文章核心观点 - 尽管中委两国资源与产业结构高度互补且政治关系友好，但委内瑞拉自身的经济结构缺陷、政策失误及对油价的过度依赖，严重限制了双边经贸规模的上限，导致其在中国对外经贸总量中占比极低，相关资产损失的绝对规模可能被舆论夸大[1][4][9][15] 中委经贸合作的潜力与基础 - 两国资源与产业结构高度互补：委内瑞拉原油蕴藏量世界第一，拥有丰富的农林矿产资源；中国则是世界第一制造业和出口大国，拥有全门类工业体系，是大多数初级产品的头号进口国，有能力“一站式”满足委内瑞拉在出口市场、制成品进口、外资引进和基础设施建设等多方面需求[2] - 政治关系不断升级为合作创造了良好环境：委内瑞拉于2004年承认中国完全市场经济地位，2018年加入“一带一路”倡议，2023年双方建立全天候战略伙伴关系[3] 委内瑞拉经济困境与“资源诅咒” - 经济总量剧烈波动：以美元现价计算的名义GDP在2012年达到3726亿美元的顶峰后一路下行，2020-2021年跌至428亿美元和566亿美元的低谷，2024年恢复至1198亿美元，2025年预计828亿美元，仅比1980年的698亿美元高出不足19%[6] - 人均GDP大幅下滑：人均GDP在2012年达到12688美元顶峰，2020-2021年跌至1533美元和2052美元的低谷，2025年预计3103美元，相当于1998年3970美元的78%[6] - 陷入恶性通货膨胀：在马杜罗执政的2013-2025年13年间，有10年通胀率超过两位数，其中6年达三位数，2018-2019年通胀率分别高达65374.1%和19906.0%[7] - 失业率高企且数据缺失：失业率自1998年以来多数年份为两位数，2018年达到35.6%的高峰后无统计数据[7] - 财政状况恶化，债务高企：政府总债务占GDP比例在查韦斯-马杜罗执政大多数年份高于1998年的30.7%，2020年达到336.5%的高峰，2024年为164.3%[8] - 汇率持续崩盘：本币玻利瓦尔对美元汇率持续崩盘，黑市与官方汇率差价动辄超过万倍[8] 中国-委内瑞拉双边经贸规模演变 - **中国自委内瑞拉进口额大起大落**：进口额在2012年达到145亿美元顶峰，2015年因油价雪崩从113亿美元腰斩至69亿美元，2020年因新冠疫情从2019年的49亿美元骤降至5.33951亿美元，2024年回升至16亿美元，2025年1-11月为10亿美元[10][11] - **进口占比极低**：2025年1-11月，中国自委内瑞拉进口额占同期中国进口总额10758.48亿美元的0.09%，即使全部为原油，占同期中国原油进口总额2698.08633亿美元的比例也仅为0.37%[11] - **中国对委内瑞拉出口额波动剧烈**：出口额在2012年达到93亿美元顶峰，2016年因油价雪崩从53亿美元腰斩至25亿美元，2025年1-11月为48.7亿美元，占同期出口总额23388.85亿美元的0.2%[12] - **中国对委直接投资存量有限且持续下降**：直接投资存量在2018年达到35.0123亿美元的顶峰，其后持续下降，2024年仅为3.1779亿美元，占同年中国对外直接投资存量总额31399.3亿美元的0.01%[13] - **工程承包业务规模急剧萎缩**：承包工程完成营业额在2013年达到59.6708亿美元的顶峰，2019年跌破10亿美元至9.6254亿美元，2023-2024年分别仅为1.6729亿美元和1.9558亿美元，占当年中国对外承包工程完成营业总额的比例分别为0.10%和0.12%[14] 对当前局势的评估与展望 - 经贸利益损失风险相对可控：双边经贸在中国对外经贸总量中占比极低，潜在冲击并不算大[1][15] - 美国新当局可能维持对华石油出口：美国已成为石油净出口国而中国是世界第一大石油进口国，这一经济现实决定了美国若想从控制委内瑞拉中盈利，需推动其对华维持甚至扩大石油出口[15] - 中国石油企业的成本优势在油价熊市中更具竞争力：在低成本运营方面的优势有助于在委内瑞拉石油勘探开发市场保持竞争力[16]

沙特矿业公司新发现与资源战略 - 沙特矿业公司宣布在境内四个区域新发现242.6吨黄金资源，按当前金价估算价值超过150亿美元 [1] - 新发现的矿体仍处于“开放”状态，意味着资源量未来可能进一步增加 [1] - 近年来沙特已连续发现“超级金矿带”，累计探明黄金资源量早已突破500吨 [4] 沙特经济转型与“2030愿景” - 沙特正推动从依赖石油的“能源输出国”向“综合资源超市”和“资源强国”转型 [4] - 新发现的黄金资源并非孤立点状分布，而是连成带、形成矿集区，为打造完整黄金产业链（包括大型矿山、冶炼厂、本地珠宝加工）奠定基础 [4] - 转型战略旨在利用资源收益投资新兴产业，如NEOM新城、红海旅游项目、绿色氢能基地等，以换取未来的竞争力 [12][13] 黄金市场动态与价格驱动因素 - 沙特新增242.6吨黄金资源对国际金价影响微乎其微，消息公布后金价波澜不惊 [1][6] - 全球现有黄金存量超过20万吨，每年新开采量约3000多吨，占比不到1.5%，沙特新增量仅为全球存量的约千分之一 [7] - 当前金价主要驱动因素是美联储利率走向和全球避险情绪，而非实物供给的边际变化 [8] 沙特矿业多元化与战略野心 - 勘探中除黄金外，还发现了铜、镍、铂族金属等伴生矿化迹象，这些是新能源时代的核心材料 [9] - 沙特旨在成为能源、矿产与战略资源三位一体的超级供应者，并可能在中东地区主导定价、参与投资和掌控物流 [9][10] - 在欧美推动“去中国化供应链”背景下，沙特试图抓住窗口期，提供稳定的替代资源来源，以在地缘博弈中占据主动 [9] 资源开发与管理策略 - 沙特正通过引入国际矿业巨头合作开发、学习先进管理经验以及立法改革鼓励外资进入，来提升矿业领域的透明度和效率 [12] - 公司目标并非简单获取资源收益，而是致力于避免“资源诅咒”，将收益转化为教育、科技、创新和可持续发展的动力 [12][15] - 沙特凭借其优越的地理位置和雄厚的主权基金（PIF）资本实力，有潜力成为中东地区的矿业中心 [10]

文章核心观点 - 沙特近期新发现大量黄金资源，但国际金价反应平淡，这揭示了现代黄金市场定价逻辑已与实物供需脱钩，转而由金融属性主导[1] - 沙特的黄金大发现是其国家经济转型战略“2030愿景”的关键组成部分，旨在构建超越石油的“新财富叙事”，增强经济韧性与未来想象空间[3] - 黄金及其他关键矿产资源的发现，对沙特的地缘政治战略意义重大，将巩固其金融主权，并提升其在全球资源博弈和产业链重构中的话语权[7][9] 从“黑金”到“黄金”：国家财富叙事转型 - 沙特将矿业确立为继石油、天然气之后的第三大支柱产业，以推动经济结构多元化，摆脱对油气收入的绝对依赖[3] - 接连不断的黄金资源发现具有超越市场价值的战略价值，旨在向投资者证明沙特地下宝藏不限于碳氢化合物，系统性勘探正在验证一个“新财富叙事”[3] - 从石油王国向矿业巨头身份延展，能为“后石油时代”的国家信誉和投资故事提供坚实基石，增强国家经济韧性[3] 现代金融体系下的黄金定价逻辑 - 当代国际黄金市场的定价逻辑已与传统“供需决定价格”模型剥离，金价主要由美联储货币政策预期与全球地缘政治避险需求驱动[5] - 黄金本质上是“对冲美元信用下降的金融工具”，其金融属性（作为终极货币锚与信心载体）远重于其物理商品属性[5] - 全球已积累超过20万吨的地面黄金存量，每年新开采的黄金增量影响微乎其微，沙特新发现的数百吨资源投入此存量汪洋中，难以掀起决定性价格波澜[5] 资源发现的战略与地缘政治意义 - 在一个强调“资源安全”和“供应链自主”的时代，掌握关键矿产资源本身就是一种战略权力[7] - 国内黄金储备量大幅跃升，将增强沙特国家财政的稳健性、金融主权基石以及在经济动荡时期的自主能力[7] - 报告中提及的铜、镍及铂族金属的矿化迹象，是能源转型和高端制造业不可或缺的关键矿物，若沙特能转型为综合性资源强国，其全球地缘经济筹码与话语权将几何级数提升[7] - 这场“淘金热”考验沙特将地质禀赋转化为可持续工业能力与金融影响力的能力，并可能使其成为未来国际格局中更具分量的变量[9]

中国AI大模型市场增长与全球地位 - 2024年中国大模型市场规模突破200亿元，复合增长率超40% [1] - 中国开源模型的全球下载量占比达17.1%，已反超美国的15.8% [1] - 从2024年底到2025年，中国开源模型在特定领域的全球使用量从1.2%激增至近30% [3] 中国AI领军企业及发展路径转变 - 行业格局由阿里Qwen、DeepSeek、智谱GLM及月之暗面Kimi等领军企业主导 [2] - 中国企业从国内市场竞争转向向全球开发者输出“AI基建”，海外主流开发平台已接入中国模型 [2] - 中国AI已完成从“应用层模仿”到“底层基座输出”的关键跃迁 [3] 技术发展策略与效率革命 - 在高端算力受限背景下，中国企业被迫在算法效率上寻找突破口，催生了“效率革命” [4] - 以DeepSeek为代表的企业采用混合专家（MoE）架构，将单次推理成本压缩至美国同类模型的数分之一 [4] - 中国模型在Token经济学上建立护城河，率先实现“性能与成本的最优解” [4] 开源与闭源的生态路线之争 - 美国模式以OpenAI和Google为代表，坚持闭源，试图通过API构建封闭的商业闭环 [5] - 中国模式选择了Apache 2.0协议的极度开放路径，公开权重并允许商用 [6] - 中国开源力量的崛起旨在打破硅谷巨头的垄断预期，成为全球AI生态多样性的关键变量 [6] 未来行业趋势与核心竞争力演变 - 未来的决胜点在于Agentic Workflow（智能工作流）的构建 [7] - 实验证明，采用迭代工作流的80分模型表现优于追求一次性输出的90分模型 [8][11] - 未来核心竞争力将从“拥有最强模型”转移到“构建最强工作流”，职场将分化为被动的工具使用者和主动的“逻辑架构师” [9]

核心观点 - 委内瑞拉拥有全球最丰富的已探明石油储量，约3000多亿桶，占全球总量近五分之一，但其经济却长期陷入困境，未能将资源优势转化为财富，与中东石油富国形成巨大反差 [1][5] 资源禀赋与成本结构 - 委内瑞拉石油资源存在先天不足，其已探明储量中大部分为高硫重油，以油砂形式深埋地下，开采需先挖出油砂再分离原油，工艺复杂 [7][9] - 高硫重油粘度极高，无法直接管道输送，需添加稀释剂，导致其开采和提炼成本远高于中东轻质原油，每桶成本动辄几十美元，有的超过50美元 [9][10] - 相比之下，中东部分油田的开采成本每桶不到10美元，即使在低油价环境下也具备强大盈利能力 [8] 地理区位与市场竞争力 - 委内瑞拉位于南美洲北部，远离全球主要石油需求市场（如美国、中国、日本、印度及欧洲），运输路线长、时间久、成本高 [12][13] - 核心需求市场有更优质、更经济的选择，中东地区地处亚非欧交界，距离近且石油为轻质原油，性价比远超委内瑞拉重油 [13][14] - 美国作为邻近市场已实现能源自足，对委内瑞拉石油需求极少，导致其石油市场空间被严重挤压，竞争力基本为零 [12][13][14] 行业盈利模式与风险 - 委内瑞拉石油行业盈利高度依赖国际油价，只有在油价飙升时才能勉强盈利，油价一旦低迷，售价可能无法覆盖开采成本，陷入“卖一桶亏一桶”的境地 [5][10] - 近年来国际油价上涨，加之中国提供技术及市场支持，帮助开发专用开采提炼设备并开辟进口供给线，为行业带来转机 [5][18] - 但行业长期受国际局势和外部干预影响，特别是美国的制裁和封锁，限制了石油的出口运输，为复苏带来变数和不确定性 [5][18][19] 产业发展与结构问题 - 该国经济过度依赖单一的石油产业，经济结构极度单一，未能发展其他配套产业，是“资源诅咒”的典型案例 [16] - 产业发展缺乏技术创新以提升效率、降低成本，也未能实现产业多元化以降低对石油的依赖 [16][20] - 反观沙特等中东国家，在依靠石油发家的同时，积极发展旅游业、金融业等非石油产业以推动转型 [16]

国家经济战略与产业定位 - 委内瑞拉曾凭借其海量石油储备（储量超3000亿桶，居全球首位）登顶拉美富国，旨在依托石油资源优势打造覆盖全国的福利体系与经济支柱 [2] - 该国政府宣称已构建起从石油开采到出口的完整产业链条，并计划持续强化产业竞争力以确保国家经济稳定运行 [2] - 委内瑞拉石油公司（PDVSA）在石油勘探与开采领域长期发挥主导作用，并与政府各部门保持紧密协作，将技术革新和产能优化的成果转化为惠民政策 [2] 经济结构脆弱性与风险 - 委内瑞拉经济结构过度依赖石油，石油出口收入占国家财政比重超95% [3] - 2014年起国际油价从每桶100美元以上断崖式下跌至不足30美元，直接导致该国财政收入锐减 [3] - 该国经济命脉完全绑定石油出口，缺乏抗风险能力，使其极易受到国际资源价格波动的冲击 [4] 产业转型失败与错失机遇 - 在2000年至2014年的国际油价高位期间，委内瑞拉政府未投入足够资金发展制造业与农业，错失了优化经济结构的转型良机 [4] - 委内瑞拉石油公司（PDVSA）原本战略明确，计划升级技术、拓展市场并培育替代产业（如扶持本土农业与轻工业），以助力国家摆脱对石油的单一依赖，但未能成功实施 [4] - 该国此前已连续多年未对石油产业进行技术升级，导致产能持续下滑 [3] 社会福利政策的不可持续性 - 政府通过石油收入发放补贴、建设公共设施，福利政策一度覆盖全国多数民众 [4] - 然而，相关福利政策缺乏可持续性，石油收入下滑后，福利无法维持，反而加剧了财政负担 [4] 经济崩溃的原因与后果 - 国际货币基金组织（IMF）指出，委内瑞拉的经济危机是过度依赖单一资源、政策失当与外部制裁多重因素叠加的结果 [3] - 为维持统治，政府通过滥发货币填补财政赤字，导致恶性通胀，侵蚀民众财富并损害国家经济的长远发展 [3] - 国际社会认为其经济崩溃源于产业单一与权力过度集中，并警惕其他资源依赖型国家重蹈覆辙 [3] 普遍存在的“资源诅咒”现象 - 不仅是委内瑞拉，全球多个资源富集国（如中东、非洲部分国家）均曾陷入“资源诅咒”，因过度依赖矿产或石油出口而导致经济稳定性极差，易受国际市场波动影响 [4] - 事实表明，过度依赖单一资源的经济体在全球市场变局中存在致命短板 [5]

行业现状与困境 - 委内瑞拉已探明石油储量超过3000亿桶，占全球总量约17%，位居世界第一[3] - 当前石油产业陷入瘫痪，出口几乎降至零，滞销原油超过1700万桶[3][7] - 主要港口已无油轮停靠装船，陆上储油设施使用率超过45%，部分燃料油被迫倒入露天废水池[7] 历史产量与近期下滑 - 二十世纪70年代，委内瑞拉日产原油可达350万桶，占全球产量约7%[5] - 2025年11月，其日产量萎缩至约110万桶，日出口量约95万桶[5] - 受美国“石油禁运令”和海上封锁影响，去年12月日出口量骤降至约50万桶[5] 产业瘫痪的直接原因 - 美国对委内瑞拉油轮实施海上封锁，导致原油几乎无法外运[7] - 出口中断导致库存爆满，超过1700万桶原油被装入油轮作为浮动仓库，但同样无法离港[7] - 储存空间耗尽迫使石油公司关闭油田和钻井平台，被动削减产量，冲击国内炼油与燃料供应[7] 复兴面临的挑战与成本 - 若想将石油产量恢复至70年代峰值，未来十年可能需要每年投入约100亿美元，总成本高达1000亿美元以上[8] - 基础设施因腐败、管理不善、设备盗窃和火灾而破败不堪，系统性的退化使得任何恢复都将是“渐进且局部的”[8] - 该国出产的原油以超重质为主，需掺混轻质稀释剂才能运输，而美国的封锁也掐断了稀释剂的供应[11] - 电力短缺、政治风险、运营效率低下等一系列根深蒂固的问题，让任何复兴计划面临重重考验[11] 外部介入与市场观点 - 美国宣称将让本国大型石油公司投入数十亿美元维修委内瑞拉破败的设施[11] - 高盛等机构分析认为，长期看若委内瑞拉产量复苏，将对全球油价构成下行压力[11] - 多数国际投行认为短期内政局变动对全球油市影响有限，因该国目前“并非主要石油生产国”[11] - 中期关键在于若制裁放松且天量资金注入，该国可能在未来几年逐步增加供应，但绝非一蹴而就[11]

文章核心观点 文章以加西亚·马尔克斯关于拉丁美洲“徒劳奋斗”的文学预言为引，结合近期国际政治动态，深入剖析了委内瑞拉自20世纪初发现石油以来，其国家命运如何被“资源诅咒”所主导[2] 核心观点认为，尽管委内瑞拉在法律和行动上逐步收回了石油资源的主权，但未能将其转化为可持续的经济发展能力[56] 该国经济长期深陷对石油的单一依赖，其兴衰周期与国际油价波动紧密绑定，导致社会在短暂的繁荣与长期的危机中循环，未能实现真正的产业多元化与制度创新，最终印证了“捧着油碗承受饥荒”的宿命[51][56] 01 资源的幻象：石油财富下的结构性陷阱 - 20世纪初，西方资本大规模介入委内瑞拉石油工业，1914年英荷壳牌发现梅内格兰德油田后，73家外资石油公司蜂拥而至[5] - 1920年代，委内瑞拉石油产量暴涨近200倍，出口额激增约116倍，至1926年石油出口额彻底超越农产品，国家被强行推入“石油时代”[5] - 至1970年，委内瑞拉跻身全球最富裕20国之列，人均GDP超越西班牙、希腊等国，1973年政府财政收入超过以往所有年份总和[8] - 前石油部长胡安·巴勃罗·佩雷斯·阿方索早在70年代就预言石油将带来“毁灭”，并称石油为“魔鬼的粪便”[8] - 石油带来的繁荣是依附性和脆弱的，将国家命运与不受控的外部市场力量捆绑，导致经济大起大落成为常态[11] 02 拉美“沙特”的诞生与崩溃 - 20世纪60-70年代，委内瑞拉因政治稳定与经济繁荣被誉为拉美“例外论”的榜样[14] - 1976年石油工业国有化完成，国民乐观情绪达到高潮[17] - 但繁荣之下隐藏严重不平等：1970年，占人口20%的最高收入群体掌控了65%的国民收入，而占人口40%的底层民众仅分享8%[18] 1969年极端贫困率约为22.3%，近半数人口处于贫困或临界贫困状态[18] - 1967年前后基尼系数高达0.55–0.60，属于全球最高不平等区间，1975年微降至0.50但仍处高位[19] - 1973年，政客卡洛斯·安德烈斯·佩雷斯以“穷人之友”形象赢得48.7%选票上台[21] 同年赎罪日战争爆发，油价从每桶2美元飙升至35美元，委内瑞拉开启“Gran Venezuela”时代，佩雷斯启动530亿美元支出计划[23] - 经济结构高度依赖石油：当时石油占出口总额的93%，政府收入的63%，GDP的19%[24] 佩雷斯的庞大支出计划超出经济承受能力，且伴随严重腐败[24] - 1983年“黑色星期五”，油价下跌导致本币玻利瓦尔严重贬值，标志着依赖石油收入的模式难以为继[25] - 1998年大选前，基尼系数为48.1，最富20%人口掌控超50%财富，1988至1998年人均实际收入下降35%[29] 乌戈·查韦斯以抨击寡头、承诺“还富于民”的口号，赢得56%选票上台[30][31] 03 查韦斯的“惯性”债务 - 查韦斯执政初期（1999-2013年）恰逢油价超级牛市，国际油价从约10美元/桶飙升至超100美元/桶[34] 期间委内瑞拉人均GDP从约4800美元跃升至近13000美元，贫困率从23%降至8.5%[34] - 查韦斯推行激进国有化：2001年新法规定PDVSA在合资项目中持股不低于51%；2006年收回32块外企油田；2007年将奥里诺科重油带项目收归国有[36] - 国有化导致外资与技术撤离：2007年埃克森美孚、康菲石油等国际巨头撤资，带走关键资本与重油开采技术[37] PDVSA从商业企业转变为政策工具，原油日产量从20世纪末的350万桶高峰暴跌至2025年的约100万桶[37] - 经济对石油依赖加深：石油收入占政府收入比例从1999年的37%升至2009年的86%[38] 超过80%的石油收入被用于社会福利，但未能改变单一经济结构[37][39] 04 难以摆脱的石油宿命 - 马杜罗2013年接任后遭遇油价暴跌冲击：2014年北海布伦特油价一度跌至每桶不到76美元，委内瑞拉出口油价半年内下降约30%[45] 该国石油出口占外汇收入约96%[45] - 经济陷入恶性循环：2014年经济增长率为-3.9%，贫困率回升至90年代末水平[45] 2015年通胀率飙升至550%，失业率达25.4%[45] 2018年GDP暴跌超22%，恶性通胀率达130,000%[45] - 2013至2019年间，真实GDP萎缩约65%，创下和平时期全球最严重经济衰退纪录之一[46] - 经济命脉仍被石油深度绑架：石油产业及相关活动占GDP约三分之一[50] 直至2024年，石油对财政收入贡献占比仍高达65%–70%，占出口总额的79.6%–89%[50] 国际油价每波动10美元，便直接决定国库盈亏底线[50] - 美国仍是重要客户：即使在制裁期间，美国2024年仍每日从委进口约12万桶原油，使其位列美国石油进口来源国第十位[50] - 结构性缺陷长期存在：即便在60-80年代“黄金时代”，制造业生产率增速仅为拉美平均水平的一半[51] 石油收入掩盖了经济缺陷，政府沉迷短期福利分配而非长期产业培育[51] - 委内瑞拉石油探明储量高达3040亿桶，占全球总量17.5%，为世界第一，近乎沙特阿拉伯（2670亿桶）的1.14倍，但未能转化为普遍繁荣[54]

文章核心观点 - 2026年初美国对委内瑞拉的军事行动标志着地缘政治与资源争夺进入新阶段 其目标不仅限于石油 更着眼于未来能源货币体系所需的战略矿产资源 同时 这一地缘政治事件与彭博商品指数再平衡带来的技术性抛售压力相叠加 可能对黄金、白银等贵金属及原油的短期市场价格走势产生复杂影响 [1][7][13] 委内瑞拉经济与资源状况 - 委内瑞拉经济自1999年后严重衰退 2024年有86%人口生活在贫困中 GDP规模相比高点萎缩超过70% 经历了近50年来全球最严重的经济衰退 [1] - 为维持福利和弥补赤字 政府滥发货币导致恶性通胀 2019年通胀率高达10000000%（1000万倍） [3] - 该国拥有全球最大的石油储量 同时其南部蕴藏价值估计高达1000亿美元的钶钽铁矿（蓝金） 此外还拥有铜、铝土矿、铁矿石、黄金等关键战略资源 [6][7] 地缘政治与战略意图分析 - 美国对委内瑞拉的“闪电战”空袭是冷战后在西半球最激进的动作 释放出资源争夺战进入手段更直接、目标更赤裸的2.0时代的信号 [7] - 美国新的“国家安全战略”将西半球稳定置于地缘战略首位 此次行动可能意在强化对后花园的控制 并争夺未来能源货币体系的关键枢纽 [7] - 行动或与石油美元根基动摇有关 2024年沙特阿拉伯决定不再续签持续50年的石油美元协议 [4] - 未来能源体系可能转向以电力和关键矿产为核心 掌握这些资源枢纽意味着可能掌握新的能源货币权 [5][6] 对金融市场的影响与观察 - 行动被刻意设计在周末并速战速决 意图最小化对资本市场的直接冲击 类似去年6月22日轰炸伊朗核设施后的市场反应 [8] - 下周黄金、原油及美股等资产的走势是观察市场对地缘事件真实反应的重点 [9] - 贵金属市场同时面临彭博商品指数再平衡带来的巨大技术性卖压 该指数被动跟踪基金规模约1088亿美元 [10] - 因黄金、白银在2025年创下自1979年以来最佳年度涨势 其在指数中的权重超过上限 需在1月8日至14日再平衡 将引发被动基金集中抛售 [10] - 摩根大通分析师预计将导致约38亿美元白银和47亿美元黄金的抛售 而道明证券分析师预计的抛售规模更大 分别为黄金期货60亿美元、白银期货50亿美元 [11] - 分析师预计芝加哥商品交易所白银市场总未平仓合约量的13%将被抛售 可能导致白银价格大幅下跌 [12] - 地缘政治风险与指数再平衡的技术性抛售两股力量将在下周碰撞 共同决定贵金属价格短期走向 [13]

中国式现代化与经济发展战略 - 中国式现代化是创造快速增长、可持续发展和顺利赶超的中国经济奇迹的道路选择 其政策设计具有创新经济发展战略的重要理论和现实价值 进一步坚定和明确"十五五"规划前瞻研究定位的高远目标与积极政策相结合的中国经济发展战略取向[3] - 中国式现代化是以人为本、资源节约、环境友好并且对未来负责、向世界开放的可持续发展过程和结果 其核心关系是"经济发展+人口资源环境协调=可持续发展"[4] 人口因素与经济增长 - 工业革命后的西方经济成长史证伪了马尔萨斯主义的人口论 而开放以来的中国经济发展经验也未证实反马尔萨斯主义的人手论 与人口红利或人口诅咒相比 社会主义市场经济制度、开放的国际经济环境以及灵活审慎的宏观经济政策 对中国经济发展发挥着更为重要的决定性作用[5] - 通过普及高等教育提升年轻人口的受教育水平 开发中老年人口在知识经济时代的脑力劳动优势 按照国际优质劳动力的25岁下限来全新统计25岁~60岁劳动人口 中国优质劳动人口依然充裕 能够保证未来一二十年中国经济快速增长的劳动力供应[5] 资源、环境与增长极限 - 需要特别警惕各种罗马俱乐部式的增长极限论调 正是基于对自然资源的持续开发利用 经济发展才能不断突破增长极限 就经济发展过程中的发生概率而言 资源红利超过资源诅咒[6] - 在自然资源配置层面 中国经济发展面临与其他发展中国家和发达国家同样的突出问题 即在市场机制不完善的情况下和未来世代不在场的条件下 如何在自然资源的开发利用过程中体现后代的合法权益和形成完整准确的市场价格[6] - 正在进行的低碳化和数字化经济结构转型 与最初普遍印象的产品服务化和服务轻薄化从而微投资和轻资产趋势不同 需要大规模的固定资产投资和自然资源消耗 环境污染、环境保护和环境治理 属于"发展中的问题要靠发展解决"的典型现象[6] 经济增长理论与现代化陷阱 - 经济增长的决定因素具有综合性、复杂性和变异性 经济增长理论前沿一直存在经济增长之谜的不可知领域 新时代的现代化经济体系具有信息化、网络化和全球化的显著特征 知识创新的首要作用 对生态和谐的极度重视以及新质生产力的培育和发展[7] - 需要避免过度模仿的现代化陷阱 也需要避免反向学习的后现代陷阱 必须警惕浪漫主义的传统社会想象、生态主义的经济增长批判和非理性主义的发展政策否定 回到传统社会不可能是各种现代化问题的正常解决途径[7]