核心观点 - 公募基金行业进入深化改革、提质增效的新发展阶段，旨在打造高质量发展的“北京样板” [1][2] - 行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿，需通过改革解决“重规模、轻回报”等问题，更好地服务国家战略 [4] - 北京证监局引导辖区机构把握新时代要求，构建多元化专业化发展格局，提升服务实体经济质效 [5][6][9] 把握新时代要求 - 改革是时代所需、市场所趋、民心所向，行动方案力图推动行业形成高质量发展的“拐点” [4] - 北京证监局推动辖区38家公募基金管理人、8000余名从业人员深入理解行动方案精神实质 [5] 打造新基金业态 - 大力推进业务创新发展：成功申报新型浮动费率基金；2025年上半年新发权益类基金73只，规模415亿元，在管权益类基金1106只，规模1.66万亿元，持有A股市值1.58万亿元；参与首批互换便利操作，发行首批中证A500ETF基金60亿元 [7] - 优化行业服务体系：新增3只指数基金纳入个人养老金名录，累计81只产品被纳入；建立全生命周期陪伴机制；推进数字化转型提升服务效率 [8] - 提升投研核心能力：推进数字化投研平台建设、团队制、一体化投研体系；优化投资决策机制；加强专业人才队伍建设 [8] 提升服务实体经济质效 - 支持国家重大战略：在管科创板基金48只，规模1732.36亿元；ESG主题基金37只，规模248.09亿元；新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元，累计发行37只，规模1033.95亿元 [10] - 服务首都高质量发展：在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元；通过REITs支持城市现代化建设，首单城市更新产业园REITs上市募资11亿元 [11] - 深化投资者保护：持续推动费率改革，2024年辖区机构为投资者节省72亿元；推进投资者教育创新；完善投诉举报处理机制 [12] - 强化风险防控：健全监管体系，强化日常监管，落实“长牙带刺”，防范化解重点风险 [12]

编者按 当前，我国公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段。公募基金在实现规模增长的同时，也 面临着提升投资能力、优化客户体验、增强投资者信任等重要课题。近日，在北京证监局指导下，北京 证券业协会携手北京四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同 启动"北京公募基金高质量发展系列活动"。 作为系列活动的重要组成部分，中国证券报特别开设"新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发 展在行动"专栏，通过署名文章与记者专访形式，围绕行业转型、投研创新、合规治理、投资者陪伴等 核心议题，分享思考、传递理念、凝聚共识。 北京证监局 2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着我国公募基金行业进入深化 改革、提质增效的新发展阶段。行动方案作为贯彻落实中央金融工作会议精神的重要举措，为行业高质 量发展指明了方向。北京作为国家金融管理中心，公募基金机构数量全国第二，业态丰富，开放程度 高。面对新形势新要求，北京证监局深刻把握新时代资本市场的功能定位，坚决贯彻落实党中央、国务 院决策部署及证监会党委工作安排，充分发挥首都金融资源集聚优势，稳步推进各项改革举措落 ...

行业背景与政策导向 - 公募基金行业进入深化改革、提质增效的新发展阶段，证监会于2025年5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》[1] - 行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿，在服务实体经济、促进共同富裕等方面承担重要使命[3] - 北京作为国家金融管理中心，公募基金机构数量全国第二，业态丰富，开放程度高[1] 业务创新与产品发展 - 推动浮动费率产品创新，7家公募基金管理人成功申报新型浮动费率基金，实现管理人与投资者利益更好绑定[6] - 积极发展权益类产品，2025年上半年新发权益类基金73只，规模415亿元，在管权益类基金1106只，规模1.66万亿元，持有A股市值1.58万亿元[6] - 指导2家基金公司参与首批互换便利操作，推动3家公司发行首批中证A500ETF基金共60亿元，为稳市提供增量资金[6] - 丰富个人养老金产品供给，新增3只指数基金纳入名录，截至目前共14家管理人的81只产品被纳入[7] 投研能力与服务体系优化 - 推进数字化投研平台建设、基金经理团队制、一体化投研体系等先进做法，加快建设"平台型、团队制、一体化、多策略"的投研体系[7] - 优化投资决策机制，完善投资决策流程，加强研究对投资的支持作用[7] - 完善投资者陪伴体系，建立全生命周期陪伴机制，帮助投资者树立长期投资理念[7] - 推进数字化转型，运用金融科技手段提升服务效率，创新服务模式[7] 服务实体经济与国家战略 - 服务科技创新，截至2025年上半年在管科创板基金48只，规模1732.36亿元[8] - 支持绿色低碳发展，ESG主题基金37只，规模248.09亿元[8] - 深化REITs市场发展，2025年上半年新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元，累计发行REITs产品37只，规模1033.95亿元[8] - 支持高精尖产业发展，在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元[9] 投资者保护与费率改革 - 自2023年7月起持续推动公募费率改革，基金管理费、交易佣金已显著下降，2024年辖区机构为投资者节省72亿元[10] - 推进投资者教育创新，督促机构严格执行投资者适当性要求，确保产品风险等级与投资者风险承受能力相匹配[10] - 完善投诉举报处理机制，建立快速响应、高效处理的投诉纠纷解决渠道[10]

行业背景与改革意义 - 公募基金行业管理规模超过30万亿元，投资者数量超过8亿，已进入深化改革、提质增效的新发展阶段 [1][2] - 行业存在经营理念、功能发挥、治理水平等方面的不足，需要通过改革更好地服务国家战略 [2] - 改革旨在推动行业机构专注主业、优化供给、提高价值创造能力，形成适合各类投资者需求的多样化金融产品和服务体系 [2] 业务创新与产品发展 - 推动浮动费率产品创新，指导7家公募基金管理人成功申报新型浮动费率基金，实现管理人与投资者利益更好绑定 [4] - 2025年上半年新发权益类基金产品73只，规模合计415亿元，在管权益类基金产品共1106只，规模合计1.66万亿元，持有A股市值合计1.58万亿元 [4] - 指导2家基金公司参与首批互换便利操作，推动3家公司发行首批中证A500ETF基金共60亿元 [4] - 丰富个人养老金产品供给，今年以来新增3只指数基金纳入名录，截至目前共14家管理人的81只产品被纳入 [4] 投研能力与体系建设 - 推进数字化投研平台建设、基金经理团队制、一体化投研体系等先进做法，加快建设"平台型、团队制、一体化、多策略"的投研体系 [5] - 优化投资决策机制，完善投资决策流程，加强研究对投资的支持作用 [5] - 加强人才队伍建设，培养一批具有全球视野、专业精湛的投资管理人才 [5] 服务国家战略与实体经济 - 服务科技创新，截至2025年上半年在管科创板基金48只，规模1732.36亿元 [6] - 支持绿色低碳发展，已有ESG主题基金37只，规模合计248.09亿元 [6] - 深化REITs市场发展，2025年上半年新发REITs产品3只，发行规模38.03亿元，累计发行REITs产品37只，规模1033.95亿元 [6] - 服务首都高质量发展，截至2025年上半年在管北交所主题基金9只，规模36.80亿元 [7] - 2025年一季度市场首单城市更新产业园REITs上市，募资11亿元，助力北京市属国企盘活存量资产 [7] 投资者保护与费率改革 - 自2023年7月起持续推动公募费率改革，基金管理费、交易佣金已显著下降，2024年辖区机构为投资者节省72亿元 [8] - 推进投资者教育创新，督促机构严格执行投资者适当性要求 [8] - 完善投诉举报处理机制，建立快速响应、高效处理的投诉纠纷解决渠道 [8] 风险防控与监管体系 - 健全监管体系，综合多方信息为辖区行业机构描绘立体画像，构建全方位立体监管模式 [9] - 强化日常监管，通过非现场监测与现场检查相结合，实现对机构经营风险的早识别、早预警、早暴露、早处置 [9] - 对违法违规行为坚持"零容忍"，从严从快处理，密切关注治理风险、流动性风险、信用风险等关键风险点 [9]

沪深股通成交 - 沪深股通合计成交2636.15亿元，其中沪股通成交1194.20亿元，深股通成交1441.94亿元 [1][2] - 沪股通前十大成交个股中寒武纪以31.59亿元居首，工业富联和贵州茅台分别以26.41亿元和22.91亿元位列第二和第三 [3] - 深股通前十大成交个股中中际旭创以49.86亿元居首，宁德时代和新易盛分别以40.95亿元和29.03亿元位列第二和第三 [3] 板块资金流向 - 通信板块主力资金净流入86.63亿元，净流入率6.34%，位居板块资金流入首位 [5] - 电新行业主力资金净流出98.94亿元，净流出率3.78%，位居板块资金流出首位 [5][6] - 油气、影视院线、算力硬件等板块涨幅居前，电池、有色金属等板块下跌 [4] 个股资金监控 - 工业富联主力资金净流入41.25亿元，净流入率22.53%，位居个股资金流入首位 [7] - 宁德时代主力资金净流出9.57亿元，净流出率8.21%，位居个股资金流出首位 [7] - 主力资金净流入前十个股以算力硬件板块为主，净流出前十以电池概念为主 [8] ETF成交 - 香港证券ETF(513090)成交178.11亿元，环比下降15.47%，位居ETF成交额首位 [9] - 中证A500ETF基金(159358)成交额环比增长163.62%，位居成交额环比增长首位 [10] - 港股红利ETF博时(513690)成交额环比增长156.08%，位居环比增长次席 [10] 期指持仓 - IF合约多头加仓数量较多，IC合约空头加仓数量较多，IM合约多头加仓且空头大幅减仓 [11] 龙虎榜机构动向 - 天际股份获三家机构买入1.59亿元，浙江荣泰获两家机构买入1.17亿元 [12] - 东山精密遭四家机构卖出3.8亿元，思泉新材遭三家机构卖出9819万元，恩捷股份遭四家机构卖出4333万元 [12][13] - 晓程科技获五家机构买入3.53亿元，巨人网络获两家机构买入2.71亿元 [12] 游资与量化资金 - 利欧股份获两家一线游资席位合计买入超2.66亿元，恩捷股份获一家一线游资席位买入1.21亿元 [14] - 春兴精工遭两家一线游资席位合计卖出超1.2亿元 [14] - 天际股份遭量化席位做T，浙江荣泰获两家量化席位买入 [15]

市场表现 - 市场早盘震荡分化，三大指数涨跌不一，中证A500指数上涨0.25%[1] - 截至上午收盘，场内38只跟踪中证A500指数的ETF小幅上涨[1] - 14只中证A500相关ETF成交额超1亿元，4只超21亿元[1] ETF成交数据 - A500ETF华泰柏瑞成交额25.76亿元，现价1.074元，涨跌幅0.28%，溢折率0.03%，换手率13.89%[2] - A500ETF嘉实成交额23.53亿元，现价1.030元，涨跌幅0.19%，溢折率-0.11%，换手率19.15%[2] - A500ETF基金成交额22.21亿元，现价1.009元，涨跌幅0.10%，溢折率-0.14%，换手率16.23%[2] - A500ETF南方成交额21.35亿元，现价1.056元，涨跌幅0.19%，溢折率-0.06%，换手率12.85%[2] - 中证A500ETF成交额16.95亿元，现价1.016元，涨跌幅0.30%，溢折率-0.01%，换手率9.83%[2] 市场展望 - 8月为半年报披露高峰，需谨防部分高估值题材股面临的业绩验证压力[1] - 未来市场有望集中于科技成长与周期制造两条主线[1] - 预计A股市场短期以稳步震荡上行为主，需密切关注政策面、资金面以及外盘变化[1]

ETF资金流向概况 - 2025年7月1日共167只ETF基金获资金净流入，461只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有21只，净流出金额超1亿元的有32只 [1][3] 显著净流入ETF - 银华日利ETF(511880 SH)净流入10 20亿元 [1] - 短融ETF(511360 SH)净流入7 64亿元 [1] - 科创芯片ETF(588200 SH)净流入6 78亿元 [1] - 华宝添益ETF(511990 SH)净流入5 70亿元 [1] - 光伏ETF(515790 SH)净流入4 43亿元 [1] - 中证500ETF华夏(512500)净流入4309万元 [3] - 黄金ETF(518880)净流入3718万元 [3] - 科创50ETF(588000)净流入3437万元 [3] 显著净流出ETF - 中证A500ETF基金(563360 SH)净流出22 82亿元 [3] - 沪深300ETF(510300 SH)净流出14 65亿元 [3] - 中证A500ETF龙头(563800 SH)净流出9 90亿元 [3] - A500ETF嘉实(159351 SZ)净流出8 90亿元 [3] - 上证50ETF(510050 SH)净流出7 57亿元 [3] - 中证1000ETF(512100)净流出67842万元 [5] - 沪深300ETF天弘(515330)净流出5363万元 [5] 连续资金流向情况 - 近期连续净流入的ETF基金有86只 [5] - 十年国债ETF连续20天净流入101 34亿元 [5] - 公司债ETF易方达连续19天净流入94 05亿元 [5] - 红利低波ETF基金连续15天净流入6827 06万元 [5] - 黄金基金ETF连续11天净流入2 24亿元 [5] - 银行ETF连续11天净流入2 66亿元 [5] - 连续净流出的ETF基金有290只 [6] - 信创ETF基金连续17天净流出4 11亿元 [6][8] - 300ETF增强连续17天净流出3 01亿元 [6][8] - 信创ETF富国连续16天净流出8 76亿元 [6][8] - 大数据ETF连续16天净流出9735 74万元 [6][8] - 创业板新能源ETF国泰连续16天净流出2 86亿元 [6][8] 近5天累计资金流向 - 近5天累计净流入超过1亿元的有89只 [8] - 中证A500ETF基金近5天净流入82 78亿元，规模增长至203 91亿元 [8] - 上证公司债ETF近5天净流入33 80亿元 [8] - 公司债ETF易方达近5天净流入25 62亿元 [8] - 国债ETF东财近5天净流入25 56亿元 [8] - 可转债ETF近5天净流入22 54亿元 [8] - 近5天累计净流出超过1亿元的有115只 [9] - 银华日利ETF近5天净流出100 55亿元，规模下降至677 21亿元 [9] - 沪深300ETF近5天净流出81 97亿元 [9] - 上证50ETF近5天净流出36 69亿元 [9] - 中证500ETF近5天净流出30 67亿元 [9] - 沪深300ETF易方达近5天净流出26 45亿元 [9]

ETF资金流向概况 - 2025年6月30日共241只ETF获资金净流入，503只ETF净流出 [1] - 净流入超1亿元的ETF有48只，净流出超1亿元的ETF有33只 [1][3] 显著净流入ETF - 中证A500ETF基金(563360SH)净流入22.45亿元，位列第一 [1][3] - 中证A500ETF南方(159352SZ)净流入16.54亿元，位列第二 [1][3] - 上证公司债ETF(511070SH)净流入11.30亿元，位列第三 [1][3] - A500ETF嘉实(159351SZ)净流入10.58亿元，信用债ETF大成(159395SZ)净流入9.92亿元 [1][3] - 国债ETF东财(511160SH)净流入9759万元，信用债ETF基金(511200SH)净流入9586万元 [3] 显著净流出ETF - 沪深300ETF(510300SH)净流出26.86亿元，位列第一 [3][5] - 上证50ETF(510050SH)净流出14.80亿元，位列第二 [3][5] - 短融ETF(511360SH)净流出11.65亿元，位列第三 [3][5] - 沪深300ETF易方达(510310SH)净流出9.64亿元，中证1000ETF(512100SH)净流出9.28亿元 [3][5] - 中证500ETF(510500SH)净流出7470万元，科创50ETF(588000SH)净流出5500万元 [5] 连续资金流向 - 连续净流入ETF有123只，港股通红利ETF连续44天净流入10.35亿元 [5] - 信用债ETF大成连续38天净流入83.09亿元，规模增至120.16亿元 [5] - 上证公司债ETF连续31天净流入148.68亿元，信用债ETF广发连续29天净流入97.63亿元 [5] - 连续净流出ETF有321只，恒生消费ETF连续36天净流出2.26亿元，规模降至16.53亿元 [6] - 港股通医药ETF连续32天净流出13.02亿元，信创ETF基金连续16天净流出3.99亿元 [6] 短期资金动向 - 近5天中证A500ETF基金净流入120.44亿元，规模增至226.40亿元 [6] - 上证公司债ETF净流入50.90亿元，国债ETF东财净流入34.37亿元 [6] - 近5天银华日利ETF净流出117.23亿元，规模降至666.99亿元 [7] - 沪深300ETF净流出56.43亿元，华宝添益ETF净流出28.59亿元 [7]

市场整体表现 - A股市场冲高回落 三大指数小幅下跌 军工板块强势 银行股逆市走强 创新药概念股走低 [1] - 股票ETF市场总规模达3.59万亿元 单日净流出76.04亿元 份额减少35.86亿份 [3] - 债券ETF与港股市场ETF净流入居前 分别达59.26亿元与4.5亿元 [3] 资金流入情况 - 中证A500指数近5日净流入超61亿元 中证银行指数净流入超19亿元 [3] - 华泰柏瑞中证A500ETF单日净流入20.55亿元 规模达170.52亿元 份额增长20.07亿份 [4] - 银行ETF净流入4.93亿元 规模113.57亿元 涨幅1.03% [4] - 易方达公司债ETF净流入16亿元 规模突破205.3亿元创历史新高 [6] 资金流出情况 - 宽基ETF净流出55.25亿元 规模下降130.32亿元 [7][8] - 沪深300指数净流出32.3亿元 华泰柏瑞沪深300ETF单日净流出13.98亿元 [8][9] - 券商ETF净流出7.38亿元 跌幅1.81% 上证50ETF净流出7.18亿元 [9] 机构观点 - 博时基金预计上证指数维持高位震荡 看好科技成长和红利资产 [4] - 国泰基金建议回归"红利+科技"哑铃结构 关注基本面增长预期和政策博弈 [5] - 华夏基金认为券商板块PB仅1.4倍 处于历史26.8%分位数 配置窗口显现 [10] - 西部证券指出券商和金融信息服务商作为强贝塔板块 有望迎来业绩弹性 [10]

ETF基金主力资金流向 - 2025年6月26日共310只ETF获主力资金净买入，263只净卖出，其中111只净买入金额超1千万元 [1] - 信用债ETF大成(159395)以23.20亿元净买入居首，国债ETF(511010)和5年地方债ETF(511060)分别获15.58亿元和13.56亿元净买入 [1] - 股票型ETF中，中证A500ETF基金(563360)以5.84亿元净买入领先，科创综指ETF华夏(589000)和银行ETF(512800)分别获1.07亿元和0.89亿元净买入 [3] 主力资金净卖出情况 - 上证公司债ETF(511070)遭25.63亿元净卖出居首，银华日利ETF(511880)和基准国债ETF(511100)分别被净卖出22.06亿元和16.88亿元 [5] - 股票型ETF中，沪深300ETF基金(510360)和金融ETF(510230)均遭超0.10亿元净卖出 [7] 连续净买入ETF - 创业大盘ETF(159814)连续28天获净买入累计3.27亿元，港股通医药ETF(513200)连续12天净买入2.02亿元 [9] - 中证A500ETF基金(563360)近4天加速买入累计17.50亿元 [11] - 10年地方债ETF(511270)近5天累计获23.27亿元净买入 [9] 连续净卖出ETF - 银行ETF南方(512700)连续10天净卖出1.65亿元，创新药ETF(515120)连续9天净卖出7545.60万元 [13] - 信用债ETF天弘(159398)近3天加速卖出累计15.36亿元 [13] - 沪深300ETF(510300)近3天累计遭15.17亿元净卖出 [15] 近5天累计资金流向 - 信用债ETF基金(511200)近5天获139.30亿元净买入居首，公司债ETF(511030)和香港证券ETF(513090)分别获49.78亿元和47.17亿元净买入 [16] - 股票型ETF中香港证券ETF(513090)获47.17亿元净买入，中证A500ETF基金(563360)和科创50ETF(588000)分别获17.38亿元和11.44亿元净买入 [18] - 银华日利ETF(511880)近5天遭142.64亿元净卖出，信用债ETF(511190)和短融ETF(511360)分别被净卖出37.92亿元和34.23亿元 [20] - 股票型ETF中华泰柏瑞沪深300ETF(510300)遭11.75亿元净卖出 [22]