项目上市可能成为科技成长板块新行情催化剂 [9] - 中国新兴产业进入成果收获加速期，国产大模型、人形机器人、创新药出海等进展增强投资者对科技产业信心 [8]

教你挖掘基 . 投资理财有方法，我们手把手教你挖掘牛基~ 历史总是在变局中蜿蜒前行。 上周五中央政治局会议对当前经济形势和经济工作的研判，似乎再次印证了这一点。 以下文章来源于教你挖掘基 ，作者挖掘基 在中美经贸博弈持续升级、全球政治经济格局深刻调整、国内经济复苏动能分化的背景下，这场重磅会议既传递 出"办好自己的事"的战略定力，也释放出储备增量政策工具、加强超常规逆周期调节的积极信号。 会议的定调较为明确："我国经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，外部冲击影响加大"。 其背后凸显的核心命题是，在百年未有之大变局的中场，如何通过前瞻布局与主动应对，在风险与机遇的交织中把 握确定性。 01 不确定性时代的确定性锚点 ——政治局会议传递的关键信号 4月的政治局会议被市场称为"直面风浪的航向标"，这恰如其分地勾勒出当前中国经济面临的复杂环境。 这场会议的议题实质上围绕 "底线"与"预案" 两大关键词展开，并直指经济增量的培育。在直面现实挑战的同时， 也为应对不确定性锚定了方向。 | 推进既定政策 | 我们预期的潜在增量政策 | 和域 | 1、城乡居民增收促进行动(工资增长、财产性收入、农民增收、解决 | | | ...