在全球风险资产遭遇"黑色星期二"后，11月5日，今年一路高歌猛进的韩国股市持续下挫，截至记者发 稿，KOSPI指数跌幅超过6%，失守4000点大关。同日，日经225指数也自10月27日以来首次跌破5万 点。 李在明表示，"在工业化时代慢一天就会落后一个月，在信息化时代慢一天就会落后一年，而在AI时代 慢一天就可能落后一代。" 他表示，当前韩国正面临着国际经贸秩序重塑、AI转型带来的危机，有必要加快AI大转型的步伐。 李在明还宣布，韩国将把人工智慧相关支出增至3倍多，提拨10.1万亿韩元用于"一项重大转型，旨在推 动韩国与美国、中国一同跻身全球三大AI强权之列"。 全球人工智能(AI)和芯片股估值持续引发担忧。昨夜，美股三大指数集体下挫，纳指、标普500指数一 度大跌超1%。 韩国交易所在KOSPI200期货下跌5%后，对KOSPI指数启用了熔断机制，程序化交易暂停5分钟。随后 随着跌幅扩大，韩国交易所已暂停KOSDAQ期货程序化交易。 AI是涨跌导火索 截至10月底，韩国KOSPI指数今年涨幅高达72%，将新兴市场MSCI指数的31%与标普500的18%远远甩 在身后，成为当之无愧的"全球股市王者"。 韩国股 ...

【观网财经丨智能早报10月31日】 瞄准10月31日23时44分，神舟二十一号载人飞船出征 瞄准10月31日23时44分，中国神舟二十一号载人飞船将在酒泉卫星发射中心发射升空，飞行乘组由指令长张陆及航天员武飞、张洪章组成，涵盖航天驾驶 员、飞行工程师和载荷专家三类岗位。 此次任务是空间站应用与发展阶段第六次载人飞行，乘组将在轨驻留6个月，与神舟二十号乘组完成轮换，并开展27项科学实验。 核心亮点为国内首次在轨实施啮齿类哺乳动物空间实验，4只经60多天特训的两雌两雄小黑鼠将随船上行，它们与人类基因相似度达85%，将在空间站专用 饲养装置中生活5-7天。实验重点研究失重、密闭环境对小鼠行为模式的影响，小鼠后续将随神舟二十号返回地面，助力科研人员探索空间环境下生物组织 器官的应激响应规律，为人类长期太空探索提供关键数据支撑。飞船入轨后将以3.5小时自主快速交会对接模式，对接于天和核心舱前向端口。 三星SDI与宝马集团就全固态电池验证项目达成合作 10月30日，三星SDI宣布与宝马集团、美国SolidPower签署三方协议，联合开展全固态电池验证项目，这一合作标志着全球高端车企与电池巨头在下一代动 力电池领域的协同突 ...

公司业绩表现 - 第三财季营业利润达到约12.1万亿韩元（合85亿美元），为三年多以来最高，远超分析师预期的9.70万亿韩元 [1] - 第三财季营收同比增长约9%，达到86万亿韩元 [1] - 公司股价在业绩公布后延续涨势，最高涨幅达3.1%，并触及历史新高，自6月初以来累计上涨逾60% [1][2] - 高带宽内存（HBM）出货量已实现复苏，较上一季度增长70%至80% [1] 半导体业务复苏 - 核心半导体部门呈现复苏迹象，该部门通常贡献公司年度利润的50%至70% [2] - 业绩回暖得益于人工智能（AI）相关领域对存储芯片的需求激增，以及存储芯片价格的持续上涨 [1][3] - 在AI投资推动下，通用型DRAM与NAND的价格及销量双双上涨，公司可能已重新夺回“全球营收最高存储芯片厂商”的头衔 [3] 技术进展与市场机遇 - 公司在最新一代HBM芯片（HBM3E）研发上取得进展，已获得AMD的订单，并正在等待英伟达的最终认证 [1] - 公司力求把握未来几年预期中的AI热潮机遇，其增长势头需要延续到下一代产品HBM4上以重夺市场领导地位 [1][3] - 公司与SK海力士均与OpenAI达成协议，将为后者的“星际之门”项目供应芯片，两家公司对该项目芯片需求的预估量是目前全球HBM总产能的两倍多 [2] 行业动态与竞争格局 - 投资者认为公司在面向英伟达等企业的高利润HBM市场中，有望追平竞争对手SK海力士 [2] - 此前公司在技术研发过程中出现失误，使得SK海力士在AI芯片领域占据显著领先优势，当前业绩回暖是在此背景下实现的 [3] - 公司预计今年下半年面向服务器的高端存储芯片产品将实现“显著增长”，并指出随着年度进程推进，盈利将稳步改善 [3]

股价表现 - 9月29日股价大涨4.22% 连续两个交易日累计涨幅达4.51% [1] - 股价上涨反映市场对公司未来增长潜力的信心 [2] 产品价格与市场趋势 - 美光科技及其他存储器厂商上调NAND Flash产品价格 部分型号涨幅超10% [1] - NAND市场处于价格上升周期早期阶段 预计趋势持续至2026年 [1] - 存储芯片价格上涨带来短期利好 [2] 财务业绩 - 2025财年第四财季营收达113.2亿美元 超出市场预期的111.6亿美元 [1] - 毛利率提升至45.7% [1] - 用于AI的高带宽内存(HBM)收入创下新高 [1] 市场竞争地位 - 全球高带宽内存市场份额攀升至第二位 仅次于SK海力士 [2] - 三星电子市场份额下滑 但预计随新一代产品推出有望反弹 [2] 业务合作与技术应用 - 与联想合作推进汽车智能化领域 聚焦下一代车载存储解决方案 [2] - 高性能存储技术支持联想自动驾驶域控制器开发 满足高速数据访问需求 [2] 市场关注点 - 需密切关注云服务商订单执行情况及公司业务表现 [1] - 长期需关注公司技术创新及市场竞争表现 [2]

智通财经APP获悉，华尔街分析师在美光科技(MU.US)公布季度业绩与指引优于预期后表示，该公司有 望呈现"全面走强"。 财报显示，美光Q4销售额增长46%，达到113亿美元，分析师此前预计约为112亿美元。若不计某些特殊 项目，每股收益为3.03美元，而分析师的平均预测为2.84美元。美光2026财年第一季度营收预计约为125 亿美元，超出分析师此前平均预期119亿美元。若不计某些特殊项目，每股利润预计约为3.75美元，超 出分析师此前预测的3.05美元。 富国银行分析师Aaron Rakers重申了对美光的"增持"评级，并将目标价从170美元上调至220美元，同时 将每股收益预期区间从15-17美元提升至16-18美元。 他指出，HBM3e价格可能在明年初出现下滑，这并非市场状况重大转折，而是反映2025年定价已在 2024年基本确定，导致那段时间末期价格异常高企。 业绩公布后，其他几家公司也上调了美光的目标价，其中包括巴克莱银行、KeyBanc Capital Markets、 Piper Sandler、Rosenblatt Securities 和 Needham。 不过，摩根士丹利分析师Josep ...

格隆汇9月24日｜1. 美国三大股指期货小幅上涨，纳指期货涨0.24%，标普500指数期货、道指期货涨 0.17%。 8. "木头姐"Cathie Wood时隔四年重新建仓阿里巴巴，价值逾1600万美元。 9. 美国政府寻求获得美国最大锂矿公司美洲锂业(Lithium Americas)高达10%的股权。 2. 欧股主要指数涨跌不一，德国DAX指数涨0.08%，英国富时100指数跌0.17%，法国CAC指数跌 0.73%，欧洲斯托克50指数跌0.23%。 3. 美联储主席鲍威尔对未来降息的前景持谨慎态度，美国财长贝森特：本应发出降息100至150个基点的 信号。 4. 据报OpenAI与英伟达商讨AI数据中心合作模式，将租赁而非购买AI芯片。 5. 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作，包括数据的合成处理、模型的训练等。 6. 阿里巴巴2025云栖大会首提"超级人工智能"，将积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大 的投入。 7. 通义千问Qwen推出Qwen3-Max，为迄今为止规模最大、能力最强的模型。 美股时段值得关注的事件： 22:00 美国8月新屋销售总数年化 10. 美光科技 ...

财务业绩表现 - 2025财年第四财季营收达113.2亿美元，同比增长46%，超出分析师预期 [1] - 2025财年第四财季调整后每股收益为3.03美元，同比增长156.8%，高于分析师预期 [1] - 公司预计2026财年第一财季营收指引为122亿至128亿美元，同比增长超过40% [1] - 2026财年第一财季每股收益指引中值为3.75美元，意味着同比增长109.5%，远高于分析师预期 [1] 高带宽内存（HBM）业务 - 用于AI数据处理的高带宽内存（HBM）营收在第四财季创下新高 [1] - HBM业务推动数据中心业务全年业绩创新高 [1] - HBM客户已扩大至六家，预计明年大部分HBM产品将被预订一空 [1] - 公司已开始向客户交付HBM4产品样品，并积极讨论HBM4的规格和供货量 [1]

这一展望印证了美光已成为人工智能领域支出的主要受益者。其高带宽内存(HBM)对于开发人工智能模 型所需的芯片和系统至关重要，这也使得该技术成为这家总部位于爱达荷州博伊西市的公司极具盈利性 的产品。 美光科技在美东时间9月23日盘后发布第四财季报告，数据显示，美光Q4销售额增长46%，达到113亿 美元，分析师此前预计约为112亿美元。若不计某些特殊项目，每股收益为3.03美元，而分析师的平均 预测为2.84美元。 尽管如此，在经历了今年令人瞩目的股价飙升后，美光要想再给投资者带来惊喜并非易事。财报发布 后，其股价在盘后交易中大幅波动。美光股价今年已接近翻倍，涨幅超过大多数同行，反映出市场对人 工智能前景的乐观预期。 美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉(Sanjay Mehrotra)在声明中表示："2025财年，我们的数据中心业务创 下历史新高。进入2026财年，我们发展势头强劲，拥有目前最具竞争力的产品组合。作为唯一一家美国 本土的内存制造商，美光在把握未来人工智能发展机遇方面具备独特优势。" 智通财经APP获悉，受益于人工智能设备需求的推动，美国最大计算机存储芯片制造商美光科技 (MU.US)对本季度业绩做出 ...

财务表现 - 第四财季营收预期从104亿至110亿美元上调至111亿至113亿美元 [1] - 调整后每股收益预期从2.35至2.65美元上调至2.78至2.92美元 [1] - 调整后毛利率预期从41%至43%上调至44%至45% [1] 产品与市场 - 业绩上调主要反映DRAM产品价格改善及公司卓越的运营执行力 [1] - 动态随机存取存储器价格复苏叠加高带宽内存强劲需求成为业绩双引擎 [1] - 高带宽内存作为与英伟达处理器深度耦合的存储芯片堆栈，在AI计算领域具有不可替代性 [1] 行业动态 - 高带宽内存显著改善存储芯片供需平衡，主要受英伟达Blackwell架构需求旺盛及Blackwell Ultra采购推动 [2] - 高带宽内存复杂生产工艺导致市场持续供不应求 [1] 股价表现 - 公司股价年内累计上涨41%，盘前交易进一步攀升5.2% [1] - 公司保持芯片股领涨地位，强化在AI算力基础设施领域核心供应商定位 [2]

行业动态 - 软银与英特尔联合开发新一代AI内存芯片 功耗较现有技术降低50% [1] - 双方合资成立Saimemory公司 总投资100亿日元(约合7000万美元) 计划2020年代末实现商业化量产 [1] - 项目专注于研发堆叠式DRAM芯片 创新布线结构显著降低功耗 对比现行高带宽内存(HBM) [1] - 当前HBM市场由韩国SK海力士和三星电子主导 但面临良率低 成本高 能耗大等痛点 [1] 公司战略 - 软银主导出资30亿日元 日本理化学研究所及新光电气工业考虑参与合作 [1] - 合资企业整合英特尔技术专利 吸收东京大学等日本学术机构研究成果 [1] - 软银计划将新型内存技术应用于AI训练数据中心 应对海量数据处理的高算力需求 [2] - 公司近期斥资6 76亿美元收购夏普LCD工厂 拟在大阪建设150兆瓦级AI数据中心 [2] 市场背景 - 日本半导体产业复兴雄心 1980年代失去70%以上DRAM市场份额 [2] - 日本最后一家DRAM制造商尔必达2013年破产后被美光科技收购 [2] - 软银强调"必须确保供应优先权" 凸显技术对AI数据中心战略布局的关键意义 [1] - 公司深化与OpenAI合作 完善AI基础设施战略布局 [2]