公司概况 - 公司名称为白山市然野家庭农场，于2018年正式注册，2020年被评为省级“示范家庭农场” [7][9] - 公司创始人孙苗苗为80后新农人，被评为吉林省“林农乡土专家”，拥有从都市白领转型农业的10年创业经历 [1][9] - 公司位于吉林省白山市浑江区红土崖镇河东村，地理环境为三面环山、海拔较高、依山傍水 [6] 经营模式与规模 - 公司坚持生态种养、绿色发展模式，形成以休闲农业为主、种养结合、庭院经济协同发展的新模式 [7] - 种植业包括林下参、山野菜、中草药、榛子、红松、果树、蔬菜等 [7] - 养殖业涵盖香猪、跑山鸡、鸭、本地鹅等，具体存栏为跑山鸡200多只、香猪160余头、本地鹅20余只 [1][7] - 公司经营规模达到800亩，总产值达300万元 [7] - 公司带动就业29人 [7] 发展历程与战略 - 创始人于2015年萌生返乡农业创业想法，初期面临投入资金大、运营周期长、市场不确定性等农业创业普遍困境 [4] - 公司发展动力源于提供健康农产品的信念，旨在让家人和更多人吃上放心农产品 [6] - 公司创始人持续参与培训以提升现代农业知识，包括2021年高素质农民培训、2022年电商培训、2023年吉林省乡村振兴“头雁”项目 [7] - 通过培训，创始人开阔了眼界，改变了观念，增强了做好农业的信心 [7] - 公司未来规划是继续坚持生态农业道路，让更多消费者吃上放心农产品，并带动更多乡亲共同致富 [9] 行业趋势与市场观点 - 创始人认为，随着大众健康意识提升，消费者对农产品质量要求越来越高 [7] - 创始人坚信新型生态农业是未来发展方向，会有越来越多的消费者重视农产品的品质、质量和产地 [7]

公司战略方向 - 公司董事会已就国际化发展达成共识，明确将“出海”作为重要战略方向，并组建专项探索团队 [1] - 公司决定优先推动肉鸡业务出海，后续逐步拓展至猪业、鸭业等其他业务 [1] - 公司积极探索包括产品贸易出口、技术输出、合资建厂等多种合作模式，力求在海外市场找到突破口 [1] 业务实施基础与进展 - 公司将依托动保、农牧装备和环保等业务多年积累的海外经验与渠道资源推动出海战略 [1] - 近期，公司已与越南、马来西亚、印度、韩国等国家的企业或政府部门展开初步接洽 [1] 行业与市场前景 - 全球畜禽产品需求持续增长，海外市场空间广阔，具备长期战略价值 [1]

公司战略方向 - 公司董事会已就国际化发展达成共识 明确将“出海”作为重要战略方向 并组建专项探索团队 [1] - 公司决定优先推动肉鸡业务出海 后续逐步拓展至猪业、鸭业等其他业务 [1] - 依托动保、农牧装备和环保等业务多年积累的海外经验与渠道资源 深度挖掘国际市场潜力 [1] 海外业务进展 - 近期已与越南、马来西亚、印度、韩国等国家的企业或政府部门展开初步接洽 [1] - 积极探索包括产品贸易出口、技术输出、合资建厂等多种合作模式 力求在海外市场找到突破口 [1] 行业市场观点 - 全球畜禽产品需求持续增长 海外市场空间广阔 具备长期战略价值 [1]

公司国际化战略 - 公司已明确业务出海方向并成立探索团队 [1] - 将优先推进肉鸡业务出海 [1] - 待肉鸡业务成功后逐步拓展猪业和鸭业至海外市场 [1] 国际化实施基础 - 依托动保、农牧装备和环保等业务的海外经验与渠道 [1] - 稳步挖掘国际增长空间 [1]

投资评级 - 报告对海大集团维持"优于大市"评级 [1][2][32] 核心观点 - 海大集团以饲料主业为基石，构建了饲料、种苗、动保、养殖、加工的全产业链闭环，2025H1饲料总销量达1470万吨，同比增长25%，显著高于全国7.7%的增速，市占率从2024年的8.41%提升至9.27% [3][8] - 公司积极响应"一带一路"倡议，海外业务拓展迅速，2024年海外饲料销量同比增长40%至240万吨，2025H1维持40%增速，目标2024-2030年CAGR达20%，海外市场有望成为第二增长曲线 [3][9] - 2025H1公司营收同比增长12.5%至588.3亿元，归母净利润同比增长24.2%至26.4亿元，饲料业务收入占比80.13%，毛利率9.79% [4][8] - 公司股权结构集中，实控人薛华通过海灏投资间接持股21.76%，管理团队技术背景深厚，战略定位"专业化基础上的规模化" [7] 业务表现 饲料业务 - 2025H1饲料板块营收同比增长14.0%至471.39亿元，水产料、禽料、猪料外销量分别增长16%、24%、43% [8] - 公司设定短期目标2025年外销增量300万吨，中期目标2030年总量达5150万吨，并加速海外拓展 [9] 农产品销售与动保业务 - 2025H1农产品销售营收同比增长15.6%至97.35亿元，毛利率提升3.37pct至20.26%，生猪养殖成本持续优化，对虾养殖采用工厂化模式形成差异化竞争 [10] - 动保业务推出功能料、保健料等创新产品，与饲料技术协同，微生态制剂业务毛利率维持在55%左右 [10][27] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为51.61/58.68/66.65亿元，EPS分别为3.10/3.53/4.01元 [3][30] - 饲料业务预计2025-2027年营收1111/1265/1415亿元，毛利率9.50%/9.64%/9.89%；农产品销售业务营收197/204/215亿元，毛利率17.0%/17.0%/16.3% [25][28] - 整体营收预计2025-2027年1354.5/1515.9/1677.2亿元，同比增速18.2%/11.9%/10.6% [28] 管理优势 - 公司2017-2024年平均ROE达19%，资产周转率优于同行，通过"采购+研发+销售+生产"四位一体管理体系实现降本增效 [16][23][24] - 采购团队采用集中采购与期货保值策略，研发团队根据原料价格动态调整配方，三级服务营销体系精准对接市场需求 [23][24]

深圳楼顶种植现象分析 一、核心观点 - 深圳年轻群体通过楼顶种植实现生活减压与食物自给 部分案例显示每月可节省3000元买菜成本[4][44] - 亚热带气候适宜多种作物生长 包括空心菜、番茄等30余种果蔬可实现月周期收获[6][14] - 商业化楼顶农场租赁模式兴起 工业园区楼顶地块租金达200元/㎡/年 部分经营者已形成规模化运营[48][57] 二、种植经济性 - 初期投入较高 包含土壤改良(品牌土+田园土混合)、容器购置等 长期成本超过买菜支出[11][22] - 典型租户案例显示 10㎡地块可同时种植13种作物 年租金1700元实现家庭蔬菜自由[58][59] - 规模经营者已开发超100㎡楼顶空间 计划扩展至多栋工业园楼宇形成连锁菜园[57] 三、种植技术特征 - 土壤处理采用暴晒杀菌法 配合薄肥多施策略 病虫害控制优于露天菜地[11][29] - 耐湿热品种优选清单形成 包括苋菜、秋葵等7种高成活率蔬菜[14] - 养殖配套技术成熟 采用无味垫料处理鸡粪 选择非晨鸣母鸡品种降低扰民风险[37] 四、用户行为模式 - 自由职业者日均投入2小时养护 形成早晚固定巡查机制[25][33] - 全职妈妈群体通过组团种植实现作物多样化 采用厨余堆肥循环系统[49][55] - 内容创作者通过短视频传播获百万点赞 形成"都市农耕"IP效应[20] 五、市场发展潜力 - 工业园闲置楼顶资源被激活 经营者实现地块分租与农资配套服务一体化[47][48] - 心理疗愈需求推动参与 用户反馈焦虑缓解效果显著[40][41] - 儿童自然教育场景延伸 解决城市儿童农作物认知缺失问题[52]

免税政策适用主体 - 纳税人必须从事农产品批发或零售业务才能享受鲜活肉蛋产品免税政策 [3] 免税产品范围 - 鲜活肉产品包括猪牛羊鸡鸭鹅的鲜肉、冷藏肉、冷冻肉及其内脏、头尾骨蹄翅爪等组织 [6] - 鲜活蛋产品包括鸡蛋鸭蛋鹅蛋的鲜蛋、冷藏蛋及破壳分离的蛋液蛋黄蛋壳 [6] - 国家珍贵濒危野生动物产品明确排除在免税范围外 [7] 免税核算要求 - 免税肉蛋产品与应税货物必须分别核算销售额 未分别核算则不得享受免税 [8] 禁止行为 - 非农产品批发零售企业冒用免税资格 [9] - 销售超出正列举范围的肉蛋产品 [9] - 未分别核算免税与应税销售额 [9] - 虚开发票或发票开具不规范 [9] - 提供虚假资料或存在重大税收违法行为 [9] 增值税申报流程 - 免税销售额需填报在增值税申报表"其他免税销售额"栏次 [9] - 必须同步填报《增值税减免税申报明细表》 选择"01010203"免税性质代码 [9][10] 政策查询渠道 - 可通过扫描国家税务总局二维码获取详细政策文件 [10][11]

短视频平台上的村支书现象 - 全国村支书自2024年3月起集中涌入短视频平台，通过创意内容（如舞蹈、水下憋气等）吸引流量，抖音"村支书"搜索指数同比上涨202%[17][18][20] - 主要目的包括推广乡村文旅、带动农产品销售及产业发展，典型案例中四川省帽石村村支书关祖苹通过直播带货实现年销售额约1000万元[4][6] - 部分内容因过度猎奇引发争议，被批评缺乏文化底蕴，但支持者认为基层干部需突破传统宣传方式以提升乡村知名度[2][3][22] 流量变现与产业带动挑战 - 关祖苹团队因转化率不足解散，直播观看量达20-30万但实际带货能力有限，需依赖专业团队优化供应链和技术[8][10] - 安徽省林庄村第一书记徐若琼面临内容创作压力，1.5万粉丝账号需持续输出高互动内容（如最高7万点赞视频）以推动蓝莓等农产品销售[16][21] - 核心矛盾在于流量难以直接转化为产业规模，部分村集体因销售渠道不足导致产品滞销，需同步解决基础设施与劳动力短缺问题[10][21][26] 基层治理创新与争议 - 村支书身份特殊性（非公务员）使其可灵活运营个人账号，利用公信力优势带货，但账号归属权及收益分配引发讨论[26] - 国家行政学院专家认为，只要不违法悖德，村支书通过短视频助农应被鼓励，本质是基层服务创新的务实举措[25][26][27] - 争议焦点包括内容庸俗化风险及个人IP与乡村发展过度捆绑的可持续性问题，需平衡流量获取与长期产业规划[22][26] 行业趋势与未来方向 - 成功案例显示短视频能间接促进乡村资源整合，如帽石村吸引外地商人承包1500亩土地，但需配套电商与特色产业定位[6][10] - 专业支持需求凸显，包括传播技术培训、产业链延伸及基础设施升级，以提升流量转化效率[26][27] - 赛道内卷加剧，村支书需持续创新内容形式（如四川秀水镇干部油菜花田尬舞获高互动），同时规避同质化竞争[17][21]

农业种植 - 河南8500万亩小麦进入扬花灌浆期，商丘农技人员指导种植户进行"一喷三防"作业以保障夏粮稳产增收 [1] - 河南全省超90%小麦已完成"一喷三防"，信阳、南阳等地正在开展抗旱浇麦和第二遍喷防作业 [3] - 商丘梁园区高标准农田采用植保无人机进行飞防作业，种植户刘志平1200亩小麦受益于免费技术指导 [1] 农文旅融合 - 贵州从江县加榜梯田举行"开秧门"农耕仪式，吸引游客参与春耕活动 [4] - 600多名村民身着民族服装在梯田表演传统民歌，展示人耕、牛耕和船耕等传统劳作方式 [6][8] - 活动演示"从江侗乡稻鱼鸭系统"农业文化遗产，实现一季稻、一批鱼、一群鸭的复合种养模式 [8] 旅游体验升级 - 今年"开秧节"新增互动体验项目，游客可参与撒谷种、放鱼鸭及梯田抢鱼鸭活动 [10] - 加榜梯田正在提升基础设施，将民俗活动和民族节日打造为特色旅游产品 [10] - 加榜梯田总面积超1万亩，分布在6个村寨公路两侧，绵延20多公里 [8]