蓄电池进出口数据 - 2025年5月中国蓄电池进口数量为0.62亿个，同比增长14.1% [1] - 2025年5月中国蓄电池进口金额为1.9亿美元，同比下降12.6% [1] - 2025年5月中国蓄电池出口数量为4.5亿个，同比增长19% [1] - 2025年5月中国蓄电池出口金额为61.26亿美元，同比增长23.9% [1] 数据来源 - 数据来源于中国海关及智研咨询整理 [3][4]

中古交通合作项目 - 中国向古巴捐赠公交车零配件物资，包括发动机、轮胎、蓄电池等，可帮助哈瓦那100多辆停运公交车恢复运行 [1] - 项目物资交付仪式在古巴阿特米萨省瓜纳哈伊市举行，古巴交通部、外贸外资部高级官员及中国驻古巴大使出席 [1] - 相关备件、维修工具和设备将用于后续公交车辆养护工作，助力安全稳定运营 [1] 古巴交通行业现状 - 古巴公共交通系统长期面临备件短缺困难，主要受美国长期金融封锁和贸易禁运影响 [1] - 中方援助具有重要战略意义，将为哈瓦那市公交服务恢复发挥关键作用 [1] 中古双边关系 - 此次捐赠进一步加深两国60多年来的深厚友谊 [1] - 中国将持续支持两国在交通领域务实合作，推动更多民生项目落地 [1] - 项目印证两国关系是双方发展的坚实支柱 [1]

报告行业投资评级 - 绝对价格：谨慎偏多 [3] - 期权策略：卖出看跌 [4] 报告的核心观点 - 下游采购积极性有限，铅价暂陷震荡格局，国内矿端供应偏紧，冶炼厂对高银矿采购意愿低迷，处于淡旺季交替之际，储能电池板块表现突出，行业对下半年预期乐观，其余板块蓄电池开工率也逐步回升，操作上建议以逢低买入套保为主 [1][3] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 07 - 07，LME铅现货升水为 - 24.63美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日降50元/吨至16975元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平为 - 55.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日降50元/吨至17025元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日降50元/吨至17000元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日降75元/吨至17050元/吨，铅精废价差较前一交易日持平为 - 50元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳较前一交易日均持平，分别为10300元/吨、10175元/吨、10525元/吨 [1] 期货方面 - 2025 - 07 - 07，沪铅主力合约开于17315元/吨，收于17210元/吨，较前一交易日降85元/吨，全天交易日成交29406手，较前一交易日增5076手，全天交易日持仓51045手，较前一交易日降627手，日内价格震荡，最高点17315元/吨，最低点17155元/吨，夜盘开于17180元/吨，收于17110元/吨，较昨日午后收盘下降0.58% [1] 库存方面 - 2025 - 07 - 07，SMM铅锭库存总量为5.8万吨，较上周同期变化0.10万吨，截止11月28日，LME铅库存为259975吨，较上一交易日降2625吨 [2] 报价方面 - 河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水180 - 150元/吨报价；湖南地区冶炼厂报价对SMM1铅均价贴水30 - 0元/吨成交困难，贸易商报价对沪铅2506合约贴水200元/吨；安徽、江西地区冶炼厂库存不多，报价对SMM1铅均价升水100元/吨出厂；广东地区持货商厂提货源对SMM1铅均价升水0 - 50元/吨成交 [2]

微电网行业综述 - 微电网定义为具备自我控制、保护和管理能力的自治系统，可并网或孤岛运行，核心特征包括微型化、清洁性、自治性和互动性 [4] - 与虚拟电厂相比，微电网侧重物理系统集成，而虚拟电厂聚焦聚合分布式资源的商业模式 [4] - 主要分类包括并网型、孤岛型及混合型微电网，应用领域覆盖城市片区供电、偏远地区电力接入及工业园区能源管理 [4] 行业发展必要性 - 大电网存在供电可靠性低（尤其自然灾害场景）和新能源并网消纳难题，微电网可提升供电安全性与可再生能源利用率 [4] - 微电网价值体现在：保障关键负荷供电（如医院）、解决偏远地区2,800万无电人口用电问题、实现电力效率提升15%-30% [4] 全球市场现状 - 2024年全球微电网市场规模达320亿美元，2018-2024年复合增长率12.5%，非洲地区新增连接数增速最快（年增18%） [21] - 美国累计装机领先（2024年达4,200MW），欧洲以社区微电网为主，日本2050年规划实现80%市町村覆盖微电网 [21][6] 中国市场发展 - 2019-2024年中国微电网总资产规模从280亿元增至620亿元，示范项目数量年增25%，涵盖28个新能源微电网示范工程 [6][21] - 竞争格局呈现"国家队主导"特征，国家电网、南方电网占据60%市场份额，民营企业安科瑞在智能监控设备领域市占率12% [6][16] 关键技术进展 - 储能技术中锂电池占比达65%，液流电池商业化加速，钠离子电池成本已降至0.5元/Wh [8] - 控制技术专利申请量2024年突破1,200件，国家电网、清华大学专利持有量占比38% [8] - 光伏逆变器成本从2019年0.8元/W降至2024年0.35元/W，推动分布式光伏微电网经济性提升 [10] 典型应用场景 - 村级微电网：山东小增家庄项目实现光伏+储能100%覆盖，村民用电成本下降40% [12] - 海岛微电网：浙江南麂岛项目集成风电/光伏/柴油机，供电可靠性达99.99% [12] - 工业园区：金风科技亦庄园区通过微电网实现80%绿电占比，年减排CO₂ 2.3万吨 [13] 政策支持体系 - 国家层面出台《推进并网型微电网建设试行办法》，明确微电网准入标准和并网管理流程 [18] - 地方政策聚焦补贴，如内蒙古对风光储微电网项目给予0.2元/kWh运营补贴 [18] 未来发展趋势 - 技术方向：2025-2030年将实现多能互补微电网群智能调度，AI预测算法精度提升至95% [19] - 市场空间：预计2030年中国微电网市场规模突破1,200亿元，偏远地区应用占比将达35% [19]

行业动态与战略方向 - 伊顿电能质量渠道事业部亚太区总经理朱黎明分享行业动态及UPS市场机会与挑战 [3] - 公司提出未来战略方向并对渠道伙伴业绩给予肯定 [3][4] 渠道建设与业务布局 - 山特品牌业务负责人杨冬祥提出扁平化渠道架构以快速响应市场 [5] - 公司聚焦金融、医疗、MDC市场及风光储新兴产业机遇 [5] - 奥兰德品牌将精准定位三四线城市扩大品牌认知度 [5] 渠道政策与数字化管理 - 山特市场部营销总监余宝峰介绍2025年渠道政策及数字化运作模式 [6] - 公司通过线上线下主题推广活动提升销售动力 [6] - 山特工作站实现数字化全链路升级降低运营风险 [6] 产品策略与市场竞争力 - 山特展示三大产品策略升级核心产品、扩展场景、覆盖范围 [7] - 城堡G7焕新升级支持企业办公、生产制造、数据机房等领域 [8] - 电池家族提供灵活定制解决方案覆盖电力、金融、通信等行业 [8] - 推出风光储新能源及工业行业解决方案创造新增长点 [8] - 奥兰德产品矩阵拓宽服务领域实现在各应用领域突破 [8] - 数据中心解决方案以双品牌发力助力渠道伙伴提升市场份额 [8] 公司背景与市场应用 - 山特品牌根植中国超40年技术研发实力雄厚 [10] - 产品广泛应用于政府、金融、电信、电力等行业 [10]

展会概况 - 2025年中国品牌商品（中东欧）展在匈牙利布达佩斯开幕 由商务部外贸发展局主办 中欧商贸物流合作园区承办 [1] - 展会是中国与中东欧地区经贸交流的重要平台 匈牙利国民议会副议长 中国驻匈牙利使馆公使衔参赞 商务部外贸发展局副局长 匈中经济商会会长等中外重量级嘉宾出席开幕式 [1] 参会代表 - 来自匈牙利 塞尔维亚 罗马尼亚 波黑 古巴等国的政府官员 经济商会和工商会代表参加开幕式 [3] - 中国7省市商务主管部门代表参加开幕式 包括山西 辽宁 天津 广东 河南 安徽 四川 [3] 山东出口商品展览会成果 - 中国山东出口商品（中东欧）展览会已成功举办11届 本次组织66家企业参展 搭建展位80个 展览展示面积720平方米 [5] - 展会为期3天 接待来自10余个国家的3800人次客商 包括匈牙利 克罗地亚 罗马尼亚 捷克 斯洛伐克 斯洛文尼亚 塞尔维亚等 [5] - 太阳能组件 蓄电池 新能源电动车 激光切割机 园林机械 工业智能机器人等新质生产力产品展现强劲市场需求 达成出口意向额5300万美元 [5] - 展会促进山东商品在中东欧市场推广 为中外企业搭建交流合作平台 推动山东与中东欧地区经贸关系发展 [5]

担保情况概述 - 公司为全资子公司弘本能源匈牙利有限责任公司提供担保，担保总额不超过30万欧元 [3] - 担保事项已通过第九届董事会第二十次会议和2024年年度股东大会审议 [3] - 公司与中国银行襄阳分行签订合同，委托中国银行（中东欧）有限公司代开220,140欧元的经营性租赁保函 [4] - 保函已于2025年6月27日开立 [4] 被担保人基本情况 - 被担保人弘本能源匈牙利成立于2024年4月16日，注册资本10,000欧元 [6][7] - 经营范围主要为蓄电池制造 [8] - 担保金额为220,140欧元，无反担保 [7] 担保协议主要内容 - 担保金额为220,140欧元，担保人为骆驼集团股份有限公司 [8] - 保函开立银行为中国银行（中东欧）有限公司 [8] - 保函生效期间为2025年7月1日至2026年7月2日 [8] 担保必要性与合理性 - 担保是为满足全资子公司经营发展需要，保障其业务持续稳健发展 [8] - 被担保对象具备偿债能力，担保风险处于公司可控范围内 [8] 累计对外担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额为238,824.32万元人民币，占最近一期经审计净资产的24.54% [9] - 其中对全资或控股子公司担保总额为193,824.31万元人民币，占净资产的19.92% [9] - 公司及控股子公司无担保债务逾期情况 [9]

民航新规 - 自6月28日起禁止携带无3C标识、标识不清晰或已被召回的充电宝乘坐境内航班 [1] - 济南机场在30处地点设置新规宣传立牌及海报包括航站楼出入口值机区安检区等 [2] - 青岛机场同步执行新规并提示3C标志位置及查询召回信息的官方渠道 [5][7] 机场配套措施 - 济南机场候机楼内座椅配备充电设施并设置5处充电吧台 [5] - 完成人员培训安排专人回应旅客问询并在排队隔离带放置安全提示牌 [5] - 青岛机场详细说明3C标志特征包括随机码对应厂家及产品信息 [5] 高铁携带规定 - 充电宝单块额定能量不超过100Wh标志模糊鼓包破损等情况禁止携带 [8] - 电动滑板车平衡车自行车锂电池因超过100Wh禁止携带 [9] - 电磁炉电饭锅等电器可携带但禁止使用电吹风卷发棒等允许携带 [9] 充电宝技术参数 - 100Wh相当于约27027mAh容量以3.7V电压为例 [8] - 充电宝数值标注在侧面或背面需注意Wh与mAh单位换算 [8] 铁路充电服务 - 高铁动车座椅贴有畅行码可查询充电位置普速列车可询问工作人员 [9] - 部分车站候车室设有免费手机充电站 [9]

股市 - 全球资金流向呈现再平衡趋势，从美国市场调整到欧洲和中国香港市场，德国股市上涨21%，港股上涨19%，美股下跌0.6% [8] - 外资对中国市场配置分化，上半年中国香港市场净流入73亿美元，内地市场净流出50亿美元 [8] - 预计下半年新兴市场吸引力上升，美国或面临外资净流出压力 [9][11] - 中国主要股指盈利增速强劲，恒生科技指数、上证指数盈利增长预期超过20% [14] - 可选消费复苏动能强劲，新能源车全年销量有望突破1500万辆 [15] - 医疗健康板块高增长确定性强，创新药、创新高值耗材、医疗设备板块受政策支持 [16] - 科技板块聚焦AI国产化突围，DeepSeek引领AI大模型机遇 [17] 地产 - 2025年1—4月全国商品房销售额同比下滑3.2%，降幅较去年收窄13.9个百分点 [21] - 核心城市房价回稳，上海、深圳、杭州、成都新房及二手房价格较去年9月上涨 [23] - 新房市场向高品质转型，改善型需求成为生力军 [30] - 土地收储加速落地，171个城市合计收储金额达3918亿元，宅地规模6565公顷 [34] - 城中村及老旧小区改造提速，20个城市获超200亿元中央补助 [36] 出口 - 1—5月出口14848.48亿美元，同比增长6%，3月同比增长12.4%，4月增长8.1% [39][43] - 东南亚和非洲成为增长引擎，对东盟出口增长12.2%，对非洲出口增长18.9% [44][45] - 机电产品占出口额60%，同比增长8.1%，蓄电池前4个月增速达22.1% [48][49] - 预计下半年出口增速放缓，需关注美国关税政策窗口 [50][51] 消费 - 城镇化率从2022年65.2%升至2024年67.0%，预计2025年再增0.9% [57] - 消费占收入比重预期今年保持0%，较去年-0.5%改善 [58] - 农村消费者信心增强，高收入老年群体信心提升19个百分点 [63] - Z世代与三线城市消费者保持乐观，低收入千禧一代最悲观 [64][65] - 618大促期间，京东3C家电品类增速第一，苏宁以旧换新订单增长63% [72] 科技 - AI应用端渗透率处于"奇点"，如AI Agent、智能驾驶中的HUD/毫米波雷达 [76][78] - 人形机器人、低空经济有望进入"奇点"，特斯拉Optimus生产成本或降至2万美元/台 [82][84] - 智能芯片企业护城河显著，22家芯片公司2024年净利润总和约265.5百亿元 [84]

四川与中亚五国贸易增长 - 前4月四川对中亚五国进出口总额达27 8亿元 同比增长57 3% [1] - 出口26 1亿元 同比增长57 9% 主要产品为汽车 半导体器件 蓄电池 [1] - 进口1 7亿元 同比增长48 5% 主要产品为食用菜籽油 铁合金 粮食 [1] 代表性企业与产品 - 东方电气集团国际合作有限公司出口半导体器件 蓄电池 [1] - 中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司出口发动机零件 风力发电机组 [1] - 成都速骓进出口有限公司出口二手车 [1] 合作模式创新 - 四川港投集团设立塔什干服务站 整车保税展示中心 入驻40余家企业 100余种产品 [2] - 比亚迪 理想 极氪等整车品牌采用"海关监管仓备货+展销中心现车"模式 [2] - 双星 华义等6家企业成立川茶出海联盟 在乌兹别克斯坦建设茶叶海外仓 年出口茶叶约5000吨 [2] 重点贸易伙伴 - 乌兹别克斯坦为四川在中亚最大贸易伙伴 贸易规模居五国首位 [1] - 四川与中亚国家在产业 经贸 文旅 科教等领域互补性强 [1]