全球最大的商用民航客机——空客A380拥有庞大的粉丝群体，随着全球旅行回暖迎来意外复兴，常常 满载乘客。 然而，对于航空公司而言，让这款逐渐老化的"超级巨无霸"保持安全飞行，正成为一项越来越昂贵的挑 战。 01 这一数量几乎是同期波音大型机指令的两倍。 检修压力与安全隐患 自首飞至今已超过20年，针对A380的维修、检查和零部件更换要求不断增加。 欧洲航空安全局（EASA）自2020年1月以来已针对A380发布95项适航指令，其中包括逃生滑梯漏气、 密封条开裂、起落架车轴断裂等严重问题。 由于新一代更节能的机型供应不足，承诺运营A380的航空公司别无选择，只能继续使用。 在辉煌时期，A380是国际合作的典范，全球1500家公司参与制造400万个零部件；而如今，其复杂性正 考验着后疫情时代脆弱的供应链。 欧洲航空安全局（EASA）在一份声明中表示："A380是一款结构复杂的飞机，其庞大体型确实使其维 护要求高于其他机型。" 尽管EASA强调适航指令的发布不应被污名化，且不同机型的指令数量不宜直接比较，但A380的复杂性 确实使其维护难度远高于其他机型。 由于新一代节能机型（如空客A350和波音777X）供应不足 ...

公司财务表现 - 2025年上半年营收103.04亿元 同比增长4.35% [2] - 同期净利润11.69亿元 同比下降14.11% [2] - 飞机利用率达9.74小时 同比增加0.46小时 高于行业平均水平1.2小时 [38] 成本控制策略 - 采用单一机型运营 主要使用空客A320 降低采购维修培训成本 [32][33] - 取消头等舱且座位不可调节 使客舱座位数量增加20%以上 [34] - 通过延长飞行时段和优化航线排班提高飞机利用率 [37] 收入优化措施 - 执行严格的行李尺寸重量规定 随身行李限重7公斤 超标需支付150元托运费 [7][13][8] - 在机场与银行合作推广信用卡 以托运费用折扣吸引乘客办卡 [18][19][20] - 退改签费用高昂 案例显示1028元机票仅退款222元 1280元机票退票扣费超400元 [22] 辅助收入来源 - 机上销售餐食饮品及毛毯等商品 毛毯定价15元/条 [29][30] - 推出199元单次卡产品 但兑换限制较多且退票仅返还100元优惠券 [24][25][27] - 国际航线辅以波音777和空客A350机型满足长航线需求 [33] 市场定位与竞争环境 - 采用廉价航空模式被称为"空中绿皮车" 在行业内实现盈利独树一帜 [39][1] - 主流航司普遍降价导致航线竞争加剧 [41] - 部分乘客因体验不佳选择不再乘坐 公司面临口碑压力 [40][41]

智通财经APP获悉，美国银行发表研报表示，全球宽体喷气式客机市场在经过长达近十年的低迷后，正迎来一个强劲的复苏周期，其核心标志是飞机 定价的显著改善和旺盛的市场需求。 如今，随着国际航空旅行需求的全面正常化，宽体机市场正焕发新生。报告引用Cirium的数据显示，一架全新的空客A350-900飞机的市场价值目前已 超过1.6亿美元，相较于2022年的不到1.4亿美元，涨幅显著。美银分析师表示，这不仅是由于罗尔斯·罗伊斯(RYCEY.US)和通用电气等发动机供应商的 推动，也是原始设备制造商(OEM)自身动能增强的体现。 订单势头提供了最有力的证明。报告强调，自2023年12月以来，空客已获得超过270架宽体机订单，订单出货比(book-to-bill)高达2.5倍以上。利雅得航 空、星宇航空、大韩航空、日本航空(JAPSY.US)、靛蓝航空、英国航空和达美航空(DAL.US)等全球主要航空公司均在近期下达了大规模订单，反映出 市场对未来国际航线增长的强烈信心。 订单势头提供了最有力的证明。报告强调，自2023年12月以来，空客已获得超过270架宽体机订单，订单出货比(book-to-bill)高达2.5倍以上。 ...

波音787首坠事件 - 印度艾哈迈达巴德机场一架载有242人的波音787-8客机在爬升至190米高度后坠毁，机上仅1人幸存[5] - 事故特征包括起落架未收起、襟翼异常、紧急风力涡轮发电机弹出，疑似动力系统崩溃与人为操作失误叠加[7] - 该事件打破波音787运营14年零致命事故的安全记录，成为波音6年内第4起重大空难[9] - 事故当日波音股价暴跌8%，市值蒸发超百亿美元[9] 波音制造业衰退的三重症结 产业空心化 - 波音将70%零部件生产外包至印度等地，本土仅保留组装环节[13] - 关键外包商Spirit Aerosystems频发质量问题，波音2024年斥资47亿美元回购该供应商[15] - 787机型此前因机身接缝缺陷、电气故障多次停飞，涉事飞机坠毁前曾被投诉空调与娱乐系统失灵[15] 金融化癌变 - 2015-2024年间波音将90%自由现金流用于股票回购与股东分红，研发投入占比仅5%（空客为15%）[17] - 737 MAX的MCAS系统设计缺陷未被充分测试，787锂电池隐患2013年暴露却未彻底解决[19] - 2024年波音巨亏118亿美元，产能暴跌35%，裁员1.7万人[19] 人才断层与监管失灵 - 美国制造业劳动力缺口达80万人，波音依赖高龄技工，年轻工程师流向金融与科技业[19] - FAA长期将安全认证权委托给波音自查，787审查流于形式，坠机前液压系统多次泄漏未触发深度检修[21] 全球航空制造业格局重塑 - 空客积压订单8726架（波音5600架），2024年交付量766架（波音348架）[23] - 中国商飞C919订单突破1500架，C929宽体机研发加速[23] - 波音在华份额从2018年75%跌至2025年40.8%，空客占52.2%，中国商飞占3.5%且持续攀升[25] - 中国航发长江-1000A进入试飞阶段，实现发动机替代在即[25] 波音重组计划与行业警示 - 新任CEO计划出售数字航空业务筹资105亿美元，承诺供应链本土化，但FAA冻结增产计划[29] - 波音若倒下将冲击美国9%出口额，波及3000家供应商与百万就业，削弱军工复合体技术反哺能力[32] - 行业警示：技术主权不可外包、监管需独立、全产业链整合+持续研发投入是制造业王道[35]

而汉莎Allegris头等舱的一大亮点为"双人套房"。这是一个独立的双人客舱，将舒适度和个性化完美结 合。该飞行套房的墙壁高至天花板，舱门可完全关闭，配备有一张大桌和两个近1米宽的座椅。旅客如 有需要，可将座位合并成一张舒适的双人床。此外，旅客可自选为套房内的座椅加温或降温，还可将自 己的移动设备与与机舱娱乐系统相连。套房内的衣柜拥有充足的储物空间，便于旅客更衣和存物。在这 个私密的套房内，旅客可以享受类似高级餐厅的美食服务——要求空乘人员在指定时间提供美食菜单 等。 "我们集团正大力投资机队的现代化建设，如购置最先进的长途客机等等。我们还在不断努力地改善客 户乘机体验，包括推出新的客舱产品、提供新的餐饮概念，以及通过数字化手段来提升客户感知。"据 汉莎集团亚太区及东部联营副总裁Felipe Bonifatti介绍，"我们希望服务更加本土化、更加贴近中国旅客 的乘机需求。去年，汉莎航空与静安香格里拉酒店合作推出了全新的机上菜单，还上线了名为'德国汉 莎航空Lufthansa'的微信小程序。我们的子公司瑞航也将于今年5月招聘更多的中国籍空乘。 | | 2025年3月30日至 | | | | --- | --- ...

大众汽车德国工厂关闭计划 - 大众汽车考虑关闭德国一家整车制造厂和一家零部件厂，并计划终止1994年实施的就业保障协议，目标到2026年节省100亿欧元运营成本 [2] - 大众CEO表示欧洲汽车行业形势严峻，德国作为制造基地竞争力落后，上半年营业利润同比下滑11%至101亿欧元，营业利润率6.3% [2] - 大众削减成本措施包括：行政成本削减20%、产品开发周期从50个月缩短至36个月、取消8亿欧元新研发基地计划 [2][3] - 大众在德国电动车销量7月同比下降37%，前7个月下滑20%；在中国市场上半年销量下降7%，保时捷销量减少约三分之一 [3] - 大众全球员工约68万名，其中一半在德国，关闭工厂可能引发劳资冲突，工会已表示坚决反对 [3] 中国PE/VC市场收缩 - 中国PE/VC机构存量规模连续12个月下降，5月共有12384家，上半年交易总规模和案例数量同比环比均下滑 [3] - IPO退出困难是规模缩减主因，上半年中国企业IPO仅82宗（去年399宗），股权投资2567亿元（去年6928亿元） [3] - 65%受访机构已设立或计划设立海外办公室，投资方向从互联网新消费转向硬科技，500万美元以下投资占比达44.7% [3][4] - 投资人开始"抱团投资"硬科技项目，RBF（收入分成融资）模式兴起，目前市场约有20-30家RBF投资机构 [4] 其他公司动态 - 国泰航空因空客A350引擎零部件故障取消68个航班，涉及15架飞机，预计9月7日前恢复 [4] - DR钻戒母公司迪阿股份上半年收入下降39%至7.8亿元，净利润下降40%至3281万元，关闭84家门店 [5] - 上证指数9月3日跌破2800点至2794.91点，收盘跌0.29%至2802.98点 [6] - 上海推出消费品以旧换新补贴政策，按销售价格15%补贴，单次不超过2000元 [7][8] - 美国今年至少10家连锁餐厅申请破产，破产企业数量同比增加49% [9] - Dior任命Miu Miu原CEO Benedetta Petruzzo为董事总经理，Miu Miu上半年收入增长93%至5.3亿欧元 [11] 行业观点 - Y Combinator创始人认为创始人模式与管理人模式不同，创始人模式能让大公司保持初创气质，但目前讨论不足 [10]