文章核心观点 - 中国香氛行业是一个渗透率低但增长迅速的上行赛道，呈现出刚需消费与情绪消费并存的特征，尤其在当前经济环境下情绪消费需求凸显 [4] - 国牌香氛线下实体店面临品牌认知度低、价格竞争力弱等挑战，但通过打造独特门店体验、优化产品结构、强化服务与私域运营，在非一线城市仍具备盈利可能 [6][7][8] - 线下香氛店的破局关键在于多维度构建：打造高颜值、有记忆点的门店氛围，平衡刚需与情绪类产品并发展个性化定制，强化服务细节以提供情绪价值，并积极维护C端私域和拓展B端业务 [9][10][13][14][15] 香氛消费的特征与趋势 - 中国香氛市场渗透率仅约5%，远低于欧美国家的40%以上，属于需要消费者教育的上行赛道 [4] - 经济下行环境下，香水香氛呈现“口红效应”，情绪消费需求普遍，吸引传统美妆及美护品牌（如毛戈平、半亩花田、百雀羚）纷纷入局 [4] - 香氛消费是刚需性与情绪性的融合体，例如车载香薰从基础功能品转向注重香型多样化和情绪故事讲述的品类 [4][5] - 刚需性更强的类目（如车载、空清、个护）特征为强功能性、客群基数大、承价上限低、主打性价比；情绪属性强的类目（如香水、香薰、蜡烛、香饰）特征为客群基数小需培养、品牌产品多元、价格带跨度大且承价上限高 [5] - 城市是影响消费的重要因素，例如上海因受西方影响香氛消费氛围和社会普及性高，而宁波则刚需消费较好但非刚需消费一般 [5] 国牌香氛线下实体店的现状 - 线下门店短板在于品牌认知度和价格竞争力不高 [7] - 线下门店的核心优势在于能提供真实的体验和服务，这是线上购物无法替代的情绪价值 [7] - 线上运营遵循视觉先行法则，通过视觉内容、文案、视频吸引注意力，并利用试香套盒降低网购门槛，结合自媒体和达人带货进行“种草”，对实体店构成较大挑战 [8] - 多位香氛品牌创始人线上运营不错，但近两年探索线下实体店时，即使注重品牌形象和体验，经营状况仍不太乐观 [8] - 在非一线城市，香氛店可以盈利，但对选址和运营要求极高；若选址不佳，则需通过强化运营、做好线下服务并加强线上导流来改善 [8] - 案例显示，一家店因选址失败客流不佳，但凭借出色运营服务与产品力，在开业9个月后成为当地DIY手工坊类目的销量与好评双第一 [8] 香氛线下实体店的破局思路 - **门店形象与氛围建构**：门店颜值和产品需具备竞争力，同时服务好每位客户；门店形象需有记忆点，可打造放松治愈的氛围，例如利用文保古建筑结合现代设计，并通过藏书、绿植等小品布置烘托氛围吸引客流 [10] - **产品结构优化**：货盘需平衡刚需类与情绪类产品搭配，例如引进车载香氛品牌弥补代理品牌品类不足，引进设计感更强的香水品牌以提高进店转化率；发展个性化定制，如拓展调香DIY、古法香囊、精油手工皂、精油蜡烛等类目，以扩大引流并提高老客复购复访 [13] - **强化服务细节**：在客流少的情况下珍视每位进店客人，从接待、介绍到售后全程跟进；通过引导客户加微信进行售后维护，将客户沉淀为私域流量，建立深度连接并提升用户粘性 [14] - **C端私域维护与B端拓展**：C端私域当前主要通过售后维护和节日问候维持，使老客户能在微信上回购，未来计划深入运营；B端业务通过商场、街区资源争取企业团单、节日活动，并通过个人资源链接获取项目，例如为设计师酒店策划大堂香氛并接洽洗沐备品合作 [15]

行业趋势 - 中式香氛行业热度攀升，成为消费领域新蓝海，店铺在商圈和电商平台成为亮眼风景 [1] - 行业从功能满足转向情绪价值消费，消费者因仪式感、氛围感、治愈系等悦己需求购买香氛产品 [1] - 国潮兴起是香氛经济升温重要驱动力，传统文化元素转化为消费选择 [2] - 国内香水香氛相关企业注册量整体呈上升趋势，今年前10个月注册量达7.57万家，同比增长11.99% [2] 市场竞争与产品特点 - 国产品牌以国潮文化为内核，通过细分场景创新与数字化营销构建差异化竞争优势 [2] - 中式香氛产品品类齐全，包括香水、车载香氛、香薰蜡烛、藤条扩香等，并提供DIY调香服务 [1] - 品牌需从传统生活美学、古典意象或制香技艺中汲取灵感，以文化赋能香气，建立深度情感连接 [3] 行业挑战 - 部分品牌陷入重营销轻品质误区，过度炒作情绪价值和国潮概念 [2] - 行业存在产品原创力不足问题，导致香调大同小异和同质化倾向 [2] - 香氛产品的安全标准、过敏原标识等规范有待进一步完善 [2] 未来发展关键 - 企业需加大研发创新力度，深入洞察不同群体在多元场景下的情绪诉求 [3] - 打磨产品香调层次和配方稳定性，打造独特记忆点是赢得市场关键 [2][3] - 香气作为情绪消费载体，其背后承载的东方美学与文化记忆是核心竞争力 [3]

文章核心观点 - 广交会二期展览集中展示超百万件绿色低碳产品，体现中国企业向绿色、可持续方向转型的活力 [1] - 绿色创新正成为参展企业拓展国际市场的关键竞争力 [7] 绿色低碳产品展示 - 参展企业集中展示超百万件绿色低碳产品，总数达108.3万件 [1][7] - 以可再生资源为原料的产品成为关注焦点，如甘蔗废料制成的环保购物袋和植物性材料替代石蜡的香氛 [3] - 企业将环保材料与节能技术融入产品设计，推出可再生材料家居用品和符合绿色建筑标准的装饰建材 [3] 参展企业与技术应用 - 本届广交会共吸引新能源参展企业305家，较上一届增加3% [7] - 参展企业中应用绿色生产技术的占比为38.4% [7] 国际采购商反馈 - 国际采购商对采用植物原料的环保产品表示赞赏，如香薰蜡烛燃烧时不会对人体和环境造成危害 [5] - 采购商计划将中国的优质绿色产品纳入优先采购清单 [5]

展览概况 - 气味上海2025秋季香水香氛精品展由法兰克福展览集团与上海四季桂展览有限公司联合举办，是中德企业首次在该小众展览领域合作[1] - 本届展览汇集参展企业超过150家，香水品牌近300个，总展览面积达6000平方米[1] - 展品范围涵盖香水、家居香氛、车载香氛、香薰蜡烛及中国传统香道等多个领域[1] 市场与战略意义 - 合作是中国香水香氛市场快速增长催生的成果，合作双方的长远目标是构建一个贯通香水香氛艺术历史传承与未来想像的交汇空间[1] - 中国香水香氛市场被描述为一个正在快速增长的新兴市场，中德合作有利于全球创新与本土市场活力融合，进而构筑驱动全行业加速发展的产业生态系统[1] - 气味上海香水香氛精品展已成为法兰克福展览集团旗下“美丽世界”全球系列展会的最新成员，计划每年举办两届[1] 法兰克福展览集团的全球布局 - 过去25年，法兰克福展览集团致力打造“美丽世界”全球系列展会，已在日本、阿联酋、沙特阿拉伯、乌兹别克斯坦等八个市场布点[2] - 该系列展会覆盖与“美丽”相关行业的完整供应链，并与集团旗下的三场消费品展会（国际春季消费品展览会、国际圣诞礼品世界展览会、手工制作及创意文具展览会）遥相呼应[2] - 全球布局推动了众多关联行业的贸易对接与技术交流[2]

青年消费新势力核心特征 - 以Z世代为代表的新青年群体正成为消费主力军，其独特的消费观念和行为正重塑市场格局[4] - 新青年消费的核心驱动力是为“悦己”买单、为热爱充电、寻求情绪价值，并以此构建理想生活图景[3] - 新青年成长于物质相对丰富的时代，更加注重自我表达和精神需求的满足，兴趣爱好成为生活中不可或缺的一部分[8] 兴趣导向消费趋势 - 二次元周边消费快速增长，例如吉伊卡哇的消费人群主要由学生、Z世代用户等构成，其消费动机是寻找精神寄托与情感共鸣[7] - 山西主要城市中潮玩店、文创店的数量在过去一年里增长了近30%[8] - 各类与兴趣爱好相关的消费场所涌现，包括陶艺工作室、手工皮具店、密室逃脱和剧本杀店，成为年轻人释放压力、表达个性的重要场所[7][8] 情绪价值消费趋势 - 消费者对产品的需求已超越“好吃、好喝”的基础层面，情绪价值成为打造爆品的关键[11] - 疗愈经济兴起，香薰产品销量逐年上升，年轻人通过香薰蜡烛、精油等产品获得情绪舒缓作用[10] - 书店和咖啡馆推出“疗愈阅读”、“下午茶”等活动，为年轻人提供心灵慰藉和重新获得力量的场所[10] 健康投资消费趋势 - 新青年在健康领域的悦己消费持续升温，具体表现为健身房、瑜伽馆、游泳馆等运动场所的活跃[12] - 饮食方面更注重健康，轻食餐厅、素食餐厅在山西各大城市商场和街区越来越受欢迎[12] - 年轻消费者愿意为健康饮食支付更高价格，将健康消费视为对身体的投资[13] 对商业市场的影响 - 新兴业态和创新产品不断涌现，推动了消费市场的多元化和个性化发展[13] - 传统商业积极转型，通过引入更多体验式、互动式的消费项目来吸引年轻消费者[13] - 青年消费新势力不断打破边界，用消费投票构建属于自己的理想生活图景[3]

核心业绩表现 - 二季度调整后每股收益37美分 低于分析师平均预期的38美分 [3] - 季度净销售额15.5亿美元 与市场预期持平 [3] - 公司股价在盘前交易中暴跌6% [2] 成本与费用结构 - 二季度一般管理及门店运营费用达4.83亿美元 较去年同期增长9% [3] - 大部分商品采用本地采购模式 有效规避关税影响 [3] - 供应链中约10%依赖中国 加拿大与墨西哥合计占比约7% [3] 市场环境与经营策略 - 消费者非必需支出面临不确定性 成本上涨加剧经营压力 [1][2] - 加大营销与促销力度 推出迪士尼反派角色主题产品线瞄准万圣节季销售 [2] - 将产品定位为"平价奢侈品"及"理想礼品" 推出陶瓷材质香薰蜡烛 [2] 财务指引调整 - 收窄全年调整后每股收益预期至3.35-3.60美元 此前预期为3.25-3.60美元 [3]

行业市场规模与增长 - 2024年中国香氛香薰行业市场规模达278.52亿元 覆盖香水、车载、居家、洗护四大领域 其中车载和居家类占比近80% [1] - 近五年中国香氛市场复合增长率达18.9% 远超全球市场7%的平均增长水平 [1] - 预计2025年行业市场规模将达300.34亿元 产量和需求量分别达70938.8万件和75577.3万件 [8] 市场渗透率与竞争格局 - 当前市场渗透率仅5% 显著低于海外成熟市场 [2] - 国际品牌、本土美妆品牌及新锐香氛品牌三方共同加码中国市场 推动香水品类从小众走向大众 [2] - 2022-2023年香氛相关企业注册量同比增60.2%和53.5% 现存企业超32.8万家 广州为分布最集中城市 [8] 线下渠道创新与价值 - 全国首个天猫香氛空间落地杭州大厦 入驻超40个品牌 其中三成为新锐品牌且多数无线下门店 [1][3] - 线下集合店解决新锐品牌三大痛点：选址运营经验不足、成本压力大、核心商圈国际品牌壁垒 [3] - 线下体验驱动线上消费模式更贴合用户需求 新锐品牌通过低成本入驻核心商圈触达高端用户 [3] 消费趋势与品类创新 - 年轻消费者与男性用户增速加快 宠物友好香氛、男士香氛等细分品类崛起 [4] - 东方美学与非遺元素成为核心竞争力 中式香、线香、香囊等品类增速达100% [4] - 无火香氛增速超30% IP联名产品增速超70% 智能香薰机增速超50% 场景从居家车载延伸至办公户外 [4] 本土品牌竞争力构建 - 本土品牌通过国潮文化赋能、细分场景创新与数字化营销构建差异化优势 [8] - 新锐品牌核心竞争力体现在创新、供应链、文化及市场定位四方面 [6] - 品牌需聚焦香气本质 通过新形态、新场景产品满足情绪价值与个性化表达需求 [7] 供应链优势与产业升级 - 中国供应链柔性优势体现在香料、设计、生产全环节 响应速度仅需一周左右推出打样 [5][6] - 国际香精公司重视中国市场 吸纳中国调香师开发东方香气如桂花、茶香、檀香等 [5] - 供应链从"执行者"升级为"共创伙伴" 显著提升留香持久性与香味品质 [6]

股价表现 - 8月22日收盘价8.93元 较前一交易日下跌0.15元 跌幅1.65% [1] - 当日开盘价8.90元 最高价9.18元 最低价8.80元 振幅4.32% [1] - 早盘5分钟内涨幅超2% 9点35分报价9.13元 成交金额1.23亿元 [1] 交易数据 - 成交量88.48万手 成交金额达7.89亿元 [1] - 主力资金单日净流出6329.89万元 [1] - 近五个交易日累计净流出9728.67万元 [1] 业务概况 - 主要从事化妆品 蜡烛及工艺制品研发生产销售 [1] - 产品涵盖化妆品 香薰蜡烛 家居香氛等品类 [1] - 业务覆盖国内及海外市场 [1]

股价表现 - 2025年8月21日收盘价9.08元 较前一交易日下跌1.20% [1] - 当日最高价9.50元 最低价9.03元 开盘价9.21元 [1] - 盘中9时48分出现快速反弹 五分钟内涨幅超2% [1] 交易数据 - 成交量142.86万手 成交金额13.26亿元 [1] - 快速反弹时段成交额达2.77亿元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流出1.14亿元 [1] - 近五日累计净流出8030.99万元 [1] - 在美容护理行业29只个股中主力资金净流出规模居首 [1] 业务概况 - 主要从事化妆品、蜡烛及工艺制品业务 [1] - 产品涵盖护肤品、彩妆、香薰蜡烛等 [1] - 通过线上线下渠道销售 旗下拥有多个自主品牌 [1]

香氛市场概况 - 中国香氛市场渗透率不足5%，远低于欧美国家(50%+)及国内彩妆(25%)、护肤(50%+)品类 [9] - 香薰蜡烛市场规模达181.5亿元(2023年)，预计2025年突破250亿元，车载香薰搜索量年增141%成为增速最快品类 [9] - 小红书平台香氛相关内容热度显著：香氛话题阅读量4.9亿次，香氛蜡烛1.5亿次，香氛喷雾8578万次 [1] 消费者行为特征 - 25-35岁都市年轻人成为核心消费群体，使用场景从香水扩展至家居、车载等多维度 [1][15] - 消费者购买动机包含情绪疗愈(71%)、改善居住环境(63%)、个人形象管理(45%) [19][18] - 男性用户占比提升，功能性需求(如除烟味)与女性情感需求形成差异化 [15][16] - 酒店同款香、影视IP联名等成为新兴消费热点 [13][24] 品牌竞争格局 - 西苔定位"中国植物香氛"，2024年营收超2亿元，主打百元内价格带 [22][24] - emonster聚焦情绪疗愈赛道，通过添加天然精油实现差异化，小红书渠道年营收破千万 [19][20][21] - 独特艾琳以30元香氛护手霜切入，覆盖口腔/护发/身体护理等高复购场景 [25][27] - futchi通过文艺叙事吸引高知人群，车载香薰男性用户占比持续提升 [24][29][31] 行业发展趋势 - 品类拓展成为共识：emonster布局睡眠喷雾/衣物香氛，西苔规划香氛洗护领域 [28][31] - 线下渠道加速布局，包括快闪店、DIY体验店等增强用户触达 [32] - 供应链挑战凸显：原料垄断、调香师稀缺制约产品创新 [28] - 国际美妆巨头(雅诗兰黛/欧莱雅)加速入场加剧行业竞争 [28]