1、资产所有权凭证的发行：ADR作为股票的替代交易工具，赋予了持有者享有与基础股票相同的权益，如分红、投票权等。同样，稳定币发行机构通过发 行数字凭证，代表了持有者对储备资产（如法币、国债）的所有权。 2、双层中介架构的构建：ADR的发行依赖于存托银行与保管银行的协作，其中存托银行负责发行ADR，而保管银行则托管基础股票。稳定币领域同样采用 了类似的双层架构，发行方（如Tether、Circle）与储备资产托管方（如贝莱德）共同确保资产的背书与凭证的合法发行。 据区块链周刊介绍，全球领先的稳定币发行商Circle自2025年6月5日正式在纽约证券交易所挂牌上市，它的发行价定为每股31美元。上市初期，Circle股价展 现出强劲的增长势头，在短短12个交易日内，股价攀升至历史高点299美元。 截至7月18日收盘，Circle股价报收于223.78美元，相较于发行价实现了622%的显著增长，公司总市值逼近500亿美元大关。尽管近期股价已从峰值有所回 落，调整幅度达到25%，但市场分析师指出，Circle的稳定币业务仍面临诸多不确定性与潜在风险。 稳定币作为一种创新的加密货币形态，其核心特征在于与法定货币（法币）的 ...