合作核心内容 - 阿里巴巴旗下高德与小鹏汽车达成全球生态合作，小鹏Robotaxi正式接入高德平台，共同提供L4级自动驾驶出行服务 [1] - 此次合作被视为基于共同认知、探索AGI的关键一步，未来双方计划携手出海，将中国Robotaxi服务推向全球 [1] 高德的技术战略与能力 - 高德于今年8月完成全面AI化，将空间智能作为未来战略支点，该能力在Robotaxi领域转化为三大价值：全局最优协同、超视距感知、真实场景训练 [1] - 高德已与超过40家汽车制造商建立深度合作，在智能座舱、高级辅助驾驶等领域积累技术能力，并与小鹏汽车保持了逾十年的联合研发 [2] - 依托“空间智能”底层技术架构，高德为Robotaxi提供更精准的环境感知、更高效的决策支持与更流畅的端到端出行体验 [2] 高德平台的规模与生态 - 高德聚合平台已连接数百家专业出行服务商，对应高德APP上每月超8亿的活跃用户数 [2] - 除小鹏外，文远知行、小马智行等头部Robotaxi企业均已接入高德平台 [2] - 企业通过高德平台无需自建用户入口即可触达海量真实出行需求，可将资源聚焦于核心技术研发与车辆制造 [2] 全球化布局 - 高德APP已覆盖全球200多个国家和地区，境外打车服务落地超50个国家和地区 [2] - 未来中国领先的Robotaxi技术可通过高德实现“一键出海”，目标是“全球都能用、全球都好用” [2]

合作概述 - 阿里巴巴旗下高德与小鹏汽车达成全球生态合作，小鹏Robotaxi正式接入高德平台，提供L4级自动驾驶出行服务 [1] - 此次合作是行业首个“出行平台+前装量产Robotaxi”模式，标志着高德AI能力跨界开放的重要一步 [1] - 双方将携手出海，把中国领先的Robotaxi服务推向全球舞台 [1] 高德空间智能技术 - 高德的核心技术能力是空间智能，即AI对物理世界时空结构的深度感知、推理与预测能力 [3] - 空间智能构建了动态、多维、可计算的真实世界数字镜像，能理解城市运行规律 [3] - 在Robotaxi领域，空间智能转化为三大价值：全局最优协同、超视距感知、真实场景训练 [4] - 高德已完成全面AI化，将空间智能作为战略支点，并与超过40家汽车制造商有深度合作 [4] Robotaxi聚合平台生态 - 高德聚合打车平台连接数百家专业出行服务商，对应高德APP上每月超8亿的活跃用户 [5] - 除小鹏外，文远知行、小马智行等头部Robotaxi企业均已接入高德平台 [5] - 企业无需自建用户入口即可通过高德触达海量真实出行需求，从而聚焦核心技术研发 [5] - 高德APP已覆盖全球200多个国家和地区，境外打车服务落地超50个国家和地区，为Robotaxi技术“一键出海”提供通路 [5]

合作公告 - 阿里巴巴旗下高德与小鹏汽车达成全球生态合作，小鹏Robotaxi正式接入高德平台，共同提供L4级自动驾驶出行服务 [1] - 此次合作是行业“出行平台+前装量产Robotaxi”模式，也是高德全面转向空间智能后AI能力跨界开放的重要一步 [1] - 双方将携手出海，把中国领先的Robotaxi服务推向世界舞台 [1] 空间智能技术 - 高德空间智能是AI对物理世界时空结构的深度感知、推理与预测能力，构建动态、多维、可计算的真实世界数字镜像 [3] - 在Robotaxi领域，空间智能技术提供三大价值：全局最优协同、超视距感知、真实场景训练 [3] - 高德已完成全面AI化，将空间智能作为面向未来的战略支点 [3] 高德平台生态与能力 - 高德聚合打车平台已连接数百家专业出行服务商，对应高德APP上每月超8亿的活跃用户数 [4] - 除小鹏外，文远知行、小马智行等头部Robotaxi企业均已接入高德聚合平台 [4] - 高德APP已覆盖全球200多个国家和地区，境外打车服务落地超50个国家和地区，为Robotaxi技术“一键出海”提供通路 [5] 合作基础与行业影响 - 高德已与超过40家汽车制造商建立深度合作关系，并与小鹏汽车保持了逾十年的联合研发经验 [4] - 此次合作旨在以空间智能为技术引擎，以聚合平台为商业通路，共同推动中国Robotaxi走向规模化、全球化 [5]

行业投资评级 - 报告覆盖多个行业及公司，多数公司获得“买入”评级，包括互联网、消费、科技、金融、能源等领域的龙头企业 [15][17] 核心观点 - 行业政策变化引导商业模式从短期流量投入转向长期品牌建设，对高投流依赖的商家冲击显著，但平台已通过结构调整和技术优化进行对冲 [4][5][6] - 主要互联网公司在假期消费、资本运作、技术研发等方面表现强劲，体现行业韧性与增长潜力 [7][9][10][11][12] 行业政策分析 - 自2025年10月1日起，投流费统一归为广告费和业务宣传费，税务处理从全额抵扣改为限额扣除（特殊行业限额30%，普通行业限额15%）[4][5] - 政策旨在遏制“用钱砸流量”的短期模式，引导商家注重品牌与长期运营，高毛利类目（如美妆、服饰）商家受影响最大，部分投流费占比可达45% [5][6] - 平台通过推出全域推广工具、优化商家结构、提升AI投放效率等方式消化政策影响，预计对抖音、快手等平台冲击有限 [6] 公司动态总结 - **阿里巴巴**：国庆假期高德APP活跃用户数突破3.6亿创历史新高，飞猪旅游服务GMV增长48%，酒店间夜量增长78% [7][9] - **腾讯**：年内回购金额达609.6亿港元，占总股本1.33%，过去12个月自由现金流超1700亿港元，预计全年回购规模或超800亿港元 [10] - **京东**：双十一大促带电品类订单量同比增长超70%，APP活跃用户增47.6%，物流效率提升20%，偏远地区配送时效缩短63% [11] - **字节跳动**：Seed团队架构调整后基础研究与应用落地分工明确，2025年在国际顶会发表论文60篇，推出人工海马网络技术提升AI文本处理效率 [12][13] 估值与市场表现 - 报告列出覆盖公司的详细估值数据，包括现价、目标价、市盈率、息率、市值等指标，多数公司估值显示增长预期 [15][17]

高德“扫街榜”用户增长与市场表现 - 高德“扫街榜”上线23天用户量达4亿，刷新互联网产品用户增速纪录 [1] - 国庆首日高德APP日活跃用户突破3.6亿，创历史峰值 [2] - “扫街榜”上线首日用户量突破4000万，成为国内规模最大的美食榜单 [6] 高德平台转型与用户渗透 - 高德APP整体用户规模达8.9亿，“扫街榜”渗透率接近50%，每两位打开高德的用户中就有一位使用该功能 [6] - 高德已完成从“导航工具”到“生活服务平台”的转型，服务覆盖全国300余个城市，收录87万家餐厅、23万家酒店及近5万个景区 [6] - 2025年7月高德地图平均日活跃用户达到1.86亿，是同期其他生活服务平台的数倍 [8] “扫街榜”评分模式创新 - “扫街榜”评分体系基于真实行为数据综合运算，相较于传统依赖用户打分的模式更具客观性与全面性 [4] - 该模式使踏实经营的商家无需投入运营成本也能凭真实口碑上榜，形成良性商业循环 [6] - 评分差异案例显示，同一小店在传统点评平台获3.7分，在“扫街榜”得4.5分，凸显传统模式弊端 [13] 国庆假期数据与线下经济带动 - 国庆8天假期高德为线下餐饮门店带来超1亿客流，其中烟火小店流量同比增长300% [13] - 国庆出行“逛县城”成为新趋势，如浙江绍兴新昌县因美食被称为“碳水之城” [13] 技术支撑与出行安全 - 高德与机构联合开发的“鹰眼守护”预警系统在假期首日发出安全提醒超2.9亿次，全假期预警超17.4亿次 [15][17] - 10月1日高德APP调用北斗定位近1万亿次，系统可识别前方慢速车、车辆急刹等异常情况 [17] 阿里巴巴战略布局与行业影响 - 高德作为用户高频使用的线下服务入口，是阿里布局规模超10万亿新型服务业电商市场的关键支撑点 [11] - “扫街榜”的成功有望打破本地生活领域流量分配格局，为阿里生态内其他业务提供数据支持与协同作用 [11] - 高德在本地生活领域的潜力与影响力正逐步向支付宝等阿里核心业务靠近，可能成为阿里未来十年线下业务增长的核心动力 [11]

公司平台表现 - 国庆中秋长假期间平台为线下餐饮门店引流超1亿人次 [1] - 平台榜单功能用户数在23天内突破4亿 [1] - 高德APP单日活跃用户数峰值突破3.6亿，导航总里程超90亿公里 [5] - 平台“鹰眼守护”系统发出17.4亿次安全提醒 [5] 用户消费行为特征 - 平台《全国TOP100餐厅》人均消费均值为83元，榜首餐厅人均消费98元，“好吃不贵”成为优先选择标准 [1] - 新能源车1000公里以上位移次数同比大幅增长640% [5] - 游客喜爱的美食餐厅与本地居民评价高度一致，例如天水哈海英麻辣烫、淄博八大局烧烤、香港华嫂冰室 [1] 城市旅游趋势 - 丽江、乐山等10个城市入选“烟火城市榜” [3] - 成都、重庆等20个城市包揽“美食吸引力城市榜”前20名 [3] - “美食吸引力城市榜”与“景点吸引力城市榜”的重合率达到75%，“美食+美景”成为游客出行核心决策因素 [3] 行业服务融合 - 数智化服务支撑了24.32亿人次的跨区域流动 [5] - 出行服务与消费场景呈现深度融合趋势 [5]

平台用户与流量表现 - 高德APP在10月1日的日活跃用户数达到3.6亿，创下历史新高[2] - 截至10月3日，高德扫街榜累计用户数突破4亿[2][3] - 10月1日高德导航总里程数超过90亿公里[6] - 10月1日高德调用中国自研北斗系统定位次数近1万亿次[6] 餐饮消费与榜单影响 - 8天假期内高德为线下餐饮店带去超过1亿客流[2][3] - 高德扫街榜全国TOP100餐厅的人均消费平均值为83元[3] - 10月1日高德烟火小店流量增长300%[3] - 10月1日高德本地生活餐饮行业订单量同比增长150%[3] - 长假期间烟火城市榜前10名依次为丽江、乐山、大理、抚顺、北海、柳州、南京、汕尾、漳州和桂林[3] - 长假美食吸引力城市排行榜前20名包括成都、重庆、广州、西安、长沙、武汉等城市[3] 旅游出行趋势 - 长假期间平均每天约有3.04亿人次出行[5] - 全国夜生活最活跃的5个城市是南昌、南宁、长沙、海口、洛阳[4] - 长假景点吸引力城市排行榜前20名均为一线和二线城市，包括北京、成都、重庆、杭州、上海等[5] - 今年长假动物园和博物馆的热度均高于去年同期[5] - 全国十大驾车亲子游热门景区包括上海迪士尼度假区、常州中华恐龙园、郑州银基动物王国等[5] 城市公共服务设施 - 全国公共厕所密度最大的城市有深圳、上海、厦门、北京等[5] - 全国母婴室密度最大的城市有深圳、厦门、上海、南京、杭州等[5] - 全国人均拥有公园数量最多的城市有香港、佛山、北京、珠海、福州等[5] 新能源出行与基础设施 - 高德在线的全国公共充电站达到30多万座，总量是加油站的2.5倍，较2021年增长300%[6] - 长假首日全国充电站搜索用户数同比增长42%[6] - 10月1日至7日全国新能源车1000公里以上的位移次数同比增长640%[6] - 长假期间新能源车与燃油车的平均导航距离接近[6] 技术应用与安全系统 - 长假前夕发布的鹰眼守护预警系统在10月1日至8日期间发出预警超过17.4亿次[6]

高德平台商业价值与用户规模 - 长假期间高德为线下餐饮带去超过1亿次客流，形成从“发现—导航—到店”的完整数据闭环 [1] - 高德已从出行工具延展为商家流量入口与消费决策平台，成为涵盖衣食住行游的重要APP [1] - 10月1日高德APP活跃用户数峰值突破3.6亿创历史新高，当天导航总里程数超90亿公里 [14] 餐饮消费与“扫街榜”影响力 - 高德扫街榜上线23天累计用户数超过4亿，其“全国TOP100餐厅”的人均消费平均值为83元 [2] - 10月1日高德烟火小店流量增长300%，高德本地生活餐饮行业订单量同比增长150% [2] - 10月1日至8日高德为线下餐饮店带去超1亿客流，“好玩又好吃”成为游客出行决策新标准 [2][4] 旅游目的地偏好与趋势 - 长假期间全国夜生活最活跃的5个城市是南昌、南宁、长沙、海口、洛阳，呈现“夜游压倒夜宵”特点 [7] - 一二线城市仍是公众长假出游主要选择，北京、成都、重庆等位列《长假景点吸引力城市排行榜》前20名 [7] - “反向出游”到县域热度提升，山西应县木塔、广东博罗县罗浮山风景区等县域景区成为年轻人热门目的地 [10] 亲子游与公共设施承载能力 - 亲子游持续火爆，“小手拉大手”撬动消费倍增，动物园、博物馆热度双双高于去年同期 [11] - 上海迪士尼度假区、常州中华恐龙园等位列“全国十大驾车亲子游热门景区” [11] - 长假期间平均每天约3.04亿人次出行，深圳、上海、厦门等城市在公共厕所和母婴室密度上领先 [13] 新能源出行与数智化基建 - 高德在线全国公共充电站达30多万座，总量为加油站的2.5倍，较2021年增长300% [14] - 长假首日全国充电站搜索用户数同比增长42%，新能源车1000公里以上位移次数同比增长640% [14] - 长假期间高德调用中国自研“北斗”系统近1万亿次定位，创下北斗规模化民用新纪录 [14] 出行安全技术创新 - “鹰眼守护”预警系统通过语音+地图界面双重方式为驾驶员提供预警，10月1日至8日发出预警超17.4亿次 [15]

平台表现与用户活跃度 - 高德APP在10月1日的日活跃用户数达到3.6亿，创下历史新高[1] - 截至10月3日，上线23天的“高德扫街榜”累计用户数突破4亿[1] - 10月1日当天，高德导航总里程数超过90亿公里，调用中国自研“北斗”系统定位近1万亿次[11] 餐饮消费与美食吸引力 - 国庆中秋8天假期，高德为线下餐饮店带去超过1亿客流[1] - 10月1日，高德“烟火小店”流量增长300%，本地生活餐饮行业订单量同比增长150%[1] - “高德扫街榜”全国TOP100餐厅的人均消费平均值为83元[1] - 全国《长假美食吸引力城市排行榜》前五名依次是成都、重庆、广州、西安、长沙[4] 旅游目的地与趋势 - 全国《长假景点吸引力城市排行榜》前20名均为一线和二线城市，前五名是北京、成都、重庆、杭州、上海[6] - “反向出游”热度提升，山西应县木塔、广东博罗县罗浮山风景区等县域景区成为年轻人热门目的地[8] - “高德扫街榜”烟火城市榜前10名依次是丽江、乐山、大理、抚顺、北海、柳州、南京、汕尾、漳州和桂林[2][10] 夜间经济与亲子游 - 长假期间全国夜生活最活跃的5个城市是南昌、南宁、长沙、海口、洛阳，其中长沙夜生活首选是吃美食[6] - 亲子游持续火爆，“全国十大驾车亲子游热门景区”包括上海迪士尼度假区、常州中华恐龙园等[9] 城市公共设施与新能源出行 - 全国公共厕所密度最大的城市是深圳、上海、厦门、北京、东莞[10] - 全国母婴室密度最大的城市是深圳、厦门、上海、南京、杭州[10] - 全国人均拥有公园数量最多的城市是香港、佛山、北京、珠海、福州[10] - 高德在线的全国公共充电站达到30多万座，是加油站总量的2.5倍，较2021年增长300%[10][11] - 10月1日-7日，新能源车1000公里以上的位移次数同比增长640%[11] 技术应用与安全预警 - 长假期间，“鹰眼守护”预警系统发出预警超过17.4亿次[11] - 长假首日，全国充电站搜索用户数同比增长42%[10]

核心观点 - 2025年国庆中秋长假期间全国出行和消费行为活跃，高德APP多项数据创历史新高，显示出行和消费市场活力强劲 [1][14] 美食消费 - 高德扫街榜带动线下餐饮客流超1亿，其APP在10月1日活跃用户数突破3.6亿创历史新高，截至10月3日扫街榜累计用户数突破4亿 [1][2] - 高德扫街榜全国TOP100餐厅人均消费平均值为83元，10月1日烟火小店流量增长300%，本地生活餐饮订单量同比增长150% [2] - 丽江、乐山、大理等城市位列烟火城市榜前十，长假期间迎来旅游和餐饮消费峰值 [2] - 成都、重庆、广州等城市位列长假美食吸引力城市排行榜前二十，“美食+美景”成为出行新标准 [4] 旅游趋势 - 长假旅游需求细分化，北京、成都、重庆等一二线城市仍是景点吸引力主要城市 [7] - “反向出游”热度提升，山西应县木塔、广东博罗县罗浮山等县域目的地受年轻人青睐 [10] - 南昌、南宁、长沙等城市夜生活活跃，其中长沙夜生活首选为吃美食，呈现“夜游压倒夜宵”特点 [7] 亲子游与公共设施 - 亲子游持续火爆，动物园、博物馆热度高于去年同期，上海迪士尼、常州中华恐龙园等位列十大驾车亲子游热门景区 [11] - 全国公共厕所密度最大城市为深圳、上海、厦门，母婴室密度最大城市为深圳、厦门、上海，人均公园数量最多城市为香港、佛山、北京 [13] 新能源出行与数智基建 - 全国公共充电站达30多万座，为加油站总量的2.5倍，较2021年增长300%，长假首日充电站搜索用户数同比增长42% [13] - 新能源车与燃油车平均导航距离接近，1000公里以上位移次数同比增长640% [14] - 高德在10月1日导航总里程超90亿公里，调用中国自研“北斗”系统近1万亿次定位，创下规模化民用新纪录 [14] - “鹰眼守护”预警系统在长假期间发出预警超17.4亿次，为驾驶员提供黄金反应时间 [14]