一股新势力正在重塑华尔街利润丰厚的交易业务格局。 截至二季度，高频交易公司哈德逊河交易（Hudson River Trading）公司的交易收入增长了一倍多，达到 26亿美元，而Ken Griffin的Citadel上半年创纪录收入58亿美元。此前华尔街见闻提及，Jane Street二季净 交易收入101亿美元，超过了华尔街所有大型银行。 三家主要做市商在上半年共计获得近300亿美元交易收入，主要受益于特朗普关税战后的市场波动。虽 然仍未达到华尔街前三大交易部门——摩根大通、高盛和摩根士丹利480亿美元的总收入，但差距正在 缩小。 这些私人持有的公司在监管审查方面相比银行竞争对手更为宽松，能够使用自有资本进行更大规模的投 资。2008年金融危机后，银行受到更严格的风险限制，为这些技术驱动的新兴参与者让出了市场空间。 Alphacution研究公司的Paul Rowady表示： 全球金融危机催生了新的市场领导者更替，新参与者凭借技术和数学数据专长，已是大型投 资银行无法竞争的对手。 Citadel曾以在美国股票市场占据主导地位而闻名，不过近年来已将公司债交易纳入其固定收益业务，同 时还涉足美国、英国和欧洲的政 ...

美股投资途径 通过经纪商投资 - 传统线下经纪商提供全面服务包括专业投资顾问团队、深度市场研究报告和多元化交易渠道但服务费用较高 [1] - 线上经纪商借助互联网便捷性提供低成本交易、简洁易用界面、实时市场数据和丰富交易工具 [1] 通过银行投资 - 大型银行提供美股投资服务优势在于信誉度、金融稳定性和广泛服务网络 [2] - 银行产品种类丰富包括直接投资股票及美股相关基金、理财产品但投资门槛较高 [2] 通过美股基金投资 - 美股基金由专业基金经理管理投资多只美股或相关金融工具分散风险 [2] - 指数基金跟踪特定美股指数管理费低主动管理型基金依赖经理策略但费用较高 [2] 通过美国存托凭证(ADR)投资 - ADR由美国银行发行代表外国公司股票所有权为非美上市公司提供交易渠道 [3] - ADR交易方式与美股类似价格波动与对应外国公司股票紧密相关 [3] 信息来源 - 金融界平台专注于金融信息服务覆盖股票、基金、债券、期货等领域提供全面财经资讯 [3]

台积电(TSM.US)美国存托凭证(ADR)与其台北上市股票之间的价格差距飙升至逾16年来的最高水平， 再次引发市场对人工智能热潮可能过热的担忧。数据显示，台积电ADR7月较其台湾本地上市股票平均 溢价24%，高于4月的17%和过去十年的均值7.4%。尽管台积电ADR历来较其台北挂牌股票存在溢价， 但7月的价差如今已达到自2009年4月以来的最高水平。 投资研究公司Zero One执行董事Vincent Fernando表示："一方面，投资者对台积电在全球AI供应链中的 关键角色日益关注，显著推高了美国市场对其ADR的需求。但与此同时，ADR的供给相对固定，新增 发行空间有限，转换操作也变得更为困难。这导致ADR溢价的交易区间不断扩大。" 在Acadian资产管理公司担任投资组合经理的Owen Lamont等市场观察人士看来，这种价差扩大的现象 释放了审慎的信号。Owen Lamont表示："当热门科技公司的美国ADR相对于其本地股票出现过度溢价 时，这往往是美国市场泡沫的信号。我在当前市场中看到了许多过热的迹象。" 台积电ADR之所以历来存在溢价，主要有两个原因：第一，它们是可替代的(可在市场间自由交易)， ...

Circle公司上市表现 - 全球领先的稳定币发行商Circle于2025年6月5日在纽约证券交易所上市 发行价为每股31美元 [1] - 上市后12个交易日内股价攀升至历史高点299美元 较发行价上涨864% [1] - 截至7月18日收盘价为223 78美元 较发行价实现622%增长 公司总市值接近500亿美元 [1] - 近期股价从峰值回落25% 但仍保持强劲增长势头 [1] 稳定币行业特征 - 稳定币是与法定货币严格锚定的加密货币 可视为法币在数字世界的"存托凭证"或"数字替身" [2] - 稳定币采用双层中介架构 发行方与储备资产托管方共同确保资产背书与凭证发行 [2] - 合规稳定币按1:1比例储备资产 确保价值稳定 [3] - 稳定币突破传统金融限制 用户无需开立法币账户即可持有和使用法币 [2] 稳定币与ADR的异同 - 相似点：均作为资产所有权凭证 采用双层中介架构 突破法律障碍 [2] - 差异点：ADR属于证券范畴 稳定币本质为货币形态 [3] - 美国《天才法案》明确将稳定币定义为"支付工具" 而非证券或投资产品 [3] 数字货币监管政策 - 美国通过《反CBDC法案》禁止境内发行中央银行数字货币 [3] - 该政策与中国推广数字人民币的战略形成鲜明对比 [3]

5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方关税大幅下降。 关税转机提振中国股汇市场 截至北京时间12日17:00，美元/离岸人民币报7.2074，人民币日内大涨近300点；中美日内瓦经贸会谈联合声明发布时A股已经收盘，当日上证综指上涨 0.82%报3369.24点。港股则因声明大涨，恒生科技指数飙升5.16%报5447.35点。 中美关税问题出现了转机。据新华社，5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方关税大 幅下降。 美方承诺取消对中国商品加征的共计91%的关税，修改对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地， 中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美"对等关税"的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。 至此，美国今年对中国加征的关税剩下30%，包括4月前征收的20%芬太尼关税和10%的"对等关税"。 当日，离岸人民币对美元大幅反弹，港股跳升，恒生指数收盘涨2.98%。 贝莱德首席中国经济学家宋宇对第一财经表示："会谈取得的效果大幅超出预期， ...