市场表现 - A股早盘低开后窄幅震荡 多数宽基指数下跌 电子 传媒 建筑材料 家用电器等行业维持红盘 [1] - 科创半导体ETF(588170)早盘涨超1.2% 成分股中华海诚科 和林微纳 中科飞测 京仪装备 华海清科等涨幅居前 [1] 行情分析 - 当前行情反映经济转型初期特征 宏观经济面临转型升级寻找新增长点的任务 映射到资本市场表现为大盘窄幅波动 小盘科技占优 主题频出的特点 [1] - 窄幅波动行情下建议维持"红利+科技"哑铃配置 红利策略具备"低估值+盈利稳定"的安全边际 科技领域呈现高密度 弹性大的"脉冲式"特征 [1] 半导体行业 - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 涵盖半导体设备和材料细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要国产替代领域 具备国产化率较低 替代天花板较高属性 受益于AI革命下的半导体需求扩张和科技重组并购浪潮 [2]

5月15日早盘，A股整体小幅低开震荡，三大指数低开。上证指数开盘报3398.43点，跌0.16%。深证成 指开盘报10324.84点，跌0.28%。创业板指开盘报2076.04点，跌0.34%。近期自主可控主题升温，科创 半导体ETF(588170)、信创ETF(562570)早盘双双回调。 5月14日周三，科技部等7部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举 措》。七部门指出，要设立"国家创业投资引导基金"，引导长期资本投早、投小、投长期、投硬科技； 建立债券市场"科技板"，推动科技创新公司债券高质量发展，将优质企业科创债纳入基准做市品种，引 导推动投资者加大科创债投资。 东吴证券认为，展望未来，随着我国科创债市场的不断完善，一方面在市场体量上或实现快速增长，另 一方面在市场结构上或向美国等成熟海外市场靠拢，例如科创债发行期限预计将进一步拉长，发债主体 信用资质预计将进一步多元化，发行主体中从事高科技行业、高新技术产业的企业数量预计将进一步增 多，不仅助力资金期限与科创型企业较长的研发周期、投资回收期更为匹配，还可助力畅通科创型中小 企业在资本市场的直接融资渠道，加快隶属科技创新领 ...