年初至今，一创投行仅保荐了3单北交所项目，其中1单已撤材料。 在"退市不免责"的严监管背景下，不仅违法违规的A股公司被严惩，相关中介机构也难逃追责。 第一创业最新披露，其全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（下称"一创投行"）受到行政处 罚，后者在鸿达兴业2019年可转债项目持续督导中未勤勉尽责。一创投行因此被"没一罚三"，罚款合计 1698万元。 鸿达兴业目前已退市一年有余。去年3月中旬，该公司的股票、可转债（鸿达退债）双双摘牌。今年6 月，鸿达兴业被查明连续多年财务造假，累计虚增利润超40亿，公司及相关责任人合计被罚款5780万 元。 正股、转债双双摘牌之后，鸿达退债出现违约。据该公司最新公告，本月16日鸿达退债将到期，次日起 停止转股。鸿达兴业表示，截至目前，公司未能筹集本息兑付资金，鸿达退债可转债本息预计无法按期 兑付。 从一创投行情况来看，年内至今，公司仅保荐了3单北交所项目，其中1单已撤材料。去年全年，该公司 IPO撤否率超五成。 对于该处罚，第一创业称，目前公司和一创投行经营正常，处罚不会导致公司触及重大违法强制退市情 况。 鸿达兴业已退市一年有余。去年3月18日，因触及面值退市条件，ST ...

第一创业子公司收到行政处罚 - 第一创业全资子公司一创投行于12月5日收到中国证监会江苏监管局的《行政处罚事先告知书》[1] - 处罚涉及鸿达兴业2019年可转债项目的持续督导工作[3] 一创投行具体违规行为 - 涉嫌在持续督导期间未勤勉尽责，包括未充分核查募集资金投入及归还情况[3] - 未按规定发表核查意见，导致出具的相关持续督导文件存在虚假记载[3] - 未按规定履行督促及报告义务[3] - 保荐代表人范本源、宋垚被认定为上述违法行为的直接负责主管人员[3] 行政处罚具体内容 - 对一创投行责令改正，给予警告，没收保荐业务收入424.5万元，并处以1273.59万元罚款，合计罚没约1698万元[3] - 对保荐代表人宋垚、范本源给予警告，并分别处以150万元罚款[3] 涉事项目及公司现状 - 涉事可转债项目对应正股为原A股上市公司鸿达兴业，该公司已于2024年因股价持续低于面值而退市[4] - 其可转债“鸿达转债”已转入退市板块交易，简称变更为“鸿达退债”[4] - 鸿达兴业公告，“鸿达退债”将于2025年12月16日到期，公司未能筹集本息兑付资金，预计无法按期兑付[4] 对第一创业财务及业务的影响 - 第一创业表示，目前公司和一创投行经营情况正常，拟处罚事项不会对经营活动、财务状况及偿债能力造成重大不利影响[8] - 但根据Wind数据，第一创业证券2025年上半年投行业务实现净利润4155.96万元，此次约1698万元的罚没金额仍对其业绩形成明显侵蚀[8] - 从IPO项目表现看，一创投行保荐质量不容乐观：2022年至今共申报8单IPO项目，其中6单已终止、1单中止审查、1单处于问询阶段[10] - 此前冲刺创业板的聚合科技经历三轮问询后最终以终止收场[14] 公司战略与业务现状 - 第一创业在半年报中表示，公司以“追求可持续发展，打造具有独特经营模式、业绩优良，富有竞争力的一流投资银行”为愿景[12] - 公司近年来在投行业务上取得了一定改善，但此次处罚事件反映出公司在持续督导履职、项目质量把控以及合规内控机制上仍存在显著短板[12]

【导读】一创投行拟被警告，并罚没1698万元 中国基金报记者 江右 一创投行作为鸿达兴业2019年可转债项目的保荐人，持续督导期间未勤勉尽责，涉嫌违反相关法律，两名保荐人是上述违法行为直接负责 的主管人员。监管部门拟决定，对一创投行责令改正，给予警告，没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款。对两名保荐 人给予警告，并分别处以150万元罚款。 在可转债项目持续督导未勤勉尽责，拟被行政处罚 12月7日，券商第一创业披露，此前被立案的全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称一创投行）因在执行项目过程中未 能勤勉尽责，收到监管部门《行政处罚事先告知书》。 第一创业表示，12月5日，一创投行收到中国证监会江苏监管局《行政处罚事先告知书》，主要内容如下：一创投行涉嫌鸿达兴业可转债项 目持续督导未勤勉尽责一案，已调查完毕，依法拟作出行政处罚。 一创投行涉嫌在鸿达兴业2019年可转债项目持续督导期间未勤勉尽责，包括：未充分核查募集资金投入及归还情况；未按规定发表核查意 见，导致出具的相关持续督导文件存在虚假记载；未按规定履行督促及报告义务。 中国证监会江苏监管局认为，一创投行作为鸿达兴业2 ...

公司公告与事件 - 嘉美包装股东计划减持不超过1.16%的公司股份 [1] - 海联讯收购请求权申报期结束，将于11月19日复牌 [1] - 洁美科技子公司柔震科技与宁德新能源签署合作开发框架协议 [1] - 建工转债到期兑付，最后交易日为12月16日 [1] 新上市及申购可转债 - 颀中转债将于11月21日上市 [1] - 卓镁转债将于11月24日上市 [1] - 茂莱转债将于11月21日申购 [1] 临近到期/强赎可转债数据 - 洛凯转债现价156.168元，转股价值143.31元，剩余规模0.056亿元 [1] - 晨丰转债现价153.032元，转股价值153.80元，剩余规模0.007亿元 [1] - 中金转债现价123.600元，转股价值123.54元，剩余规模2.624亿元 [1] - 恒邦转债现价115.600元，转股价值115.73元，剩余规模6.497亿元 [1] - 旗滨转债现价116.043元，转股价值115.29元，剩余规模8.578亿元 [1] - 天赐转债现价148.500元，转股价值150.28元，剩余规模7.709亿元 [1] - 测绘转债现价135.120元，转股价值135.13元，剩余规模1.276亿元 [1] - 立中转债现价118.299元，转股价值119.20元，剩余规模7.612亿元 [1] - 楚天转债现价124.134元，转股价值126.25元，剩余规模7.139亿元 [1] - 豫光转债现价184.199元，转股价值184.54元，剩余规模5.808亿元 [1] 临近回售可转债数据 - 烽火转债现价107.203元，回售价106.000元，剩余规模23.012亿元 [4] - 鹰19转债现价113.049元，回售价111.000元，剩余规模5.026亿元 [4] - 鸿达退债现价54.781元，回售价118.000元，转股价值仅2.81元 [4] - 建工转债现价113.365元，回售价113.000元，剩余规模12.643亿元 [4] - 东风转债现价159.440元，回售价112.000元，剩余规模1.307亿元 [4] - 开润转债现价115.322元，回售价115.000元，剩余规模2.216亿元 [4] 满足强赎条件计数可转债数据 - 皓元转债强赎计数还需1天，现价196.717元，溢价率8.48% [6] - 国城转债强赎计数还需1天，现价212.365元，溢价率-1.60% [6] - 汇成转债强赎计数还需1天，现价217.126元，溢价率13.33% [6] - 皖天转债强赎计数还需1天，现价129.245元，溢价率1.40% [6] - 武进转债强赎计数还需1天，现价133.926元，溢价率7.49% [6] - 宏发转债强赎计数还需2天，现价133.554元，溢价率-0.25% [6] - 明电转02强赎计数还需2天，现价145.130元，溢价率4.77% [6] - 奥飞转债强赎计数还需2天，现价230.271元，溢价率19.16% [6] - 翔丰转债强赎计数还需4天，现价133.933元，溢价率0.19% [6] - 中能转债强赎计数还需4天，现价173.916元，溢价率0.48% [6] - 永02转债强赎计数还需5天，现价139.682元，溢价率4.44% [6]

正元智慧公司行动 - 公司计划减持已回购股份不超过2842万股 [1] 可转债下修与强赎状态 - 东时转债下修转股价至底限 [1] - 豫光转债触发强制赎回条款 [1] - 珀莱转债、瑞科转债、中特转债、垒知转债均公告不向下修正转股价 [1] - 开润转债到期前最后交易日为2025年12月22日 [1] 临近到期可转债数据（组1） - 晨丰转债现价155357元，最后交易日2025年11月17日，转股价值15623元，剩余规模0446亿元 [2] - 洛凯转债现价130140元，最后交易日2025年11月17日，转股价值13027元，剩余规模0569亿元 [2] - 中金转债现价131770元，最后交易日2025年11月20日，转股价值13194元，剩余规模4335亿元 [2] - 恒邦转债现价121406元，最后交易日2025年11月24日，转股价值12136元，剩余规模7273亿元 [2] - 天赐转债现价163005元，最后交易日2025年11月27日，转股价值16354元，剩余规模13612亿元 [2] - 测绘转债现价135400元，最后交易日2025年12月9日，转股价值13529元，剩余规模1298亿元 [2] - 豫光转债现价207107元，转股价值20605元，剩余规模6826亿元 [2] - 旗滨转债现价122186元，转股价值12118元，剩余规模8698亿元 [2] 临近到期可转债数据（组2） - 烽火转债现价107776元，赎回价106元，最后交易日2025年11月26日，转股价值10650元，剩余规模23033亿元 [4] - 鹰19转债现价116683元，赎回价111元，最后交易日2025年12月12日，转股价值10682元，剩余规模5340亿元 [4] - 鸿达退债现价54781元，赎回价118元，最后交易日2025年12月15日，转股价值281元，剩余规模3315亿元 [4] - 建工转债现价113820元，赎回价113元，最后交易日2025年12月19日，转股价值9607元，剩余规模12643亿元 [4] - 开润转债现价115666元，赎回价115元，最后交易日2025年12月22日，转股价值8885元，剩余规模2216亿元 [4]

可转债不下修公告 - 兴瑞转债（代码127090）公告不下修转股价，日期为2025年11月13日 [1] - 美诺转债（代码113618）公告不下修转股价，日期为2025年11月13日 [1] 可转债强赎信息 - 彤程转债（代码113621）现价125.708元，最后交易日为2025年11月10日，最后转股日为2025年11月13日，转股价值126.17元，剩余规模0.018亿元 [3] - 升24转债（代码113685）现价113.184元，最后交易日为2025年11月10日，最后转股日为2025年11月13日，转股价值113.67元，剩余规模0.134亿元 [3] - 洛凯转债（代码113689）现价122.583元，最后交易日为2025年11月17日，最后转股日为2025年11月20日，转股价值121.14元，剩余规模1.113亿元 [3] - 晨丰转债（代码113628）现价157.252元，最后交易日为2025年11月17日，最后转股日为2025年11月20日，转股价值157.32元，剩余规模0.678亿元 [3] - 中金转债（代码127020）现价130.558元，最后交易日为2025年11月20日，最后转股日为2025年11月25日，转股价值130.77元，剩余规模6.117亿元 [3] - 恒邦转债（代码127086）现价121.300元，最后交易日为2025年11月24日，最后转股日为2025年11月27日，转股价值121.45元，剩余规模8.029亿元 [3] - 天赐转债（代码127073）现价149.949元，最后交易日为2025年11月27日，最后转股日为2025年12月2日，转股价值150.56元，剩余规模16.880亿元 [3] - 旗滨转债（代码113047）现价122.506元，转股价值120.63元，剩余规模8.700亿元，强赎相关日期待公告 [3] 可转债到期赎回信息 - 烽火转债（代码110062）现价108.632元，税前赎回价106.000元，最后交易日2025年11月26日，最后转股日2025年12月1日，转股价值107.78元，剩余规模23.407亿元 [5] - 鹰19转债（代码110063）税前赎回价111.000元，最后交易日及最后转股日均为2025年12月12日，转股价值102.84元，剩余规模5.699亿元 [5] - 鸿达退债（代码404003）税前赎回价118.000元，最后交易日及最后转股日均为2025年12月15日，转股价值3.07元，剩余规模3.317亿元 [5] ETF上市信息 - 华夏巴西ETF（代码159100）上市 [1] - 易方达巴西ETF上市 [1]

鸿达退债违约事件 - 鸿达退债于2月25日公告因流动资金不足无法兑付回售本息9165.17万元（含利息及税），涉及回售申报数量90.83万张 [1][4] - 公司此前在2024年12月和6月已两次因相同原因违约，涉及利息支付和回售本息兑付 [2][4][5] - 违约主因包括大额债务逾期、银行账户/资产被冻结、经营困难及现金紧缺等系统性流动性危机 [4][5] 公司基本面恶化路径 - 母公司鸿达兴业集团2019年发生债券违约后，上市公司鸿达兴业股份流动性持续恶化 [5] - 财务表现显著下滑：2022年营收同比下降26.07%，2023年前三季度营收降幅扩大至42.04%，净亏损约8亿元 [5] - 2024年3月因股价低于1元触发退市机制，股票及转债从深交所转至新三板交易 [5] 转债市场信用风险特征 - 近年违约案例包括搜特退债、蓝盾退债、岭南转债等，风险根源在于正股资质弱化 [2][7] - 风险表现形式多样化：本息兑付风险（占比较少）、正股退市风险（主要形式）、破产重整风险 [7][8] - 2020年后风险显性化：辉丰转债（2020年）、搜特退债/蓝盾退债/鸿达退债/汇车退债（2023年）等案例显示退市风险集中暴露 [8] 风险识别指标 - 财务预警信号：营收/净利润/现金流大幅下滑、大额资产减值计提 [8] - 公司治理风险：控股股东高比例质押、非经营性资金占用、"存贷双高"现象 [8] - 监管信号：交易所关注函/问询函、信用评级公司关注事项、其他风险警示情形 [8]